CÓDIGO DE CONDUCTA MERRILL LYNCH ARGENTINA S.A.

CÓDIGO DE CONDUCTA
MERRILL LYNCH ARGENTINA S.A.
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PREFACIO
El CÓDIGO DE CONDUCTA (el “Código”) ha sido preparado por MERRILL LYNCH ARGENTINA S.A. (la
“Compañía”) de conformidad con lo dispuesto por las normas de la Comisión Nacional de Valores
(la “CNV”) (N.T. 2013).
Su implementación se realiza con la intención de establecer un marco de referencia que
contribuya a unificar criterios de conducta internos a fin de optimizar las prácticas de la Compañía
en el marco de la Ley Nº 26.831 de Mercado de Capitales (sus modificatorias y/o
complementarias).
Todo con el propósito de establecer por medio de este Código las normas aplicables al desarrollo
de la actividad, dirigidas a la prevención, detección, control y sanción de las conductas contrarias a
la transparencia, al deber de lealtad y diligencia frente a los inversores y demás participantes en el
mercado.
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PRINCIPIOS BÁSICOS
Los principios básicos a los que se debe sujetar la actuación del personal de la Compañía en la
prestación de sus servicios, son los siguientes:
Respetar la ley y las normas existentes.
Realizar las operaciones con lealtad, probidad y en el mejor interés de los clientes.
Conocer las actividades económicas y operaciones del cliente y sus preferencias como
inversionista.
Hacer prevalecer el interés del cliente frente al interés del personal y de sus personas
relacionadas.
No usar ni divulgar información privilegiada.
Competir en forma leal.
Estos principios básicos se encuentran en armonía con las disposiciones establecidas en el artículo
35, Sección XI, Capítulo II, Título VII de las Normas de la CNV, las cuales son de conocimiento de los
empleados de la Compañía que intervienen en la negociación y liquidación de valores.
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NORMAS DE CONDUCTA
En el desempeño de su actividad, la Compañía deberá:
a) Actuar con honestidad, imparcialidad, profesionalidad, diligencia y lealtad en el mejor
interés de los clientes.
b) Tener un conocimiento de los clientes que les permita evaluar su experiencia y objetivos
de inversión, y adecuar sus servicios a tales fines, arbitrando los medios y procedimientos
necesarios a estos efectos.
c) Ejecutar con celeridad las órdenes recibidas, en los términos en que ellas fueron
impartidas.
d) Otorgar absoluta prioridad al interés de sus clientes en la compra y venta de valores
negociables.
e) Abstenerse de multiplicar transacciones en forma innecesaria y sin beneficio para ellos,
y/o de incurrir en conflicto de intereses. En caso de existir conflicto de intereses entre
distintos clientes, deberán evitar privilegiar a cualquiera de ellos en particular.
f) Tener a disposición de sus clientes toda información que, siendo de su conocimiento y no
encontrándose amparada por el deber de reserva, pudiera tener influencia directa y
objetiva en la toma de decisiones.
g) Evitar toda práctica que pueda inducir a engaño o de alguna forma viciar el
consentimiento de sus contrapartes u otros participantes en el mercado.
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PROHIBICIONES
Prohibiciones generales
Se encuentra prohibido:
1. Promover operaciones cuyo objetivo consista en burlar la legislación y/u otras normas
legales y reglamentarias, aunque sus negocios aumenten los beneficios para sus clientes.
2. Transar sobre la base de información privilegiada.
3. Divulgar información de carácter confidencial obtenida como consecuencia de su propia
actividad.
Prohibiciones específicas
Puntualmente se encuentra prohibido:
1. Proceder a cualquier tipo de modificación relevante en las características básicas de los
servicios que presta la Compañía, excepto cuando haya autorización previa y por escrito
de persona que represente a la entidad con facultades suficientes.
2. Percibir cualquier tipo de remuneración proveniente de emisores por la promoción de los
valores que éstos emitan, a menos que correspondan a prácticas de mercado y sean
debidamente informadas al cliente.
3. Entregar a los inversionistas por cualquier razón títulos o valores mobiliarios que no hayan
sido intermediados a través de instituciones reguladas.
4. Actuar como contraparte, directa o indirectamente, en negocios con carteras que
administre, excepto cuando cuente con la autorización previa y por escrito del respectivo
titular.
5. Hacer propaganda garantizando niveles de rentabilidad sobre la base del desempeño
histórico de la cartera que administra, o de valores mobiliarios e índices del mercado de
capitales.
6. Prometer a los clientes retornos futuros cuantificados de la cartera.
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7. Conceder préstamos o abrir créditos a sus clientes sobre cualquier modalidad usando para
ello los recursos que administra, salvo que en su función de administrador de valores de
terceros preste acciones para realizar operaciones en mercados autorizados, siempre que
haya sido autorizado previamente y por escrito por el titular de la cartera.
