Guía 2015 - Alojamientos Universidad de Valladolid

Guía docente de la asignatura MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
Guía docente de la asignatura
Asignatura
MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
Materia
FINANZAS
Módulo
Titulación
Grado en Administración y Dirección de Empresas
Plan
459
Periodo de impartición
2º SEMESTRE
Nivel/Ciclo
Grado
Código
Tipo/Carácter
Curso
Créditos ECTS
6
Lengua en que se imparte
CASTELLANO
Profesor/es responsable/s
ALFONSO HAMARD ALMEIDA
42968
OPTATIVA
4
[email protected]
Datos de contacto (E-mail,
teléfono, página web)
Horario de tutorías
Despacho:
Sala de Tutorías 112 de la Facultad de CC. Sociales, Jurídicas y de la
Comunicación (Campus María Zambrano)
Miércoles: 11:00-13:00 h, 15:00-17:00 h(*)
Jueves: 16:00-17:00 h, 19:00-20:00 h (*)
(*) Previa petición de hora por correo electrónico
Departamento
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
Universidad de Valladolid
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Guía docente de la asignatura MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
1. Situación / Sentido de la Asignatura
1.1 Contextualización
La asignatura se enmarca en un Grado cuyo objeto fundamental es formar profesionales capaces de desempeñar
labores de dirección, gestión, asesoramiento y valoración en asuntos relacionados con la actividad de los mercados
financieros, así como realizar tareas típicas de las finanzas empresariales.
Desde el área de Economía Financiera y Contabilidad se proponen algunas de las materias fundamentales para el
logro de este objetivo. La asignatura Mercados e Instituciones Financieras constituye junto con Fundamentos de
Economía Financiera e Inversiones Financieras a la formación obligatoria en Economía Financiera. En particular,
Mercados e Instituciones Financieras proporcionará a los estudiantes conocimientos teóricos y herramientas de
análisis para comprender el funcionamiento de los mercados financieros y tomar decisiones relacionadas con la
inversión financiera y la gestión de patrimonios. Se pretende que los estudiantes se formen para: evaluar los diversos
tipos de inversiones; saber manejar diferentes instrumentos financieros; diseñar operaciones de financiación; y medir y
valorar riesgos, a la vez que comprender el funcionamiento y las operaciones de los mercados financieros e
instituciones correspondientes. .
La asignatura tiene una orientación práctica que se fomenta con: a) la resolución de cuestiones y casos prácticos, b) el
análisis y comentario de la información financiera que se produzca durante el curso académico, c) la participación en
proyectos de investigación, d) el seguimiento y análisis de los activos que se negocian en los mercados financieros, y
e) la lectura y discusión de libros con distintos enfoques de la inversión financiera.
1.2 Relación con otras materias
Mercados e Instituciones Financieras contribuye, junto con las asignaturas Fundamentos de Economía Financiera,
Inversiones Financieras y Dirección Financiera I, II, a la sólida formación en la materia Finanzas del Grado en
Administración y Dirección de Empresas en la Universidad de Valladolid.
1.3 Prerrequisitos
Son recomendables conocimientos sobre la función financiera de la empresa, el valor actual neto, los modelos de
equilibrio de mercado (CAPM, APM, OPM, …), la estructura de capital y la decisión de dividendos. Además los
conocimientos relativos a la información económico financiera elaborada por la empresa y de matemática financiera
facilitan una correcta asimilación de la materia incluida en esta asignatura. Finalmente, el manejo de software
informático, como hojas de cálculo y programas para realizar diapositivas y transparencias, es un complemento ideal
para la parte práctica de la asignatura.
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2. Competencias
2.1 Generales
• Llegar a alcanzar unos conocimientos de economía y finanzas que, partiendo de la base de la Educación
Secundaria General, alcancen el nivel propio de los libros de texto avanzados e incluyan también algunos
elementos de vanguardia específicamente en el ámbito financiero, bancario y asegurador.
• Saber aplicar los conocimientos adquiridos a su trabajo de forma profesional en el campo financiero, bancario y
asegurador, así como poseer las competencias que suelen demostrarse mediante la elaboración y defensa de
argumentos y la resolución de problemas en dicho campo.
• Tener la capacidad de reunir e interpretar datos e información relevante desde el punto de vista económicofinanciero, con el fin de poder emitir juicios que incluyan una reflexión sobre temas de índole social, científica o
ética.
