Sistemas de pago de alto valor
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Sistemas de pago de alto valor Introducción • Los sistemas de pago de alto valor procesan transacciones por montos altos que requieren liquidarse el mismo día, incluso en 8empo real. • Se encargan de la liquidación de: Pagos entre bancos y otros intermediarios financieros. Operaciones del banco central en la instrumentación de su polí8ca monetaria. Pagos de las tesorerías de las empresas. Liquidación de operaciones cambiarias Obligaciones generadas en otras infraestructuras. • También se conocen como de importancia sistémica debido a que, por las operaciones y montos que liquidan, son capaces de generar riesgo sistémico . 2 Introducción • Su correcto funcionamiento facilita la operación eficiente y segura del sistema financiero, dado que son el medio por el cual se realizan las transferencias de fondos entre las ins8tuciones financieras. • Sin embargo, si su diseño es inadecuado o su funcionamiento deficiente, pueden amplificar la transmisión de problemas de un par8cipante a otro y a otras infraestructuras, y perturbar la estabilidad del sistema financiero. • Dada su relevancia, los bancos centrales requieren que los sistemas de pagos de importancia sistémica cumplan con las mejores prác8cas internacionales, incluso en el caso de que el sistema sea operado por el propio banco central. 3 Operador • Banco centrales. Generalmente los bancos centrales impulsan e incluso desarrollan y operan sistemas de pagos. Su mo8vación es el bien público, eventualmente podrían subsidiar su operación. • Sector privado. Generalmente empresas relacionados con los bancos. Su operación debe ser financieramente viable. 4 Ac1vo de liquidación • Dinero del banco central. • Dinero de otras ins8tuciones, generalmente bancos comerciales. • Las mejores prác8cas establecen preferencia por al dinero del banco central. En su defecto, el ac8vo de liquidación debe tener muy bajo o nulo riesgo de crédito. 5 Par1cipación • Tradicionalmente la par8cipación en estos sistemas ha sido restringida a bancos. • Algunos sistemas han comenzado a permi8r la par8cipación de ins8tuciones financieras no bancarias. • Algunos sistemas 8enen esquemas de más de un nivel de par8cipación, permi8endo par8cipación directa e indirecta, estos úl8mos por medio de los primeros. Para sistemas con par8cipación indirecta se debe considerar las implicaciones de los par8cipantes indirectos en los análisis de riesgos del sistema. • Las mejores prác8cas señalan que los criterios de admisión deben ser basados exclusivamente en la introducción de riesgo y afectaciones a la eficiencia, tanto a otros par8cipantes como al sistema. 6 Reglas de operación • Establecen de manera formal el funcionamiento del sistema de pagos, entre sus principales caracterís8cas definen: Los criterios de par8cipación. Los requerimientos técnicos y opera8vos. Los derechos y obligaciones entre los par8cipantes y entre éstos y el operador. Las caracterís8cas de las cuentas de los par8cipantes. Los mecanismos para la liquidación de operaciones. • Se debe establecer el momento en que un pago se considera defini8vo. Las facilidades de liquidez, si cuenta con ellas. En su caso, las medidas para el evento de un incumplimiento de un par8cipante. En su caso, la administración de garanUas. Los esquemas de con8ngencia. 7 Modelos de liquidación Tipo de liquidación Ventajas Desventajas Bruta en 8empo real (LBTR) -­‐ Oportunidad -­‐ Seguridad -­‐Gran demanda de liquidez Neta diferida (LND) -­‐Ahorro de liquidez -­‐El incumplimiento de un par8cipante afecta a todos. -­‐Acumulación de riesgos -­‐Tiempo entre instrucción y liquidación de un pago Híbrida -­‐Oportunidad -­‐Seguridad -­‐Ahorro de liquidez -­‐ Complejidad 8 Modelos de liquidación • Sistemas LBTR Un sistema LBTR intenta liquidar un pago en cuanto lo recibe. Si el par8cipante emisor 8ene saldo suficiente en su cuenta en el sistema, se realiza la transferencia inmediata del importe del pago a la cuenta del par8cipante receptor del mismo. En ese momento el pago es defini8vo, la obligación se ex8ngue y el par8cipante receptor puede disponer de los recursos sin riesgos. Los par8cipantes en un sistema LBTR deben tener en su cuenta el monto total de cada pago que quieren liquidar. 9 Modelos de liquidación • Sistemas LND Un sistema LND acumula los pagos para intentar liquidarlos posteriormente en un ciclo de liquidación. Con frecuencia estos sistemas 8enen un ciclo de liquidación al final del día. Los par8cipantes solamente requieren el importe neto entre sus pagos enviados y recibidos para liquidar todas sus operaciones. El 8empo que toma la liquidación de una operación abarca desde su instrucción hasta el final del ciclo de liquidación. La liquidación defini8va está sujeta a la suficiencia de saldos de los par8cipantes para cubrir en monto neto resultante. 