PPT en formato PDF, 196 Kb. - Comisión Económica para América
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Medidas de volumen recomendadas por el SCN 1993: aplicación de índices encadenados en América Latina (Informe final del Grupo de Trabajo) 1. Aspectos conceptuales 2. Situación mundial 3. Aplicaciones en la región 4. Recomendaciones 1 Aspectos conceptuales ¾ Tipos de índices ¾ Las fórmulas ¾ Propiedades de las fórmulas ¾ Ventajas y desventajas ¾Tipos de índices • Objetivo de los índices de precios y volumen: desagregar la evolución observada en valores, en dos componentes estructuralmente significativos: evolución de precios y evolución de volumen • Dos paradigmas: • Índices directos • Índices encadenados 2 • Índices directos (binarios) Cada observación se compara con un período fijo tomado como base: I t,0 T 0 • Índices encadenados Al interior del intervalo, cada observación se compara con la inmediata anterior y se eslabonan entre 0 y T Ic t,0 = I 1,0 * I 2,1 * ......* I t,t-1 = Πj=1,t I j, j-1 T T-1 T-2 ........... 0 (la comparación entre 0 y T se hace a través de los períodos intervinientes) ¾Fórmulas Índices binarios o encadenados: diferentes fórmulas según los ponderadores utilizados •Laspeyres: ponderaciones provistas permanecen fijas a lo largo de la serie por el período base, •Paasche: ponderaciones provistas por el período más reciente, varían a lo largo de la serie •Fisher: promedio geométrico de Laspeyres y Paasche •Tornqvist: media geométrica de los relativos, ponderados con las proporciones del valor en los dos períodos que se comparan 3 ¾Propiedades de las fórmulas Propiedades axiomáticas Reversión de los factores: IP * IVF (misma fórmula) es igual al cambio proporcional en valores corrientes Test del producto: IP * IVF (distintas fórmulas) es igual al cambio proporcional en valores corrientes Transitividad (circularidad): I t, t-2 = I t, t-1 * I t-1, t-2 → si se cumple, el índice encadenado y el índice base fija son iguales → si no se cumple, los índices encadenados producen sesgo cuando precios/cantidades están correlacionados negativamente y hay oscilaciones de precios/cantidades Consistencia en la agregación: el índice del agregado calculado por construcción de índices para cada componente es el mismo cualquiera sea el nivel de agregación Propiedades desde la teoría económica • se busca consistencia de las fórmulas con la representación que postula la teoría (índices teóricos) • se asume que consumidor y productor minimizan costos/ maximizan utilidad, con determinada restricción presupuestal ¾ los resultados no sólo dependen de los puntos inicial y final sino de todos los precios (cantidades) del período ¾ las fórmulas ideales dependerán de las funciones de producción y de utilidad supuestas • los índices teóricos (no observables) se aproximan en intervalos discretos • los índices encadenados pueden verse como aproximaciones empíricas de los índices teóricos (la revelación del comportamiento del consumidor puede captarse a través de los precios y cantidades en los distintos puntos del tiempo) 4 Propiedades deseables desde el punto de vista de la teoría económica Simetría: un índice que atribuya igual importancia a los extremos que se comparan tiene más probabilidad de adecuarse a los índices teóricos Superlatividad: los índices superlativos son iguales al índice teórico no sólo para una forma funcional específica sino para un conjunto flexible de formas funcionales Propiedades de las fórmulas más comunes Laspeyres Paasche Fisher Tornqvist Reversión de factores N N S N Test del producto S S S S Transitividad (circularidad) N N A A Consistencia en agregación S S N N Simetría N N S S Superlatividad N N S S S= satisface N= no satisface A= aproximadamente satisface 5 Î Paasche-Laspeyres: por su propiedad de aditividad y satisfacción conjunta del test del producto han sido muy