CAFCI, Informe sobre la Industria de FCI, Definitivo Mayo 2016

Informe sobre el
Análisis de Variaciones
Patrimoniales de la
Industria de F.C.I.
En mayo, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión
presentó un incremento del +6,1% o de $13.018 millones con respecto al mes
anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los
$226.455 millones.
En el año, la Industria de FCI aumentó su patrimonio en un +6,6% ($13.926
millones). La disminución del patrimonio proveniente de rescates totalizó en
$9.098 millones, mientras que la variación positiva por rendimiento alcanzó los
$23.024 millones.
Mayo 2016
Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Índice
Índice ....................................................................................................................................................... 1
Resumen Ejecutivo .................................................................................................................................. 2
Evolución de los Fondos Comunes de Inversión. ..................................................................................... 4
Patrimonio Bajo Administración. ........................................................................................................ 4
Evolución del Patrimonio Bajo Administración por Clase de Fondo. .................................................. 6
Análisis de Variaciones por Suscripciones/Rescates y por Rendimiento. ................................................. 8
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento de la Industria de FCI.......................... 8
Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por Clase de Fondo. ........................................... 11
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento por Clase de FCI. .............................. 12
Fondos de Renta Fija...................................................................................................................... 12
Fondos de Mercado de Dinero ...................................................................................................... 13
Fondos de Renta Mixta .................................................................................................................. 14
Fondos de Infraestructura ............................................................................................................. 16
Fondos PyMEs................................................................................................................................ 15
Fondos de Renta Variable .............................................................................................................. 16
Fondos Retorno Total .................................................................................................................... 18
Alcances del contenido .......................................................................................................................... 19
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Resumen Ejecutivo
En mayo, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión presentó un aumento del
+6,1% o de $13.018 millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la
Industria totalizó en $226.455 millones.
El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión presentó una suba mensual por rendimiento de
los activos en cartera de $4.601 millones, o expresado en porcentaje, un aumento del +2,2%. Durante
el mes de mayo, la Industria de FCI registró suscripciones de cuotapartes que totalizaron en $8.417
millones lo que se tradujo en un aumento del patrimonio del +3,9% respecto a abril.
En el año, el patrimonio de la Industria de Fondos se incrementó un +6,6%, es decir, aumentó en
$13.926 millones. La disminución del patrimonio proveniente de rescates totalizó en $9.098 millones,
mientras que la variación positiva por rendimiento alcanzó los $23.024 millones.
En mayo, los Fondos de Renta Fija
finalizaron con un patrimonio de $133.393
millones, registrando un aumento del +9,0%
mensual, debido a las suscripciones netas
registradas en el mes ($7.841 millones) y a
la valorización positiva por rendimiento de
los activos ($3.205 millones).
Los Fondos de Mercado de Dinero son la
segunda clase con mayor participación en la
Industria representando el 14,8%, con un patrimonio de $33.523 millones, el cual experimentó una
disminución del -11,4% mensual, principalmente producto los rescates de cuotapartes que alcanzó
un monto de $5.034 millones.
Los Fondos de Renta Mixta finalizaron mayo con una suba en su patrimonio del +28,9%,
alcanzando un patrimonio neto de $27.991 millones, y acumularon en el año un aumento
patrimonial del +48,3% (impulsado por las suscripciones netas registradas que ascienden a $6.594
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millones y por el rendimiento positivo de los activos en cartera cuyo monto asciende a los $2.521
millones).
El patrimonio de los Fondos PyMEs
alcanzó los $12.434 millones (+2,0%
mensual) constituyendo el 5,5% del
total de la Industria. En lo que va del
año, el aumento patrimonial fue de
$2.620 millones (+26,7%).
Por su parte, los Fondos de
Infraestructura presentaron en mayo
un aumento en su patrimonio de $200
millones o del +2,2% frente al mes
anterior, totalizando en $9.469
millones. A fines de mayo, los Fondos de
Infraestructura representaban el 4,2%
de la Industria. Con respecto a las cifras registradas a fines de diciembre de 2015, el patrimonio de
los Fondos de Infraestructura descendió un -14,8%.
Los Fondos de Renta Variable finalizaron mayo con una disminución patrimonial del -3,4%
llegando a los $6.830 (representando el 3,0% de la Industria). Los Fondos de Renta Variable
Argentina acompañaron la evolución de los principales índices accionarios locales y rindieron -2,9%
durante el quinto mes del año (el Índice Merval registró en ese período una baja del -7,6% respecto
al mes de abril, mientras que el Índice M.AR. presentó una baja del -2,4% mensual).