• Poder transmitir, oralmente y por escrito, la pertinente información, identificación de problemas o solución para
los mismos en relación con asuntos financieros, bancarios y aseguradores, a públicos especializados y no
especializados, haciéndolo de forma, ordenada, concisa, clara, sin ambigüedades y siguiendo una secuencia
lógica.
• Poseer las habilidades de aprendizaje necesarias que permitan emprender estudios posteriores con un alto
grado de autonomía.
• Ser capaz de pensar y actuar según principios de carácter universal que se basan en el valor de la persona y se
dirigen a su pleno desarrollo, a la vez que respetar los derechos fundamentales y de igualdad entre mujeres y
hombres, los derechos humanos, los valores democráticos y de una cultura de paz, así como los principios
medioambientales, de responsabilidad social y de cooperación al desarrollo que promuevan un compromiso
ético en una sociedad global, intercultural, libre y justa.
2.2 Específicas
Comprender las bases teóricas de la economía general y de la empresa, a la vez que los métodos
matemáticos esenciales y los fundamentos sociales, históricos y jurídicos de los mercados, las instituciones y
los activos financieros.
Conocer los ejes centrales del entorno económico-financiero nacional e internacional y la formulación de la
política monetaria y financiera por parte de las autoridades públicas, en paralelo con su evolución histórica e
impacto sobre las decisiones financieras y el riesgo.
Comprender el comportamiento financiero individual y colectivo de los agentes económicos, junto con el
funcionamiento de los mercados financieros, sus factores determinantes, los instrumentos utilizados, las
operaciones posibles y las instituciones relevantes.
Conocer, interpretar y aplicar las normativas públicas que regulan la operatoria y fiscalidad de los mercados
financieros y de las entidades bancarias y aseguradoras o de previsión social.
Analizar, interpretar y comprender los hechos económico-financieros en conexión con el entorno social,
cultural y jurídico en el que se desarrollan, teniendo en cuenta su dimensión histórica y ética.
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Aplicar los conocimientos teóricos, para saber realizar operaciones y manejar instrumentos en el campo de las
finanzas, la banca y los seguros, utilizando en su caso métodos cuantitativos específicos, matemáticos o
estadísticos.
Localizar y analizar información diversa (bibliográfica, estadística, económica, financiera, jurídica, etc.)
mediante diferentes herramientas, incluyendo los recursos telemáticos.
2.2 Transversales
Capacidad para comunicarse de forma fluida, tanto oral como escrita, en castellano.
Capacidad para leer, comprender y redactar textos en inglés y, en su caso, otros idiomas extranjeros.
Alcanzar las habilidades propias del manejo básico de las Tecnologías de la Información y la
Comunicación (TICs).
Adquirir capacidad para trabajar en equipo, demostrando habilidad para coordinar personas y tareas
concretas, aceptando o refutando mediante razonamientos lógicos los argumentos de los demás y
contribuyendo con profesionalidad al buen funcionamiento y organización del grupo, sobre la base del
respeto mutuo.
Demostrar capacidad intelectual para el pensamiento analítico y la interpretación económico-financiera de
documentos, bases de datos e informaciones de los mercados e instituciones, así como desarrollar un
espíritu crítico.
Desarrollar el sentido de la responsabilidad, tanto en el ámbito personal como en el marco de la
organización y la sociedad, y asumir un compromiso ético en el desempeño profesional dentro del sector
financiero.
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3. Objetivos
El objetivo general de la asignatura es aproximar al estudiante a la comprensión de los problemas relacionados con
las decisiones de inversión en activos financieros. Se persigue que los estudiantes que cursen la asignatura conozcan
y comprendan el funcionamiento de los mercados financieros, sean capaces de analizar las inversiones financieras y
adquieran conocimientos para la gestión de carteras de valores financieros.
Este objetivo general se desglosa en objetivos específicos y objetivos complementarios.
Objetivos específicos:
Conocer los fundamentos de las finanzas de mercado y corporativas, del sistema financiero, las entidades
bancarias, la actividad aseguradora y las finanzas internacionales.
Ser capaz de describir la naturaleza, características y tipología tanto de los activos financieros de renta fija
como de renta variable, así como saber la forma de valorarlos, los factores determinantes al respecto y la
manera de calcular su rentabilidad.
Evaluar el riesgo de los activos de renta fija y variable.
Ser capaz de detallar la naturaleza, características y tipología de los principales instrumentos financieros
derivados, sabiendo distinguir entre contratos a plazo, futuros y opciones.
Entender las funciones y actividades desarrolladas por la banca de negocios dentro del sector financiero y
los servicios que presta, tomando como base central y común de todas ellas la metodología de valoración
de empresas o activos empresariales.
