Reporte Trimestral Fondo Maya

Reporte Trimestral Fondo Maya
Septiembre 2016
CARACTERISTICAS DE FONDOS
Fondo Maya S.A. de C.V., sociedad de inversión de renta variable
Fondo Maya forma parte de la familia de fondos de Actinver, Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión
Maya es un fondo accionario cuyo objetivo es generar apreciación de capital, invirtiendo por lo menos 80% de los activos del fondo en
acciones de empresas mexicanas a través de un manejo activo que busca la capitalización de los movimientos del mercado mexicano para
que el inversionista de largo plazo obtenga rendimientos superiores al Índice de la Bolsa Mexicana de Valores. Fondo Maya mantendrá
inversiones en: (i) sectores con proyecciones de crecimiento por arriba del tasa de crecimiento económica del país. (2) empresas clasificadas
como acciones con múltiplos de utilidades conocidas y estimadas por debajo del promedio general del Índice de la Bolsa Mexicana de
Valores. (3) empresas con crecimiento en flujo de efectivo, ò utilidades netas. (4) empresas con situaciones especiales y aquellas en franca
reestructuración financiera.
R ESUMEN
Desde su
creación
En el año
2012
DE
R ENDIMIENTOS
En el año
2013
En el año
2015
En el año
2016
En
2T 2016
R ENDIMIENTOS EN DIRECTO — R ENDIMIENTO NETO SERIE B 3
E=>?@A>@?B SCA>D?EBF GC FDHGD MBIB
A) Telecom / Media - 1.39 %
B) Vivienda / Infraestructura — 12.42 %
C) Otros sectores - 5.83 %
D) Liquidez y bonos — 14.62 %
E) Acciones internacionales 0.59%
F) Financieras—17.73%
G) Consumo 15.68%
H) Alimentos y Bebidas 15.91%
I) Conglomerados—15.82%
FONDO M AYA INICIA OPERACIONES EL 18 DE ABRIL DE 2008
CARTERA FON DO MAYA
Em isora
Se rie
% Inve rsión
UN IFIN
A
2.74%
ACTIN V R
B
1.12%
AERO MEX
*
1.77%
ALFA
A
4.55%
ALSEA
*
1.81%
AMX
L
7.61%
A SUR
B
0.73%
CA DU
A
2.37%
CEMEX
CPO
7.68%
FEMSA
UBD
3.79%
GAP
B
3.86%
GFIN BUR
O
2.94%
GFIN TER
O
7.07%
GFN ORTE
O
2.52%
GISSA
A
3.27%
GMEXICO
B
2.69%
GRUMA
B
4.19%
HCITY
*
0.83%
IEN OV A
*
2.11%
LIV EPOL
C-1
2.99%
MEXCHEM
*
5.38%
N EMAK
A
0.12%
OHLMEX
*
7.84%
PIN FRA
*
1.37%
PIN FRA
L
1.37%
SA N MEX
B
0.15%
SPORT
S
2.52%
TLEV ISA
CPO
0.75%
V ESTA
*
4.04%
WALMEX
*
3.90%
DIABLOI
10
2.58%
LIQUIDEZ
3.33%
CLASIFICACION: ESPECIALIZADA EN ACCIONES
Reporte Trimestral Fondo Maya
EJCKLFD >CM?EAD FDHGD MBIB — IHOE?>ECHGD P$100,000 GC=GC CF EHEAED GC
DLC?BAEDHC= GCF RDHGD @=>CG >CHG?SB P$ 154,359.24 BF 30 GC =CL>ECKV?C 2016
Septiembre 2015
Comentario: A pesar de la volatilidad en el trimestre los mercados mundiales cerraron positivos. Septiembre fue un mes que
mostró ya lo que la elección de los Estados Unidos puede lograr en los mercados y los resultados en las bolsas fueron mixtos; cabe
mencionar que el principal factor de ajuste de los mercados a nivel local ha sido el tipo de cambio. El peso mexicano abrió el año en
niveles de P$17.20/US$, cerrando septiembre en niveles de P$19.38/US$. Mientras tanto el IPyC, indicador principal del mercado
bursátil mexicano, cerró septiembre con un incremento acumulado en el año en pesos de 9.93%. Esto a pesar de situaciones como
el Brexit a mitad de año, incrementos en las tasas de interés locales y la alta volatilidad inyectada a los mercados por la carrera
presidencial en los USA. Hacia el final de septiembre el apetito por activos de riesgo se reactivó tras el debate presidencial (donde
Hillary Clinton salió con la mejor parte) y el acuerdo al que se llegó en la reunión de la OPEP en Argelia para recortar producción. En
octubre comenzará el flujo de reportes del 3T16. En los USA Alcoa iniciará el 11 de octubre. El consenso de Bloomberg anticipa una
caída del 1.5% en las utilidades de las empresas que conforman al S&P500 pero podríamos ver sorpresas; en México creemos que
los reportes serán similares a los del 2T16, es decir positivos a nivel ventas pero con pérdidas cambiarias en varias empresas. La
tendencia operativa será clave a nivel local. El mes de septiembre cerró con los mercados emergentes superando a los desarrollados
en desempeño, con un alza de 13.77% contra 4.78% (todo en términos de dólares), de acuerdo a información de Bloomberg. De
materializarse una victoria de la Demócrata Clinton podríamos ver nuevos máximos en los mercados, aunque una buena parte del
resultado esta descontada hasta el mes de septiembre. Un respiro para el peso mexicano sería esperado también.
