Presentación Corporativa de Ford Credit de México, S.A. de C.V.

Presentación Corporativa de Ford Credit de México, S.A. de C.V.
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada
México D.F., Septiembre 2011
Salvedades
Este documento ha sido elaborado por Ford Credit de México, S.A. de C.V., SOFOM, ENR (Ford Credit o el Emisor) con la finalidad
de proporcionar información general a la fecha de esta presentación, la cual está sujeta a cambios sin previo aviso. El Emisor no
asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento.
Esta presentación es para efectos informativos únicamente y se basa en el prospecto y suplemento preliminares que pueden ser
consultados en la página de la Bolsa Mexicana de Valores en www.bmv.com.mx. Cualquier persona interesada en el contenido de
este documento deberá consultar el prospecto y suplemento preliminares anteriormente mencionados.
Este documento no es, y no deberá considerarse como una oferta de los valores descritos en la misma, mismos que sólo pueden ser
ofrecidos o vendidos una vez que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorice dicha oferta de conformidad con la legislación
aplicable.
El presente documento no constituye una oferta, invitación o incitación para la suscripción o compra y venta de valores ni este
documento y su contenido constituirán la base de ningún contrato, compromiso, o decisión de ningún tipo.
Cualquier decisión de inversión con relación a los Certificados Bursátiles que emita el Emisor al amparo del Programa que se describe
en el presente documento, deberá de tomarse exclusivamente con base en la información contenida en el prospecto y el
suplemento. Cualquier persona que reciba o tenga acceso a esta presentación y que posteriormente adquiera Certificados Bursátiles
emitidos por el Emisor al amparo del Programa, reconoce y declara que basó dicha decisión de inversión exclusivamente en la
información contenida en el mencionado prospecto y en el suplemento correspondiente.
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1
Resumen
Ejecutivo
3
Resumen Ejecutivo
• Emisión por MXN$1,000 millones a 18 meses con garantía de Ford Motor Credit Company LLC (FMCC).
• Ford Credit de México, S.A. de C.V., SOFOM, ENR (Ford Credit) es subsidiaria indirecta de FMCC.
• Ford Credit tiene presencia en el mercado mexicano desde 1980 y opera como SOFOM desde 2007.
• La propuesta de valor radica en el conocimiento, experiencia y servicio en el otorgamiento de financiamiento.
• El estricto control que mantiene Ford Credit a través de su Gobierno Corporativo le permite tener la flexibilidad
para adaptarse al entorno que prevalece en el mercado.
• Ford Credit enfocó totalmente su modelo de negocio al financiamiento de distribuidores durante la primera mitad
de 2010, por lo que la cartera se ubicó en MXN$11,850 millones al cierre de 2010 – una reducción de MXN
$6,056 millones respecto a 2009.
• La utilidad neta fue de MXN $796 millones en 2010 – MXN$812 millones mejor que en 2009 – atribuible a un
menor costo de fondeo y reestructura organizacional.
• A pesar de la situación económica adversa en tiempos recientes, Ford Credit honró de forma cabal y en tiempo
cada una de sus obligaciones.
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2
Ford Credit
!
5
Trayectoria
Historia
• Inicia operaciones como una
sociedad financiera de objeto
limitado filial
• Se incorpora al Grupo Financiero
Ford Credit (Grupo *)
• Modifica su denominación a "Ford
Credit de México, S.A, de C.V.
Sociedad Financiera de Objeto
Limitado, Grupo Financiero Ford
Credit".
1980
1995
2001
1995 200
2003 2005
2001
2005
Se constituyó como una sociedad
anónima encargada del
otorgamiento de financiamiento
automotor, bajo la denominación
Ford Motor Compañía Comercial,
S.A. de C.V.
204
2001
2005
Se fusiona con Grupo
AFL y Paragon Factor.