convenientes para estructurar el SCN en sus dos dimensiones, precios corrientes y constantes Î Fisher y Tornqvist: desde el punto de vista de la teoría económica son más robustos, pero no satisfacen la propiedad de aditividad ¾Ventajas y desventajas .... Laspeyres binario Ventajas ... • de fácil interpretación • genera serie de índices secuencialmente coherentes • consistente en agregación • satisface test del producto (en conjunción con fórmula Paasche) • menor requerimiento estadístico 6 Desventajas ... • no es simétrico, las comparaciones de períodos distantes pierden significación • IVF Laspeyres a largo plazo sobrestima incremento de volumen y Paasche subestima (brecha) • no superlativo; sólo es consistente con formas funcionales (de producción o consumo) muy restrictivas • deben aplicarse técnicas de rebasamiento (cambio de base): pérdida de continuidad en las series, o bien empalme y pérdida de aditividad Indices Encadenados Ventajas ... • minimizan errores debidos al efecto sustitución • si precios/cantidades monótona y negativamente correlacionados, reducen brecha de los índices directos (resultados intermedios entre Laspeyrees y Paasche) • mejoran la comparación de extremos muy alejados: en cada nodo de la cadena la comparación es más adecuada • explotación eficiente de la información estadística: más productos comunes en períodos próximos; mejor manejo cambios de calidad; menores problemas frente a aparición/desaparición de productos • • evitan re-escribir la historia para las estimaciones de VA (doble deflación) producen resultados más representativos (ponderadores más recientes) 7 Desventajas ... • requieren más cantidad de datos y procesamientos: mayor cantidad de información oportuna: datos a niveles finos de las clasificaciones para últimos años de la serie consistencia: COU a precios del año anterior • no son tan comprensibles • pérdida de aditividad •“Bouncing”: si precios/cantidades relativos fluctúan, las fórmulas Laspeyres/Paasche producen resultados no deseados, porque si precios/cantidades relativos se revierten entre períodos, la dispersión entre índices (Lasp./Paasche) aumenta al encadenar Î elección de fórmula para encadenar es muy importante 1. Aspectos conceptuales 2. Situación mundial 3. Aplicaciones en la región 4. Recomendaciones 8 Situación mundial ¾ Qué países aplican ¾ Características de las aplicaciones ¾ Evaluación de diferentes fórmulas ¾ Aplicación Indices Encadenados Europa 27 países, frecuencia anual 22 países, frecuencia trimestral fórmula Laspeyres Otros OECD Australia, Canadá, USA, Japón, Nueva Zelanda (frecuencia anual y trimestral) fórmula Fisher (Canadá y USA); fórmula Laspeyres (resto) Países asiáticos ejercicios de aplicación en: Indonesia, Hong Kong, China, Filipinas y Corea Países latinoamericanos publican: Brasil, República Dominicana calculan pero no publican: Colombia, Nicaragua ejercicios de aplicación: Chile, Uruguay 9 ¾ Características de las aplicaciones En términos de: • fórmulas utilizadas • método en series anuales • método en series trimestrales • soluciones sobre la falta de aditividad • pasos para educar a los usuarios Fórmulas utilizadas Abrumadora mayoría: Laspeyres Argumentos: • falta de aditividad de Fisher (con Laspeyres se obtiene aditividad base año anterior en cada eslabón) • • • menor adecuación de Fisher para el marco IO mayor exigencia de Fisher en datos y procesamientos menor comprensión de Fisher para los usuarios Æ proximidad de los resultados alcanzados por ambas fórmulas, para las macrovariables: no hay diferencias importantes entre Laspeyres y Fisher encadenados; sí las hay entre base fija y encadenados 10 Método en series anuales • grado de detalle: determinar niveles elementales homogéneos • enfoque para estimación del PIB: marco IO (países europeos) ó sólo aproximación por el gasto (USA) Marco IO: COU t-1 a precios de t-1 