Trabajo Inflación
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INDICE R esu m en E jecu tiv o … … … … … … … … … … … … … … … … … … … . 1 R esu m en G en eral … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 7 In trod u cción … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 8 M arco C on cep tu al … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 9 T ip os d e In flación … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 11 Evolución de la In flación en C osta R ica … … … … … … … … … … … 12 C au sas d e la In flación … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 14 C on secu en cias d e la In flación … … … … … … … … … … … … … … … .. 16 E fectos d e la In flación … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 17 A ltern ativ as d e solu ción … … … … … … … … … … … … … … … … … … 18 Relación en tre in flación y d ev alu ación … … … … … … … … … … … 20 C on clu sión … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 21 B ib liog rafía … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … .. 22 P resen tación … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 23 LA INFLACION EN COSTA RICA RESUMEN EJECUTIVO En términos generales, y con el fin de expresarlo en una forma sencilla, la inflación es el aumento constante del costo de la vida; es aquello que hace que el litro de leche cueste hoy más de ¢250 cuando a principios de los años noventa costaba menos de ¢30. Siendo un poco más riguroso, la inflación es la pérdida del valor del dinero (poder de compra) que se expresa en un alza continua y sostenida de los precios. No todos los precios aumentan a un mismo ritmo y, para ciertos fines, sólo nos interesa el aumento de ciertos productos y servicios (P. E., a una familia promedio no le interesa los aumentos de los precios de los tractores, pero si el de los huevos o el arroz). Por tal razón, cuando nos referimos a la inflación sin mayor definición, nos estamos refiriendo a los aumentos en el Indice de Precios al Consumidor (IPC); el cual mide la pérdida de capacidad de compra del dinero para una familia típica promedio de ingresos medios y bajos. Una vez que hemos definido que es la inflación, hagámonos la siguiente pregunta; ¿Qué causa la inflación? La causa de la inflación es muy sencilla y es única: una cantidad excesiva de dinero circulando en la economía. En palabras de Milton Friedman, galardonado con el premio Nobel en economía en 1976, "la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario". No importa el país que Ud. escoja, ni el periodo histórico, el aumento sostenido de los precios se produce cuando el dinero crece más deprisa que la producción de bienes y servicios. Este mismo criterio lo sostiene el Deutsche Bundesbank (Banco Federal Alemán o Banco Central de Alemania): "Apenas se discute que sin una expansión excesiva de la masa monetaria, no puede haber, a la larga, una elevación general de los precios". Durante los últimos años, los precios en Costa Rica crecieron en promedio a un ritmo del 17.14% anual mientras que el dinero creció a una tasa promedio anual del 17.75%. Debe ser obvio que el responsable de regular la cantidad de dinero en la economía, debe ser también el culpable absoluto, no sólo de la inflación, sino además de todos los demás males que suelen acompañar al aumento sostenido de los precios: devaluación, aumento de la brecha entre ricos y pobres (deterioro de la distribución del ingreso), tasas de interés de dos dígitos, menores tasas de crecimiento económico y mayores tasas de desempleo. Expliquemos con algún detalle por qué la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario. Para los socialistas e intervencionistas, la inflación tiene tres posibles causas: empuje de costos, empuje de demanda y exceso de liquidez. Por su parte, para el economista el empuje de costos y el empuje de demanda sólo producen redistribuciones del ingreso pero no causan inflación. Inflación por empuje de costos. La opinión pública sostiene la creencia de que el empuje de costos produce inflación. Ejemplos de empuje de costos son: devaluación de la moneda, aumento salariales, aumentos en el precio del petróleo (o cualquier otro bien importado "esencial" para la producción), aumento en las tasas de interés, deterioro de los términos de intercambio, aumento de los impuestos. La idea central es que los aumentos en los costos de producción se traducen automáticamente en alzas en los precios. Por ejemplo, una devaluación hace que aumente el precio de los bienes importados; lo que a su vez genera aumentos en los costos de producción. El aumento en el costo de producción hará que los empresarios aumenten el precio de venta de sus productos cuyo efecto final es la inflación. Un poco más adelante veremos como el análisis económico revela que el empuje de costos genera cambios en la distribución del ingreso pero no produce inflación. Inflación por empuje de demanda. La opinión pública sostiene la creencia de que el empuje de demanda produce inflación. Un cambio inicial