2013 Valora Inversiones Entrevistas e informes a Empresas [CELSIA ] Informe especial sobre Celsia para Agosto del 2013 Valora Inversiones Inversiones en la Bolsa Valores de Colombia Colinversiones es la empresa que con un portafolio diverso en inversiones ve la necesidad y oportunidad de ajustar sus esfuerzos en un sector con gran potencial en Colombia y latinoamerica por lo cual nace Celsia, un compañía enfocada en la generacion y distribucion de energia. Actualmente se ubican como la cuarta y quinta a nivel nacional respectivamente. Han reesutructurado durante varios años su portafolio para consolidarse como una empresa con proyecciones no solo para nivel local sino con serias intenciones de formalizar una expansion internacional, especificamente a paises vecinos con posibilidades de potenciar sus inversiones locales. Para Celsia las épocas con sequía, como la del fenómeno del niño, la benefician; pues un gran componente de su portafolio es la generación térmica y que con precios elevados ayuda a ajustar sus ingresos en gran medida. Este año ha tenido también unos buenos resultados ya que hay una demanda constante y creciente en Colombia donde destacan que es un mercado que se ubica por debajo del consumo per capita en comparación con Latinoamérica, lo que muestra el potencial del sector y país donde se concentra. Su EBITDA se ve afectado por la generación térmica, pues esta tiene unos costos variables altos, por lo que necesitan volúmenes importantes y precios al alza en el mercado. Para el tercer trimestre del año se tendrán unos mejores resultados que reflejarán la reciente conciliación con la DIAN en la que termino pagando un tercio de lo que tenían provisionado y por ello se verá reflejado en caja. Su proyecto actual más importante se iniciaría en el 2014 y es la hidroeléctrica Porvenir II con una ejecución que tomaría 4 años aproximadamente. Para ello buscarían por medio de bonos, posiblemente, los recursos faltantes para la gran inversión, esto ocurriría a mediados del próximo año. Este año han evaluado 5 posibles adquisiciones, de las cuales ya han descartado 2 y se concentrarían en 3, una de las cuales es Isagen y las otras 2 estarían por fuera de Colombia. En cuanto a la opción en Colombia mencionan que es de gran interés y que se encuentran en un estudio importante para tomar la determinación en próximas semanas y recalcan que esto deberá ir acompañado de los planes que tenga el Grupo Argos como dueño de la compañía. Si deciden ir por Isagen habría que conseguir los recursos con emisión, bonos, deuda u otros, no descartan ni afirman alguna de las opciones. Pero si no van por Isagen tienen caja suficiente para sus planes de expansión internacional que podrían estar concentrados en Perú y Centro América. www.valorainversiones.com @ValoraInversion Valora Inversiones Inversiones en la Bolsa Valores de Colombia Celsia viene buscando el ingreso de su acción al índice COLCAP, pues han visto que son atractivos para inversionistas extranjeros y grandes fondos pero que el no pertenecer a estos debilita la toma de decisión para adquirir la acción por parte de ellos. Sin embargo según sus cálculos estarían ingresando para el próximos rebalanceo y con ello encontrarían unos volúmenes de negociación mucho más altos a los actuales y con ello muy posiblemente otros índices repliquen lo del COLCAP y así lograrían un atractivo adicional a lo que hoy la empresa muestra en sus estados de resultados, proyecciones y planes de crecimiento. Este es un informe especial de Valora Inversiones en exclusiva para sus clientes www.valorainversiones.com @ValoraInversion