COU t a precios de t-1 volumen COU t a precios de t precios • tres tablas mutuamente coherentes • la consistencia de los valores corrientes se valida también en función de los valores a precios del año anterior Æ las medidas encadenadas del PIB por el enfoque del gasto serán coherentes con las del PIB por el enfoque de la oferta Método en series trimestrales Base de los índices de cada eslabón • promedio anual, Laspeyres (Europa) • promedio anual, Fisher (USA) • promedio trimestral, Fisher (Canadá) Solapamiento: anual ó trimestral ? • anual (varios países europeos, Japón) • trimestral + benchmarking para ajuste a frecuencia anual (Australia, Canadá) (el solapamiento anual distorsiona el movimiento trimestral) 11 Consistencia con medidas anuales (benchmarking): • necesario, si se solapa en algún trimestre • además, asegura consistencia con series anuales que surgen de COU balanceados (las medidas trimestrales son más limitadas en cuanto a cobertura y tienen menos exigencia de consistencia) Desestacionalización: método indirecto o directo (X12 ARIMA)? z directo (Australia, Nueva Zelanda, Holanda) desestacionalizados ajustados a frecuencia anual? z ajustados (USA, Canadá, Reino Unido) z como estimaciones independientes (Italia, Japón) Soluciones sobre la falta de aditividad Remover la brecha o hacerla explícita? abrumadora mayoría: explícita Algunas “facilidades” para los usuarios: • Remover permanentemente el año de referencia (= año base del último eslabón) ⇒ aditividad explícita para dos últimos años con fórmula Laspeyres • Presentar series con distintos años de referencia (análisis particular de diferentes períodos) • Cómputo oficial de contribuciones al crecimiento • Cómputo de series largas para pocos componentes (evitar confusiones) 12 Pasos dados para educar al usuario Existe consenso en que es necesario educar a los usuarios antes de introducir las medidas: • aviso previo, material introductorio • publicación de artículos técnicos • conferencia de prensa y otras formas de difusión masiva • reuniones con usuarios calificados • publicación con carácter provisorio y en paralelo durante cierto período • publicación detallada de metodología ¾ Aplicaciones de evaluación de diferentes fórmulas Se dispuso de ejercicios de evaluación para: Australia Canadá Dinamarca España Estados Unidos Francia Italia Nueva Zelanda Países bajos Reino Unido 13 Efectos sobre: PIB global Componentes del gasto final • FBKF • Consumo • Exportaciones e Importaciones VAB por industrias • Agricultura • Petroquímica • Electricidad Efectos sobre PIB global HOLANDA: IVF del PIB referencia 1986=100 (distintas fórmulas) período 1986-1993 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 1986 1987 1988 1989 Laspeyres fijo b.86 1990 1991 1992 1993 Laspeyres encad Fisher • IVF L. B.86: Sobrestimación de crecimiento posterior al año base • Sesgo en el crecimiento PIB 1986-93: 0.22% ac.anual •Laspeyres encadenado y Fisher encadenado son similares 14 PIB global … ESTADOS UNIDOS: IVF del PIB ref 1992=100 (distintas fórmulas) período 1958-1995 110,0 100,0 90,0 1958 1963 1972 1982 1992 1995 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 Laspeyres fijo b 92 Laspeyres encad Fisher • IVF L. B.92: Subestimación de crecimiento previo al año base • Sesgo en el crecimiento PIB 1958-95: 0.39% ac.anual • Laspeyres encadenado y Fisher encadenado son similares PIB global … FRANCIA: IVF del PIB referencia 1980=100 (Laspeyres fijo vs. Laspeyres encadenado) período 1980-1997 140,0 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 1980 1982 1984 1986 1988 1990 Laspeyres fijo b.80 1992 1994 1996 Laspeyres encad • IVF L. B.80: Sobrestimación de crecimiento posterior al año base • Sesgo en el crecimiento PIB 1980-97: 0.1% ac.anual 15 Efectos s/ componentes del gasto: FBKF AUSTRALIA: IVF FBKF en Equipamiento Referencia 1990=100 (Laspeyres fijo