2002
2005
Inicia una reestructura y
es desincorporado
Servicios del Grupo
2007
2005
2011
2005
Ford Credit se
convierte en sociedad
financiera de objeto
múltiple, no regulada
* Grupo: Grupo Financiero Ford Credit de México, S.A. de C.V quien estaba integrado por AFL de México, S.A. de C.V., Organización Auxiliar de Crédito,
Grupo Financiero Ford Credit de México (AFL) Paragon Factor de México, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Ford Credit de México (Paragon Factor) y
Servicios Ford Credit, S.A. de C.V. Grupo Financiero Ford Credit de México (Servicios)
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Estructura Corporativa
Estructura Corporativa
Ford Credit es subsidiaria indirecta de Ford Motor Company (la “Armadora”) a través de Ford Motor Credit Company, LLC. La armadora es una
importante empresa que manufactura y comercializa vehículos de la marca Ford/Lincoln a nivel mundial. Ford Motor Company implementó una
estrategia denominada “One Ford”, orientada a fortalecer la integración del equipo, alinear objetivos y planes de negocio y enfocándose a su
negocio central desde 2006.
Ford Motor Credit
Company, LLC.
(FMCC)
Garante
100%
Ford Credit
International, Inc.
FMCC Mexicana,
S.A. de C.V.
0.01%
99.99%
Emisor
Ford Credit de México, S.A.
de C.V., SOFOM, ENR
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Ford Credit
Las Operaciones de Ford Credit
•
Los Distribuidores Elegibles son los Distribuidores Ford y Lincoln y los demás distribuidores de autos y camiones de otras marcas que han
suscrito, o que en el futuro suscriban un contrato de adhesión a los planes de financiamiento de Ford Credit
•
Las operaciones de Ford Credit se concentran principalmente en los siguientes segmentos:
a) Financiamiento al mayoreo. Ford Credit otorga financiamiento a los Distribuidores Elegibles, a fin de que los mismos adquieran autos y
camiones de las armadoras (nuevos), de terceros (usados) y partes y accesorios, con el fin de cubrir sus necesidades de inventario y
contar con existencias suficientes para su promoción y comercialización.
•
Ford Credit establece líneas de crédito revolventes por producto (nuevos, usados, partes y accesorios) a cada uno de sus distribuidores.
•
En el caso de unidades nuevas o usadas, el monto del principal del crédito se paga en la fecha de venta de la unidad o al vencer el plazo
del financiamiento que se haya otorgado, lo que ocurra primero. En el caso de partes y accesorios el principal es pagado al vencer el plazo,
independientemente de si la parte o accesorio fue vendido.
•
Las tasas de interés al mayoreo son variables (TIIE+sobretasa) y se determinan de manera semanal. Los intereses que devengan la líneas
de crédito son pagaderas cada 30 días.
b) Financiamiento diverso. Ford Credit cuenta con un programa de préstamos de capital de trabajo con la finalidad de apoyar las
necesidades de los Distribuidores Elegibles. Los términos y condiciones de dichos créditos se determinan caso por caso, siempre en
términos de mercado, y tras haber realizado un análisis de la situación financiera del Distribuidor Elegible y previo el otorgamiento de
garantías reales que Ford Credit determine, de acuerdo a sus políticas y procedimientos.
c) Alianza estratégica. Desde el año 2000, Ford Credit cuenta con una alianza estratégica con AON Risk Services (corredor de seguros) y
Zurich Compañía de Seguros, con el fin principal de ofrecer productos de seguro automotriz en México bajo la marca “Ford Insure”. Esta
alianza ha permitido a Ford Credit fortalecer sus relaciones de negocio con sus socios comerciales y proveer a los Distribuidores Elegibles
y a sus clientes de un producto integral de seguro automotriz
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Ford Credit
Distribución de Activos de Ford Credit (Cifras en millones de pesos)
39.8
48.6
7,014.0
36.5
7,092.7
5,823.4
4,708.7
3,621.1
10,851.9
Marzo 31, 2011
Diciembre 31, 2010
Diciembre 31, 2009
Mayoreo
Menudeo
Pmo. Capital
Como parte de una estrategia global de Ford Motor Company, Ford Credit tomo la decisión de dejar de otorgar créditos al menudeo a partir
de la primera mitad de 2010. El programa de menudeo tenía como fin financiar a las personas físicas y morales para la compra de vehículos
Ford y otras marcas de Distribuidores Elegibles. Actualmente la originación de contratos de menudeo se realizan a través de la alianza
estratégica entre Ford de México y BBVA-Bancomer.
