e-mail: [email protected] Avda de la Industria, 4 Natea Business Park 2B, 2ª planta (28108-Alcobendas) Madrid Tel. +34 913 540 838 Fax +34 913 605 959 www.difbroker.es -INFORMACIÓN PRECONTRACTUALCFD SOBRE ACCIONES Definiciones y conceptos CFD SOBRE ACCIONES: Los CFD (Contratos por Diferencias) son instrumentos financieros derivados, negociados fuera de los mercados regulados que proporcionan a los inversores una forma alternativa de negociación en acciones, mediante un apalancamiento. El precio de los CFD toma como referencia el precio de su activo subyacente. ACTIVO SUBYACENTE: Los CFD tienen como activo subyacente acciones admitidas a negociación en los distintos mercados de acciones, por ejemplo, en New York Stock Exchange, en Nasdaq, FTSE100, etc. VOLUMEN NEGOCIADO: Los inversores pueden escoger la cantidad de acciones que constituirá el activo subyacente de los CFD negociados, sujeto a una cantidad mínima o a múltiplos estipulados para cada mercado. FORMACIÓN DEL PRECIO: Siendo el CFD un instrumento financiero derivado que tiene como activo subyacente acciones, el precio de un CFD está formado teniendo en cuenta el precio en base a esas acciones. La moneda de la negociación es el método de cotización siendo los mismos del mercado en que el activo subyacente es negociado. MÍNIMA VARIACIÓN DEL PRECIO (TICK SIZE): Se trata de la variación mínima del precio del activo subyacente en el mercado correspondiente. MARGEN: La negociación del CFD presupone la constitución de un margen inicial (garantía), cuyo valor varía en consonancia con el riesgo que está subyacente en las acciones. El valor mínimo del margen exigido varía, también, en función de la variación del precio del activo subyacente del CFD y del número total de posiciones en abierto detenidas por el inversor. En caso de que el valor del margen fuese inferior a un valor mínimo fijado para estos efectos, las posiciones del inversor podrán ser cerradas de inmediato. Esto puede ocurrir principalmente si el inversor tuviera una posición contraria a la evolución del mercado o si los márgenes mínimos requeridos fueran alterados a causa de, por ejemplo, del aumento del riesgo del instrumento financiero. VENCIMIENTO: Los CFD no tienen fecha de vencimiento, por lo que una vez abierta una posición (larga o corta) solamente podrá cerrarse tomando una posición contraria (corta o larga), en un CFD cuyo activo subyacente sea el mismo y con las mismas características. Sin embargo, en posiciones cortas el inversor tendrá que tener especial cuidado dado que el market-maker puede exigir un cierre de posiciones, por no tener títulos para préstamo o puede ser debido a posiciones impuestas por los reguladores locales o entidades supranacionales. DIF BROKER SOCIEDADE FINANCEIRA DE CORRETAGEM, S.A. SUCURSAL EN ESPAÑA - Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid. Tomo 23765, Libro 0, Folio 1, Sección 8, Hora M-426487. CIF W-0102668-A Dif Broker, Sucursal en España inscrita en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 36 e-mail: [email protected] Avda de la Industria, 4 Natea Business Park 2B, 2ª planta (28108-Alcobendas) Madrid Tel. +34 913 540 838 Fax +34 913 605 959 www.difbroker.es LIQUIDACIÓN CON FECHA DE POSICIONES: Los CFD no son objeto de liquidación física, de modo que no dan lugar a la entrega/recepción de acciones que constituyen el respectivo activo subyacente. De este modo con la fecha de posiciones, los CFD son objeto de una liquidación exclusivamente financiera que es calculada por la diferencia entre el precio de compra y venta, por la cantidad. HORARIO DE NEGOCIACIÓN: El horario de negociación de los CDF es el que se encuentre en vigor en los mercados en que el activo subyacente es negociado. COMISIONES Y OTROS COSTES DE FINANCIACIÓN: La realización de operaciones sobre CFD puede implicar el pago de una comisión mínima, de acuerdo a lo que indica el precario de DIF Broker, en caso de que se alcanzasen determinados montantes mínimos negociados. En cada momento el inversor tendrá disponible un bid y un ask con un spread determinado, que se establecerá en no más del 0,2%, y contra los cuales podrá realizar sus operaciones. Cuando fueran asumidas