Fiscal Consolidation in OECD Countries

Presupuesto y Gasto Público 69/2012: 23-51
Secretaría de Estado de Presupuestos y Gastos
© 2012, Instituto de Estudios Fiscales
Fiscal Consolidation in OECD Countries*
JÓN R. BLÖNDAL**
Head of the Budgeting and Public Expenditure Division. Public Governance and Territorial Development
Directorate. OECD
KNUT KLEPSVIK**
Senior Policy Analyst. Public Governance and Territorial Development Directorate. OECD
MARIO MARCEL**
Deputy Director. Public Governance and Territorial Development Directorate. OECD
Recibido: Diciembre 2012
Aceptado: Enero 2013
Abstract
In the aftermath of the global financial crisis and the fiscal stimulus efforts that followed, many OECD countries
have adopted fiscal consolidation programmes. In fact, it is unprecedented in modern times to have so many coun­
tries simultaneously attempting to curb their fiscal deficits and debt levels. This paper provides an overview of the
size, the speed and the content of such plans. In all, OECD countries have committed a cumulative fiscal consolida­
tion effort of 5.6% of GDP for 2009-2015 nearly half of which had been already implemented by 2011. By now, most
of the consolidation targets have been translated into concrete, quantified measures, with two-thirds of consolidation
being planned to take place through expenditure cuts. Most of such cuts are being applied to programme spending,
but across-the-board operational cuts play an important role in several countries. Given that a third of fiscal consoli­
dation would take place through revenue increases following stimulus packages at the start of the economic crisis,
governments are unlikely to return to pre-crisis spending levels once consolidation plans are completed. These aver­
ages hide substantial variations across countries, with the countries that have been under external financial assistance
programs (Greece, Ireland, Portugal, Iceland) making the largest and more frontloaded efforts. At the same time,
there are a number of countries that are still falling short of the consolidation needed to stabilize debt/GDP ratios
or to meet a prudential target of 60% of GDP, which may drive them to undertake further consolidation measures
in the years to come.
Key words: Economic crisis, Fiscal consolidation, Austerity measures, Debt sustainability, Public deficits, Expen­
diture reviews, Structural measures.
JEL Classification: H6.
* Este es un informe basado en «Restoring Públic Finances, Update 2012 (OECD) http//www.keepeek.com/DigitalAsset-Management/oecd/governance/restoring-public-finances-2012-update _9789264179455-en. Este informe ha
sido redactado por Jón R. Blöndal, Knut Klepsvik y Mario Marcel (OECD). Las opiniones, resultados y conclusio­
nes o recomendaciones expresados en este informe no refleja necesariamente las opiniones de la OCED y las de sus
estados miembros.
** The authors are working at the Public Governance and Territorial Development Directorate, OECD. Jon R. Blon­
dal is the Head of the Budgeting and Public Expenditure Division, Knut Klepsvik is a Senior Policy Analyst and Mario Marcel is the Deputy Director.
01 presupuesto N69.indd 23
25/2/13 16:59:05
24
Jón R. Blöndal, Knut Klepsvik and Mario Marcel
Resumen
Tras la crisis financiera global y los estímulos fiscales que siguieron, muchos países de la OCDE han adoptado pro­
gramas de consolidación fiscal. De hecho, no hay precedentes en tiempos recientes de tener tantos países tratando de
forma simultánea de controlar sus déficits fiscales y sus niveles de deuda. Este trabajo proporciona una vista general
de la magnitud, la velocidad y el contenido de tales planes. En total, los países de la OCDE se han comprometido a
un esfuerzo de consolidación fiscal acumulado del 5,6% del PIB para 2009-2015, del que casi la mitad ya se ha efec­
tuado hasta 2011. A estas alturas, la mayoría de los objetivos de consolidación se han traducido en medidas concretas
cuantificadas, previéndose que dos tercios de la consolidación se alcancen mediante recortes del gasto. La mayoría
de tales recortes se están aplicando a programas de gasto, pero los recortes generales de gastos de funcionamiento
juegan un importante papel en varios países. Dado que un tercio de la consolidación fiscal tendría lugar por medio
de aumento de ingresos después de los paquetes de estímulo adoptados al principio de la crisis económica, es impro­
bable que los gobiernos vuelvan a niveles de gasto anteriores a la crisis una vez que los planes de consolidación se
hayan completado. Estos promedios esconden variaciones sustanciales entre países, siendo los países que han estado
bajo programas de asistencia financiera externa (Grecia, Irlanda, Portugal, Islandia) aquellos que han realizado los
esfuerzos mayores y más anticipados. Al mismo tiempo, hay un número de países que no llegan a la consolidación
requerida para estabilizar sus ratios deuda/PIB o para alcanzar el objetivo prudencial del 60% del PIB, lo cual les
puede llevar a adoptar medidas de consolidación adicionales en los próximos años.
Palabras clave: Crisis económica, Consolidación fiscal, Medidas de austeridad, Sostenibilidad de la deuda, Déficits
Públicos, Revisiones de gasto, Medidas estructurales, Fiscalidad.
Clasificación JEL: H6.
01 presupuesto N69.indd 24
25/2/13 16:59:05