en los gustos y preferencias de los agentes económicos hace que aumente la demanda de algún bien o servicio. Una mayor demanda por un bien genera un aumento en el precio de éste. Esto tiene un efecto en cadena que termina por producir inflación. Cuando decimos que el déficit fiscal produce inflación, se afirma que el gobierno está generando un empuje de demanda que se traduce en aumentos escalonados de los precios. Recordemos que un déficit fiscal es un exceso de gasto del gobierno (demanda) sobre los ingresos. Seguidamente veremos como el análisis económico revela que el empuje de costos genera cambios en la distribución del ingreso pero no produce inflación. Inflación por exceso de dinero en la economía. El objetivo de este apartado es explicar por qué en economía se dice que "La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario". Veremos primero cómo es que el aumento en los precios es causado cuando el Banco Central emite dinero sin respaldo en la producción. Luego ampliaremos este análisis para demostrar por qué la inflación por empuje de costos, la inflación por empuje de demanda y la inflación por expectativas produce cambios en la distribución del ingreso pero no genera inflación. Supongamos una economía donde solo existen dos bolsas de arroz. Supongamos ahora que en esta economía sólo hay ¢100. ¿Cuánto cree el lector que costará cada bolsa de arroz? Ud. acertó si pensó que cada bolsa de arroz costará ¢50. Supongamos ahora que el Banco Central introduce en la economía ¢100 más, y así sumar un total de ¢200 circulando en esta economía. ¿Cuánto cree el lector que costará ahora cada bolsa de arroz? En esta nueva situación cada bolsa de arroz costará ¢100 en vez de los ¢50 que costaba anteriormente. Volvamos a la situación inicial con: 1) dos bolsas de arroz 2) ¢100 en la economía y 3) el precio de cada bolsa en ¢50. Suponga ahora que la producción de arroz aumenta en una bolsa y, por lo tanto, tenemos ahora un total de tres bolsas de arroz en la economía. Ante esta situación, el Banco Central tendría que emitir ¢50 en dinero para mantener el precio de la bolsa de arroz en ¢50. La nueva situación sería: 1) tres bolsas de arroz, 2) ¢150 en la economía, 3) y el precio en ¢50 la bolsa. Una vez visto que la inflación es un fenómeno monetario, veamos ahora por qué la inflación por empuje de demanda y la inflación por empuje de costos solo se traduce en redistribuciones del ingreso sin causar aumento de los precios. Asumamos que la cantidad de dinero en la economía es de ¢100. Lo anterior quiere decir que el gasto total debe ser también de ¢100. Supongamos que solo existen dos bienes distintos en la economía: "A" y "B". Como los bienes son distintos, los precios no tienen que ser necesariamente iguales y partamos de que "A" cuesta el doble de lo que cuesta "B". Por tal razón, "A" costará ¢66.66 y "B" costará ¢33.33. (¢66.66 + ¢33.33 = ¢100). Esta es la situación inicial. Ahora supóngase que por alguna razón el precio de "A" aumenta y ahora cuesta cuatro veces de lo que cuesta "B". Si "B" costaba ¢33.33, un análisis superficial nos hará creer que "A" va a costar ahora ¢133.33 (¢33,33 x 4 = ¢133.33). Sin embargo, en la economía solo circulan ¢100. Si "A" aumenta de precio cuatro veces con relación a "B" pero la cantidad de dinero en circulación se mantiene igual, entonces "A" costará ¢80 y "B" costará ¢20. Obsérvese que "A" vale cuatro veces "B" (¢20 x 4 = ¢80), sin embargo, el precio de "B" cayó de ¢33.33 a ¢20. Si la cantidad de dinero en circulación permanece constante, gastar más en algún bien o servicio implica necesariamente gastar menos en otra cosa. Si los precios de las importaciones aumentan, y la oferta monetaria permanece constante, es imposible que todos los empresarios aumenten el precio de los productos que venden porque no habrá suficiente dinero en la economía para comprar todo a los nuevos precios. Cuando la cantidad de dinero permanece constante en la economía, un aumento en el precio de un bien significa, necesariamente, la caída en el precio de otro bien. El resultado final es que el índice de precios permanece inalterado. Cuando el Banco Central ejecuta una política monetaria que persiga una inflación nula, un aumento de los salarios por encima de lo que el mercado permite provocaría desempleo pero no causaría inflación. Si el déficit fiscal se financia con endeudamiento habrá menos crédito para el sector privado. El resultado será una menor tasa de crecimiento en la economía pero no habrá inflación. Si aumenta el precio del petróleo, tendremos dos únicas opciones, ahorramos petróleo o gastamos menos en otras cosas. Cualquier opción que elijamos, queda claro que un aumento en el precio del petróleo reduce nuestra capacidad de consumo, lo cuál significa que se reduce el bienestar pero esto no genera inflación. Una devaluación haría que la economía traslade recursos que antes se dedicaban a la importación, ahora se dedicarán a producir bienes para exportar o a sustituir importaciones pero ello no provoca