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12 Expansión Lunes 3 marzo 2014
FINANZAS & MERCADOS
Más de 20 grandes fortunas planean
convertir su patrimonio en socimi
BUSCAN VENTAJAS FISCALES Y LIQUIDEZ/ A través de estas sociedades, los grupos familiares evitan tributar
por el impuesto de sociedades. Además, las plusvalías por la venta de inmuebles no pagan impuestos.
Ana Antón. Madrid
Empresas del Ibex,
ayuntamientos
y comunidades
valoran también
lanzar socimis
Estas sociedades
han de cotizar en el
MAB y repartir el
80% de su beneficio
entre los socios
el reparto vía dividendos del
80% de los beneficios obtenidos por las rentas de alquiler;
el 50% de las plusvalías procedentes de la venta de activos, salvo que se reinvierta; y
el total de los beneficios obtenidos por la inversión en otras
sociedades o Reits.
JMCadenas
Al menos 20 grandes fortunas
españolas, tres compañías del
Ibex y varias comunidades y
ayuntamientos están estudiando convertir su patrimonio inmobiliario en una socimi (Sociedad Cotizada de Inversión Inmobiliaria).
Así lo ha confirmado a EXPANSIÓN Antonio Fernández, presidente de Armabex,
primer Asesor Registrado del
MAB especializado en la
constitución de este tipo de
sociedades, que están empezando a florecer en las últimas
semanas.
A día de hoy, Armabex
cuenta con más de 30 expedientes abiertos, de los que la
mayor parte pertenece a grupos familiares, que esperan
convertir sus activos inmobilarios en socimis, animados
por la benévola fiscalidad de
estos vehículos: están sujetos
a un tipo de gravamen del 0%
en el impuesto de sociedades,
que actualmente se sitúa con
carácter general en el 30%.
Un aliciente adicional es
que las plusvalías obtenidas
con la venta de inmuebles
tampoco tributan, siempre
que éstos hayan permaneci-
Vista general de Madrid, con la Torre BBVA, a la izquierda de la imagen, y la Torre Picasso, a la derecha.
do, al menos, tres años en la
cartera de la socimi.
En busca de liquidez
Más allá de la fiscalidad, otro
de los factores que mueve a
las grandes fortunas y otras
instituciones a estudiar el lan-
European Clearing House for
Open Robotics Development
Plus Plus
www.echord.eu
First Call for Experiment Proposals
Opening: March 3rd 2014
Deadline: April 14th 2014, at 17:00 (Brussels time)
This competitive call for experiment proposals is related
to the EU-funded Seventh
Framework
Programme
(FP7) project ECHORD++
(European Clearing House
for Open Robotics Development Plus Plus, Grant Agreement Number 601116).
The aim of ECHORD++ is
to strengthen the knowledge
transfer between scientific
research and industry in robotics and to stimulate their
cooperation. In the context
of ECHORD++, small-scale
projects, so-called “experiments”, will be conducted,
which will use state-of-theart robotic equipment. The
research community, enterprises and robot manufacturers are asked to submit experiment proposals, written
in English only.
Five scenarios for likely future robot use have been defined to outline the scope of
the research work to be performed in the experiments:
Cognitive tools and workers
for cognitive factories, general purpose robotic coworkers, cognitive logistics
robots for industry, medical
robotics, agricultural and
food robotics.
Each experiment has a maximum duration of 18 months,
the funding of an experiment
is expected to be about €
300.000. The total indicative funding for this call is €
5.000.000. Please note that
the Seventh Framework
Programme only offers partfunding of research activities. The project encourages
the participation of organizations from non-EU countries
under the rules applying for
funding.
More information and the full
call documents, including
the guide for applicants and
an electronic submission
system, can be found on the
website www.echord.eu.
If you have further questions, please contact us via
[email protected]
zamiento de una socimi es la
búsqueda de liquidez. “Algunos clientes ven estos vehículos atractivos porque necesitan capitalizarse, pero otros
simplemente buscan vías eficientes para distribuir los rendimientos de su patrimonio
inmobiliario entre los miembros de la familia de un modo
ordenado, mediante dividendos”, explica Antonio Fernández.
Los dividendos distribuidos a los socios residentes en
España están sujetos a una retención de entre el 21% y 27%
(como cualquier renta del capital). Sin embargo, los dividendos que se repartan entre
inversores no residentes no
están sometidos a ninguna retención.
