SÍ NO - Papel Digital

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LATERCERA Domingo 2 de octubre de 2016
USTED
PREGUNTA
CuentaPropia
TRAYECTORIA DEL EURO
PATRICIA VIDELA (30 AÑOS)
1,126
8 de septiembre
1,123
30 de septiembre
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
SEP
INFOGRAFÍA: Daniel Mansilla • LA TERCERA
FUENTE: Bloomberg.
¿Es momento
de comprar euros?
La volatilidad global, la política monetaria expansiva y el
plan de compra de deuda que mantiene el BCE han castigado
a la moneda comunitaria. Expertos discrepan sobre si
apostar o no por la divisa.
VALENTINA DE SOLMINIHAC
Este año, la cotización del euro ha
sabido de días dulces y también
amargos frente a su principal competidor, como es el dólar. Dando
cuenta de los complejos tiempos
por los que atraviesa la economía
mundial y, en particular, las del Viejo Continente, la divisa comunitaria ha tenido saltos y también bajas
que se han acentuado principalmente en el último mes.
La puesta en marcha de políticas
monetarias expansivas, con tasas
en mínimos históricos y medidas no
convencionales adoptadas por parte del Banco Central Europeo (BCE)
para incentivar la economía de la
zona, explican la volatilidad en la
que se mueve por estos días el euro,
trayectoria que para algunos expertos es una oportunidad para invertir en la divisa y para otros, una señal de que no es buen momento.
Tras la última reunión del BCE, el
pasado 8 de septiembre, y de la que
se esperaba un anuncio de estímulo monetario, dada la ausencia de
presiones inflacionarias y la debilidad económica, el euro se ha depreciado 0,04% frente al dólar. El organismo mantuvo en 0% la tasa de
interés y dijo que seguirá comprando deuda pública y privada de la
zona por hasta 80.000 millones de
euros al mes, hasta marzo de 2017.
El viernes, sin embargo, el euro cerró con un alza de 0,12% frente al dólar, al transarse en 1,123.
Analistas coinciden en que la trayectoria de la moneda europea dependerá del plan de compra del BCE
para estimular la economía de la
zona, ya que de seguir inyectando liquidez afectará su valor. Y también
de que la Reserva Federal de Estados
Unidos suba o no las tasas antes de
terminar este año.N
¿Qué factores
influyen en
la rentabilidad de
una propiedad?
Lo primero
Soy una profesional joven, tengo ahorros y quiero comprar una propiedad para usarla como inversión. Mis amigos me dicen que debo apostar por una propiedad de mayor tamaño más que por la ubicación, porque así obtendré
una mayor rentabilidad en el arriendo. ¿Es así? ¿Qué factores debo considerar? ¿Cómo lo puedo calcular?
1,0856
ENE
#LTustedPREGUNTA
SEPTIEMBRE
En dólares por euro
POR QUÉ
SÍ
POR QUÉ
NO
Ad portas del alza
de tasas de la Fed
Escenario negativo
para el euro
SAMUEL LEVY,
jefe del Departamento
de Estudios de Capitaria.
RENATO CAMPOS,
jefe de análisis de xDirect.
El analista explica que pese a que las
medidas implementadas por el BCE
han estado dando resultado y la economía europea ha ido retomando
impulso, el sector financiero acusa
efectos colaterales. “Un buen indicador para ver estos efectos es observar el desempeño de las acciones
europeas en general y compararlo
con el rendimiento que han tenido las
acciones de las empresas financieras, donde en los últimos dos años,
las acciones del Viejo Continente han
tenido una leve rentabilidad positiva,
mientras que el sector financiero ha
caído cerca de un 13%”, afirma.
Levy precisa que teniendo en cuenta
eso y aprovechando el repunte que
muestra la economía europea,
“podríamos ver una apreciación del
euro, ya que el Banco Central
Europeo podría frenar la inyección de
dinero en la economía y, con esto,
generar una apreciación” de la
moneda comunitaria.
Además, señala que una posible alza
de tasas en Estados Unidos, cuya
fecha más probable es diciembre,
debería generar una depreciación
mayor en las monedas de mercados
emergentes por sobre las de países
desarrollados.
“Teniendo eso en cuenta, comprar
euros a fines de noviembre podría ser
una buena opción”, dice el jefe de
Estudios de Capitaria.
