Rebaja de Impuestos Personales: Escasos Beneficios y Claros

LIBERTAD Y DESARROLLO
Temas Públicos
Nº 537
13 de Julio de 2001
ISSN 0717 - 1528
Página Web: http://www.lyd.com - E- Mail: [email protected]
Rebaja de Impuestos
Personales: Escasos Beneficios
y Claros Perjuicios
a tributar en primera categoría. Para reducir
La iniciativa de rebajar los impuestos
esta distorsión era necesario acercarse a tasas
personales concitó un apoyo casi unánime,
marginales no superiores al 35%, como lo esespecialmente considerando el altísimo nivel
tablecía la propuesta inicial de los senadores
de las tasas que se aplican en los tramos más
Foxley y Boeninger.
altos. Una escala de esta naturaleza genera
costos de eficiencia, en la mediDesde esta perspectiva, el
da que reduce los incentivos paproyecto de ley finalmente
ra que las personas generen inDesde esta
presentado por el Ministro Eygresos y a través de ello properspectiva, el
zaguirre no recoge las virtumuevan el crecimiento. Como
proyecto de ley
des de la propuesta senatocontraparte, la abrupta progresifinalmente presentado
rial, pero en cambio mantiene
vidad de la escala de tasas no
por el Ministro
y aumenta el inconveniente
tiene el efecto redistributivo que
Eyzaguirre no recoge
1
de financiar la rebaja del imse espera . De aquí que, para
las virtudes de la
puesto global complementario
una carga tributaria dada, la espropuesta senatorial,
tructura tributaria debe respon- pero en cambio mantiene con un impuesto a las empresas. De esta forma, a los nueder más a criterios de eficiencia,
y aumenta el
vos proyectos de inversión se
y los esfuerzos redistributivos
inconveniente de
debieran centrarse en la estruc- financiar la rebaja del les demandará una rentabilidad mayor, dejando en el
tura y focalización del gasto
impuesto global
margen proyectos sin ejecupúblico.
complementario con un
ción.
impuesto a las
empresas.
Las
tasas
marginales
Estudios sobre la mamáximas del impuesto global
teria2 estiman que un increcomplementario vigentes, iguamento en la tasa de interés de
les a 45%, son consistentes con un impuesto
un 1% afecta la inversión en aproximadamente
medio superior al 20% y que incluso puede
un punto del producto. En el caso de un ausuperar el 30%, lo que es sustancialmente más
mento de impuestos, se afecta la rentabilidad
alto que el impuesto de primera categoría de
del proyecto, lo que es equivalente al efecto de
15% y por lo tanto induce a los contribuyentes
la tasa de interés. Para efectos de dimensionar
En esta edición:
• Rebaja de Impuestos Personales: Escasos Beneficios y Claros Perjuicios
• Encuesta CEP: Análisis e Interpretación de los Resultados
1
LIBERTAD Y DESARROLLO
Tabla N° 1: Tasas Marginales de Global Complementario
Actual
2002
2003 en adelante
90 a 120 UTM
35%
33%
32%
120 a 150 UTM
45%
39%
37%
150 UTM y más
45%
43%
40%
La rebaja de las tasas marginales superiores a 35% favorece
a unos 40 mil contribuyentes adicionales, y la
autoridad le ha adjudicado un costo fiscal de
65 millones de dólares, cifra que a nuestro juicio puede ser ligeramente inferior a la señalada. Un 60% del costo se asume el primer año,
con la primera rebaja de tasas.
mejor este efecto, se debe considerar que dos
puntos del producto son 1.400 millones de dólares, lo que significa detener un proyecto similar al de doña Inés de Collahuasi.
Adicionalmente, el proyecto del Ejecutivo contempla un incentivo al endeudamiento
por la vía de permitir descontar los intereses
de los dividendos por créditos hipotecarios. La
idea de acercar la base tributaria del impuesto
a la renta al concepto de gasto es eficiente y
acertada, pero la modalidad no es necesariamente la mejor, pues premia a quienes se endeudan para adquirir viviendas y a la vez introduce una distorsión de precios relativos en favor de la inversión habitacional relativa a otras
formas de inversión productiva, incluyendo la
inversión en capital humano.