inflación a no ser que el Banco Central emita más dinero. Ya sabemos por qué la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario. Ahora bien, ¿quién es el responsable de regular la cantidad de dinero en una economía? La respuesta en este caso también es sencilla y única: el Banco Central de Costa Rica (BCCR). Por ley, el BCCR tiene el monopolio de la creación, impresión o emisión de monedas y billetes en el país. La Junta Directiva decide de manera soberana y libre, cuando dinero va a tirar a la calle. Lo curioso de todo esto es que en Costa Rica no es de conocimiento general que la inflación la causa el Banco Central de Costa Rica al emitir dinero en exceso. Por el contrario, hemos caído en el error de creerle a los políticos cuando éstos le echan la culpa, de la inflación, a los huracanes, al fenómeno de El Niñoiv los árabes por los aumentos en precio del petróleo, al déficit fiscal, a la deuda interna, a los consumidores, etc. ¿Qué hacer para erradicar la inflación? Algunos economistas como es costarricense José Joaquín Fernández señala: “es n ecesario qu itarle la potestad al gobierno de ser el responsable de la cantidad de dinero que haya en circulación. Para ello sólo existen dos opciones: 1. Transformar al Banco Central en una caja de conversión o 2. Cerrar del todo el Banco Central y que la política monetaria se regule por el sistema de "free banking1. En una caja de conversión, la cantidad de dinero en moneda nacional que circula en la economía, guarda una proporción fija con relación a las reservas monetarias 1 “F ree B an k in g ” co n o cid o tam b ién co m o laissez-faire banking es banca bajo libres condiciones de mercado, donde el Gobierno no regula o controla el suministro de dinero, no existe un Banco Central. internacionales. En otras palabras, en una caja de conversión la cantidad de dinero varía proporcionalmente con los cambios en las reservas monetarias internacionales. El éxito de la caja de conversión es otra prueba empírica de que el gobierno es el único responsable de la inflación. A pesar del éxito de la caja de conversión, siempre está el temor a que el gobierno decrete un cambio en las reglas de juego de la caja de conversión. Por tal razón, y añadiendo el hecho de la globalización, la mejor alternativa para garantizar estabilidad económica es con la instauración del "free banking". En este sistema el Banco Central no se transforma (como en el caso de la caja de conversión) sino que simplemente se cierra. No existe moneda de curso legal sino que el libre mercado determinará en todo momento la moneda en circulación: Dólares de los E E .U U ., E U R O S , Y en es, u oro”. No se puede solucionar la inflación sin saber las causas que la originan. Remedios de índole monetaria: Son de diversas características, depende de la inflación. Nueva moneda? Ciertamente la creación de moneda es un proceso demasiado serio e importante como para dejarlo en manos de políticos y técnicos de la economía. Es preferible que el mercado en su conjunto adopte esta decisión. La mejor política monetaria es la que se concentra en estabilizar los precios. Con la erradicación de la inflación se crean condiciones propicias para el crecimiento económico. Expandir la cantidad de moneda para estimular la actividad económica puede simplemente alimentar la inflación y no generar crecimiento económico sostenido. El énfasis debe ser en preservar la función de la moneda de acumulador de valor, permitiendo al gobierno cumplir con su compromiso sagrado con los ciudadanos de no envilecer la moneda. RESUMEN GENERAL INTRODUCCIÓN Se presenta de manera general el fenómeno denominado inflación como el desequilibrio económico caracterizado por la subida general de precios y que proviene del aumento del papel moneda, deterioro y mal manejo de la economía de un país, trayendo como consecuencia que no haya ajuste en los contratos de trabajos, préstamos, etc. También se exponen las causas, tipos, evolución, consecuencias, efectos y recomendaciones propuestas para combatir una situación en la cual un país presente un aumento generalizado de los precios, entre otros aspectos relacionados con el tema. MARCO CONTEPTUAL La inflación en una economía es el aumento de su nivel general de precios y en nuestro país se mide utilizando las variaciones del Indice de Precios al Consumidor (IPC). Este índice es un ponderado de acuerdo con el consumo que una unidad familiar media realiza y que mide el nivel general de precios con respecto a un período anterior. La inflación, como ya lo dijimos, es un proceso económico caracterizado por alzas generalizadas y sostenidas de precios en el tiempo. Por alzas generalizadas de precios se entiende que aumentan todos los precios. Así, los precios de los bienes y servicios, el precio del servicio del trabajo. En otras palabras, sueldos y salarios. En adición, sube también el precio de las monedas extranjeras, es decir, el colón se deprecia frente al dólar, el marco alemán y el yen japonés, lo que significa que debemos entregar mayor número de colones para comprar las monedas de otros países. El otro elemento clave de la definición es el carácter de alzas de precios sostenidas en el tiempo. En otras palabras, hay que distinguir entre inflación y alzas puntuales de precios. Por ejemplo, si se decreta un aumento de sueldos y salarios, se encarecen los costos de producción lo cual se traducirá en mayores precios. Sin embargo los precios, una vez ajustados a estos mayores costos, no tienen por qué seguir subiendo. Por el contrario, cuando hay inflación los precios suben indefinidamente sin aparentemente poder abatir la escalada, dando la impresión de encontrarnos inmersos en un proceso que se autoalimenta indefinidamente. Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que constantemente hay aumento de los precios. Para los economistas la inflación, es el aumento progresivo, constante generalizado de los precios teniendo como base el aumento anterior. Un aumento genera otro aumento esto es lo que se denomina "la espiral inflacionaria". El concepto de inflación es de difícil interpretación como un síntoma del estado de deterioro de la economía del país, de una mala política económica, del desbarajuste económico del país. En Costa Rica, al igual que en otros países, se había venido utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) para darle seguimiento al proceso inflacionario. Sin embargo, este indicador está afectado por perturbaciones en los precios de algunos bienes y servicios debido a choques de oferta, que dificulta la evaluación de la trayectoria de aquella inflación que surge como respuesta a presiones de demanda y para la cual los bancos centrales podrían ejercer control mediante la aplicación de sus políticas monetarias. Así por ejemplo, en el pasado se han determinado los choques de oferta que afectan los precios de los productos agrícolas, y con ello los factores estacionales e irregulares propios de las condiciones climáticas que determinan en un momento específico las cantidades disponibles en el mercado y consecuentemente sus precios. De igual forma, también se han detectado efectos de esta misma naturaleza (irregulares) para el caso de los combustibles y de aquellos servicios cuyas tarifas están reguladas, entre otros. En razón de lo anterior, el Banco Central de Costa Rica construyó el Índice de Núcleo Inflacionario, el cual excluye de manera permanente 64 bienes y servicios d e la “can asta” q u e se u tiliza p ara el cálcu lo d el IP C , y q u e se caracterizan porque sus precios frecuentemente responden a factores irregulares. De esta forma, se cuenta con un indicador de la trayectoria de la inflación influida por presiones de demanda, el cual es útil junto con otros indicadores, ya que le permite a la Autoridad Monetaria evaluar la efectividad de su política económica. TIPOS DE INFLACION 1. Inflación en el Marco Coyuntural: a. Inflación de guerra: podemos hablar de la inflación de guerra, un país puede estar bien económicamente y de repente se presentan conflictos bélicos o guerras, cuando se ve envuelto en un conflictos tiene que desviar su producción hacia los armamentos, proyectiles etc. para defender el país. Tomando los recursos que se tienen destinados al salario, a la educación a la producción por ello el gobierno no puede crear impuestos para ello ya que todo esta destinado para eso. b. En el curso de la coyuntura: Por exceso de demanda: se puede producir por el uso interno de la reserva monetaria del país (es la cantidad de dinero que se tiene guardado en los bancos ya sea el estado o particulares) ese uso interno puede ser: por gastos de consumo, aumento de gasto de inversión Por elevación en los costos de producción: ocurre por un aumento de salario, por decreto oficial tratando de calmar el desespero de la gente, aumenta la producción. 2. Inflación tipo espiral: Es un efecto de la inflación, es la típica inflación, va ascendiendo, es un "circulo vicioso" que no tiene fin. 3. Inflación administrativa. Se produce por el desgobierno, por la mala administración, por la demagogia. Cuando el gobierno de turno cae en esta situación, incurren en gastos excesivos que no son necesarios. Esto trae como consecuencia la necesidad de pedir al extranjero y se endeuda más aún, la emisión de monedas comienza a imprimir (dinero inorgánico) para aumentar el dinero circulante. Hay aumento en el incremento de precios. EVOLUCION DE LA INFLACION EN COSTA RICA Hasta 1972 la Región Centroamericana gozó de una estabilidad de precios casi completa, con una tasa de inflación anual que iba del 2% al 3%; sin embargo, a partir de 1975 con los aumentos en los precios del petróleo, la región comenzó a experimentar un fenómeno inflacionario nunca antes visto en la región, donde la tasa promedio de inflación anual aumentaba al 10% más o menos. La evolución de la tasa de inflación, medida por la variación interanual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), se caracterizó durante el segundo semestre del 2001 por una relativa estabilidad, ubicándose alrededor de un nivel del 11%. Esta tasa resulta levemente inferior a la del primer semestre del año, la cual se vio afectada por los ajustes en los precios de algunos de los servicios regulados y no regulados. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostró un crecimiento acumulado de un 3,84% durante los primeros seis meses del año 2002, muy inferior al de igual periodo del año anterior (6,64%). Por otra parte, las variaciones interanuales también muestran una fuerte desaceleración desde finales del año pasado. Así, la variación anual a junio (8,05%) es muy inferior a la observada en junio del 2001 (12,06%) y una de las más baja de los últimos años. La desaceleración del IPC se explica fundamentalmente por el comportamiento de los precios agrícolas y de las tarifas del componente regulado. No obstante, cabe señalar que el crecimiento acumulado del IPC al mes de junio de 2002, excluyendo los precios de los bienes agrícolas y regulados, se ubica en 4,6% mientras que en el mismo lapso de 2001 fue de 5,2%. Adicionalmente, otros factores podrían estar explicando la desaceleración de la inflación, tales como la baja presión de demanda y la evolución de los precios internacionales. Es de esperar que el bajo ritmo de crecimiento de estos últimos haya favorecido los precios de las importaciones, ya que los precios de los bienes se han desacelerado a pesar del incremento en la variación nominal del tipo de cambio. Cabe destacar algunos detalles de la reducción en el ritmo de crecimiento de los precios. Por ejemplo, los precios de los servicios mostraron una variación acumulada de 5%, la cual es inferior en alrededor de cinco y medio puntos porcentuales a la registrada en igual periodo del año anterior. Asimismo, los precios de los bienes crecieron 1,8 puntos porcentuales menos que el año pasado. La evolución de la inflación subyacente medida por la tasa de crecimiento interanual del Índice de Núcleo Inflacionario (INI) continúa mostrando una ligera desaceleración al registrar un 7,8% en junio de 2002, porcentaje inferior en 1,6 puntos porcentuales a la tasa registrada en junio de 2001. Es pertinente señalar que la desaceleración en este indicador se debe fundamentalmente a que su canasta incluye bienes manufacturados, los cuales han mostrado una importante reducción en el ritmo de crecimiento de sus precios. Factores que incidieron en la inflación Durante el primer semestre del 2002 pareciera que los efectos coyunturales que más han incidido en la evolución de los precios internos, guardan una marcada similitud con los que han prevalecido a nivel internacional. En términos generales, dicha coyuntura se caracteriza por un entorno favorable para el comportamiento de la inflación, tanto a nivel nacional como internacional. Desde el punto de vista internacional, los principales elementos que caracterizan el entorno positivo son: evolución favorable de los precios internacionales en general, incluyendo el petróleo. debilitamiento de la actividad económica relajamiento de la política macroeconómica en los países desarrollados Desde el punto de vista de los factores internos que se consideran que han favorecido el comportamiento descendente de los precios internos, destacan los siguientes: debilitamiento de la actividad económica evolución favorable de los precios de los bienes y servicios regulados tendencia a la baja de los precios de los bienes agrícolas PERSPECTIVAS DE INFLACION Se estima que la tasa interanual de inflación al finalizar este año será muy cercana al 10%, porcentaje que corresponde a la meta de precios incluida en el Programa Monetario para el 2002. CAUSAS DE LA INFLACION POLITICAS MONETARIAS EXPANSIVAS Según la teoría cuantitativa del dinero, las políticas monetarias expansivas provocan que haya más dinero en una economía, que con una cantidad determinada de producción, provoca que los agentes económicos estén dispuestos a sacrificar más de ese dinero por los bienes y servicios que adquieren. Lo anterior hace que los precios aumenten y el dinero pierda valor. Estos aumentos en la cantidad de dinero de una economía sin el respaldo respectivo de lado de la producción pueden originarse en políticas monetarias como la compra de bonos de estabilización monetaria (BEM), la disminución del encaje mínimo legal (porcentaje de los depósitos que los bancos comerciales deben depositar en el Banco Central), el ingreso de divisas (en una economía con tipo de cambio fijo), la disminución de la tasa de redescuento (tasa de interés a la que el Banco Central presta a los banco comerciales), etc. DEFICIT FISCAL Otra de las causas de la inflación en Costa Rica que algunos analistas han venido señalando es el aumento del déficit fiscal, ya que al tener el Gobierno que captar recursos del público, presiona las tasas de interés a la alza, lo que hace que a las empresas se les incremente su carga financiera y estos incrementos en los costos se traduzcan en aumentos de los precios de los bienes y