Aún cuando Ford Credit actualmente no otorga créditos al menudeo, la administración y registro de la cartera de menudeo originada en el
pasado sigue siendo parte de la cartera total. El desempeño de la cartera de menudeo en liquidación sigue siendo estable.
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Ford Credit
Cartera Vencida
Total Cartera
• Conforme a las políticas contables de Ford Credit se registra
en cartera vencida el saldo insoluto de los créditos
otorgados:
$26,673
$17,906
Menudeo: Tratándose de créditos con pagos periódicos
parciales de principal e intereses, cuando los mismos
presenten 90 o más días de vencidos.
Mayoreo: Tratándose de créditos con pago único de
principal al vencimiento y con pagos periódicos de
intereses, cuando los pagos de intereses presenten 90 o
más días de vencidos o el pago de principal tenga 30
días o más de vencido.
% Cartera Vencida
(Cifras en millones de pesos)
$11,850
$9,481
1.1%
2008
1.3%
1.2%
1.1%
2009
2010
Mar 2011
Eficiencia de Cobro
• La disminución de la cartera vencida se atribuye entre otros factores al seguimiento puntual de la situación de cada Distribuidor en un
comité de crédito.
• Ford Credit ha robustecido sus herramientas de riesgo, lineamientos de crédito, adecuado sus políticas de cobranza en el Centro de
Servicio y Cobranza y monitorea constantemente variaciones en cartera vencida con la finalidad de tomar decisiones preventivas y/o
correctivas acerca del comportamiento del portafolio.
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Metodología de Ford Credit
Las condiciones de los planes de financiamiento (incluyendo plazos y periodicidad de pago de intereses) son revisadas
constantemente por Ford Credit, con base en la situación económica vigente en México en ese momento, entre otras
consideraciones, razón por lo cual dichos planes pueden variar periódicamente
Procedimiento de aprobación de Crédito
• En sus operaciones al mayoreo para el financiamiento de
vehículos nuevos, Ford Credit mantiene una línea de crédito
revolvente a favor de cada uno de los Distribuidores
Elegibles.
• Los Distribuidores Elegibles pueden hacer cargos de su
línea de manera continua y periódica, mediante aviso de
Ford de México a Ford Credit y previa entrega de las facturas
a Ford Credit por parte de Ford de México como garantía
prendaria.
• El monto de las líneas de crédito a los Distribuidores
Elegibles varía según la calificación que Ford Credit les haya
otorgado en las revisiones de sus paquetes de crédito.
• Las revisiones se hacen de manera periódica sin que la
periodicidad entre cada revisión exceda de 12 meses.
Documentos del Crédito
• Los créditos al mayoreo otorgados por Ford Credit a los
Distribuidores Elegibles (incluyendo partes y accesorios) se
documentan a través de:
• Un contrato de apertura de crédito en cuenta corriente
con garantía prendaria sobre las unidades financiadas
(salvo en el caso de partes y accesorios) y
• Un pagaré suscrito por el monto total de la línea de
crédito, siendo avalado en la mayoría de los casos por un
tercero.
• Y en algunos casos por garantías inmobiliarias.
• Tratándose de préstamos de capital, los mismos se documentan
en:
• Contratos de Préstamo
• pagarés y
• se otorgaron garantías inmobiliarias, generalmente a
través de la celebración de Contratos de Fideicomiso
Irrevocable de Garantía o hipotecas.
Prevención de operaciones con recursos de procedencia ilícita.
