Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor, una

Fondos de Capital Privado y
Capital Emprendedor, una fuente
alterna de crecimiento en los
Negocios
Noviembre 2010
Agenda
1.
Introducción al concepto de capital privado y capital
emprendedor
2.
Secuencia de financiamiento para Compañías en México
3.
Tendencia global del sector de capital privado y capital
emprendedor
4.
Experiencias del sector de capital privado en México
5.
Beneficios del sector de capital privado y capital emprendedor
6.
Aspectos relevantes a considerar para tener acceso al capital
privado y capital emprendedor
7.
Sesión de preguntas y respuestas
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Introducción al concepto de capital privado y
capital emprendedor
► El
Capital Privado es dinero aportado por inversionistas institucionales o
inversionistas profesionales, que al agruparse constituye los denominados Fondos
de Capital Privado
► El
Capital Privado se enfoca en transacciones con acciones o activos que no se
ofertan públicamente en una bolsa de valores y a menudo involucran una inversión
de capital o la adquisición de la Compañía.
► El
objetivo de los fondos es invertir en empresas con gran potencial para
incrementar su valor y de esta manera hacerlas más competitivas tanto en el
mercado local como en el internacional.
► En
términos generales el monto de las transacciones con Fondos de Capital
Privado pueden darse desde 5 millones de pesos en delante, dependiendo del
perfil del fondo
► Ejemplos
►
►
►
►
de estos fondos son:
►
The Carlyle Group
Goldman Sachs
CVC Capital Partners Ltd
Advent International
►
►
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Gerbera Capital
Nexxus Capital
Accel Partners
Introducción al concepto de capital privado y
capital emprendedor
► Por
otro lado, el capital emprendedor representa capital de “riesgo” para
negocios de nueva creación o bien, en etapa de maduración y principalmente
están enfocados a financiar Compañías con un alto potencial de crecimiento,
con el interés de recuperar la inversión a través de la colocación de acciones
en bolsa o la potencial venta de la Compañía.
► Estas
inversiones generalmente se realizan en efectivo a cambio de acciones
de la Compañía en la que se está invirtiendo o deuda convertible en
acciones.
► El
capital emprendedor corren un mayor riesgo debido a que su inversión
podría disolverse con futuras inversiones o bien, que el negocio al que se
invirtió no sea sustentable. Por ello, buscan un alto retorno de la inversión.
► La
ventaja de obtener capital fresco mediante el capital emprendedor radica
en que muy pocos bancos otorgan crédito a Compañías de nueva creación
debido a que son muy jóvenes o muy pequeñas para ser consideradas
dentro de los préstamos tradicionales. Típicamente los inversionistas ángeles
están dispuestos a invertir entre 2 millones de pesos a 20 millones de pesos.
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Secuencia de financiamiento para
Compañías en México
Etapa
previa
Inicio
0 a 18 meses
Crecimiento
18 a 16 meses 36 a 60 meses
Consolidación
+60 meses
Oferta pública
Flujo de
efectivo
Banca comercial
Arrendamiento
Factoraje
Reinversión de utilidades
retenidas
Proveedores
Fondos de Capital Privado
Capital de riesgo (Venture
Capital)
Alianzas estratégicas
Capital semilla
Inversionistas ángeles
Recursos personales
Fácil acceso
Etapas de crecimiento de una Compañía
Fuente: Secuencia de financiamiento para
Compañías en México
Difícil acceso
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Levantamiento de capital histórico de los
fondos de capital privado a nivel mundial
Capital levantado en 2T 2010 por tipo
Total de capital levantado
Billones de dólares
Billones de dólares
Fuente: Preqin
Fuente: Preqin
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Participación de los fondos de capital privado en el
total de transacciones a nivel mundial
Miles de dólares
Fuente: Zephyr
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Actividad global de los fondos de capital
privado de Septiembre 2009 a Septiembre 2010
Miles USD
Volumen
Fuente: Zephyr
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Inversión en capital emprendedor a nivel mundial
del 1er trimestre de 2009 al 1er trimestre de 2010
Inversión de capital de riesgo por región
1T 2010
Fuente: Dow Jones Venture Source
Fuente: Dow Jones Venture Source
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Experiencias del sector de capital privado en
México
Fuente: AMEXCAP
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Experiencias del sector de capital privado en
México
Fuente: AMEXCAP
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Fuente: AMEXCAP
Beneficios del sector de capital privado
► Efectivo
acompañado de un equipo de Administración profesional.
► Aportación
de recursos no monetarios como contactos, mejores
prácticas, una administración profesional, etc.
► Presenta
a las compañías como generadoras de oportunidades y de
valor.
► Fortalecimiento
de un plan de negocios enfocado a la principal línea de
negocio.
► Estrategias
de expansión geográfica, mejoras en las ventas e
introducción de nuevos productos.
► Habilidades
para realizar mejoras operativas y contribuir a una mayor
generación de ingresos e impulsar el crecimiento del EBITDA.