servicios. OTRAS CAUSAS Aumento general de los precios. Reducción del ingreso real de la población (ingreso verdadero que tiene la población para gastar) lo que origina. Presiones para un aumento salarial. Aumento en el costo de producción (al aumentar los salarios aumentan los costos de producción ya que se refleja en el costo de precios). Aumento de precios para compensar los costos. Estos factores causan la inflación en espiral Gasto excesivo por parte del Gobierno. El Gobierno de turno cae en esta situación, incurren en gastos excesivos que no son necesarios. Esto trae como consecuencia la necesidad de pedir al extranjero y se endeuda más aún, la emisión de monedas comienza a imprimir (dinero inorgánico) para aumentar el dinero circulante. Hay aumento en el incremento de precios. Por elevación en los costos de producción: ocurre por un aumento de salario, por decreto oficial tratando de calmar el desespero de la gente, aumenta la producción. Por exceso de demanda: se puede producir por el uso interno de la reserva monetaria del país (es la cantidad de dinero que se tiene guardado en los bancos ya sea el estado o particulares) ese uso interno puede ser: por gastos de consumo, aumento de gasto de inversión ¿Qué es moneda? En términos generales moneda se define como la cantidad de dinero fraccionario, billetes y depósitos bancarios en poder del público. La suma de la moneda fraccionaria y billetes se conoce como el efectivo. Si la cantidad de moneda en consideración está compuesta por el efectivo más los depósitos en cuenta corriente en poder del público, estaríamos hablando del circulante, cantidad que se representa abreviadamente como M1. Si a M1 le sumamos los depósitos de ahorro y a plazo estaríamos definiendo la liquidez monetaria, o M2. La inflación se origina cuando la cantidad total de moneda, también conocida como oferta monetaria, crece más rápidamente que la producción de bienes y servicios. Más precisamente, cuando la tasa de crecimiento de la moneda excede a la tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) que es el valor de todo lo producido en un país durante un período determinado. Esta relación se cumple en términos aproximados cuando nos referimos a lapsos más o menos breves, pero tiende a ser mucho más precisa cuando se consideran períodos más largos, de cinco a diez años, por ejemplo. Cuando la tasa de crecimiento monetario excede a la tasa de crecimiento del producto hay inflación porque al incrementarse los medios de pago se está aumentando la demanda de bienes y servicios. Si este estímulo a la demanda excede a la oferta, que está constituida por la producción de nuestros bienes y servicios (incremento del PIB) los precios irremediablemente serán forzados al alza. CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN Entre las consecuencias de la inflación, podríamos mencionar las siguientes: C o sto s d e “su ela d e zap ato s”: co sto s relacio n ad o s a la p referen cia d el p ú b lico por reducir su tenencia de dinero (no mantener en su poder saldos monetarios) y por ende, tener que recurrir a los intermediarios financieros cada vez que requiere realizar una transacción. C o sto s d e “m en ú ”: se refieren a lo s co sto s q u e so n o casio n ad o s al ten er q u e variar constantemente los precios en los catálogos, menúes y demás listas de precios. Efecto redistributivo: cuando la inflación es inesperada, puede provocar redistribuciones arbitrarias de la riqueza a través de los mercados financieros. Eso se da debido a que al fijarse la tasa de interés en un préstamo y haber inflación o deflación (disminución de los precios) inesperadas, la tasa de real de interés (tasa nominal menos tasa de inflación) varía también inesperadamente. Reparto desigual de la riqueza: cuando hay inflación los que no tienen, tienen menos y los que tienen, tienen más. Salen ganando unos y pierden otros. Salen ganando: Los deudores: Por la devaluación del dinero se endeudaron cuando el colón tenia un valor adquisitivo que no es lo mismo después de cierto tiempo. Los vendedores: La inflación hace subir los precios. Se revalorizan los inventarios. Salen ganando ya que la inflación hace subir los precios y revaloriza las mercancías. Salen perdiendo: Los acreedores: Por que prestaron dineros que valían en un tiempo pero cuando regresan el dinero ya no es lo mismo. Reciben dinero con bajo poder adquisitivo Los compradores: Por el alza de los precios. LOS EFECTOS DE LA INFLACION La inflación tiene costos reales que dependen de dos factores: de que la inflación sea esperada o no y de que la economía haya ajustado sus instituciones (incorporando la inflación a los contratos de trabajos y préstamos o arriendos de capital y revisando los efectos del sistema fiscal ante una situación inflacionaria) para hacerle frente. La Inflación Esperada Cuando la inflación es esperada y las instituciones se han adaptado para compensar sus efectos, los costos de la inflación sólo son de dos tipos. Unos son los llamados costos de