los derechos del accionista

GUÍA DE LA INVERSIÓN | AULA DEL ACCIONISTA
QUÉ SON...
los derechos
del accionista
Las acciones de una compañía ofrecen a sus
propietarios una serie de derechos tanto en
lo relativo a la participación en la vida de la
sociedad, como a la hora de recibir
determinados beneficios, como los
dividendos, entre otros.
S
er accionista de una empresa
cotizada confiere un conjunto de derechos políticos y
económicos. El ejercicio de
estos derechos va asociado en cierta
manera al seguimiento de la información (económico financiera, societaria, etc.) y en la asistencia a la junta
general de accionistas o, en su caso,
delegación responsable del voto. A su
vez, eludir el ejercicio de los derechos
políticos supone aceptar que otros
tomen decisiones que afectan a sus
intereses como accionista.
Derecho de asistencia y voto en las
juntas generales de accionistas. Para
ejercitar este derecho, el accionista
tendrá siempre que poseer el número
mínimo de acciones establecido y
previsto en los estatutos, o agruparse
con otros accionistas para alcanzar
este mínimo. Es muy importante acudir a las juntas o hacerse representar
debidamente en ellas. Los acuerdos
se toman por mayoría de votos, aunque existen algunos casos en los que
se exigen mayorías cualificadas.
Derecho de información. Los accionistas tienen derecho a obtener información sobre la situación de la empresa. A partir de la convocatoria de
la junta, cualquier accionista podrá
obtener de la sociedad de forma inmediata y gratuita las cuentas anuales
y el informe de gestión, así como cualquier otro documento que haya de
ser sometido a la aprobación de la
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misma. Los accionistas pueden pedir
puede ejercitar una acción judicial
aclaraciones o informes, por escrito,
para impugnar los acuerdos de la Junantes de la celebración de la junta
ta que sean contrarios a la ley, o a los
general, y de igual forma durante la
estatutos, o que lesionen en beneficio
celebración de ésta, los accionistas
de uno, varios accionistas o de tercepodrán solicitar verbalmente las aclaros, los intereses de la sociedad.
raciones o informes que estimen precisos sobre los puntos comprendidos
Derecho al dividendo. El dividendo
en el orden del día. Asimismo, la páes la parte del beneficio que la sociegina «web» de la entidad debe incluir
dad decide repartir entre sus propietoda la información
tarios y constituye
relevante sobre la
la rentabilidad ordimisma para accio- acudir y
naria del valor. El
nistas e inversores.
reparto de dividenparticipar en
dos es una decisión
Derecho de convo- las juntas es
de la junta general
catoria. El accionis- uno de los
siempre que se
ta o accionistas que derechos
cumplan una serie
representen el cinco
de requisitos legapor ciento del capi- básicos de los
les, por lo que no
tal, pueden dirigirse accionistas
hay que olvidar que
a los administradouna sociedad puede
res solicitando la
tener beneficios y la
convocatoria de una junta general,
junta decidir no repartirlos. En este
incluyendo el orden del día que ellos
supuesto y teóricamente, se debería
propongan. Si los administradores no
reflejar en su precio de mercado, reconvocaran la junta, el juez ordenaría
cibiendo el accionista esta rentabilila celebración de la misma.
dad a través de su venta.
Derecho de impugnación de acuerdos sociales. El accionista, individualmente o agrupado con otros,
Derecho de suscripción preferente.
Cuando una sociedad decide ampliar
su capital con la emisión de nuevas
La información disponible para el accionista
Folleto informativo. Su objetivo es recopilar
información actualizada, completa y clara para
el inversor ante una operación (OPA, OPV, OPS,
etc.). Contiene aspectos como la situación
económico-financiera y estructura social y
organizativa del emisor. También existe el tríptico
informativo, a modo de resumen.
Estatutos sociales. En ellos se informa sobre
numerosas cuestiones relacionadas con la
participación de los accionistas en las juntas.
Cuentas anuales. Se publican de acuerdo con lo
establecido en la Ley de Sociedades Anónimas.
El inversor deberá prestar atención a las posibles
salvedades incluidas por los auditores.