10 Modelos de liquidación • Sistemas LND (cont.) Si un par8cipante no 8ene saldo suficiente, no se podrá liquidar ninguna de las operaciones de todos los par8cipantes. En estos casos los sistemas implementan mecanismos para tratar de liquidar los pagos de sus par8cipantes. • Una opción es eliminar los pagos del par8cipante incumplido, ya sean todos los pagos o un subconjunto de ellos. – Implica volver a realizar la compensación, lo que modifica las obligaciones resultantes para todos los par8cipantes, con la posibilidad de que en este nuevo proceso algún otro par8cipante no tenga recursos suficientes. 11 Modelos de liquidación • Sistemas LND (cont.) Los sistemas LND implementan mecanismos para tratar de liquidar todas las operaciones. Pueden pedir a sus par8cipantes que cubran sus posiciones cortas con garanUas. Pueden u8lizar líneas de crédito que se otorgan entre sus par8cipantes. • En caso de iliquidez de un par8cipante, las ins8tuciones que le otorgaron líneas de crédito proporcionarían los recursos • Las líneas de crédito deben estar garan8zadas. Las mejores prác8cas para sistemas LND establecen que éstos deben ser capaces de realizar la liquidación de todas sus operaciones aún en el caso del incumplimiento del par8cipante (o de los dos par8cipantes) con la mayor obligación. 12 Facilidades de liquidez • Algunos sistemas de pagos contemplan mecanismos que permiten a sus par8cipantes una mejor administración de la liquidez. Crédito del operador. Líneas de crédito entre los par8cipantes. Reserva de saldo y operaciones prioritarias. Compensación de operaciones. Sistemas híbridos. 13 Tipos de pagos • Los sistemas de pago incluyen diferentes 8pos de transacciones, entre las principales están los pagos entre sus par8cipantes (par8cipante a par8cipante) y entre los clientes de éstos (tercero a tercero). • Para ello transportan información que, entre otras cosas, permite a los par8cipantes acreditar la cuenta de sus clientes así como iden8ficar al ordenante y el mo8vo del pago. • Los formatos de los pagos deben considerar los requerimientos de las áreas de negocio de sus par8cipantes, como tesorería, operaciones cambiarias, corresponsalía, etc. • Se debe considerar el uso, o en su defecto la capacidad de interpretación, de estándares de comunicación internacionales. 14 Algunos aspectos de riesgo opera1vo • Straight Through Processing (STP). Se define como la automa8zación punta a punta de los procesos de pago, minimizando la intervención manual. Requiere que los sistemas lo permitan. Reduce el riesgo de error o fraude y reduce costos. • Infraestructura de seguridad (firma electrónica). Administra el riesgo de acceso indebido a los mensajes de un sistema de pagos. Busca garan8zar: • Auten8cación. Que el emisor de un mensaje sea quien dice ser. • Confidencialidad. Que el mensaje solamente pueda ser leído por el receptor es8pulado. • No repudio. Que el emisor de un mensaje no pueda negar que lo envió. • Integridad. Que el mensaje no pueda ser alterado sin que el emisor y el receptor lo noten. Estándar de infraestructura de llave publica: • • • • U8liza una llave pública y una llave privada para cada par8cipante. El emisor firma un mensaje con su llave privada. El receptor u8liza la llave pública del emisor para verificar la firma. Si el mensaje está alterado la firma no coincide. 15 Algunos aspectos de riesgo opera1vo • Respaldo Es muy diecil garan8zar que un sistema de pagos no va a tener nunca una caída. Un sistema de pagos no debe perder información importante. • Riesgos de crédito, liquidez, posibilidad de pérdidas, falta de defini8vidad en las operaciones. Para disminuir el riesgo de pérdida de información importante en una caída, se u8lizan esquemas de respaldo en línea. • Cuando un pago es liquidado el sistema realiza un respaldo de la información relevante. • De preferencia, el respaldo debe realizarse a dos si8os dis8ntos. • Una vez que se realiza el respaldo, se informa a los par8cipantes de la liquidación del pago. 16 Alto y Bajo Valor • Tradicionalmente los sistemas de pago en 8empo real procesaban exclusivamente operaciones urgentes de los mercados financieros. • Los desarrollos en cómputo y telecomunicaciones permiten reducir los costos y aumentar la capacidad de procesamiento de los sistemas. • Algunos países procesan en un solo sistema pagos de alto y bajo valor. SPEI de México procesa un promedio de más de 800 mil pagos al día y máximos de hasta 4 millones. SIC de Suiza procesa un promedio de más de 1.6 millones de pagos al día y máximos de hasta 4 millones. 17 Alto y Bajo Valor • Para algunos países, operar en un solo sistema pagos de alto y bajo valor puede presentar ventajas: El número de operaciones actual y esperado debe ser manejable. Reducción de costos de desarrollo, operación y mantenimiento del sistema para el operador. Reducción de costos y complejidad opera8va de las ins8tuciones financieras al operar una infraestructura en vez de dos. 18