Comprender y saber explicar las principales áreas de actividad de la banca de negocios, en especial las
fusiones y adquisiciones, el capital privado, la financiación de proyectos, etc.
Conocer los diferentes mercados financieros internacionales, su estructura, instituciones y funcionamiento.
Ser capaz de manejar los principales instrumentos utilizados en los mercados de divisas y evaluar sus
resultados.
Conocer los instrumentos financieros fundamentales utilizados en los diversos mercados internacionales
de deuda y acciones.
Ser capaz de describir e identificar el alcance de las competencias y normas de los organismos
encargados de la regulación y supervisión de las distintas instituciones, mercados y operaciones
financieras, en especial desde el ángulo prudencial.
Comprender las funciones y perfilar las actividades desarrolladas por cada uno de los tipos de institución
financiera.
Saber enumerar los atributos básicos y describir las operaciones de los mercados monetarios, de capitales
y de derivados, así como diferenciar las características de los principales instrumentos financieros
emitidos y negociados.
Entender en general las entidades financieras como instituciones especializadas en la gestión de riesgos.
Saber analizar la estructura sectorial, las estrategias competitivas y los resultados de las entidades
bancarias.
Saber identificar los rasgos específicos de las entidades aseguradoras.
Conocer la función del reaseguro y las tareas que desempeñan los mediadores de seguros y de
reaseguros.
Identificar y resolver dilemas éticos en el ámbito de las finanzas, banca y seguros.
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4. Tabla de dedicación del estudiante a la asignatura
ACTIVIDADES PRESENCIALES
HORAS
ACTIVIDADES NO PRESENCIALES
HORAS
Clases teórico-prácticas (T/M)
28
Estudio y trabajo autónomo individual
65
Clases prácticas de aula (A)
19
Estudio y trabajo autónomo grupal
5
Laboratorios (L)
3
Evaluación
20
Prácticas externas, clínicas o de campo
Seminarios (S)
3
Tutorías grupales (TG)
3
Evaluación
4
Total presencial
60
Total no presencial
90
5. Bloques temáticos
PARTE I: INTRODUCCIÓN
TEMA 1.
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
CARACTERÍSTICAS GENERALES DE UN SISTEMA FINANCIERO
Concepto, características y funciones de un sistema financiero.
Activos financieros.
Intermediarios financieros.
Mercados financieros.
TEMA 2. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
2.1. Estructura del sistema financiero español.
2.2. Evolución histórica del sistema financiero español.
2.3. Tendencias recientes del sistema financiero español.
PARTE II: LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
TEMA 3. EL BANCO DE ESPAÑA
3.1. Antecedentes históricos y régimen actual.
3.2. Órganos de gobierno y organización administrativa.
3.3. Funciones del Banco de España.
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TEMA 4. LAS ENTIDADES DE CRÉDITO
4.1. El sistema crediticio.
4.2. La banca.
4.3. Las cajas de ahorro.
4.4. Las cooperativas de crédito.
4.5. El Instituto de Crédito Oficial.
4.6. Los establecimientos financieros de crédito.
TEMA 5. OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
5.1. Compañías de seguros
5.2.
Fondos de pensiones
5.3.
5.4.
5.5.
Sociedades de garantía recíproca
Sociedades y fondos de capital-riesgo
Otros intermediarios y auxiliares financieros
PARTE III: LOS MERCADOS FINANCIEROS
TEMA 6.
6.1.
6.2.
6.3.
6.4.
6.5.
6.6.
LOS MERCADOS MONETARIOS
Concepto y características generales
El mercado interbancario
El mercado de divisas
El mercado de deuda del Estado
El mercado de renta fija no estatal
El mercado de títulos hipotecarios
TEMA 7. EL MERCADO DE CAPITALES
7.1. Características institucionales.
7.2. El mercado primario
7.3.
7.4.
El mercado secundario
Instituciones de inversión mobiliaria colectiva
TEMA 8. LOS MERCADOS DE DERIVADOS FINANCIEROS
8.1. Los contratos de futuros y de opciones.
8.2. El mercado español de futuros financieros
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PARTE IV: SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
