La nueva reforma fiscal sólo afectará al 1% de los

MARTES, 24 DE JUNIO DE 2014 EL ECONOMISTA
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El Tema del Día El Gobierno explica los cambios en el sistema tributario
La nueva reforma fiscal sólo afectará al 1%
de los partícipes de planes de pensiones
La tributación del ahorro limita a 8.000 euros al año las aportaciones que se pueden desgravar
Arantxa Rubio MADRID.
Mucho se ha hablado de la repercusión que tendrá en los ahorradores la nueva reforma fiscal del Gobierno, anticipada el pasado viernes y confirmada ayer por el ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro,
en la presentación del Anteproyecto de Ley de Reforma Tributaria.
Pero lo cierto es que apenas afectará al 1 por ciento de los partícipes
de planes de pensiones.
La nueva tributación del ahorro
limita a 8.000 euros las aportaciones máximas a estos productos con
derecho a la desgravación. Hasta
ahora, las aportaciones realizadas
a estos vehículos permitían reducir la base imponible del IRPF con
unos límites: el 30 por ciento de la
suma de los rendimientos netos del
trabajo, hasta 10.000 euros; y en el
caso de los mayores de 50 años, el
50 por ciento, hasta 12.500 euros.
Una medida que, según Ángel Martínez Aldama, director general de
la Asociación de Instituciones de
Inversión Colectiva y Fondos de
Pensiones (Inverco), “no tendrá muchos efectos”.
Pues bien, según los últimos datos facilitados por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) correspondientes
a 2013, la aportación media anual a
planes de pensiones es de 1.375 euros. Y sólo un 1,09 por ciento de los
particulares que tienen uno realiza
una aportación anual de más de
8.000 euros, es decir, por encima
del límite que se impondrá con la
LAS CLAVES DEL
PLAN ‘AHORRO 5’
productos
seQué
incluyen
El nuevo instrumento
de ahorro que pondrá
en marcha el Gobierno
podrá adoptar la
forma de cuenta bancaria o seguro.
protección
alMayor
ahorrador
Estos productos garantizarán la restitución de, al menos, el
85 por ciento de la inversión realizada.
Límite mínimo de
permanencia
nueva normativa. Mientras que un
75 por ciento de ellos ingresa 300
euros o menos.
En cualquier caso, lo que sí que
hará será aumentar la competencia y restar una quinta parte del
atractivo fiscal de estos productos,
que además ofrecen escasas rentabilidades al inversor (en la última
década, casi la mitad de ellos no consigue batir el coste de la vida).
El argumento que esgrime Hacienda es que España tiene unos límites a planes de pensiones más altos que EEUU (5.500 dólares), Francia (6.000 euros) o Italia (6.200 eu-
ros), y “se ha visto que los partícipes
no llegan a aportar más de 4.000
euros”, explicó el ministro.
Adiós al límite por edad
No obstante, no sólo se limitará de
aquí en adelante la aportación anual
a estos vehículos, sino que también
se anulará la discriminación por
edad por la que los mayores de 50
años podían deducirse más de la
base imponible. Precisamente, cuando casi la mitad de los partícipes
que realiza aportaciones anuales a
estos productos se concentra en la
franja de edad que va de los 50 años
Montoro zarandea el
producto para la jubilación
Análisis
Ana
Palomares
Directora de Inversión A Fondo
Dicen que cuando uno se espera lo peor y al
final pasa solo lo malo, es motivo de alegría.
Quizá por ello, desde la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva quiten hierro a
la reciente reforma fiscal anunciada por el ministro Montoro, que limita hasta 8.000 euros
anuales las aportaciones deducibles y que
crea un nuevo instrumento de ahorro, el plan
Ahorro 5 en el que las rentas estarán exentas
de tributación si se mantiene la inversión a
cinco años.