• Ford Credit se encuentra en proceso de actualización de sus sistemas de alerta y reportes, así como de su estructura interna, para dar
cumplimiento oportuno a la legislación aplicable a las sociedades financieras de objeto múltiple, publicada el 17 de marzo de 2011 en
materia de prevención de operaciones con recursos de procedencia ilícita y de financiamiento al terrorismo,
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Principales Clientes
Principales Clientes
• Ford Credit no cuenta con clientes que, en lo individual, representen más del 10% de sus ingresos, ni existe concentración de sus activos en
determinados clientes.
• Ford Credit realiza sus actividades de financiamiento con Distribuidores Elegibles Ford y Lincoln.
• El total de la cartera de créditos de Ford Credit por tipo de cliente se ha distribuido históricamente de la siguiente forma.
(Cifras en millones de pesos)
87.6
5.3
6,966.2
-
7,136.0
5,860.0
4,708.7
3,621.1
10,851.9
Diciembre 31, 2009
Mayoreo (Ford/Lincoln)
Marzo 31, 2011
Diciembre 31, 2010
Menudeo
Mayoreo (Otros)
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Fondeo
Emisiones Quirografarias.
Bursatilizaciones privadas
• Como parte de sus actividades de fondeo, Ford Credit
continuamente
está
explorando
fuentes
alternativas
de
financiamiento. Dichas alternativas podrían consistir, entre otras, la
emisión de papel comercial, pagarés a mediano plazo, ventas de
activos, créditos estructurados o bursatilización de una parte de la
cartera de créditos.
• Los fondos obtenidos a través de cualquiera de estas operaciones
son utilizados para el fondeo de sus propias actividades, el pago de
pasivos u otros fines, según lo requiera Ford Credit en su
oportunidad.
• A continuación se presentan los vencimientos de las emisiones de
papel en el mercado:
• Ford Credit ha realizado exitosamente 4 bursatilizaciones de
su cartera de menudeo, siendo la más reciente una operación
privada por $3,330 millones de pesos en mayo de 2010.
• De esta misma forma y conforme al actual modelo de negocio
se realizó la primera bursatilización de la cartera de mayoreo a
través de un fideicomiso maestro, al amparo del cual se
realizó una emisión privada por $2,000 millones de pesos en
enero de 2011.
• Cabe destacar, que todas las bursatilizaciones se realizan en
términos generales bajo la estructura y experiencia de
emisiones realizadas por FMCC, adaptandose a los
requerimientos del mercado en México.
(Cifras en millones de pesos)
$500
• Ford Credit ha mantenido como estrategia realizar
bursatilizaciones de sus activos tanto de la cartera de
menudeo como de mayoreo y ha sido activa en este tipo de
transacciones desde 2008.
$500
$400
$200
8-Sep-11
15-Sep-11
22-Sep-11
$200
10-Nov-11
3-May-12
13
3
Garante
FMCC
"
# $
%
14
El Garante y la Garantía
Los Certificados Bursátiles contarán con la garantía incondicional e irrevocable otorgada por Ford Motor Credit
Company, LLC. (el “Garante” o “FMCC”).
Mecánica de la garantía
• La Garantía garantiza el pago puntual y oportuno a los tenedores, del principal y los intereses pagaderos al
amparo de los Certificados Bursátiles
• Dicha garantía se constituirá mediante un instrumento denominado “Guarantee”, el cual estará regido por
las leyes de Nueva York, Estados Unidos de América.
• Conforme a dicho instrumento, el Garante se someterá a la jurisdicción de los tribunales ubicados en la
Ciudad de Nueva York, Estados Unidos de América o a la de cualquier tribunal Federal o Estatal del Estado
de Michigan, Estados Unidos de América.
