Guía de ayuda para las Empresas Emisoras que cotizan en la Bolsa

Guía de ayuda para las Empresas Emisoras que cotizan en la Bolsa
Mexicana respecto de la información que deberá estar disponible de
manera pública y ser susceptible de evaluación para el Índice IPC
Sustentable
Mayo de 2013
En diciembre de 2011, la Bolsa Mexicana de Valores lanzó al mercado el Indice IPC Sustentable, el
cual aglutina a las empresas que estando listadas en esta bolsa, destacan en materia de
sustentabilidad. Los criterios evaluados son tres, a los que se les conoce como pilares:
•
Medio ambiente (calificado de acuerdo al sector en el que opera la empresa, es decir de
acuerdo al impacto específico y a los riesgos que enfrenta).
•
Responsabilidad Social con sus principales grupos de interés (empleados, proveedores,
clientes y comunidad en la que se desempeñan).
•
Gobierno Corporativo (Composición y operación del Consejo principalmente.
La tendencia a nivel global, se encamina cada vez más a “premiar” a aquellas empresas que son
socialmente responsables, dado el creciente interés del público en inversiones responsables, y en línea
con la creciente preferencia de los consumidores de seleccionar productos de aquellas empresas que
tienen prácticas responsables en los tres pilares antes mencionados.
Por tanto, las emisoras que forman parte de un Índice Sustentable tienen mayor visibilidad entre el
público inversionista, fondos de inversión, inversionistas calificados y demás participantes en el
mercado interesados en inversiones responsables. Esto se evidencia más aún, dado que a nivel
internacional existen instrumentos financieros invertibles referenciados a dichos Indices. Bolsa
Mexicana de Valores trabaja en el desarrollo de un ETF referido al IPC Sustentable en el que puedan
destinar recursos los interesados en este tipo de inversiones responsables.
Para formar parte de la muestra del mencionado Indice, la Bolsa instrumentó una metodología propia,
en apego a principios y prácticas internacionales, entre los que se encuentra el que esta evaluación
sea desarrollada por terceros expertos en la materia.
La información empleada por estos “Calificadores” en su evaluación para determinar el grado de
adhesión a las mejores prácticas internacionales, se fundamenta única y exclusivamente en información
pública, de tal forma que cualquier inversionista o analista pueda acceder a ella y verificar que la
calificación tiene un fundamento sólido.
La presente Guía se ha preparado como un mecanismo de ayuda para orientar a las Emisoras en su
proceso de evaluación por parte de los Calificadores Independientes, por lo que aquí se exponen sólo
algunos casos a manera de ejemplo. Es importante considerar como altamente deseable el que las
Emisoras interesadas conozcan el detalle de la metodología de los Calificadores, así como enfatizar el
hecho de que las mencionadas metodologías en todo momento imperan sobre lo que aquí pudiera
informar BMV, y que pone a disposición para estos fines en las ligas:
http://www.bmv.com.mx/wb3/work/sites/BMV/resources/LocalContent/2005/14/MetodologiaEIRIS_Ecovalores2013.pdf
http://www.bmv.com.mx/wb3/work/sites/BMV/resources/LocalContent/2005/14/AnahuacSustCorp2013.pdf
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Calificadores Independientes:
La Bolsa contrató a dos calificadores independientes, con reconocida experiencia y prácticas
internacionales, para analizar y comparar las prácticas de las emisoras en materia ambiental, social y
de gobierno corporativo.
 Ecovalores, representante en México de EIRIS (Experts in Responsible Investment Solutions),
que es una organización apegada a estándares internacionales, dedicada al impulso de la
inversión responsable. EIRIS, reconocida empresa inglesa, tiene casi 30 años de experiencia
en el análisis de empresas listadas en diferentes bolsas de valores alrededor del mundo, a las
cuales analiza con una metodología que ha desarrollado mediante un proceso iterativo de
consulta con expertos en cada una de las áreas que analiza. EIRIS colabora y asesora en la
creación de los índices de FTSE4Good, y de la Bolsa de Johannesburgo, entre otros.
La metodología de EIRIS para el análisis ambiental, social y ético de las empresas se basa en
un proceso constante mediante el cual el analista toma información de fuentes públicas de
cada empresa y desarrolla así un perfil que se comparte con la propia empresa para su revisión
y comentarios. Es decir cada empresa siempre tiene la oportunidad de comentar con el analista
su perfil. Los tres pilares que analiza EIRIS son medio ambiente, responsabilidad social y ética
corporativa.
 Universidad Anáhuac del Sur, es la única Institución académica del país que es líder mundial
en temas de Gobierno Corporativo. El Centro de Excelencia en Gobierno Corporativo (CEGC),
parte de esta reconocida Universidad, es socio de la Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico (OCDE), del Banco Mundial (a través del IFC y el Global Corporate
Governance Forum), y del International Corporate Governance Network (ICGN). Con el
aprendizaje obtenido de estos socios y de las sinergias que ha formado con reconocidas
Universidades a nivel mundial, el CEGC, ha extendido su área de expertise hacia los campos
de la Responsabilidad Social y el Cuidado al Medio Ambiente. Y, con base en ello, ha
desarrollado una metodología objetiva para evaluar empresas públicas en temas de
sustentabilidad corporativa (Gobierno Corporativo, Responsabilidad Social y Cuidado al Medio
Ambiente). Más aún, en su rol de líder en temas de Governance, el CEGC fundó la Red de
Institutos de Gobierno Corporativo de Latinoamérica (IGCLA) para difundir –en la región de
América Latina– prácticas de sustentabilidad corporativa y fue por ello que este reconocido
Centro fue elegido como evaluador.
La Universidad Anáhuac del Sur evaluará a las emisoras con base en información pública
confiable para poder asignar calificaciones de manera objetiva y con criterios previamente
establecidos. Una vez integrada la información se hará saber a cada emisora el resultado de
la misma en relación a estos temas durante el período comprendido para la evaluación. Esto
brindará un panorama de compromiso y acción por parte de la evaluadora y –por su parte –la
empresa podrá compararse con su desempeño frente a: (a) su propia calificación en el año
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anterior y (b) el promedio nacional en cada pilar. De esta manera, se podrán definir estrategias
y objetivos.
Proceso de Calificación o Evaluación:
El análisis de los calificadores se centra en verificar la información que las emisoras presentan en sus
sitios de Internet, y en sus reportes públicos, sus informes anuales, mensuales, trimestrales, etc.,
sobre los tres pilares: Medio Ambiente, Responsabilidad Social y Gobierno Corporativo, también
conocidos como ESG (Enviromental, Social and Governance, por sus siglas en ingles). La información
debe de ser pública y accesible para todos los inversionistas.
Por tanto, las emisoras deberán cuidar de hacer públicos todos sus programas y/o acciones en materia
sustentable, tanto en su página de internet, su reporte anual integrado y/o en su informe de
sustentabilidad. Deberán cuidar asimismo, que la información sea clara y oportuna, y que se adhiera a
los estándares internacionales.
Los detalles que se deben cuidar, a grandes rasgos, son los siguientes:

Realizar la publicación de dicha información de manera oportuna (las fechas de revisión por
parte de los calificadores comprenden el periodo del 01 de mayo y hasta el 31 de agosto de
cada año). Dado que la evaluación es anual y comprende lo que corresponde al ejercicio fiscal
previo, de no hacer pública la información oportunamente puede afectar la calificación de las
empresas. De hecho la oportunidad de esta información en esencia obedece a que el público
inversionista esté enterado, no por el análisis de la calificadora en sí.

Es de suma importancia incluir el mayor nivel de detalle o desglose posible de la información de
manera clara y consistente. Incluir objetivos y resultados, y métricas cualitativas y cuantitativas
de las acciones y programas que se están llevando a cabo

Presentar información actualizada, e histórica de por lo menos tres años.

Es deseable la publicación de un reporte de sustentabilidad, ya que facilita la localización de la
información al analista, inversionista, evaluador, etc. Asimismo, es deseable que los reportes
sean verificados, y que estén disponibles en inglés.

Tomar en cuenta que las empresas están clasificadas, de acuerdo al impacto ambiental del
sector en que se encuentran, y que, dependiendo de esta clasificación, algunos indicadores
toman mayor relevancia. A continuación se muestra la clasificación del “Nivel de Impacto
Ambiental por sector ”:
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Impacto Alto
Impacto Medio
Impacto Bajo
Agricultura
Equipo Electrónico Y Eléctrico
Bancos
Transporte Aéreo
Distribución De Energía Y Combustibles
Bienes Raíces
Materiales De Construcción
Maquinaria E Ingeniería
Aseguradoras
Químicos/Farmacéuticos
Hotelería
Arrendadoras
Aeropuertos
Manufacturas
Afianzadoras
Cadenas De Comida Rápida
Puertos
Casas De Bolsa
Construcción
Imprentas Y Medios Impresos
Comida, Bebidas Y Tabaco
Transporte Público
Desarrollo De Ingeniería
Tecnología De La Información
Papel
Medios Masivos
Minería Y Metales
Investigación Y Desarrollo
Gas Y Aceites
Esparcimiento Y Recreación
Servicios De Apoyo, Supermercados,
Tiendas Departamentales y Bienes de
Consumo No Básico
Generadores De Energía
Distribución De Carreteras Y
Logística
Manufactura De Vehículos
Telecomunicaciones
Agua
Desarrolladoras de Vivienda

Entre la información que es importante incluir, se encuentra la siguiente:
o
o
o
o
Política de Gestión de los temas de Medio Ambiente, Responsabilidad Social y
Gobierno Corporativo, cómo se maneja, y quién lo lleva dentro de la empresa.
Política de cuidado al medioambiente, la participación del Consejo de Administración en
la cultura ambiental de la compañía, compromiso con la Ley Ambiental
En el caso de las compañías clasificadas como “Alto Impacto” poner especial atención
en información referente a biodiversidad, manejo de residuos, emisiones de CO2,
prácticas de reciclaje, cuidado y manejo del agua.
Para el caso de las compañías financieras, poner especial atención en las prácticas de
ahorro de energía, reciclaje de papel, manejo de agua y separación de residuos.
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o
o
o