4) Se considera también la posibilidad de
rebajar de la base imponible los intereses pagados por deudas hipotecarias en un porcentaje que va desde el 100% en el caso de personas que perciben ingresos mensuales menores
a 2.5 millones de pesos, y declina para ingresos mayores.
El proyecto señala que se pueden rebajar el 100% de intereses pagados por dividendos hipotecarios en el caso de personas con
rentas brutas iguales o inferiores a 90 UTM.
Para quienes tienen una renta bruta mayor a
90 UTM pero inferior a 150, el porcentaje a
descontar disminuye linealmente .
Descripción de la Propuesta
Legal
1) El proyecto eleva el monto de ingresos
exentos del impuesto global complementario,
lo que beneficia directamente a unos 125 mil
contribuyentes, e indirectamente a todos los
tramos superiores.
Este beneficio no sería compatible con
el otorgado en 1999 a quienes adquirían viviendas DFL2 nuevas. De acuerdo a cifras oficiales esto tiene un costo fiscal de unos 45 millones de dólares.
2) Además se elimina un crédito de 0.1
UTM a que tiene derecho cada contribuyente, medida que
Tabla N°2:
ayuda a financiar en
Resumen de Rebajas
parte las rebajas triPor exentos
Por tasas
butarias. El costo ne$435.000
$ 2.108
$0
to de ambas es de
unos 40 millones de
$600.000
$ 2.108
$0
dólares, y ambos se
$800.000
$ 2.108
$0
hacen efectivos des$1.400.000
$ 2.108
$0
de el año 2002.
$2.000.000
$ 2.108
$0
3) Una reducción de
la tasa marginal del
$3.000.000
$5.000.000
impuesto global complementario para los tramos más altos
que se realiza en dos etapas,
la primera de ellas el año 2002
y la segunda el año 2003, de la
siguiente forma:
$ 2.108
$ 2.108
$ 14.127
$ 131.976
2
Por
Dividendos
$ 2.782
$ 3.000
$ 4.000
$ 14.000
$ 33.293
$ 51.821
$0
Total
$4.889
$5.108
$6.108
$16.108
$35.401
$68.056
$134.083
%
100,0%
38,9%
26,4%
19,9%
20,3%
14,4%
10,1%
LIBERTAD Y DESARROLLO
Tabla N°3: Efecto Fiscal Cifras en Millones de Dólares
2002
2003
2004
Dividendos
-45,2
-45,2
-45,2
Exentos y Crédito
-41,3
-41,3
-41,3
Rebaja tasas*
-38,1
-63,5
-63,5
Primera categoría
80
120
160
Recaudación Fiscal
-44,6
-30
10
Se incluyen valores oficiales, y se distribuyen en el tiempo de acuerdo a estimaciones propia.
ja los impuestos mensuales en $ 2.108. A
esta rebaja se suma el
efecto de las menores
tasas para los tramos
altos, que en la Tabla
N° 2 se ejemplifica en
el caso de una renta
bruta de 3 millones y
de 5 millones de pesos.
El beneficio será progresivo en la medida que se incorpora el beneficio tributario a las créditos hipotecarios. En el
ejercicio se supone que las personas tienen
como límite del crédito un dividendo no superior al 25% de su renta líquida, y para simplificar se asume que en promedio la mitad son
intereses.
Esta rebaja se realiza en el global complementario, y por lo tanto, el beneficio que se
otorga desde el 1 de enero del presente año
tiene efecto fiscal desde el año 2002.
5) La compensación a la menor recaudación igual a 150 millones de dólares por
efecto de las anteriores disposiciones, se lograría mediante un incremento al impuesto a
las empresas desde 15% a 17%. El incremento
en este impuesto recauda unos 160 millones
de dólares3. Su implementación es gradual en
el tiempo, elevándose un punto desde el año
2002, medio punto el año 2003 y otro medio
punto el año 2004.