Finalmente, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,2% durante
mayo. El patrimonio de los Fondos Retorno Total registró una baja del -6,1% mensual,
principalmente producto de los rescates de cuotapartes (-$228 millones) alcanzando un patrimonio
de $2.814 millones. En el año acumulan una disminución patrimonial del -21,5% ($771 millones).
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Evolución de los Fondos Comunes de
Inversión.
Patrimonio Bajo Administración.
En mayo, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión presentó un aumento del +6,1% o de
$13.018 millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los $226.455
millones.
El aumento mensual del +6,1% en el patrimonio de la Industria de FCI se puede descomponer en los dos factores
que lo generaron, variaciones por rendimiento de los instrumentos que conformaron la cartera y suscripciones
netas de rescates de cuotapartes:
El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión presentó una suba mensual por rendimiento de los activos en
cartera de $4.601 millones, o expresado en porcentaje, una suba del +2,2%.
Durante el mes de mayo, la Industria de FCI registró
suscripciones de cuotapartes que totalizaron en $8.417
millones lo que se traduce en un aumento del patrimonio
en una proporción del +3,9% respecto a abril.
En lo que va del año, la Industria de FCI aumentó su
patrimonio en un +6,6% ($13.926 millones). La disminución
del patrimonio proveniente de rescates totalizó en $9.098
millones, mientras que la variación positiva por rendimiento
alcanzó los $23.024 millones.
En mayo, los Fondos de Renta Fija finalizaron con un
patrimonio de $133.393 millones, registrando un aumento
del +9,0% con respecto al mes anterior, debido a las
variaciones por rendimiento y las suscripciones registradas
en el mes. En los cinco meses que transcurrieron de este
año, ésta clase acumuló un incremento patrimonial del
+20,4%.
Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con
mayor participación en la Industria representando el 14,8%,
con un patrimonio de $33.523 millones. Durante el mes de mayo experimentaron una disminución en su
patrimonio de $4.325 millones o el equivalente al -11,4% mensual, debido principalmente a los rescates
registrados en el mes ($5.034 millones).
Por otro lado, los Fondos de Renta Mixta finalizaron mayo con una suba en su patrimonio del +28,9%, alcanzando
un patrimonio neto de $27.911 millones, es decir, $6.274 millones más que el patrimonio de abril.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
En mayo, los Fondos PyMEs presentaron suba del +2,0% en su patrimonio neto alcanzando los $12.434 millones.
Con este patrimonio constituyeron el 5,5% del total de la Industria. En el año, el patrimonio de esta clase de Fondos
presentó un aumento de $2.620 millones, es decir, un incremento del +26,7%.
Por su parte, los Fondos de Infraestructura presentaron en mayo un aumento en su patrimonio de $200 millones
o del +2,2% frente al mes anterior, totalizando $9.469 millones. El aumento patrimonial se explica por la variación
positiva por rendimiento de los activos en cartera ($183 millones) y las suscripciones netas ($17 millones). A fines
de mayo, los Fondos de Infraestructura representaban el 4,2% de la Industria.
Los Fondos de Renta Variable presentaron una disminución de su patrimonio del -3,4% finalizando el mes de mayo
con un patrimonio de $6.830 millones. En lo que va del año, el patrimonio ascendió en $151 millones o en un
+2,3%. Los Fondos de Renta Variable representaron un 3,0% de la Industria de FCI.
Finalmente, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,2% durante mayo. El
patrimonio de los Fondos Retorno Total registró una disminución mensual del -6,1% totalizando en $2.814
millones. El descenso patrimonial se explica por el monto registrado debido a los rescates netos, que descienden
en $228 millones.
En lo que va del año, la Industria de FCI aumentó su patrimonio en un +6,6% ($13.926
millones). El descenso del patrimonio proveniente de rescates totalizó en $9.098
millones, mientras que la variación positiva por rendimiento alcanzó los $23.024
millones.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Evolución del Patrimonio Bajo Administración por Clase de Fondo.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones por
Suscripciones/Rescates y por Rendimiento.
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento de la
Industria de FCI.
Variación por Suscripciones y Rescates.
Variación por Rendimiento.
Durante el mes de mayo, la Industria de Fondos
Comunes de Inversión presentó suscripciones de
cuotapartes por un total de $8.417 millones, lo que
se tradujo en un aumento del patrimonio del
+3,9% respecto a abril. En lo que va del año, los
rescates netos en Fondos Comunes de Inversión
alcanzan los $9.098 millones.
