independiente del depositario?

21/05/2015
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8.200
Categoría: Rev Economía
Difusión:
8.200
Edición:
Nacional
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98
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OCUPACIÓN: 84,2%
V.PUB.: 5.269
¿República
NOTICIAS DE CECABANK
zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTS
independiente
del depositario?
EL CASO BANCO MADRID HA PUESTO EN VALOR LA FIGURA DEL DEPOSITARIO Y, DE NUEVO.
ABRE EL DEBATE DE SI ESTA ENTIDAD DEBE O NO PERTENECER AL GRUPO DE LA GESTORA.
L
I
as funciones de un depositario, a gran- esta gestora y acaba de designar provisionalmente
des rasgos, son la custodia de valores y a Renta 4 Gestora para que asuma la función de
efectivo, el registro de aquellos activos gestión. Si esto fuera así, durante un año, el depoque no son custodiables (depósitos, sitario tendría que velar por los activos para proceOzyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
T C , mercado de futuros...) y la su- der a la disolución de estos fondos.
pervisión de la gestora. Sin embargo, a causa del
caso Banco Madrid, ha salido a la luz una de las res- independencia
ponsabilidades menos conocida que puede llegar a Esta situación saca a la luz la labor tan importante
tener que ejercer el depositario: asumir la gestión que tiene este actor en la industria de gestión de
de una institución de inversión colectiva en caso de activos, además de la de ejercer su función de cuscese de la gestora por iniciación de procedimiento todia, control y supervisión. A raíz de aquí surge el
concursal u otra causa.
debate de la idoneidad de que gestora y depositario
Este es un caso remoto y que, hasta la fecha, pertenezcan al mismo grupo. Es decir, hasta qué
nunca ha ocurrido en España, y que todo parece nivel debe llegar la independencia.
indicar que no se va a dar con Banco Madrid GesESMA, por indicación del parlamento eurotión de Activos. Para que esto pasara, tendría que peo, lanzó una consulta al sector europeo en doncompletarse el proceso de revocación de la gestora de plantea dos opciones: la independencia total
(no menos de seis meses ni más de un año) y que o permitir que pertenezcan al mismo grupo pero
no se hubiera designado una gestora por parte de estableciendo medidas para mitigar los conflictos
la propiedad o se hubiera llegado a un acuerdo de interés que se pudieran producir. En un princicon una tercera gestora por parte de la Comisión pio parecía que en España los principales actores
Nacional del Mercado de Valores, quien intervino se decantaban por la segunda opción. No obstante,
una vez más, el caso Banco Madrid podría haber
sentado un precedente, provocando que el movimiento hacia la independencia cobre más fuerza.
Banco Madrid habría puesto de manifiesto que
concentrar gestora, depositario y comercializador
en un mismo grupo complica la posible solución
en caso de problemas de intervención, liquidez,
solvencia... Hay voces que opinan que tener la
depositaría fuera del grupo de la gestora puede
facilitar la resolución de este tipo de situaciones.
Un ejemplo es el caso de Liberbank y BMN, don-
Un 63% del
patrimonio en fondos
está en depositarios
que pertenecen al
grupo de la gestora
98 Funds people
I MAYO -X
21/05/2015
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Nacional
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NOTICIAS DE CECABANK
LAS 5 DEPOSITARIAS CON MAYOR PATRIMONIO EN FONDOS EXTERNOS
AL GRUPO AL QUE PERTENECE zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
Fuente: VDOS a finales de diciembre de 20U. * Importes en millones de euros.
PATRIMONIO 31/12/20K «
DEPOSITARIA
INTERNO
TOTAL
CECABANK
44. ¿57,63
BN P PARIBAS SECU RI TI ES SERV ICES. SU CU RSAL EN ESPAÑ A
13.332.82 H
SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A
41.274,10
RBC IN VESTOR SERV I CES ESPAÑ A
3.231,66
BANKINTER, S.A
8.397,82
de a pesar de la intervención de la gestora (Banco
Madrid Gestión) y el proceso de liquidación de la
entidad a la que pertenece esta última, se está actuando con total normalidad a la hora de ofrecer
liquidez a los clientes. El problema se limito a dos
fondos concretos que tenían posiciones en depósitos de Banco Madrid y para los que se ha creado un
compartimento especial.