posiciones largas (compradoras) el inversor soportará un coste de financiación, que se obtiene de la aplicación de la tasa de mercado, incrementada en un spread del 3% sobre el valor total de la operación (cantidad por precio), durante el periodo en que se toma la posición. Moneda de Negociación Tasa de Mercado Todos los Cambios LIBOR O/N + 3% Cuando fueran asumidas posiciones cortas (vendedoras) el inversor podrá estar en crédito o deuda, por un valor que será obtenido de la aplicación de la tasa de mercado, deducido un spread del 2,5% sobre el valor total de la operación (cantidad por precio) durante el periodo en que se toma la posición. En estos casos se aplicarán las siguientes tasas: Moneda de Negociación Tasa de Mercado Todos los Cambios LIBID O/N – 2.5% DIF BROKER SOCIEDADE FINANCEIRA DE CORRETAGEM, S.A. SUCURSAL EN ESPAÑA - Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid. Tomo 23765, Libro 0, Folio 1, Sección 8, Hora M-426487. CIF W-0102668-A Dif Broker, Sucursal en España inscrita en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 36 e-mail: [email protected] Avda de la Industria, 4 Natea Business Park 2B, 2ª planta (28108-Alcobendas) Madrid Tel. +34 913 540 838 Fax +34 913 605 959 www.difbroker.es CASOS PATRIMONIALES Pago de Dividendos – En el caso de que exista una posición larga (compradora) en CFD, el inversor tendrá derecho a recibir un montante igual al valor líquido de los dividendos que serán distribuidos por la entidad emisora de las acciones que constituyen el respectivo activo subyacente. En caso de tener posiciones cortas (vendedoras), el inversor será adeudado por un montante igual al valor líquido de los dividendos que sean distribuidos por la referida entidad. Aumento / Reducción de Capital – Ante la eventualidad de que un emisor constituya el activo subyacente del CDF procedería entonces un aumento o reducción de capital, los inversores reciben o pagan un montante equivalente al valor del derecho negociado en bolsa. Los inversores de CFD no reciben los derechos, ni pueden por esta vía, acompañar al aumento de capital, como si fuesen detentores de acciones. El CFD no confiere ningún derecho político atribuido a los accionistas, salvo la evolución financiera de cotización del título. OPA – Son operaciones con un potencial impacto patrimonial en los detentores de CFD. Los inversores con posiciones largas pueden mantener su posición en abierto en cuanto el activo subyacente estuviera cotizado. Deben prestar especial atención en cuanto a las posibles alteraciones en los requerimientos de márgenes. DIF aconseja a los inversores que lean los riesgos de negociación en CFD y presten especial atención a posibles cambios en los requerimientos de márgenes. Los detentores de posiciones cortas podrán ser obligados a cerrar las mismas, por lo que se aconseja prestar una especial atención. EVENTOS NO PATRIMONIALES O CONTABLES OPT – Estas operaciones se caracterizan por el cambio de acciones de una empresa por otra. El inversor del CFD (largo o corto) tendrá derecho a los CFD de la nueva empresa, en las condiciones pactadas, pero debe prestar especial atención en cuanto a que los márgenes requeridos para la nueva empresa, pueden no ser los mismos. Stock Split/Reverse Split – Son eventos que teóricamente no afectan al valor patrimonial del accionista o detentor del CFD, y que se traducirá en un aumento o disminución de cantidades de CFD, ajustado al nuevo precio teórico del activo subyacente. Escisión de Empresa – En caso de que se produzca escisión de empresa, el market- maker tiene opción de entregar al inversor detentor del CFD los derechos referidos a la escisión, el CFD de la nueva entidad, o el valor en dinero que resulte de la diferencia. Los inversores que estuvieran cortos en CFD en la citada situación tendrán que proceder siempre a la liquidación de la diferencia de los derechos en dinero. DIF BROKER SOCIEDADE FINANCEIRA DE CORRETAGEM, S.A. SUCURSAL EN ESPAÑA - Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid. Tomo 23765, Libro 0, Folio 1, Sección 8, Hora M-426487. CIF W-0102668-A Dif Broker, Sucursal en España inscrita en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 36