Sin embargo, si uno lo piensa detenida-
mente, lo cierto es que la reforma fiscal desoye todas y cada una de las peticiones que
desde la patronal se han venido demandando
en los últimos años y, lo peor para ellos, crea
una figura alternativa (aunque algunos lo llamen solo complementaria) que sí goza de algunas de esas demandas.
Por ejemplo, el primer gol a favor del nuevo
producto de ahorro llamado plan Ahorro 5 en
el partido que mantendrá frente al plan de
pensiones es que los rescates sí tributarán en
forma de rentas del capital, es decir a un tipo
de entre el 19 y 23 por ciento a partir de 2016,
frente a los planes de pensiones, cuyos rescates seguirán tributando como rentas del trabajo. Y éstas, por mucha rebaja que haya
anunciado Montoro, seguirán siendo superiores a las rentas de capital.
Segundo gol. La liquidez. En un contexto de
en adelante (en concreto, se trata
de un 49,3 por ciento).
A juzgar por los últimos datos de
Inverco, parece que la necesidad de
ahorrar para la jubilación está calando en los inversores. En 2013 aumentaron por primera vez en siete años las aportaciones a estos productos, y el patrimonio se ha incrementado un 3,59 por ciento en 2014,
hasta 60.073 millones, aunque no
se debe a entradas de dinero nuevo. El ahorro sigue siendo insuficiente y cada vez hay más concienciación de que es necesario ahorrar
para disfrutar de un retiro dorado.
crisis como en el que aún nos encontramos,
los pocos que pueden ahorrar pensando en
su jubilación quieren saber que tienen la opción de recurrir a ese ahorro si se ven en la
necesidad de hacerlo. Pues, de momento, si
ese ahorro es en planes de pensiones no tendrán nada que hacer ya que, aunque se había
hablado de la posibilidad de que se permitiera
su rescate pasados los primeros 10 años, la
nueva reforma fiscal no incluye ni una palabra
al respecto. Por el contrario, los que opten por
un plan Ahorro 5 podrán rescatar su inversión
pasados los primeros cinco años.
Pero hay además un tercer gol a favor de
los nuevos productos de ahorro que crea esta
reforma. Y ése es la seguridad. Según consta
en la reforma estos seguros, depósitos o
cuentas garantizarán al menos el 85 por ciento del capital mientras que en los planes de
pensiones, salvo los garantizados, ganan o
pierden en función del mercado en el que inviertan. Hay excepciones, y éstas se llaman
planes de pensiones garantizados que aseguran el cien por cien de la inversión inicial y
que, según datos de Inverco, suponen el 33
por ciento del total de planes de pensiones.
Los rendimientos
generados disfrutarán
de exención al final del
periodo si la inversión
se mantiene como
mínimo cinco años.
Ventaja de la
exención
fiscal
Cada contribuyente
podrá realizar una
aportación máxima de
5.000 euros al año en
cualquiera de los ejercicios.
Sin embargo, en este partido entre los planes de pensiones y los nuevos productos, a
los segundos también parece que les han colado un gol. El único. Y es que aunque las ganancias generadas en los planes Ahorro 5 estarán exentas de tributación, no contarán con
las deducciones fiscales de las que sí disfrutan los planes de pensiones o los Planes de
Previsión de Ahorro Asegurado (PPA) y que
se incluyen en la base imponible.
Sin embargo, lo cierto es que al limitar a
8.000 euros anuales las aportaciones máximas deducibles, independientemente de la
edad que tenga el partícipe, cuando la industria lo que pedía era que la aumentara, serán
menos los inversores que puedan beneficiarse de esa rebaja fiscal.
De esta manera los planes de pensiones
pasan a convertirse en los grandes perjudicados de la última reforma fiscal del Gobierno,
ya que la entrada en el mercado de un nuevo
producto de ahorro a largo plazo con ventajas
fiscales, el primero desde los PIAS, les obligará a ceder parte de un pastel ya de por si pequeño que, además, en los últimos años no ha
hecho otra cosa que consumirse...