En las últimas semanas han
comenzado a cotizar en el
MAB (Mercado Alternativo
Bursátil) las dos primeras Socimis, Entrecampos y Promorent. Y es previsible que a partir del segundo semestre del
año se estrenen muchas más
en el parqué, ya que actualmente hay alrededor de 20
expedientes que se han dado
de alta en Hacienda. Y es que,
tal y como explica el experto,
desde que una sociedad se registra hasta que empieza a cotizar en el MAB suelen transcurrir varios meses.
Cotizar en el MAB con un
free float mínimo de dos millones de euros o el 25% del
capital es una de las condicio-
nes para que un family office o
institución se beneficie de las
ventajas de la socimis.
Además de contar con un
capital social mínimo de cinco millones de euros, la persona física o jurídica se compromete a que, como mínimo, el
80% de sus activos sean inmuebles o terrenos para la
promoción de naturaleza urbana, dedicados al alquiler
–los activos deben permanecer al menos tres años en el
activo de la empresa–, o participen en otras socimis o
Reit (Real Estate Investment
Trusts).
Junto a ello, es obligatorio
Cambios clave
El despertar de estos vehículos en España va de la mano
de la modificación de la Ley
11/2009, de 26 de octubre, en
diciembre de 2012, que facilitó las condiciones para constituir una socimi: eliminó el
gravamen de impuestos de
sociedades –hasta entonces
del 18%– y permitía que éstas
cotizasen en el MAB, en lugar
de exigir que fuese en el Mercado Continuo.
Armabex es la figura más
dinámica como coordinador
global de todos los especialistas que intervienen en el proceso de constitución de una
sociedad. Dentro de la asesoría legal, el bufete británico
Ashurst es el número uno, seguido de otras firmas españo-
Invertir
en inmuebles
sin renunciar
a la liquidez
El sector inmobiliario, en la
parte más baja del ciclo, ofrece
oportunidades de inversión,
según muchos expertos. Sin
embargo, invertir directamente
en ladrillo exige un patrimonio
elevado. Por el contrario, las
socimis permiten al inversor
particular apostar por este
segmento en recuperación, a
partir de pocos euros. Como
explica Luis Giménez, Director
de Inmobiliario en BNP Paribas
Wealth Management –una de
las firmas más activas en la
constitución de socimis– “la
inversión en estos vehículos
proporciona unos ingresos
recurrentes al inversor en forma
de dividendo, ya que la
sociedad debe repartir el 80%
de sus beneficios”. Además,
“dado que habitualmente la
actualización de rentas de los
contratos de arrendamiento
está ligado a la inflación, las
socimis se consideran un buen
instrumento de cobertura
frente a la subida de precios”. El
experto señala un ventaja clave
de estos productos frente a los
tradicionales fondos
inmobiliarios: la liquidez. “Por lo
general, estos activos, cuando
son cotizados, tienen suficiente
free-float para garantizar
liquidez a los inversores y,
además, éstos se benefician de
una mayor transparencia por
las exigencias de los
reguladores y autoridades de
los diferentes mercados
financieros”.
las, como Clifford Chance,
Garrigues o Cuatrecasas.
Como asesores inmobiliarios
destaca
Aguirre
Newman, y BNP Paribas
ofrece un amplio abanico de
servicios para socimis.
Editorial / Página 2
Familias con patrimonio inmobiliario
A. A. Madrid
Entre las grandes fortunas
españolas que, por su elevado patrimonio inmobiliario y
la tipología del mismo, podrían plantearse lanzar una
socimi, figurarían Amancio
Ortega –que ya la semana
pasado manifestó, tras informaciones aparecidas en
prensa, que no contempla
esta opción– y la empresaria
que controla FCC, Alicia Koplowitz.
También la familia del Pino, al frente de Ferrovial, y
Florentino Pérez, presidente
de ACS, suenan entre los
nombres de ejecutivos con
fuerte presencia en el sector
del ladrillo. Junto a éstos,
destaca la familia Fernández
Somoza, propietaria de la
empresas de transporte líder
en España Azkar.
La saga de los Lladó, accionistas mayoritarios de Técnicas Reunidas, o Mario Losantos, expropietario de Riofisa,
cuentan con inmuebles susceptibles de convertirse en
Koplowitz, los Lladó,
Del Pino y Fernández
Somoza tienen
gran presencia
en el sector
socimi. Al igual que los de la
familia de banqueros Fierro
March, y el empresario José
María Aristrain, accionista
significativo de Arcelor y Tubacex.
La familia que hay tras el
nombre de los famosos quesos García Baquero ha sido
muy activa en la adquisición
de inmuebles, sobre todo,
antes del estallido de la crisis.
Y Luis Riezu y José Manuel
Tabuyo, administradores de
Rilafe, se dieron a conocer
hace un año al comprar el
edificio Apot al Ayuntamiento de Madrid.