TEMA 9. SISTEMA FINANCIERO EUROPEO
9.1. Estructura del sistema financiero europeo.
9.2. Regulación financiera
6. Temporalización (por bloques temáticos)
CARGA
ECTS
BLOQUE TEMÁTICO
PERIODO PREVISTO
DE DESARROLLO
Introducción
1.00
3 semanas
Las instituciones financieras
1.32
4 semanas
Los mercados financieros
1.32
4 semanas
Sistema financiero internacional
1.32
4 semanas
Evaluación
1.04
3 semanas
7. Tabla resumen de los instrumentos, procedimientos y sistemas de evaluación/calificación
INSTRUMENTO/PROCEDIMIENTO
Participación activa del alumno en las
actividades formativas en aula (clases
teóricas y prácticas), seminarios a lo largo
del desarrollo de la asignatura y controles
en caso de realizarse
Examen final escrito
PESO EN LA
NOTA FINAL
Hasta 2 puntos
Hasta 10
puntos
OBSERVACIONES
Se valorará su participación y realización de
actividades –respuesta ante las preguntas del
profesor, comentarios a lecturas y artículos de
prensa- en clases teóricas y seminarios.
Se valorarán los problemas planteados y
resueltos por los alumnos, individualmente o
en grupo, en las clases prácticas en aula.
La calificación se obtiene a partir de la
calificación media de un número limitado de
problemas y actividades de seminario
escogidos por el profesor, del conjunto que
han de realizar grupos de alumnos, además de
su participación directa en el aula.
En función de la evolución de la asignatura el
profesor determinará si se hacen una o más
pruebas parciales que no liberarán contenido
del examen final escrito.
Los puntos obtenidos en este apartado sólo se
suman a los puntos del examen final si el
estudiante ha obtenido al menos un 4’5 sobre
10 en el examen final escrito.
Constará de dos partes. En la primera se
plantea un test con preguntas de elección
múltiple (de las que sólo una es correcta,
restan las mal contestadas y todas valen igual)
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y/o una serie de preguntas de desarrollo breve
(todas con igual valor). En la segunda se han
de resolver uno o varios problemas o
supuestos numéricos. La calificación de la
primera parte, si en el examen existen
preguntas de ambos tipos –test y desarrollo
breve-, será la media aritmética de la nota del
test y la nota de las preguntas de desarrollo
breve. La calificación de la segunda parte será
la media aritmética de los problemas o
supuestos numéricos. La calificación del
examen final será la media aritmética de las
dos partes, siempre que se obtenga una
puntuación mínima de 4 puntos sobre 10 en
cada una de ellas. Si no se alcanza ese
mínimo en la primera parte, la calificación del
examen final será la de la primera parte. Si se
supera el mínimo en la primera parte pero no
en la segunda, la calificación del examen final
será la de la segunda parte.
La calificación final de la asignatura –con un máximo de 10- será la suma de la nota del examen final escrito y
la nota por participación activa y controles del alumno, siempre que en el examen obtenga una nota igual o
superior a 4,5 sobre 10. De no alcanzar ese mínimo en el examen final escrito, la calificación de la asignatura
será la del examen final escrito. En la convocatoria extraordinaria del mismo curso académico se mantendrá
la nota por participación activa y controles obtenida en la convocatoria ordinaria.
8. Consideraciones finales
Bibliografía Básica:
Cuervo, A., Rodriguez, L., Calvo, A. y Parejo, J. (2012): Manual del sistema financiero
español. Barcelona, Ariel.
Bibliografía Complementaria:
Allen, F. y Gale, D. (2001): Comparing financial systems. Cambridge. MIT Press.
Analistas Financieros Internacionales (2012): Guía del sistema financiero español. Madrid.
Empresa Global.
Bahillo Marcos, M. E., Galas Puparelli, M. C. y Pérez Bravo, M. C. (2004): Productos y
servicios financieros y de seguros. Madrid. Paraninfo.
Beck, T. y Demirgüc-Kunt, A. (2009): Financial Institutions and Markets Across Countries and
over Time: Data and Analysis. World Bank Policy Research Working Paper 4943.
Brun, X., Elvira, O. y Puig, X. (2008): Mercado de renta variable y mercado de divisas.
Barcelona. Profit.
Demirgüc-Kunt, A. y Levine, R. (2001): Financial structure and economic growth: a crosscountry comparison of banks, markets, and development Cambridge. MIT Press.
García Estévez, P. y Díez de Castro, L. T. (2009): Mercados financieros internacionales.
Madrid. Delta.
González Garagorri, Í. (2012): Sistema financiero. Madrid. CEF.
Haan, J., Oosterloo, S. y Shoenmaker, D. (2012): Financial markets and institutions: A
European perspective. Cambridge. Cambridge University Press.
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Hull, J. C. (2006): Risk management and financial institutions. New Jersey. Prentice Hall.
Larraga, P. (2008): Mercado monetario y mercado de renta fija. Barcelona. Profit.