transacción, esto es, los derivados de la incomodidad de tener que ir con mucha frecuencia a las instituciones financieras a sacar dinero para poder ajustar los saldos reales deseado a la pérdida del poder adquisitivo del dinero motivada por el alza de los precios. La Inflación Imprevista Los efectos de la inflación imprevista sobre el sistema económico los podemos clasificar en dos grandes grupos: Efectos sobre la distribución del ingreso y la riqueza y efectos sobre la asignación de los recursos productivos. La Incertidumbre La incertidumbre que generan los procesos inflacionarios también ha sido destacada como un elemento negativo para la producción. La incertidumbre derivada de la inflación dificulta los controles y los cálculos de rendimiento de las inversiones. Inercia Inflacionaria Las personas y empresas hacen sus transacciones económicas calculando -a veces exageradamente, para cubrirse por imprevistos- que va a haber una nueva depreciación de la moneda, sin tomar en cuenta el concreto aumento de la liquidez monetaria que se esté produciendo, y con esto terminan consolidando el fenómeno inflacionario dentro de la economía. Los precios siguen subiendo y las personas comienzan a hacer sus cálculos en otra moneda que no es la local; cuando les es posible, además, hacen sus transacciones y colocan sus ahorros en alguna moneda que resulte más estable, como por ejemplo el dólar. Cuando llega esta etapa la inflación se alimenta en parte a sí misma y la economía real tiende a dolarizarse. ALTERNATIVAS DE SOLUCION En primer lugar no se puede solucionar la inflación sin saber las causas que la originan. 1.- Buscar fórmulas y la manera de detener las causas. Identificar las causas: Se pueden diseñar medidas para combatir, muestras más efectivas son las medidas más difícil hoy en día se aplican las medidas monetarias. 2.- Remedios de índole monetaria: Son de diversas características, depende de la inflación. Si la inflación es monetaria, buscamos la revalorización de la moneda a través del aumento de la paridad cambiaria, se trata de buscar el mejoramiento de la moneda (bajando el valor de la moneda) debería traer como consecuencia la deflación es lo contrario a la inflación, disminución de los precios del producto del mercado y aumento del valor adquisitivo de la moneda. Por reforma monetaria entendemos un cambio de moneda que establezca nuevas reglas para su emisión. Muchos países industrializados y en vías de desarrollo, en algún momento de su historia económica, han hecho reformas monetarias. Así, en Argentina el austral reemplazó al peso y en 1991 el peso argentino reemplazó al austral. En Brasil el cruzado reemplazó al cruceiro y el real recientemente reemplazó al cruzado. Pero para que las reformas monetarias sean exitosas es menester la existencia de nuevas reglas para su emisión, pues si no es así se pueden repitir los mismos errores que hicieron necesario, en su momento, cambiar de moneda. Una de las grandes ventajas del esquema sería la despolitización del proceso de creación de moneda. La cantidad de moneda en el país ya no dependería de decisiones burocráticas hechas por funcionarios del Banco Central, el Ejecutivo y a veces hasta el Congreso. Ciertamente la creación de moneda es un proceso demasiado serio e importante como para dejarlo en manos de políticos y técnicos de la economía. Es preferible que el mercado en su conjunto adopte esta decisión. El esquema antes propuesto se conoce técnicamente como unificación monetaria. Habría de hecho una unificación monetaria con los Estados Unidos al circular indirectamente el dólar en el país. Comúnmente se le denomina al arreglo antes propuesto caja de conversión, o Junta Monetaria siendo esta última designación más apropiada. Hong Kong constituye el ejemplo moderno más connotado de la existencia de una Junta Monetaria. Cada dólar Americano equivale a 7,7 dólares de Hong Kong. Esta Junta Monetaria ha hecho de Hong Kong un país con baja inflación, contribuyendo a su fenomenal crecimiento real, altos niveles de exportación, elevados niveles de vida y acumulación impresionante de reservas internacionales, las que exceden hoy los 60.000 millones de dólares. Objeciones a la dolarización Los que adversan la idea de dolarizar la economía suelen aludir al desempleo, al espíritu nacionalista, a los shocks externos y a la necesidad de una política monetaria para estimular la economía. Política monetaria y crecimiento La mejor política monetaria es la que se concentra en estabilizar los precios. Con la erradicación de la inflación se crean condiciones propicias para el crecimiento económico. Expandir la cantidad de moneda para estimular la actividad económica puede simplemente alimentar la inflación y no generar crecimiento económico sostenido. El énfasis debe ser en preservar la función de la moneda de acumulador de valor, permitiendo al gobierno cumplir con su compromiso sagrado con los ciudadanos de no envilecer la moneda. OTRAS MEDIDAS 1. Transformar al Banco Central en una caja de