Vale la pena señalar que si bien desde
cierta perspectiva el aumento del mínimo exento sería favorable dado que el impuesto a la
renta actúa en la práctica como un impuesto al
trabajo, hay otro ángulo desde el cual aumentar el número de personas exentas del pago de
impuesto a la renta es negativo. Ello crea la
percepción, en la mayoría de la población, de
que el pago de impuestos es algo que no los
afecta, y consigue un efecto muy distinto al
que vemos en otros países: el alza de impuestos es una medida popular. Esto es negativo
porque como veíamos el aumento de impuestos afecta el crecimiento y siempre los más
perjudicados con ello son los más pobres.
Es necesario tener presente que este incremento tributario se suma al efecto de la recientemente aprobada ley tributaria, que eliminó la depreciación acelerada entre otras, y al
incremento del tope al impuesto de patentes
comerciales. El aumento del tope de las patentes comerciales significó una mayor recaudación de unos 35 millones de dólares; la definitiva derogación del crédito por contribuciones
genera recursos por 70 millones de dólares; y
la derogación de la depreciación acelerada
otros 28 millones de dólares en régimen. Es
decir, en los últimos años y los próximos la
carga tributaria de la empresa subirá en casi
300 millones de dólares.
Desde un punto de vista fiscal, el calendario corresponde a lo que se señala en la tabla N°3. De acuerdo a ello, se observa una expansión los dos primeros años. Sin embargo,
en términos macroeconómicos lo que se espera es que las personas internalizan el efecto en
su ingreso permanente para modificar sus patrones de consumo, y que las empresas internalicen la exigencia de una mayor rentabilidad
para emprender nuevas inversiones, lo que
naturalmente las desincentiva. El efecto neto
sobre el nivel de actividad es entonces casi
despreciable y debe atenderse a la estructura
para juzgar si la reforma contribuye al creci-
Efectos de la Reforma para
Diferentes Niveles de Ingreso
Desde el punto de los contribuyentes,
en régimen la propuesta reduce en forma pare-
3
LIBERTAD Y DESARROLLO
miento. Desde esa perspectiva, la propuesta
del Gobierno no es favorable para el país.
En definitiva, el gobierno parece haber
salido del paso con una propuesta que no genera mayores rechazos, excepto a nivel del
empresariado, pero tampoco concitará mucha
adhesión porque contiene escasos beneficios.
Sus perjuicios en cambio, menos visibles, superan a sus posibles ventajas porque afectan
negativamente el crecimiento de la economía y
su capacidad de generar nuevos empleos que
es lo que urgentemente necesitamos. Una vez
más, necesidades políticas de corto plazo relacionadas con la mantención de los equilibrios
al interior de la Concertación, parecen haber
primado sobre los intereses permanentes del
país•
Concluyendo
Así, el proyecto tal cual fue presentado
se aleja del objetivo de eficiencia económica
en la medida que se postula una rebaja menor
en las tasas marginales máximas, favoreciendo una propuesta más populista pero de escaso efecto real.
Constituye no obstante un avance incorporar correcciones en la base tributable como
el descuento por gastos en inversión implícito
en la rebaja de intereses de créditos hipotecarios. Sin embargo, el alcance que se dio favorece relativamente las inversiones en viviendas
frente a otras, lo que tiene un costo de eficiencia en la asignación de recursos.
Pero lo que determina que el proyecto
sea a la larga inconveniente, es que su fórmula
de financiamiento presenta costos desde el
punto de vista del crecimiento de largo plazo.
El proyecto cambia la estructura tributaria,
afectando la capacidad de generación de riqueza del país.
1
Ver Engel, Galetovic y Raddatz (1998). “Los Impuestos y la Distribución del ingreso” Serie Económica.
Centro de Economía Aplicada, Departamento de Ingeniería Industrial de la Universidad de Chile.
2
Coeymans, J.E. (1999) “Ciclos y crecimiento sostenible a mediano plazo en la economía chilena”. Cuadernos de Economía., año 36-abril. Pontificia Universidad
Católica de Chile.
3
Este cálculo es después de restar los impuestos
que se descuentan en el global complementario, y por
tanto corresponde al efecto caja neto.
Una alternativa de financiamiento que no castigue la inversión debiera abocarse a corregir
distorsiones y hacer tributar por los males. En
esta línea Libertad y Desarrollo presentó una
propuesta alternativa de financiamiento basada
entre otras cosas en cambios en el impuesto a
los combustibles.
4