ÍNDICE DE PRECIOS DE EXPORTACIÓN

ÍNDICE DE PRECIOS DE EXPORTACIÓN
Informe Mensual - Julio 2008
Año 3 - Nº 31
11 de setiembre de 2008
Departamento de Estudios Económicos
En julio de 2008, el Índice de Precios de Exportación del sector industrial medido en
dólares aumentó 1,7% con relación al mes anterior, registrando un crecimiento
interanual del 40,3%.
Si bien en julio pasado los precios de exportación siguieron en alza, puede apreciarse
una leve desaceleración del crecimiento respecto a los primeros meses del 2008 donde
la coyuntura de precios internacionales generó aumentos de hasta el 5% en un solo
mes (Ver Gráfico 1).
Gráfico Nº1
VARIACIÓN ANUAL Y MENSUAL DEL IPE INDUSTRIAL
45%
7%
40%
6%
35%
Variación interanual
5%
30%
Variación mensual
4%
25%
3%
20%
2%
15%
1%
10%
0%
5%
0%
-1%
-5%
-2%
-10%
20
,
03
01
-3%
20
03
7
,0
20
04
1
,0
20
04
,
07
20
05
,
01
20
05
,
07
20
06
,
01
20
06
,
07
20
07
,
01
20
07
,
07
20
08
,
01
20
08
,
07
Fuente: Departamento de Estudios Económicos en base a SmartDATA
1
Como ha sido mencionado en informes anteriores, debe tomarse en consideración la
apreciación reciente que ha sufrido la moneda local en términos del dólar, por lo que
interesa analizar la evolución de los precios de exportación expresados en moneda
local. Puede apreciarse en el Gráfico 2 que los precios de exportación de los productos
uruguayos convertidos a moneda nacional, tras caer desde mediados de 2004 hasta
fines de 2006, comenzaron a recuperarse en 2007, aunque a mucho menor ritmo que
los precios en dólares producto de la caída del tipo de cambio.
Gráfico Nº2
EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE EXPORTACIÓN
(en pesos y en dólares) - Base 2004=100
180
160
140
120
IPE en $
IPE en US$
100
80
60
40
20
01 01 02 02 03 03 04 04
00 00
05 05 06 06
07 07
08 08
e- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Jul- ne- Juln
E
E
E
E
E
E
E
E
E
Fuente: Departamento de Estudios Económicos en base a SmartDATA e INE
También resulta interesante analizar la evolución de los precios de exportación,
comparando con la cotización del dólar respecto a otras monedas. Para ello se utilizó
el Índice Global de Tipo de Cambio que elabora la Reserva Federal, el cual muestra la
evolución del dólar respecto a las monedas de los principales socios comerciales de
EEUU.
Los resultados de comparar el IPE con este indicador pueden apreciarse en el Gráfico 3,
donde queda en evidencia el impacto de la desvalorización de los últimos años de la
moneda norteamericana en el incremento de los precios de exportación del Uruguay
medidos en dólares.
Sin embargo, en ese sentido, la evolución reciente del dólar (últimos dos meses)
muestra que la tendencia a la desvalorización podría comenzar a revertirse, lo cual, de
confirmarse, impactará negativamente en los precios de exportación del Uruguay
medidos en dólares.
2
Por último, si bien la eventual apreciación del dólar afectaría los precios de
exportación, persistirían factores de oferta y demanda de los bienes que Uruguay
exporta que podrían atenuar dicho impacto al menos durante algunos años. En efecto,
si se miden los precios de exportación del Uruguay descontando la depreciación
mundial de la moneda norteamericana, los mismos igualmente muestran un
importante crecimiento como se visualiza en la línea verde del gráfico siguiente.