conversión: En una caja de conversión, la cantidad de dinero en moneda nacional que circula en la economía, guarda una proporción fija con relación a las reservas monetarias internacionales. En otras palabras, en una caja de conversión la cantidad de dinero varía proporcionalmente con los cambios en las reservas monetarias internacionales. El éxito de la caja de conversión es otra prueba empírica de que el gobierno es el único responsable de la inflación. A pesar del éxito de la caja de conversión, siempre está el temor a que el gobierno decrete un cambio en las reglas de juego de la caja de conversión 2. Cerrar del todo el Banco Central y que la política monetaria se regule por el sistema de "free banking. En este sistema el Banco Central no se transforma (como en el caso de la caja de conversión) sino que simplemente se cierra. No existe moneda de curso legal sino que el libre mercado determinará en todo momento la moneda en circulación: Dólares de los EE.UU., EUROS, Yenes, u o ro ”. RELACION ENTRE INFLACION Y DEVALUACION Finalmente, en cuanto al efecto sobre la devaluación, el mecanismo para fijar la pauta de devaluación que utiliza el Banco Central de Costa Rica, trata de que esta variable sea la diferencia entre tasa de inflación interna y la tasa de inflación externa, por lo que aumentos en nuestra tasa de inflación hacen que se tenga que acelerar la pauta devaluación. Existe mucha confusión sobre la relación entre inflación y devaluación. Algunos analistas económicos consideran que la causa de la inflación es la devaluación, de modo que si se pudiese impedir la devaluación de nuestra moneda se abatiría la inflación. Esta interpretación no es del todo correcta, es más apropiado si vemos a la devaluación del colón -el encarecimiento del dólar- como una manifestación más de la inflación. Es decir, el exceso de moneda causa el alza generalizada de los precios, incluyendo el precio del dólar. Sin embargo, el alza del precio del dólar retroalimenta el proceso inflacionario al encarecer los artículos importados. No obstante, de no haber inflación no hubiese sido necesaria la devaluación. En principio, la devaluación es una reacción o manifestación de la inflación. Algo similar ocurre con el comportamiento salarial. Ante el embate inflacionario que merma el poder de compra de los salarios, los trabajadores reaccionan exigiendo una compensación. Aunque ésta no sea la causa de la inflación, este incremento salarial retroalimenta el proceso inflacionario al encarecer los costos de producción, los cuales son trasladados a los consumidores a través de mayores precios. Se debe destacar que no basta con fijar (anclar) el tipo de cambio para acabar con la inflación. Los excesos monetarios que se generaron por otras vías y el exceso de liquidez heredado de políticas pasadas son factores determinantes en la inflación. La fijación exitosa del tipo de cambio requiere de una reforma monetaria profunda. CONCLUSION Este tema es muy importante, ya que nos afecta socioeconómicamente, porque el pueblo que compone a un país, no esta preparado para la devaluación del dinero, por ejemplo, los deudores adquieren un producto a un precio y después de cierto tiempo este no es el mismo, en el caso de los vendedores es lo contrario ya que ellos revalorizan los inventarios porque la inflación hace subir los precios, esto nos lleva a que el gobierno debería tener un mejor control en el manejo de la economía de un país, centrando las causas que justifiquen el alza de los precios para así diseñar medidas para embatirla, si la inflación es monetaria se buscaría la revalorización de la moneda a través del aumento de la paridad cambiaría. La inflación es un problema serio, existen soluciones y alternativas para combatirlo, el gobierno es responsable de su regulación, pero es necesario que cada persona tome una actitud de conciencia con el fin de informarse sobre este tipo de temas económicos y los cuales nos afectan directamente. BIBLIOGRAFIA Informe de Inflación, Julio 2002, Banco Central de Costa Informe de Inflación, Enero 2002, Banco Central de Costa Rica Informe de Inflación, Julio 2001, Banco Central de Costa Rica Determinantes de la Inflación en Costa Rica: Una Aproximación, Norman Orozco, 1982 Inflación en un Contexto de Bienes Transables y no Transables con Inercia: El Caso de Costa Rica, Norman Orozco C., 1995 “L as C au sas d e la In flació n en E co n o m ías P eq u eñ as en V ías d e D esarro llo co n Tasas Fijas de Cambio: Un Análisis C o m p arativ o d e C o sta R ica y N icarag u a”, Tesis de Grado presentada a la Facultad de la Escuela de Graduados de la Universidad de Yale, Noel Ernesto Ramírez Sánchez, Diciembre, 1982 Apuntes sobre Inflación, Lic. Francisco Gamboa-Economista Cámara de Comercio de Costa Rica, Octubre, 2002 Free Banking and Monetary Reform, Dr. Glasner. Cambrigde University Press, 1989 The Theory of Free Banking: Money Supply under Competitive Note Issue, George A. Selgin. 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