vs. Fisher encadenado) período 1985-1995 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 1985 1987 1989 1991 1993 1995 80,0 Laspeyres fijo b 90 Fisher encad • IVF L. B90: Subestimación crecimiento previo año base y sobrestimación posterior • Sesgo en crecimiento FBKF 1985-89: 1.1% ac.anual ; 1992-95: 1.7% ac.anual FBKF … USA: IVF FBKF Sector Privado, ref 1992=100 (distintas fórmulas) período 1958-1995 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 1958 1963 1972 1982 1992 1995 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 Laspeyres fijo b 92 Laspeyres encad Fisher • IVF L. B92: Subestimación crecimiento previo al año base • Sesgo en crecimiento FBKF S.Priv.: 1958-92: 1.04% ac.anual ; 1992-95: 0.3% ac.anual 16 FBKF … USA: IVF FBKF en Computadores ref 1992=100 (distintas fórmulas) período 1982-1992 100 80 60 40 20 0 1982 1985 Laspeyres b92 1988 1992 Laspeyres encad Fisher • IVF L. B92: Subestimación crecimiento previo al año base • Sesgo en el crecimiento FBKF computadores 1982-92: 3.1% ac.anual • Laspeyres encadenado y Fisher encadenado son similares Exportaciones … HOLANDA: IVF EXPORTACIONES ref.1986=100 (distintas fórmulas) período 1986-1993 145,0 140,0 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 1986 1987 1988 Laspeyres fijo b.86 1989 1990 1991 1992 Laspeyres encad 1993 Fisher • IVF L. B.86: Sobrestimación crecimiento posterior al año base • Sesgo en el crecimiento Exportaciones 1986-93: 0.43% ac.anual • Laspeyres encad y Fisher encad son similares 17 Importaciones … ESTADOS UNIDOS: IVF Importaciones Ref.1987=100 (Laspeyres base fija y Fisher encadenado) período 1987-1992 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 1987 1988 1989 1990 Laspeyres fijo b 87 1991 1992 Fisher • IVF L. B.87: Sobrestimación crecimiento posterior al año base • Sesgo en el crecimiento Importaciones 1987-92: 0.6% ac.anual Efectos sobre VAB por industrias: Agropecuaria HOLANDA: IVF VAB Agricultura Ref.1986=100 (Laspeyres base fija y Fisher encadenado) período 1986-1993 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 Laspeyres fijo b 86 Fisher Laspeyres encad • IVF L. B.86: Sobrestimación crecimiento posterior al año base • Sesgo en el crecimiento VAB Agropecuaria 1986-93: 0.44% ac.anual • Laspeyres encadenado no mejora estimación de Laspeyres base fija 18 Industria Petroquímica … HOLANDA: Industria Petroquímica Ref.1986=100 (varias fórmulas) período 1986-1993 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 95,0 Laspeyres fijo b 86 Fisher Laspeyres encad • IVF L. B.86: No siempre se verifica sobrestimación del crecimiento posterior al año base •Laspeyres encadenado y Fisher encadenado son bastante similares Electricidad … DINAMARCA: IVF VAB Electricidad, gas y agua ref 1980=100; período 1965-1990 (distintas fórmulas) 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 90,0 1965 1966-1973 1973-1980 1980-1990 70,0 50,0 30,0 Laspeyres fijo b80 Laspeyres encad Fisher encad • IVF L. B.80: No se verifica sobrestimación del crecimiento posterior al año base •Laspeyres encadenado y Fisher encadenado son bastante similares 19 ¾ Conclusiones sobre uso de distintas fórmulas Efectos sobre PIB global • Con los índices encadenados “no se re-escribe la historia”, no hay grandes discrepancias: se reduce algo la profundidad de expansiones y depresiones y mejoran las tasas de crecimiento de largo plazo • IVF L base fija: se observa subestimación del crecimiento en períodos anteriores al año base y sobrestimación posterior • IVF L encadenado: en general mejora la medición del índice base fija, acercándolo al (deseado) índice Fisher Efectos sobre componentes del gasto Los resultados son diversos : z En general no hay grandes discrepancias en Consumo final de Hogares y Gobierno z Las brechas entre fórmulas son algo mayores en Exportaciones e Importaciones, dependiendo de los períodos y países z Las distancias más pronunciadas entre fórmulas se aprecian en la FBKF: mayor incidencia del efecto sustitución. Î La adecuación del IVF L encadenado para aproximar el IVF Fisher encadenado es alta a nivel de los grandes agregados del gasto. 