• Las obligaciones del Garante se suspenderán en el caso de que la falta de pago sea consecuencia directa
de “razones políticas” en México tales como situaciones de inconvertibilidad cambiaria, guerra, revueltas,
nacionalización, requisa, expropiación o confiscación de Ford Credit o de cualquiera de sus activos y
cualquier otro acto de gobierno en México que de manera directa imposibilite la realización de pagos por
parte de Ford Credit.
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El Garante y la Garantía
Ford Motor Credit Company LLC fue constituida en 1959 conforme a las leyes del Estado de Delaware de los
E.U.A. y lleva a cabo sus operaciones de manera directa a través de sus subsidiarias y afiliadas.
Las actividades de FMCC
FMCC otorga una gran
variedad de servicios
financieros a
distribuidores de autos y
camiones y a los
consumidores finales de
los mismos a través de
dichos distribuidores.
FMCC presta sus
servicios a través de
distribuidores de autos y
camiones de la marcas
Ford y Lincoln. El
negocio de FMCC
también incluye el
financiamiento de la
adquisición de autos y
camiones usados y el
financiamiento de flotillas
• Financiamiento al menudeo:
• Principalmente a través de la adquisición de contratos de venta a plazo y contratos de arrendamiento
de autos y camiones nuevos o usados.
• Durante el año 2010, FMCC otorgó a nivel mundial financiamiento para la adquisición de
aproximadamente 1.2 millones de autos y camiones nuevos y usados.
• Al cierre del mes de marzo de 2011 otorgó financiamientos para la adquisición de aproximadamente
339,000 de autos y camiones nuevos y usados.
• Financiamiento al mayoreo:
• FMCC ofrece financiamiento a distribuidores a efecto de que los mismos adquieran autos y camiones
nuevos o usados para cubrir sus necesidades de inventario y para la promoción y comercialización de
autos y camiones.
• Financiamiento diverso:
• FMCC otorga préstamos a distribuidores para cubrir necesidades de capital de trabajo y para la
adquisición de terrenos a utilizarse en la construcción de agencias automotrices.
• Cuenta con operaciones en E.U.A. a través de sus sucursales y centros de servicio regionales.
• Fuera de los E.U.A., su operación más relevante la realiza a través de FCE Bank Plc. que incluye al
Reino Unido, Alemania, España, Francia, entre otros países europeos.
• FMCC también cuenta con operaciones en Canadá, México (a través de Ford Credit), Brasil,
Argentina, China y varios países de la región Asia-Pacífico.
16
4
Desempeño
Financiero
"
&
'(
17
Indicadores Financieros del Balance (Cifras en millones de pesos)
Activo
Pasivo
$31,085
$25,703
$19,580
$14,214
$13,603
$8,441
$7,698
2009
2010
Jun-11
$ 5,366
$ 5,162
$8,831
2008
2009
2010
2008
Jun-11
Cartera
$26,673
Capital Contable
Total Cartera
% Cartera Vencida
6,000
$ 5,381
5,000
$17,906
4,000
`
3,000
$11,850
1.1%
1.3%
1.2%
2,000
$8,352
1.2%
2008
2009
2010
Jun-11
$ 1,133
1,000
-
2008
2009
2010
Jun-11
18
Indicadores Financieros de Resultados (Cifras en millones de pesos)
Ingresos Totales
Utilidad de Operación
$1,307
$1,301
$843
$598
$523
$429
$221
$(58)
2008
2009
2010
Jun-11
Utilidad Neta
2009
2010
Jun-11
Análisis de Resultados
$796
$730
$271
$(16)
2008
2008
2009
2010
• La disminución de la cartera de activos se explica por la baja
en el volumen de la industria automotriz durante el 2009 y a la
estrategia de dejar de originar contratos de menudeo en 2010.
• Los niveles de cartera vencida han permanecido bajos debido
a una mejor estrategia de cobranza y una mejoría moderada
de la economía en México.
• La mejora en la utilidad neta se atribuye principalmente al
desempeño del costo de fondeo y reestructura organizacional.
• La estructura de capital se ha ajustado como consecuencia del
nivel actual de activos.
Jun-11
19