Gráfico Nº3
EVOLUCIÓN DEL IPE AJUSTADO POR EL EFECTO
DEVALUACIÓN DEL DÓLAR (Base 2004 = 100)
180
IPE ind manuf
160
Nominal Broad Dollar Index 2004 = 100
140
IPE ajustado por Nominal Broad Dollar Index 2004 = 100
120
100
En
e00
Ju
l-0
En 0
e01
Ju
l-0
En 1
e02
Ju
l-0
En 2
e03
Ju
l-0
En 3
e04
Ju
l-0
En 4
e05
Ju
l-0
En 5
e06
Ju
l-0
En 6
e07
Ju
l-0
En 7
e08
Ju
l-0
8
80
Fuente: Departamento de Estudios Económicos en base a SmartDATA y Federal Reserve
Precios de exportación por sectores industriales
Analizando el IPE por agrupaciones sectoriales, todas mostraron un aumento en los
precios de exportación a excepción de Textiles, vestimenta y cuero que registró una
caída de 0,6% si se compara con el mes anterior, acumulando cinco caídas
consecutivas en el indicador de precios de exportación.
La agrupación de Metálicas básicas y minerales no metálicos mostró la mayor variación
mensual en los precios de exportación, al registrar un incremento de 2,6% con relación
a junio. Respecto a igual mes del año anterior, el crecimiento fue del 16,8%,
destacándose por su incidencia “Los demás tubos de acero inoxidable”, “Cemento” y
“Productos intermedios de hierro o acero”, aumentos de precios que más que
compensaron la caída del precio de las exportaciones de “Oro”.
En segundo lugar, el Índice de Precios de Exportación de la agrupación Madera, papel e
imprentas, registró un incremento de 4,3% con respecto al mes anterior y una suba de
11,5% en comparación a julio del año pasado. En este sentido, “Madera contrachapada”
3
y “Madera aserrada de eucaliptos” fueron los principales productos que incidieron
positivamente sobre el aumento de los precios de exportación de la mencionada
agrupación.
Químicos y plásticos nuevamente mostró una fuerte tasa de crecimiento en el precio
de sus colocaciones externas, los que crecieron 4% con relación a junio de 2008 y
registraron una suba de 17,3% en la comparación interanual. En este sentido, los
principales productos que explicaron dicho crecimiento fueron “Abonos minerales o
químicos” y “Preformas pet”.
Por su parte, el IPE de Alimentos, bebidas y tabaco mostró un fuerte crecimiento, que
sin embargo resultó sensiblemente inferior al experimentado en meses previos. En
efecto, los precios de exportación tuvieron una suba de 2,1% con respecto al mes
anterior y de 69,2% si se lo compara con igual mes de 2007. Los productos que
registraron una mayor incidencia en el crecimiento de los precios de exportación de
dicha agrupación fueron “Carne bovina deshuesada congelada”, “Carne bovina
deshuesada refrigerada”, “Leche”, “Arroz no parabolizado” y “Arroz pulido”.
Finalmente, los precios a los que se colocaron en el exterior las manufacturas de
Productos metálicos, maquinaria y equipos, se incrementaron 1,7% en relación al mes
anterior, alcanzando una suba anual del 6,3%.
El indicador mensual de los precios de las exportaciones uruguayas se construye para diferentes sectores de la
industria nacional y cuenta con datos desde enero de 1999.
Una vez filtradas las observaciones atípicas de la base de exportaciones mensuales, se procede a realizar un índice
de precios de tipo Paasche.
Para su construcción, se supone que los valores de exportación que se registran bajo una misma codificación de la
Nomenclatura Común del Mercosur (NCM) a 10 dígitos, responden a un producto uniforme (no se toma en cuenta ni
el destino de las ventas, ni la empresa que realiza la exportación para la realización de los datos apareados con el
fin de identificar productos uniformes). Además, con el objetivo de quitarle fluctuaciones a los índices mensuales, se
calcularon precios unitarios de trimestres móviles centrados.
Finalmente, cabe señalar que los datos publicados en los últimos cinco meses resultan preliminares y pueden estar
sujetos a leves revisiones posteriores.
Para acceder a las series históricas y a la metodología dirigirse a www.ciu.com.uy. Por cualquier duda o consulta
referente al IPE puede enviar un e-mail a [email protected].
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Evolución de los precios de exportación
Análisis gráfico por sector
Fuente: Departamento de Estudios Económicos en base a SmartDATA
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