20 z Sin embargo en aquellos sub-componentes donde pesan las nuevas tecnologías o nuevos productos, la fórmula Laspeyres no elimina adecuadamente el efecto del sesgo de sustitución (ej. FBKF en equipamiento, gasto de consumo final de durables, etc.) Se verifica una compensación entre el sesgo en la medición de Importaciones y de los componentes del Gasto Interno (FBKF, Consumo de durables etc.), que neutraliza los efectos de las mediciones de las distintas fórmulas para el PIB global z Efectos sobre VAB por industrias • En actividades que tuvieron baja relativa de precios (y aumento inducido de volúmenes), el encadenamiento reduce sesgo por efecto sustitución (ej. fabricación de equipos, transportes y comunicaciones, servicios prestados a empresas) • Para estas actividades los encadenados Laspeyres aproximan aceptablemente a los encadenados Fisher (aunque no en la totalidad de los casos) • En aquellas actividades cuyos precios oscilan y donde la sustitución inducida por precios es importante, puede que los índices Laspeyres encadenados contengan más sesgo que los fijos (casos de agricultura, industria petroquímica, industrias energéticas, etc. ) 21 1. Aspectos conceptuales 2. Situación mundial 3. Aplicaciones en la región 4. Recomendaciones ¾Impactos del uso de encadenados en A. Latina (distintas fórmulas) Dos preguntas básicas: z Qué incidencia tiene el efecto sustitución debido a la baja relativa de precios de ciertos productos (ej. de alta tecnología, nuevos servicios)? z Qué incidencia tienen las oscilaciones de precios de “commodities” exportados/importados por estos países? Î ¿Debería tenerse en cuenta la volatilidad del sector externo de estas economías (sobre todo países pequeños sujetos a shocks) al elegir la fórmula para encadenar? 22 ¾Aplicación para Uruguay Efectos sobre: PIB global VAB por industrias • Agricultura • Industrias manufactureras • Transportes y comunicaciones Efectos sobre PIB global IVF PIB Ref. 1988=100; base 1983 (Varias fórmulas) 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 Lasp b.83 Lasp encad Fisher encad Î IVF L. B.83: no se verifica sobrestimación del crecimiento posterior al año base Î Indice Laspeyres encadenado: no aproxima bien al Indice Fisher encadenado Î IVF L. B.83: no resulta una medida muy diferente del Indice Fisher encadenado 23 PIB global … IPI Varios sectores con relación al PIB total (base 1983) 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 90,0 70,0 50,0 1988 1990 1992 1994 1996 1998 Agropecuaria Transp.y Comunic. Otros servicios 2000 2002 2004 Ind.Manufactureras PIB total Servicios prest a empresas Î Los precios han sufrido oscilaciones muy importantes Î Se cumplió un ciclo completo: los precios relativos de 2004-05 son más parecidos a los de la década de los 80 que a los de mediados de los 90 Efectos sobre VAB por industrias: Agropecuaria IVF VAB Agropecuaria Referencia 1988=100 (Varias fórmulas) 250,0 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 90,0 1988 Lasp b.83 1992 1996 Lasp encad 2000 2004 Fisher encad Î IVF L. B.83 subestima el crecimiento de largo plazo (1.65% ac.anual) Î IVF Laspeyres encadenado mejora algo, pero también subestima 24 Agropecuaria ... IP relativos: varios productos con relación al total agropecuario (base 1983) 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 110,0 90,0 70,0 50,0 30,0 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 Trigo Ganado Vacuno Lana Total agropec Î Son notorias las oscilaciones de precios de los productos agropecuarios en el período Industrias manufactureras ... IVF VAB Industrias Manufactureras Ref. 1988=100; base 1983 (Varias