Larentabilidadfinancieradelaspymes repunta tras varios años de

19/12/2014
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ECONOMIA
La rentabilidad financiera de las pymes
repunta tras varios años de caídas
2013 supuso un cambio de tendencia, tras perder entre 7 y 9 puntos desde 2007
C. P. S. MADRID.
Tras seis años de crisis, 2013 marcó el inicio de la recuperación empresarial en términos de rentabilidad financiera, que aumentó entre
las pymes de forma generalizada.
La rentabilidad de las microempresas prácticamente se triplicó, pasando de un 0,46 por ciento en 2012
al 1,49 por ciento al cierre de 2013;
las pequeñas aumentaron un 72 por
ciento en el mismo periodo, pasando del 2,12 al 3,65 por cierto en 2013,
y las medianas mejoraron un 25 por
ciento, desde el 3,74 hasta el 4,69.
Es una de las conclusiones a las que
llega el Colegio de Registradores en
su estudio Las pymes españolas con
forma societaria 2008-2012 y avance 2013 presentado esta semana sobre la base de los datos de cuentas
anuales presentadas en los Registros Mercantiles.
En 2013 se rompe, por lo tanto,
una deriva que desde 2007 había
hecho caer la rentabilidad de los accionistas entre siete y nueve puntos porcentuales. Sólo en 2008, la
rentabilidad financiera de las pymes
ya había caído más de cuatro puntos en las microempresas, y más de
seis entre las pequeñas y medianas.
Posteriormente, la agudización de
la crisis internacional en 2009, junto con la caída del consumo interno y la inversión en vivienda, la redujo en un punto y medio adicional. Desde entonces, las tendencias
generales de la rentabilidad financiera fueron decrecientes hasta 2012.
Rentabilidad de los activos
Es igualmente significativo que en
la rentabilidad de los activos se aprecia también este cambio de tendencia, repuntando con fuerza en todos los tamaños de empresas: las
micro pasaron del 1,71 en 2012 al 2,1
en 2013; las pequeñas, del 2,87 al
3,61; y las medianas, del 3,75 al 4,21.
Sólo en 2008, la
rentabilidad cayó
más de seis puntos
en las pymes y cuatro
entre las micro
Además, las pymes que sobreviven a la crisis mantienen, con pequeñas reducciones en las microempresas, las tasas de empleo. Los datos confirman además una de sus
características estructurales: el man-
tenimiento (e incluso a veces incremento) del empleo fijo durante la
crisis, que compensa en gran parte
la pérdida de empleo eventual. En
cifras de ocupación, las micro pasaron de 3,43 trabajadores en 2008
a 3,35 en 2013 (-2,33 por ciento); las
pequeñas pasaron de 18,5 a 18,48 (0,11) y las medianas subieron de
81,47 a 85,86 (5,39 por ciento).
A esto se suma otro aspecto importante: la reducción del endeudamiento externo, que durante el
ciclo alcista llegó a representar dos
tercios del balance de las pymes. En
los últimos años, sin embargo, este
ratio ha ido descendiendo de forma generalizada, y de forma más
acusada en las microempresas, en
las que en 2013 el endeudamiento
externo bajó hasta el 50 por ciento
de su balance.
Junto a esto, la inversión en I+D
se relaciona directamente con la dimensión empresarial: en 2012, mientras que las empresas grandes con
gastos en innovación y desarrollo
en balance superaban el 15 por ciento de su segmento, en las medianas
ese porcentaje era del 13,63, en las
pequeñas del 8,43 y en las micro se
quedaba en el 3,03 por ciento.