Información del Consejo de administración: Integrantes del consejo con su biografía y
periodo por el que han sido designados. Si es anual así estipularlo. Pagos a los
Consejeros, el código de ética que los rige, derechos de los accionistas, y política de
operaciones con partes relacionadas.
Políticas de Recursos Humanos y cómo se les da seguimiento, así como biografías
actualizadas de los principales funcionarios.
Disponibilidad del Código de Ética, beneficios de los colaboradores, participación
comunitaria de la compañía, y plataformas de comunicación y diálogo con los grupos de
interés.
Es necesario además, tener en consideración que el periodo de retroalimentación de los
calificadores con las empresas emisoras comprende de la tercera semana de julio hasta el 31
de agosto de cada año. Estas sesiones podrán realizarse vía electrónica, telefónica o
presencial, en ellas se llevará a cabo, de considerarse necesario por parte de la emisora, la
revisión del perfil de la empresa pudiendo existir aclaraciones sobre la evaluación, y deberá
mantenerse confidencialidad fuera de las mismas.
Es importante mencionar que las metodologías de calificación utilizadas por los calificadores son
independientes entre ellos mismos y de la Bolsa Mexicana de Valores. Dichas metodologías están
sujetas a cambios a consideración de los mismos calificadores, toda vez que las mejores prácticas no
son estáticas; y que las evaluaciones aplicadas por los calificadores a cada emisora estarán sujetas al
grado de exigencia que cada calificador considere de acuerdo a lo que establecen sus metodologías,
las cuales, así como los cuestionarios que les aplican a las emisoras, están disponibles de manera
pública en sus sitios de Internet, así como en la página de la Bolsa, dentro de la sección “Resumen de
Índices”,
subsección
“Responsabilidad
Social”,
o
en
el
siguiente
vínculo:
http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/responsabilidad_social
Los cambios o actualizaciones a las metodologías de evaluación, de existir, se darán a conocer
anualmente a través del Comité de Emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores, por parte de los
Calificadores Independientes y aplicarán para el ejercicio fiscal siguiente, de tal forma que exista
oportunidad de que las Emisoras puedan prepararse.
Asimismo los mismos calificadores no pueden ser consultores de los emisores que evalúan, para
cuidar cualquier aspecto de conflicto de intereses. Aspecto de transparencia fundamental por el que
vela Bolsa Mexicana de Valores.
Con este mismo espíritu, se busca que en un futuro no muy lejano, las calificaciones y rankings se den
a conocer de manera pública.
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Calendario de Actividades para el Índice IPC Sustentable (2013 – 2014):

Primer semana de Mayo de 2013 – Envío por parte de Bolsa a los Calificadores del listado de
las 70 emisoras que cumplan con los Criterios de Elegibilidad definidos por la misma Bolsa (con
datos al cierre del mes previo).

Primer semana de mayo y hasta el 31 de Agosto de 2013 – Periodo de Revisión de la
información de carácter público (Informes Anuales, Informes de Sustentabilidad) de las
emisoras por parte de los Calificadores.

Septiembre a Octubre de 2013 – Periodo de Retroalimentación de los Calificadores con las
Emisoras (revisión de perfiles y aclaraciones).

Noviembre de 2013 – Periodo de constatación, rectificación y en su caso ajuste de
calificaciones de las emisoras por parte de los Calificadores.

Diciembre de 2013 – Entrega de listado de series accionarias calificadas por parte de los
Calificadores a Bolsa. Además, se dará a conocer mediante el Comité de Emisoras de la Bolsa
de los cambios, modificaciones y/o actualizaciones aplicables a las metodologías de
calificación, que serán efectivos para la evaluación que se llevará a cabo en 2015.

Primer quincena de Enero de 2014 – Anuncio de la Nueva Muestra del IPC Sustentable.

30 de Enero de 2014 – Se hace público el número de acciones con las que las series
accionarias que formarán parte de la Nueva Muestra del IPC Sustentable estarán participando
el 4 de Febrero de 2014.

4 de Febrero de 2014 – Inicio de vigencia de la Nueva Muestra del IPC Sustentable.
Nota: La información aquí presentada está sujeta a cambios; no garantiza el comportamiento futuro de los
valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos. La Bolsa Mexicana no
acepta responsabilidad alguna por el uso que de esta información se pueda hacer, ni por las decisiones tomadas
con base en la misma.
Para más información acerca del Índice IPC Sustentable, favor de consultar la siguiente liga de nuestra página de internet:
http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/responsabilidad_social
y
para
información
de
contactos
para
nuestros
índices:
http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_contactos_de_indices_de_bmv_IM
*****
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