Desde la implementación de las políticas expansivas en el continente
europeo se ha presenciado un fortalecimiento de la moneda europea por
sobre un 4%, asegura el ejecutivo,
aunque subraya que la meta de inflación de 2% no se ha alcanzado en
más de un año de iniciado el proceso.
“Europa no ha mostrado signos de
crecimiento sostenido y el hecho de
mantener su tasa de interés baja y
paupérrimos ratios de expansión,
que han sufrido recortes a principios
de año hasta 1,4% y la cifra de IPC de
0,1%, podrían significar un riesgo sistemático hasta imposible de evitar en
cierto punto”, comenta.
Campos agrega que previo a la última
reunión de política monetaria del
organismo, se especulaba que con
motivo de ella el BCE tomaría la decisión de una nueva extensión en el
mecanismo utilizado en, al menos,
seis a nueve meses. Sin embargo,
añade, la falta de anuncios al respecto “decepcionó al mercado y esto
deja entrever un escenario negativo
para la moneda local, el euro”.
En opinión del jefe de análisis de
exDirect, “el Viejo Continente parece
estar lejos de abandonar los QE
(Quantitave Easing) y lejos de dejar
las muestras de debilidad frente al
mercado, lo que evidencia o deja
entrever un escenario negativo para
la moneda local, el euro”.
RESPONDE
CRISTIÁN LECAROS,
CEO DE INVERSIÓN FÁCIL.
La Respuesta
Varios factores inciden en la rentabilidad de una propiedad. ¿Cómo se evalúa esto? Con el flujo de arriendo anual,
es decir, el arriendo mensual multiplicado por 12 y que se
divide por el valor de compra de la propiedad pasándola a
pesos, pues el valor está en UF. Mientras más barato compro, mayor rentabilidad tendré por arriendo.
b El precio: en primer lugar, lo que hay que considerar es
el precio que se pagó por el activo. Mientras más barato
haya pagado, más alta será la rentabilidad posible de obtener, dado que el denominador de la ecuación es menor.
De ahí la importancia de comprar en etapas de preventa o
venta en blanco. Esa es la oportunidad ideal. Si la rentabilidad final es de un 10% más UF, significa que en un plazo
de 10 años podría recuperar el dinero que invertí.
b Contribuciones: otro factor que influye para determinar el valor del arriendo es la cuota de contribuciones,
que tiene relación directa con la tasación fiscal del inmueble. Este ítem se debe pagar como impuesto territorial al
Servicio de Impuestos Internos cada trimestre. Mientras
más pequeño el formato que se está comprando, más barata es la tasación fiscal y, por ende, la contribución. Esto,
a su vez, hace que la propiedad genere una mejor rentabilidad, porque a los ingresos anuales por arriendo se le
descuenta un menor impuesto territorial.
“
Retorno: Si la rentabilidad final es de un 10%
más UF, significa que en un plazo de 10 años
podría recuperar el dinero que invertí”.
b Tasa de vacancia: afecta directamente los ingresos por
arriendo anuales y apunta a cuánto tiempo la propiedad
estaría sin arrendatarios durante un año por mejoras en la
misma o por cambio de arrendatario o velocidad de
arriendo en el sector. Entonces, las mejores rentabilidades
se obtienen en lugares donde las tasas de vacancia son mínimas y cada vez más bajas. Una de las zonas que tiene
alta tasa de arriendos es la del sector del Metro Universidad de Chile, que tiene un gran movimiento de gente.
b Tasa de mora: igual de importante es que el arrendatario tenga un bajo perfil de riesgo de no pago: mientras más
moroso sea el perfil, tendré menos flujos por ingreso y
peor será la rentabilidad obtenida. De ahí la importancia
de asesorarse con una corredora de propiedades, certificada, con experiencia en el rubro y que ponga todos los resguardos legales en un contrato de arriendo. Otra alternativa complementaria es tomar un seguro por arriendo que
brinde cobertura por varios meses de eventuales no pago
de arriendo, en el caso de un juicio de desalojo.
Esta sección es para que el lector consulte cada semana sobre temas
económicos o financieros sobre los cuales tenga inquietudes. Envíe sus
preguntas al correo electrónico [email protected]