Las bolsas y la fiebre de las fusiones

INFOMERCADOS
LAS BOLSAS
Y LA FIEBRE
DE FUSIONES
{por Infomercados}
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Los mayores mercados
mundiales de capitales
tienden a unirse.
Wall Street está
a punto de unir
fuerzas con la
bolsa alemana.
D
e manera paralela a la creación del Mercado Integrado
Latinoamericano (MILA), que involucra a las bolsas de valores de
Santiago de Chile, Lima y Colombia, existen negociaciones entre
estos dos últimos mercados para fusionar sus plazas en una sola entidad.
Las bolsas de valores de Lima y de
Colombia tienen ya un compromiso de fusión y este mes se realizará
una asamblea para poner en marcha el proceso. Aunque la fusión
de las dos bolsas es un tema independiente del MILA, la puesta en
marcha de éste último facilitará el
camino para la unión de las bolsas
colombiana y peruana.
El mercado colombiano y el peruano son el cuarto y quinto de
renta variable en
América Latina y
la fusión busca
crear “una masa
crítica que atraerá a un mayor número de inversionistas nacionales e internacionales”, según un comunicado oficial.
No serán las primeras bolsas en ser
parte de la tendencia global a la
integración y la fusión de los mercados de valores.
Deutsche Boerse lanzó una oferta
de adquisición del 60% del capital
de NYSE Euronext por un valor que
supera los USD 9.300 millones, la
fusión será votada en julio por los
accionistas de la segunda, lo que
posibilitará la creación del mayor
mercado de capitales del mundo.
La entidad que surge de esta fusión transatlántica tendrá operaciones en Alemania, Francia, Gran
Bretaña, Holanda, Portugal, Bélgica y Estados Unidos y sus oficinas centrales estarán en Frankfort
y Nueva York, si es que los reguladores aprueban la operación.
Recientemente la Deutsche Boerse de Alemania lanzó una millonaria oferta de adquisición sobre el
New York Stock Exchange (NYSE)
Euronext, la corporación que opera los mercados de valores de Nueva York, el mercado paneuropeo de
valores con sede en Ámsterdam y
el mercado de acciones y opciones
conocido como NYSE Arca.
Los dos grupos combinados no solo dominarán el mercado europeo
sino que podrán desarrollar sinergias que los llevarán a ahorrar más
de USD 408 millones al año y unirán fuerzas para afrontar la feroz
competencia de las plataformas
de negociación electrónica, como
la privada BATS Global Markets o
BATS Exchange (con sede en Kansas), que cada vez se roban un porcentaje mayor del mercado.
A su vez, NYSE Euronext nació de
otra fusión, ocurrida en 2007, entre NYSE Group y Euronext N.V.
BATS Exchange, o la “capitalista
de las praderas” como la llamó la
revista Newsweek, es la más céle-
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bre de un grupo de sistemas alternativos de negociación independientes, conocidos también como
redes de comunicación electrónicas o ECN (electronic communication networks).
na, controlará el 55% del nuevo
grupo. A esto se suma la oferta
de la Bolsa de Singapur por USD
8.300 millones para quedarse con
el 100% de ASX, operador de la
bolsa de Australia.
Algunas de las primeras ECNs surgidas en los años 90, con la explosión de Internet, fueron adquiridas
por las grandes bolsas como NYSE
y Nasdaq, pero muchas permanecen independientes y compitiendo
bajo un esquema de más rapidez,
menores costos y mejor servicio.
El surgimiento de nuevas plataformas electrónicas para negociar
papeles ha llevado a las bolsas de
valores del mundo a considerar la
fusión, así la Bolsa de Singapur solo espera autorización de los reguladores para fusionarse con la australiana ASX.
Un ECN es básicamente un sistema
computacional que facilita la negociación de instrumentos financieros por fuera de los mercados de
valores establecidos.
Mientras que los mercados tradicionales, como el de Nueva York,
pueden realizar una transacción en
30 milisegundos, BATS Exchange
se jacta de hacerlo en solo uno.
Por su parte, la Bolsa de Valores de
Londres LSE lanzó una oferta de
compra sobre la Bolsa de Valores
de Toronto para crear el segundo
mercado transatlántico en entrar
a la competencia, pero los analistas temen que si esta oferta falla, la LSE quedará en una posición
de debilidad que puede convertirla
en blanco de una oferta hostil por
parte de otro mercado de valores.
La bolsa de Londres, que también propietaria de la bolsa italia-
En 2004, las bolsas de Copenhague, Estocolmo y Helsinki se inte-
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graron en el mercado Nasdaq OMX
Nordic y gracias a ello los volúmenes del mercado se cuadruplicaron.
La próxima en seguir esta tendencia podría ser la Bolsa de Valores
de Sao Paulo, BM&FBovespa, que
anunció que está buscando sus
propios prospectos de fusión y que
tiene la mirada puesta en mercados de capitales como los de India
y de China.
La Bolsa de Valores de Hong Kong,
la mayor del mundo por capitalización de mercado, también anunció su apertura a considerar las
“oportunidades internacionales de
alianzas, sociedades y otro tipo de
relaciones”, dados los cambios en
el panorama mundial bursátil.
Con sus ambiciones de dominar el
mercado asiático amenazadas por
la fusión de las bolsas de Australia y Singapur, la Bolsa de Valores
de Tokio recientemente se declaró
“una puerta abierta en todo momento” para realizar asociaciones
con otras plazas.