► Incrementa
la transparencia e implementa el gobierno corporativo.
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Beneficios de capital emprendedor
► Sin
el dinero que se invierte, el éxito y crecimiento de la empresa se
podría retrasar.
► La
experiencia y el dinero son muy útiles para cualquier tipo de negocio.
► Proporciona
asesoría oportuna y minimizar la ocurrencia de errores.
Asimismo, el ángel puede tener contactos que ayudarían al negocio a
crecer.
► El
asesoramiento empresarial podría ser fundamental en momentos
clave durante el período de crecimiento de la Compañía.
► No
esperan una inmediata devolución de su dinero; sino que permiten la
utilización del dinero para hacer más valiosa a la Compañía.
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Aspectos relevantes a considerar para tener
acceso al Capital Privado
► Tener
un plan de negocio
► Identificación
de riesgos y contingencias de forma anticipada
► Haber
llevado a cabo una valuación inicial del negocio
► Orden
en la información histórica
► Congruencia
► Análisis
con el plan de negocio y proyecciones
de información clave acerca del negocio
► Apertura
en la negociación
► Predisposición
al cambio
► Contar
con la asesoría de profesionales con experiencia en este tipo de
transacciones
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Aspectos relevantes a considerar para tener
acceso a capital emprendedor
► Preparar
un plan de negocios de forma consistente y adecuada.
► Tener
un marco legal adecuado, que ofrezca seguridad a los
inversionistas.
► Tener
muy claro el valor cuantitativo de la Compañía, así como sus
productos, servicios y capital intelectual.
► Definir
claramente el destino de los recursos serán para expansión,
capitalización, investigación, u otro tipo de proyectos.
► Establecer
una buena comunicación con los gobiernos estatal y federal
para estar al tanto de los programas de apoyo e incentivos que se tienen
para las pequeñas y medianas empresas.
► Establecer
una clara estrategia de salida de los posibles inversioonistas
ángeles.
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Opciones de financiamiento del gobierno dirigido a
PYMES
► FOCIR
(Fondo de Capitalización e Inversión del Sector Rural): fideicomiso del Gobierno
Federal con experiencia en Banca de inversión desde hace mas de 12 años; busca fomentar
una cultura de capital de riesgo que contribuya a la ampliación de los fondos de inversión hacia
el sector rural y agroindustrial. La inversión que otorga es de hasta $5 millones de pesos.
► Fondo
PYME: Apoya a pequeñas empresas y emprendedores con el propósito de promover el
desarrollo económico nacional, a través del otorgamiento de apoyos de carácter temporal a
programas y proyectos que fomenten la creación, desarrollo, consolidación, viabilidad,
productividad, competitividad y sustentabilidad de las micro, pequeñas y medianas empresas.
Otorga créditos hasta por $15,000,000 de pesos, dependiendo del proyecto.
► FONAES
(Fondo Nacional de Apoyo para las Empresas en Solidaridad): órgano
desconcentrado de la Secretaría de Economía, con el objetivo de atender las iniciativas
productivas, individuales y colectivas, de emprendedores de escasos recursos mediante el
apoyo a proyectos productivos, constitución y consolidación de empresas sociales y la
participación en esquemas de financiamiento social. Los montos máximos de financiamiento
son de $80,000 para personas físicas, $300,000 Grupos Sociales y $3,000,000 Empresas
Sociales.
► Fondo
Emprendedores CONACYT-NAFIN: Apoyo de recursos que permite acceder a capital
con otros inversionistas, para desarrollar y consolidar negocios de alto valor agregado.
Adicionalmente, ofrece asesoría tecnológica, financiera y legal para fortalecer la posición
competitiva en el largo plazo de las empresas de reciente creación basadas en la aplicación
del conocimiento científico y/o tecnológico. El crédito que otorga es de hasta $7 millones de
pesos.
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Opciones de financiamiento del gobierno dirigido a
PYMES
► Fondo
Emprender: Fondo del Gobierno Nacional para financiar proyectos
empresariales enfocado a Universitarios (que se encuentren en el último año de
la carrera profesional) o Profesionales que no superen dos años de haber
recibido su PRIMER titulo profesional. Los recursos que otorga son hasta por el
100% del valor del plan de negocio, siempre y cuando el monto de los recursos
solicitados no supere los doscientos veinticuatro (224) salarios mínimos
mensuales legales vigentes ($368,000).
► Crédito
PYME: Opción de financiamiento viable y de fácil acceso para la
pequeña y mediana empresa que puede ser utilizado para capital de trabajo o
para adquirir activo fijo; enfocado a propietarios y directivos de pequeñas y
medianas empresas. El financiamiento se otorga de acuerdo a las posibilidades
de garantía y pago de la empresa.
► PROMODE
(Programa de Capacitación y Modernización Empresarial):
Programa de apoyo para empresarios, productores o comerciantes que quieren
mejorar cierta área de su negocio o que van a iniciar operaciones.
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Sesión de preguntas y
respuestas