En mayo, el patrimonio total bajo administración de
los Fondos Comunes de Inversión presentó un
aumento mensual de $4.601 millones o del +2,2%,
correspondiente a las fluctuaciones positivas en el
precio de los activos que conformaron la cartera de
los Fondos. En lo que va del año, la Industria acumula
un rendimiento del +10,8%.
Análisis de Variaciones de la Industria – Mayo ’16 vs Abril ’16
Montos en millones de pesos.
Análisis de Variaciones de la Industria – Mayo’16 vs Diciembre ’15
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones de la Industria Por Clase y Subclase de Fondo – May. ’16 vs Abr. ’16
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones de la Industria Por Clase y Subclase de Fondo – May. ’16 vs Dic. ’15
Montos en millones de pesos.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por Clase de Fondo.
Durante mayo, el monto registrado respecto a las suscripciones de cuotapartes totalizó en $8.417 millones. Los
rescates netos producidos en lo que va del año ascendieron a $9.098 millones.
Los Fondos de Renta Fija, fueron los que registraron el mayor monto de suscripciones en el mes por un total de
$7.841 millones. A éstos le siguieron los Fondos de Renta Mixta con suscripciones netas por $5.867 millones y los
Fondos de Infraestructura con un monto de $17 millones.
Por otro lado, los Fondos de Mercado de Dinero fueron los que presentaron el mayor monto de rescates por un
total de $5.034 millones. A éstos le siguieron los Fondos de Retorno Total con rescates por $228 millones, los
Fondos de Renta Variable con $28 millones. Por último, los Fondos PyMEs registraron un saldo neto en el mes de
$18 millones en concepto de rescates.
Los Fondos de Renta Fija fueron los que recibieron el mayor flujo de suscripciones en la
Industria de FCI en mayo. Por su parte, en el año, el monto registrado de rescates netos
en la Industria fue de $ 9.098 millones.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Análisis de Variaciones por Suscripciones y por Rendimiento por Clase
de FCI.
Fondos de Renta Fija
Variación por Suscripciones y Rescates.
En mayo, los Fondos de Renta Fija, presentaron
suscripciones por $7.841 millones. Estas suscripciones
implicaron un aumento en el patrimonio del +6,4%
mensual.
Esta clase de Fondos se subclasifica de acuerdo a su
duration (ver gráfico “Fondos de Renta Fija según la
duration del Fondo”). En mayo, los Fondos con
duration menor o igual a medio año registraron el
mayor monto de suscripciones en esta categoría por
un total de $4.022 millones. Esto implicó un aumento
del patrimonio en un +7,7% con respecto al mes
anterior. De esta forma, finalizaron con un patrimonio
de $58.025 millones y representaron el 43,5% del total de los Fondos de Renta Fija.
Por otro lado, los Fondos con duration menor o igual a un año acumularon suscripciones por un total de $2.979
millones (significó una suba en el patrimonio del +10,2% mensual). El patrimonio totalizó en $33.034 millones,
representando el 24,8% de los Fondos de Renta Fija.
Los Fondos de Renta Fija con duration mayor a 1 año y menor o igual a 3 años registraron suscripciones por un
total de $1.073 millones, implicando un aumento del +4,1% mensual y alcanzaron de esta forma, un patrimonio
de $27.947 millones a fines de mayo. Esta subclase representó al 21,0% de los Fondos de Renta Fija.
Finalmente, los Fondos de más largo plazo (con duration mayor o igual a 3 años) registraron rescates por un total
de $232 millones, generando un descenso patrimonial del -1,6% mensual. Con este descenso, el patrimonio
alcanzó los $14.387 millones y representaron el 10,8% de los Fondos de Renta Fija.
En lo que va del año, los Fondos de Renta Fija con duration mayor a 1 año y menor o igual a 3 años y los Fondos
mayores a 3 años registraron rescates netos de $1.057 y $935 millones respectivamente. Por su parte, los Fondos
con duration menor o igual a medio año acumulan el mayor monto de suscripciones en lo que va del año ($5.638
millones) seguido por aquellos de duration mayor a medio año y menor o igual a un año con un monto de $3.965
millones.
Variación por Rendimiento.
Los Fondos de Renta Fija registraron un aumento patrimonial de $3.205 millones (+2,6% mensual), principalmente
producto del incremento en los precios de los activos que conformaron la cartera de los Fondos. Los Fondos de
Renta Fija con duration menor o igual a medio año registraron el mayor rendimiento durante el mes de mayo, el
mismo fue del +3,0% mensual.
Por su parte, los Fondos con duration menor o igual a 1 año registraron un rendimiento positivo del +2,7%,
mientras que los Fondos con duration mayor a 1 año y menor o igual a 3 años rindieron un +2,1% mensual. Por
último, los Fondos con duration mayor o igual a 3 años registraron un rendimiento del +1,9% mensual.
