Grupo de Política Monetaria y operadores financieros: Crece

El Mercurio - Economía y Negocios - Noticias, 10 de junio de 2010
Grupo de Política Monetaria y operadores financieros:
Crece consenso sobre alza de tasa a 0,75% anual en la reunión de junio
Expertos prevén que la tasa de interés cerrará el año en 2,25%. El GPM recomienda
monitorear la situación externa para definir el ritmo del ajuste.
LINA CASTAÑEDA Tras las últimas cifras de actividad económica y de inflación
entregadas en estos días, las proyecciones de analistas, operadores financieros y
economistas convergen hacia un aumento de la tasa de interés de política monetaria (TPM)
en la reunión del Banco Central del martes próximo.
El grupo de política monetaria (GPM), que integran Manuel Agosín, Ángel Cabrera, Juan
Eduardo Coeymans, Alejandro Fernández y Ricardo Matte, recomienda subir la tasa desde
0,50 a 0,75% anual en la reunión del 15 de junio, iniciando una normalización tras once
meses de que la tasa se mantuviera en su mínimo histórico, como medida de abaratar el
dinero y enfrentar la crisis financiera.
Según la encuesta quincenal que levanta el Banco Central entre los operadores financieros,
la tasa de referencia cerrará el año en 2,25% y en 5% en 2011.
Entre los argumentos para apoyar el inicio del alza de la tasa de interés, los integrantes del
GPM citaron los últimos datos que reflejan un mayor dinamismo de la demanda interna,
especialmente por las ventas del comercio minorista.
Las cifras de este sector fueron influidas por la adquisición de televisores para el mundial
de fútbol, así como la reducción del desempleo. Y si bien en Europa y Estados Unidos hay
problemas deflacionarios, en los países de la región y en economías emergentes las
presiones inflacionarias están creciendo. En Chile, señalan, el dinamismo de la demanda se
reflejará en los precios en los próximos meses y el Banco Central debe prevenir la mayor
inflación subiendo antes la tasa de interés, para evitar cambios bruscos a futuro.
El GPM prevé que la presión sobre la demanda se verá atenuada por un gasto público que
será inferior al estimado después del sismo. En lugar de los US$ 2 mil iniciales, Hacienda
informó el viernes que se gastarán US$ 1.120 millones este año. Los expertos señalan que
faltan datos para estimar el déficit fiscal 2010. Coeymans plantea que hay "opacidad" en la
información.
ADVERTENCIA
Hay una aceleración de la demanda que, de mantenerse, podría ser fuente de presiones
inflacionarias.