Información periódica. Contiene balance
de situación y resultados a nivel individual y
consolidados, así como la evolución de los negocios:
ingresos y gastos, análisis de las operaciones.
Participaciones significativas. Participaciones
que mantienen los principales accionistas de
las compañía y los miembros de su Consejo. Se
considera participación significativa cuando el
porcentaje de capital que quede en poder del
adquiriente alcance el cinco por ciento.
Hechos relevantes. Las compañías están obligadas
a informar inmediatamente de todo hecho
o decisión que pueda influir de modo sensible su
cotización.
Con la colaboración de:
apunte estos
otros términos
Autocartera. Cartera de una
sociedad formada por sus propias
acciones, que se recompran en
el mercado en las condiciones
autorizadas por la junta de
accionistas. En España, el valor
nominal de la autocartera de las
sociedades cotizadas no puede
superar el diez por ciento del
capital social de la compañía.
acciones u obligaciones convertibles
en acciones, los accionistas antiguos
tienen preferencia en la suscripción.
Sin embargo, el accionista puede ejercitarlos —suscribiendo las nuevas
acciones u obligaciones convertibles—, o vender estos derechos en el
mercado. En el caso de ampliaciones
de capital liberadas con cargo a reservas, se denomina derecho de asignación gratuita, pues se asignan las acciones sin instrucción expresa ni desembolso alguno por parte del accionista.
Derecho a la cuota de liquidación. Si
se diera el caso de que la sociedad
llegara a disolverse y liquidarse, el
accionista tiene derecho a recibir su
parte proporcional del producto de
la liquidación.
Derecho de transmisión de las acciones. Las acciones de las sociedades
cotizadas se pueden transmitir sin
ningún tipo de restricción, mientras
que en las sociedades no cotizadas
además de la posible falta de liquidez,
existe la posibilidad de que la transmisión esté sujeta a limitaciones por
disposición de los estatutos o por normas legales.
Derecho de separación. El derecho
de separación del accionista, que consiste en recibir el importe de sus acciones, se circunscribe a determinados casos: sustitución del objeto social (no mera modificación), cambio
de domicilio al extranjero, o transfor-
5%
es el porcentaje mínimo
de accionistas necesario
para convocar una junta
general
mación en sociedad colectiva o comanditaria.
Derecho de representación proporcional en el consejo. Los accionistas
(uno solo o varios agrupados)pueden
elegir de forma proporcional a su participación en el capital social el número de administradores que corresponda, a menos que exista alguna restricción en los estatutos al respecto— los
llamados blindajes—.
El inversor debe tener en cuenta
que, cuando no ejerce su derecho de
participar en la vida de la sociedad
acudiendo a las juntas generales de
accionistas o delegando responsablemente su voto, renuncia a sus derechos políticos. Esta renuncia, podría
afectar en algunos casos a sus intereses económicos.
El contenido de esta ficha y de las anteriores las puede
consultar en www.CaixaBank.com
Capital social. Fondos propios de
una sociedad que proceden de las
aportaciones de los accionistas.
La participación en el capital
social de una empresa otorga a los
inversores derechos en el reparto
de beneficios, así como otros
relacionados con determinadas
operaciones financieras y con las
juntas. No es necesario que las
acciones que forman el capital
social de una empresa estén
negociadas en bolsa.
Consejo de administración.
Órgano de gobierno de una
sociedad, compuesto por una
serie de miembros, nombrados
por la junta general de accionistas.
Le corresponde la gestión,
administración y representación
de la sociedad. En las cotizadas,
el consejo debe dotarse de unas
normas que determinan sus
principios de actuación.
Dividendo. Parte del beneficio
que se reparte entre los accionistas
de una compañía. Constituye
la remuneración que recibe el
accionista por ser propietario de la
sociedad. La cantidad es variable
según los resultados anuales que la
empresa ha obtenido.
Orden del día. Documento que
hacen público las compañías en el
momento de convocar una junta,
en el que se detalla cómo se va a
desarrollar ese acto, así como los
asuntos que se van a tratar. En
general, suele ser la aprobación de
cuentas del ejercicio anterior y, en
último lugar, se detalla el turno de
ruegos y preguntas.
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