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
En lo que va del año, el rendimiento promedio de los Fondos de ésta categoría alcanza una variación positiva del
+13,5%.
Los Fondos con duration menor o igual a medio año registraron el mayor rendimiento siendo la variación
porcentual del +14,0%. Le siguen los Fondos con duration menor o igual a un año con un rendimiento del +13,4%.
Los Fondos con duration mayor a 1 año y menor o igual a 3 años son los que siguen en cuanto al rendimiento en
lo que va del año con una tasa del +13,1%; y por último con un retorno del +12,8% se encuentran los Fondos con
duration mayor a 3 años.
Fondos de Mercado de Dinero
Variación por Suscripciones y Rescates.
Los Fondos de Mercado de Dinero, finalizaron con una caída mensual del -13,3% en mayo, o lo que es lo mismo
de $5.034 millones producto de los rescates que se realizaron en el mes. Los Fondos de Mercado de Dinero se
dividen en Clásicos y Dinámicos1. Los Fondos Dinámicos (que conformaron el 72,6% del total de los Fondos de
Mercado de Dinero) presentaron rescates que totalizaron en $4.760 millones durante mayo, mientras que los
Fondos Clásicos descendieron en $274 millones por los rescates registradas en el período.
En lo que va del año, los Fondos de Mercado de Dinero recibieron rescates por un total de $21.289 millones,
implicando una baja patrimonial del -41,2%, correspondiéndole el 79,3% del total de rescates a los Fondos
Dinámicos ($16.888 millones).
1
Fondos de Mercado de Dinero Clásicos: Fondos Comunes de Inversión de liquidez diaria cuyo objeto de inversión define que invierten
principalmente en certificados a plazos fijos denominados en pesos emitidos por entidades autorizadas por el Banco Central de la República
Argentina y cuentas a la vista.
Fondos de Mercado de Dinero Dinámicos: Fondos Comunes de Inversión de liquidez diaria cuyo objeto de inversión define que invierten en
certificados a plazos fijos denominados en pesos emitidos por entidades autorizadas por el Banco Central de la República Argentina, cuentas
a las vista e instrumentos de renta fija de corto plazo.
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Variación por Rendimiento.
Durante mayo, los Fondos de Mercado de Dinero rindieron en promedio un +1,9% mensual, es decir, el patrimonio
se incrementó en $708 millones frente a abril. En lo que va del año, estos Fondos acumularon un rendimiento
promedio del +6,1%.
Fondos de Renta Mixta
Variación por Suscripciones y Rescates.
Los Fondos de Renta Mixta registraron suscripciones por $5.867 millones durante mayo, representando una suba
patrimonial del +27,0% con respecto al mes anterior. En lo que va del año acumularon suscripciones netas por
$6.594 millones.
Los Fondos de Renta Mixta se pueden agrupar de
acuerdo a la región en la que invierten. De aquí se
desprenden aquellos Fondos que invierten en
Argentina (representaron el 66,5% del total de Renta
Mixta), los Globales (constituyeron el 31,6% de estos
Fondos), y finalmente, los que invierten en
Latinoamérica (conformaron el 2,0% restante de los
Fondos de Renta Mixta).
Los Fondos de Renta Mixta Argentina aumentaron su
patrimonio en $4.721 millones respecto del mes de
mayo, debido a las suscripciones netas, mientras que
en lo que va del año acumularon suscripciones por $5.262 millones.
Por otro lado, en los Fondos de Renta Mixta Global las suscripciones netas en el mes ascendieron a $1.111
millones. Finalmente, los Fondos de Renta Mixta Latinoamérica presentaron suscripciones netas por un monto de
$34 millones.
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Variación por Rendimiento.
Durante mayo, los Fondos de Renta Mixta rindieron un +1,9% con respecto al mes anterior, mientras que en el
año esta clase de Fondos acumula un rendimiento del +13,4%.
Los Fondos de Renta Mixta Argentina aumentaron su patrimonio debido a las variaciones positivas en los precios
de sus activos (variación mensual +2,3%), y en el año acumularon un rendimiento del +12,8%. Cabe destacar, que
los Fondos de Renta Mixta Latinoamérica se distinguen entre los Fondos de Renta Mixta, al presentar un
rendimiento del +21,6 % en lo que va del año.
Fondos PyMEs
Variación por Suscripciones y Rescates.