ESTRUCTURA DE FONDO
Acciones
Liquidez
96.42%
3.58%
DATOS GENERALES DE FONDO MAYA
Activos netos del fondo
P$ 1,756 millones
Ultimo Precio
Clase B1 P$ 32.09441
Clase B2 P$ 33.55697
Clase B3 P$ 35.08843
Beta
0.86
// Inversión mínima
Una acción
* Mide la Sensibilidad Promedio del Fondo (Acciones + Liquidez) Contra el IPyC
(datos desde inicio del fondo)
// Minimo general en Actinver - con P$20,000.00 usted puede crear un portafolio de inversión con
distintos fondos
Desempeño trimestral de Fondo Maya
Período
3T 2015
4T 2015
1T 2016
2T 2016
3T 2016
Maya B1
-0.66%
0.83%
7.76%
-2.45%
4.62%
Maya B2
-0.65%
0.85%
7.78%
-2.43%
4.63%
Maya B3
-0.63%
0.86%
7.79%
-2.42%
4.65%
Maya FF
0.08%
1.61%
7.79%
-1.72%
5.41%
Maya D
NA
NA
NA
NA
NA
IPyC
-5.37%
0.81%
6.76%
0.19%
2.78%
Rendimientos en directo — Maya rendimiento neto - IPYC rendimiento bruto ** desde el inicio de operación del fondo
FONDO MAYA - ESTRUCTURA DE COMISIONES Y REMUNERACIONES
Período
Ultimo Trimestre
Últimos 12 meses
Clase B1
2.55%
3.60%
Cuota de administración - Serie B
Clase B2
Clase B3
Clase FF
2.50%
2.45%
0.00 %
2.80%
2.00%
Clase D
2.40 %
0.00 %
2.40 %
C@D>B GC BGKEHE=>?BAEMH BH@BF NA—MBIB EHEAEB DLC?BAEDHC= CH CF =C^@HGD >?EKC=>?C GC 2008
FONDO
PROMEDIO VAR (%)
LIMITE MAXIMO VAR
(%)
CALIFICACIÓN
MAYA
1.0981
7.04
N.A.
Metodología. El valor en riesgo es la minusvalía que pueden tener los activos netos de una sociedad de inversión, con un nivel de confianza y en un periodo
determinado.
Actinver utiliza un modelo histórico para el cálculo del VaR con un nivel de confianza del 95% con 252 observaciones (un año calendario) y un horizonte de 1 día para las
sociedades de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo, 7 días para las de mediano plazo y 28 días para las de largo plazo y de renta variable.
Los tipos de riesgo a los que se encuentra expuesto Actinver son:
Riesgos cuantificables, que son aquellos para los cuales es posible conformar bases estadísticas que permitan medir sus pérdidas potenciales, y dentro de éstos, se
encuentran los siguientes:
a) Riesgos discrecionales, que son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, tales como:
1. Riesgo de crédito, que se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión,
incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado.
2. Riesgo de liquidez, que se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o
bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
3. Riesgo de mercado, que se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en
las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
b) Riesgos no discrecionales, que son aquellos resultantes de la operación del negocio que inciden en el patrimonio de las sociedades de inversión, pero que no son
producto de la toma de una posición de riesgo
1. El riesgo operativo, se define como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las
operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y comprende al:
1.1 El riesgo tecnológico, se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software,
sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información.
1.2 El riesgo legal, se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones
administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones.
Riesgos no cuantificables, que son aquellos derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir las
pérdidas potenciales.