fórmulas) 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 Lasp b.83 Lasp encad Fisher encad Î No se cumple la sobrestimación de crecimiento posterior al año base del IVF L. base fija Î IVF L. B.83 e IVF L. Encadenado prácticamente coinciden Î Ambos subestiman crecimiento 25 Transporte y comunicaciones ... IVF VAB Transporte y Comunicaciones Ref. 1988=100; base 1983 (Varias fórmulas) 320,0 270,0 220,0 170,0 120,0 70,0 1988 1990 1992 Lasp b.83 1994 1996 1998 Lasp encad 2000 2002 2004 Fisher encad Î IVF L. base fija sobrestima el crecimiento (resultado similar al de otros países) Î IVF Laspeyres Encadenado e IVF Fisher prácticamente coinciden Aplicación para Uruguay: conclusiones • Sorprendentemente, el IVF Laspeyres base 1983 no resulta tan inadecuado para medir la evolución del volumen del PIB global en el período analizado • Este resultado se debe a compensaciones al interior de las actividades que componen el PIB (no todas las industrias resultan bien medidas) • El IVF Laspeyres encadenado no es la mejor medida para varias industrias (ejs. Agropecuaria, Industrias Manufactureras, Construcción) • La razón sería la evolución oscilante de precios de algunos productos (agropecuarios y agroindustriales), e indicaría la necesidad de utilizar la fórmula de Fisher para producir mejores resultados 26 • En Transportes y Comunicaciones IVF Laspeyres encadenado se desempeña bien; no presenta diferencias con el IVF Fisher encadenado. El IVF Laspeyres B.83 sobrestima el crecimiento del sector, efecto similar al encontrado en otros países • A nivel global del PIB parecen predominar los efectos de oscilaciones de precios (productos agro-industriales) sobre los efectos de sustitución (bienes de equipo, comunicaciones, etc.), y por eso el IVF Laspeyres encadenado no es mejor que el IVF Laspeyres base fija. • Las oscilaciones de precios de rubros relevantes para la economía, que habrían completado cierto ciclo en el período analizado, determinarían que el IVF base fija no produzca sesgo significativo en el crecimiento de largo plazo, aunque sí amplíe algo las expansiones y depresiones ocurridas Î Debería emplearse fórmula de Fisher? 1. Aspectos conceptuales 2. Situación mundial 3. Aplicaciones en la región 4. Recomendaciones 27 Recomendaciones 1. Adopción coordinada de los índices encadenados 2. Alinear las medidas encadenadas con un “año base” donde se privilegien cobertura, detalle y consistencia. 3. Para ese año, confeccionar un Cuadro Oferta-Utilización (COU) completo, a precios básicos, de productor y comprador (soporte de los eslabones del encadenamiento y del sistema de índices) Î Un COU de calidad para el año de referencia se considera condición necesaria para la calidad de las mediciones de volumen de los años posteriores. 4. Acordar período de adecuación ⇒ lograr confección del COU 5. Realizar ejercicios de simulación para evaluar: • efecto de oscilaciones de precios/cantidades (elección de la fórmula) • brechas por no aditividad anualmente el año de referencia?) (actualizar 6. Incorporar simultáneamente en la contabilidad anual y trimestral, con procedimientos de consistencia entre ambas. Se recomienda: índices trimestrales a precios promedio del año anterior, con solapamiento en el cuarto trimestre y benchmarking para ajuste a datos anuales. 28 7. Confección en forma paralela durante algún tiempo, sin difusión, para generar experiencia 8. Falta de aditividad: trasparente para el usuario. No se recomienda ocultar las brechas mediante procedimientos de prorrateo o distribución de las diferencias. ÎLa técnica de actualización permanente del año de referencia puede ser una buena solución, pero es más costosa. 9. Prever una secuencia de tareas de educación de los usuarios, en particular para manejarse con la falta de aditividad. La incorporación coordinada de los distintos países de la región puede ayudar. 29