Levinson, M. (2008): Guía de mercados financieros. Barcelona. Gestión 2000.
Malo de Molina, J. L. y Martín Aceña, P. (2011): Un siglo de historia del sistema financiero
español. Madrid. Alianza.
Martín López, M., Martín Marín, J. L., Oliver Alfonso, M. D. y Torre Gallegos, A. (2009):
Manual práctico de mercados financieros. Madrid. Delta.
Martín Marín, J. L. y Trujillo Ponce, A. (2004): Manual de mercados financieros. Madrid.
Thomson.
Martín Mato, M. Á. (2007): Mercado de capitales. Los mercados de acciones y bonos en la
práctica. Buenos Aires. Thomson Learning.
Martínez Álvarez, J. A. y Calvo González, J. L. (2009): Banca y mercados financieros.
Valencia. Tirant lo Blanch.
Moral Bello, C. (2000): Los mercados financieros. Madrid IT&FI.
Ontiveros, E. y Valero, F. J. (2008): España en contraste: financiación de la economía Madrid.
Analistas Financieros Internacionales
Pampillón, F. (2006): Ejercicios de sistema financiero español. Madrid. Dykinson.
Pampillón, F., Cuesta, M., Ruza, C. y Arguedas, R. (2004): Apuntes de tendencias del sistema
financiero español. Madrid. Dykinson.
Parejo, J. A., Rodríguez, L., Calvo, A. y Cuervo, A. (2012): Manual del sistema financiero
español. Barcelona. Ariel.
Serra Ramoneda, A. (2011): Los errores de las cajas. Barcelona. Ediciones Invisibles.
Sierra Fernández, M. P. (2009): Instituciones e intermediarios financieros españoles en el
marco de la Unión Económica y Monetaria. Badajoz. @becedario.
Soley Sans, J. y Rahnema, A. (2007): Basilea II : una nueva forma de relación banca-empresa.
Madrid. McGraw Hill Interamericana de España.
Valdez, S. y Molyneux, P. (2010): An introduction to global financial markets. Basingstoke.
Palgrave Macmillan.
Vatilingam, R. (2001): La guía Financial Times para entender las páginas financieras. Madrid.
Prentice-Hall.
Otros recursos. Páginas web relacionadas con la asignatura:
MERCADOS ESPAÑOLES
http://www.bolsasymercados.es/
http://www.bolsamadrid.es/
http://www.meff.es
http://www.aiaf.es
http://www.bmerf.es/ing/aspx/Portadas/HomeSENAF.aspx
ORGANISMOS SUPERVISORES DEL MERCADO FINANCIERO ESPAÑOL
http://www.bde.es/
http://www.cnmv.es/
EMPRESAS DE RATING:
http://www.moodys.com/
http://www2.standardandpoors.com
http://www.fitchibca.com
http://www.afi.es/infoanalistas/comun/mostrarhtm.asp?pie=1&idSeccion=431347®enerar=&esPie=
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PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA):
http://www.expansion.com/
http://www.cincodias.com
http://www.negocios.com/gaceta/
http://www.negocios.com/dinero/
http://www.inverca.com
http://www.efe.es
http://www.businessweek.com
http://www.barrons.com
http://www.economist.com
http://www.forbes.com
http://news.ft.com/home/rw/
http://online.wsj.com/public/us
http://www.euromoney.com/index.html
DATOS DE MERCADO: RENTA FIJA:
http://www.bondsonline.com/
http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html
PORTALES FINANCIEROS:
http://www.global-investor.com/
http://www.evalora.com/web/es/eValora_home.php
http://www.murphymorris.com/yieldchart.html
http://www.invertia.com
http://www.inverline.com
http://infobolsa.com
http://www.labolsa.com/
http://www.reuters.com
http://www.bloomberg.com
http://money.cnn.com/
http://www.financewise.com/
http://investormap.com
SERVIDORES ESTADÍSTICOS:
http://www.ine.es/
http://www.ine.es/htdocs/serv/estadist.htm
http://www.eurostat.com
http://dsbb.imf.org/
http://www.cbs.nl/isi/
http://www.oecd.org/
OTROS:
TESORO PÚBLICO: http://www.tesoro.es
ASOCIACIÓN DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Y FONDOS DE PENSIONES:
http://www.inverco.es
OPERACIONES DE CRÉDITO EN LA BOLSA ESPAÑOLA: http://www.rbcdexia-is.es/credibolsa/RENTABILIDAD
FONDOS DE INVERSIÓN EN ESPAÑA: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=982821
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