En cuanto a los Fondos PyMEs, se presentaron rescates que generaron una disminución en el patrimonio por $18
millones o del -0,1% mensual. En el año las suscripciones fueron por $1.828 millones.
Variación por Rendimiento.
Los Fondos PyMEs rindieron un +2,2% durante mayo, reflejando la suba en el precio de los activos en cartera. En
lo que va del año, el rendimiento ascendió al +8,1%.
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Fondos de Infraestructura
Variación por Suscripciones y Rescates.
En el caso de los Fondos de Infraestructura, se observó un aumento en el patrimonio por $17 millones
(+0,2%) mensual producto de suscripciones de cuotapartes. En el año recibieron rescates por $2.393 millones
(-21,5%).
Variación por Rendimiento.
Durante mayo, los Fondos de Infraestructura registraron un rendimiento mensual del +2,0% (traducido en un
aumento patrimonial por $183 millones). Los Fondos de Infraestructura acumularon en lo que va del año un
rendimiento del +6,7%.
Fondos de Renta Variable
Variación por Suscripciones y Rescates.
En mayo, el patrimonio de los Fondos de
Renta Variable descendió en $28 millones (0,4% mensual) producto de los rescates de
cuotapartes registradas en el mes. En lo que
va del año, los Fondos de Renta Variable
acumularon rescates por $225 millones.
Los Fondos de Renta Variable los podemos
subclasificar, de acuerdo a la región en la que
invierten, en Argentina (94,1% del total de
Fondos de Renta Variable), Global (2,7%),
Latinoamérica (1,8%), Brasil (1,4%) y EE.UU.
(0,03%).
Durante mayo, los Fondos de Renta Variable
Argentina se destacaron por haber presentado el mayor monto de rescates por un total de $22 millones. Los
Fondos de Renta Variable Brasil presentaron rescates por $4 millones, mientras que Latinoamérica, Global y
EE.UU. también presentaron rescates por $1 millón cada uno durante el mes de mayo.
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Variación por Rendimiento.
Los Fondos de Renta Variable finalizaron mayo con un rendimiento mensual del -3,0% o de $213 millones, en
respuesta a la baja del precio de los activos en cartera. En particular, respecto a los Fondos de Renta Variable
Argentina, éstos acompañaron la evolución de los principales índices accionarios locales y rindieron un -2,9%
durante el quinto mes del año (el Índice Merval registró en ese período una baja del -7,6% respecto al mes de
abril, mientras que el Índice M.AR. presentó una baja del -2,4% mensual). En el año, esta subclase de Fondos
acumula un rendimiento del +5,4%, siendo los Fondos de Renta Variable EE.UU. los que registraron el mayor
rendimiento anual (+19,4%).
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Informe sobre el Análisis de Variaciones Patrimoniales de la Industria de F.C.I.
Fondos Retorno Total
Variación por Suscripciones y Rescates.
Finalmente, los Fondos Retorno Total
presentaron un descenso patrimonial en
respuesta a los rescates registradas en el mes
($228 millones).
Los rescates en los Fondos Retorno Total
Argentina ascendieron a $180 millones,
provocando un descenso patrimonial mensual
del -8,0%. Así mismo, en lo que va del año los
rescates en esta subclase de Fondos totalizan en
$926 millones.
En cuanto a los Fondos Retorno Total Latinoamérica, el patrimonio bajo administración descendió en $48 millones
durante mayo debido a los rescates de cuotapartes registrados (-6,6% mensual).
Variación por Rendimiento.
Los Fondos Retorno Total ganaron en mayo un +1,5% frente al mes anterior (implicando un aumento patrimonial
de $45 millones). En lo que va del año, los Fondos Retorno Total acumularon un rendimiento del +12,6%.
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Alcances del contenido
Las informaciones contenidas en el presente documento tienen finalidad meramente estadística y han sido
elaboradas por la Cámara sobre la base de datos recibidos de las Asociadas. No deben ser tomadas ni
interpretadas como recomendación o promoción de ningún tipo de inversión, ni en Fondos Comunes de
Inversión ni en ningún otro activo, vehículo o entidad. La Cámara no se hace responsable por los efectos que
puedan producirse de resultas, por causa o en ocasión, de la utilización de esta información que pueda ser
eventualmente hecha por terceros. La información volcada en el presente informe puede ser reproducida
invocando a la fuente. Los datos relacionados con los patrimonios netos de la Industria son expresados al
31 de mayo y los relacionados con las carteras son extractados de los datos de carteras informadas a CNV
de acuerdo al Título V Capítulo I Sección III artículo 25 inciso 4.a) de las Normas. Las sumatorias de los
cuadros pueden incluir diferencias por redondeo.
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