Entidades dedicadas
La depositaría es un negocio de volumen. Los mayores costes regulatorios están provocando la con-
EXTERNO
44.457,63
H
H
H
i
33.312.10
l
M I H H H H M N I H
7.233,28
centración de la actividad en entidades dedicadas
a este servicio. " Las entidades financieras que sean
depositarías deben tener la capacidad financiera y
los medios necesarios para responder ante cualquier eventualidad y, lo que es más importante,
para asumir las nuevas responsabilidades que nos
impondrá U C I T S V", afirma Elena Mesonero,
managing director Head of Securities Services
Europe de Santander Securities Services. Desde su
punto de vista, "los depositarios deben ser entidades bancarias dedicadas, con ficha bancaria propia, con una memoria de actividades enfocada al •
zyxwvutsrqponmlkjihgfedc
12.759,20
7.962,00
3.231.66
1.164,54
zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZY
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Nacional
Audiencia: 25.000 Página:
100
AREA (cm2): 522,7
OCUPACIÓN: 83,8%
V.PUB.: 5.253
NOTICIAS DE CECABANK
LOS 15 DEPOSITARIOS CON MAYOR PATRIMONIO EN ESPAÑA zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDC
Fuente: VDOS a finales de diciembre de 2 0 U . * Importes en millones de euros.
rpodaYMDA
PATRIMONIO 31/12/2014 •
DEPOSITARIA
TOTAL
INTERNO
EXTERNO
CECABANK
44.457,63
SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A.
41.274,10
33.312,10
BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.
29.122,90
28.786,71
336,19
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SUCURSAL EN ESPAÑA
13.332,82
573,62
12.759,20
BANCO DE SABADELL, S.A.
10.307,18
9.951,47
355,71
BANKIA
9.968,08
9.968,08
KUTXABANK
9.358.09
9.358,09
BANKINTER, S.A.
8.397,82
7.233,28
1.164,54
RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA
3.231,66
-
3.231,66
flHHHi
HMHMN
¡¡BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL, S.A.
RENTA 4 BANCO
¡¡DEUTSCHE BANK, S.A.E.
BANCO DE CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SALAMANCA V SORIA
I jMAPFRE INVERSION, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
• • • •
2.873,65
| PATRIMONIO TOTAL
-H|
2.420,23
zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZY
7.962,00
2.873,65
2.442,85
2.442,85
ü
2.324,73
yxwvutsrponmlkihgfedbaYXWUQMJBA
2.259,42
wmmmm
UNICAJA BANCO
44.457,63
-
zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYWVUTSRQPONMLK
-
1.877.61
542,62
2.324,73
^
2.259,42
2.211,44
2.211,44
198.414,76
124.972,16
73.442.60
sitario respecto a gestora y comercializador es una
ESMA plantea dos vías:
medida que además aporta trasparencia a todo el
sistema y en especial al participe" según afirma
la total independencia
Javier Planelles Director de Operaciones de Ceentre gestora y depositario cabank, banco especializado en Securities Services
que recientemente fue designado por CNMV
o establecer medidas para ycomo
depositario de los fondos que estaban depositados en Banco Madrid.
evitar conflictos si
son del mismo grupo zyxwvutsrqponmlkjihgfedcbaZYXWVUTSRQPONMLKJIHGFEDCBA
Depositarlos en España
servicio de custodia y depositaría, que no puedan
conceder créditos, tarjetas, hipotecas..." En este
sentido, añade, "lo importante es que sea una entidad bancaria separada, con solvencia y capacidad
financiera para responder y, si además forma parte
de un grupo bancario identificado como sistémico, pues mejor". En su opinión, que el depositario
forme parte de un grupo que tenga gestora o no,
no es relevante.
"Una de las enseñanzas que podemos obtener
de los últimos acontecimientos, es que la forma
idónea de gestionar los conflictos de interés es evitar que se produzcan. La independencia del depo100 Funds peopie
L MAYO
Los datos del negocio de fondos en España sacan
a la luz que, en la mayoría de estos productos,
gestora y depositario pertenecen al mismo grupo.
Hasta un 63% de los 198.414 millones de euros en
fondos de inversión cumplen esta condición, frente a los 73.443 millones en donde la gestora y el
depositario son de grupos distintos, según datos de
VDOS a finales de 2014.
Esta última cifra sería incluso más baja si no se tuviera en cuenta a Cecabank, depositario líder en España, que concentra hasta 44.458 millones, un 22%
del patrimonio de los fondos nacionales y en cuyo
accionariado están bancos a los que ofrece el servicio
de depósito de sus fondos. Estas cifras ponen en evidencia el reducido número de entidades que apuestan por dar servicio a fondos de terceros.
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