8. Ser negligente en la defensa de los derechos e intereses del cliente titular de la cartera.
9. Delegar a terceros total o parcialmente los servicios que son objeto del contrato de
administración celebrado con los clientes, sin autorización expresa de éstos últimos.
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CONOCIMIENTO E INFORMACIÓN AL CLIENTE
De conformidad con los términos de la Resolución 229, MLASA aplicará los criterios, medidas y
procedimientos que considere necesarios con el objetivo de implementar una adecuada política
de conocimiento del cliente. En este sentido, MLASA tomará las siguientes medidas:
(i) El sistema corporativo LEO definirá un perfil del cliente, basado en la información ingresada al
sistema como la situación económica, patrimonial, financiera y tributaria disponible y un perfil
transaccional del cliente. Para ello, tomará en cuenta, entre otras cosas, la manifestación de
bienes, certificación de ingresos, declaraciones juradas de impuestos, estados contables auditados
y certificados, etc. (Para mayor detalles referirse al Manual Corporativo de LEO);
(ii) elaborará legajos de sus clientes, conteniendo las constancias del cumplimiento de los
requisitos descriptos en este manual de procedimientos. Asimismo, deberá incluir todo dato
intercambiado con el cliente, ya sea a través de medios físicos o electrónicos y cualquier otra
información o elemento que contribuya a reflejar el perfil del cliente o su conocimiento. El legajo
de cada cliente debe contener la documentación de respaldo del cumplimiento, por parte de
MLASA, de los requisitos de documentación establecidos por la normativa aplicable, incluyendo la
política de identificación del cliente, el perfil del cliente, y la documentación que debe proveer
cada categoría de cliente.
iii) El sistema LEO establecerá un monto anual estimado de operaciones, por año calendario, por
cliente (Referirse al Manual corporativo de LEO).
La actualización de la documentación y de la información que respecta a los clientes nuevos como
a los clientes ya existentes, se realiza a través del sistema CCDB (Referirse al apartado “Alertas de
la CCDB sobre estado de cuenta de clientes”).
Para mantener actualizada la información de los antecedentes del cliente, la Compañía podrá
elegir cualquiera de las siguientes opciones:
a) Enviar a sus clientes, cuando menos una vez al año (o en la periodicidad menor que la
normativa aplicable ordene), una comunicación indicándoles que en caso de que
hubiere habido algún cambio en dicha información deberán notificarlo para que se
efectúen los ajustes correspondientes.
b) Establecer en los contratos de prestación de servicios celebrados con sus clientes la
obligación de estos últimos de actualizar la información cuando se verifique un cambio
en la misma, con el objeto de que se efectúen los ajustes correspondientes.
Quedará también en cabeza de la Compañía recabar cualquier información que corresponda en su
carácter de Sujeto Obligado bajo la ley Nº 25.246 (sus modificatorias y complementarias) y bajo las
normas de la Unidad de Información Financiera.
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SEGREGACIÓN DE FUNCIONES
La Compañía asegura una adecuada segregación de funciones en los distintos negocios que
desarrolla, adoptando procedimientos operacionales tendientes a evitar los conflictos de interés
entre las distintas actividades comerciales de la compañía, entre las cuales se pueden mencionar
las siguientes:
1. Una segregación física entre las áreas responsables por diferentes actividades prestadas
relativas al mercado de capitales.
2. La conservación de la información confidencial por todos sus administradores,
colaboradores y empleados.
3. Mantener un programa de entrenamiento de administradores, colaboradores y empleados
que tengan acceso a información confidencial y/o participación en el proceso de
decisiones de inversión.
4. Adoptar controles que restrinjan y permitan identificar a las personas que tengan acceso a
información confidencial.
5. Establecimiento de políticas relacionadas con la compra y venta de valores mobiliarios por
parte de empleados, directores y administradores de la compañía.
6. Establecimiento de políticas relacionadas con la recepción de regalos de clientes y
emisores por parte de empleados, directores y administradores de la compañía.
7. Establecimiento de políticas de seguridad para el acceso a equipos que poseen
información confidencial relativa a los clientes y a la Compañía.
8. Establecimiento de políticas de seguridad relativa a los sistemas de comunicación que
posee la Compañía (telefonía, internet, redes computacionales, etc.) con el objeto de
registrar la información transmitida y resguardar su integridad.
9. Establecer políticas vinculadas a la normativa de lavado de dinero y financiación del
terrorismo.
La segregación permite una asignación de funciones y el cumplimiento de las obligaciones de cada
uno de los responsables para estar así en línea con las disposiciones legales vigentes.
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PUBLICIDAD COMISIONES
Las comisiones que cobre la Compañía por sus servicios serán remitidas a la CNV a través de la
Autopista de Información Financiera manteniéndose actualizada según lo dispuesto en la
normativa vigente.
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