Actualización de metología de calificaciones Fitch

FitchRatings
KNOW YOUR RISK
Fitch Revisa Calificaciones por Cambio en la Escala de Riesgos de
Mercado
18 de mayo de 2008 03:00 p.m
Fitch Ratings-Costa Rica-18 mayo de 2008: Fitch informa las nuevas calificaciones de riesgos
de mercado de los fondos de inversión financieros de renta fija por actualización metodológica
que amplía la escala de calificación a siete niveles. La actualización de los criterios y de la
escala resulta de una revisión de la metodología de calificación que busca reflejar de forma más
efectiva los riesgos de mercado a los que se encuentran expuestos estos fondos de inversión,
así como permitir una mayor diferenciación entre estos según sus objetivos y su naturaleza.
Esta actualización metodológica forma parte de la revisión continua de los criterios utilizados por
Fitch.
Las calificaciones de fondos de inversión de deuda contemplan un factor relativo a la calidad
crediticia de activos y a la administración del portafolio (cuya escala alfabética, que comprende
desde ‘AAA(cri)’ hasta ‘B(cri)’, se mantiene sin cambios), así como un componente numérico
para indicar “la exposición o sensibilidad ante cambios a las condiciones de mercado”.
En opinión de Fitch, ante la posibilidad de invertir en instrumentos cada vez más diversos y
sofisticados, la escala anterior de cuatro niveles - riesgo 1 (bajo), 2 (moderado), 3 (alto) y 4 (muy
alto) - resulta limitada para diferenciar adecuadamente los fondos de inversión financieros de
renta fija nacionales. Por tal motivo, la nueva escala se constituye en una herramienta de mayor
utilidad para la comprensión de los riesgos inherentes a estos vehículos de inversión. Los
significados de los niveles de la nueva escala son:
Calificación
Riesgo de Mercado
1
Muy baja
2
Baja
3
Entre Baja y Moderada
4
Moderada
5
Entre Moderada y Alta
6
Alta
7
Muy alta
Tal y como se mencionó, esta nueva escala sustituye y deja sin efectos en forma inmediata a la
anterior, por lo cual estas nuevas calificaciones no son de ninguna manera comparables con las
anteriores en lo relativo a su nomenclatura (números). No obstante, existe una estrecha relación
entre los significados conceptuales de la escala anterior y la nueva, por lo cual debe entenderse
la definición de la calificación a la hora de medir el riesgo de cada portafolio.
En adición a la actualización de las calificaciones de riesgo de mercado en la nueva escala, se
han realizado asimismo revisiones de calificaciones de calidad crediticia de activos y
administración de los fondos de algunas administradoras, las cuales se detallan en comunicados
particulares por separado.
A continuación se indican las calificaciones vigentes a partir de esta fecha de los fondos
calificados por Fitch, agrupados por Sociedad Administradora:
Sociedad Administradora
Calificación
Aldesa S.F.I., S.A.
Fondo de Inversión Diversificado Aldesa Liquidez Colones
Fondo de Inversión Diversificado Aldesa Liquidez Dólares
Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Mensual Colones
Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Mensual Dólares
Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Renta Dólares
Fondo de Inversión No Diversificado Aldesa Crecimiento Colones
AA(cri)/1
AA(cri)/1
AA(cri)/5
AAA(cri)/6
AAA(cri)/5
AA(cri)/5
Multifondos de Costa Rica, S.F.I.
Fondo de Inversión PREMIUM No Diversificado
Fondo de Inversión SUMA No Diversificado
Fondo de Inversión de Ingreso Público Cerrado C Multifondos No Diversificado
Fondo de Inversión de Ingreso Público Cerrado Multifondos No Diversificado
Fondo de Inversión POTENCIA No Diversificado
Fondo de Inversión RECORD No Diversificado
Fondo de Inv. Concentrado Cerrado de Deudas Soberanas Mundiales Multifondos No
Diversificado
Fondo de Inversión Concentrado Multifondos Internacional No Diversificado
AAA(cri)/1
AA(cri)/1
AA(cri)/6
AAA(cri)/6
AA(cri)/6
AA(cri)/5
AA(cri)/6
AAA(cri)/6
Vista, S.F.I.,S.A.
Fondo de Inversión Liquidez Colones Vista No Diversificado
Fondo de Inversión Liquidez Dólares Vista No Diversificado
Fondo de Inversión Crecimiento Colones Vista No Diversificado
AA(cri)/1
AA(cri)/1
AA(cri)/6
HSBC, SAFI, S.A.
Fondo de Inversión del Mercado de Dinero Mixto Colones No Diversificado HSBC
Fondo de Inversión del Mercado de Dinero Mixto Dólares No Diversificado HSBC
Fondo de Inversión del Mercado de Dinero Público Colones No Diversificado HSBC
Fondo de Inversión Ingreso Público Colones No Diversificado HSBC
Fondo de Inversión Anual Colones No Diversificado HSBC
Fondo de Inversión Largo Plazo No Diversificado HSBC
Fondo de Inv. Crecimiento Soberano Local e Internacional Dólares No Diversificado
HSBC
Fondo de Inversión Crecimiento Mixto Colones No Diversificado HSBC
AA(cri)/1
AAA(cri)/1
AA(cri)/1
AA(cri)/4
AA(cri)/3*
AA(cri)/4
AA(cri)/4
*
AA(cri)/3
Interbolsa, S.F.I., S.A.
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Liquidez Dólares
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Liquidez Colones
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Liquidez Público Dólares
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Liquidez Público Colones
AA(cri)/2
AA(cri)/3
AA(cri)/3
AA(cri)/3
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Público de Ingreso Anual Colones
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Ingreso Público Colones Cerrado
Interbolsa Fondo de Inversión No Diversificado Crecimiento Colones
AA(cri)/4
AA(cri)/6
AA(cri)/6
*
Las nuevas calificaciones de riesgos de mercado de estos fondos también reflejan el aumento
en el plazo promedio de vencimiento de la cartera por inversiones en títulos de mayor plazo.
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