Circular 123

CIRCULAR N° 123/2014
Ref.: Operatoria a través del Segmento de Negociación Operaciones
Garantizadas con Contraparte Central del MAE – OGCC.
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Buenos Aires, 30 de septiembre de 2014.
A los Señores Agentes:
Se comunica que en función de lo dispuesto por el artículo 33 del
Reglamento Operativo de Mercado Abierto Electrónico S.A. y normas complementarias,
este Mercado ha dispuesto habilitar la operatoria a través del Segmento de
Negociación Garantizado con Contraparte Central del MAE – OGCC, actuando MAE
como contraparte central en todas las operaciones, a cuyo fin deberán observarse las
siguientes disposiciones:
A.- Generalidades:
1.- Sistema Operativo: SIOPEL - versión 8.00.1.
2.- Participantes: Los Agentes de Negociación (AN) y Agentes de Liquidación y
Compensación (ALYC) propios e integrales, que acrediten su registración ante la
Comisión Nacional de Valores y cuenten con una Membresía del MAE o con
Membresía de otro Mercado debidamente autorizado por la Comisión Nacional de
Valores y que acceda a la plataforma de negociación del MAE a través de la plataforma
de negociación del Mercado en el que solicitó Membresía, por interconexión a través de
los procedimientos autorizados.
3.- Reglamentación:
3.1. Reglamento Operativo de MAE.
3.2. La presente Circular y las Circulares complementarias emitirse por este
Mercado.
3.3. Manual Operativo de la aplicación SIOPEL - versión 8.00.1 y Manual
Operativo del Sistema MAE-CLEAR.
3.4. Toda disposición legal o reglamentaria de Organismo Gubernamental o del
MAE, aprobada por Comisión Nacional de Valores, que resulte aplicable a esta
operatoria.
4.- Especies a negociar: Las especies admisibles para su negociación a través de
este Segmento deberán previamente haber sido admitidas para su negociación por el
MAE:
4.1. Acciones
4.2. Fideicomisos financieros
4.3. Obligaciones Negociables
4.4. Títulos públicos
4.5. Letras del BCRA
4.6. Contratos de Futuros de divisas
5.- Modalidad de negociación: Rueda “CPC1” que permite el trading por pantalla con
interferencia de ofertas por prioridad precio tiempo, actuando MAE como contraparte
central de todas las operaciones.
6.- Plazos:
6.1. Operaciones de contado: Contado inmediato, contado 24 horas y contado a
72 horas.
6.2. Operaciones de futuro: conforme a las condiciones que se establezcan en
las circulares operativas que determinen las condiciones particulares de cada
contrato de futuro.
7.- Normas de ética y conducta comercial - Transparencia: Los agentes deben
cumplir con lo establecido en el Art. 19 del Reglamento Operativo y Código de
Protección al Inversor.
8.- Fondo de Garantía Mancomunada:
8.1.- Se conformará con un aporte fijo y uno variable. El aporte fijo de $100.000.destinado a hacer frente a los incumplimientos de los agentes de liquidación y
compensación de manera mancomunada. El importe indicado podrá ser
actualizado, lo que será dado a conocer por Circular Operativa.
8.2.- El aporte variable será calculado como un porcentaje de los requerimientos
de márgenes por posiciones abiertas, a ser determinado una vez cumplidos los
primeros seis meses de operatoria en el Segmento Garantizado. Una vez
determinado el aporte variable por cada Agente, su actualización será mensual
siguiendo la misma pauta.
B.- Disposiciones específicas referidas a las operaciones de contado:
1.- Liquidación de las Operaciones:
1.1.- Sera realizada por MAE a través del sistema MAE-CLEAR conforme a las
disposiciones contenidas en el Reglamento Operativo, a través de las cuentas de
liquidación en MEP, CRYL, Caja de Valores S.A., y para la liquidación de dólares
estadounidenses, a través de la cuenta que se dará a conocer oportunamente.
1.2.- MAE habilitará una rueda especial para el préstamo de títulos valores, como
medio de facilitar o agilizar la liquidación de operaciones, que operará en el
horario de las operaciones de contado inmediato.
2.- Horario de las operaciones de contado:
2.1. Operaciones de preapertura: desde las 10 horas, hasta las 10,30 horas.
2.2. Operaciones de contado inmediato: desde las 10,30 horas, hasta las 15
horas.
2.3. Operaciones de contado a 24 y 72 horas: desde las 10,30 horas, hasta las 17
horas.
3.- Horario de liquidación de las operaciones de contado:
3.1.- Cobertura de saldos deudores en moneda y en especies: Hasta las 16,30
horas del día de liquidación.
3.2.- Cobertura de saldos acreedores en moneda y en especies:: Hasta las 18
horas del día de liquidación.
4.- Fondo de Garantía:
4.1.- A los fines de operar en OGCC-MAE lo Agentes deberán tener integrado un
Fondo de Garantía Inicial o Canon Inicial fijo y obligatorio que asciende a la suma
de $600.000.- a ser depositado en la cuenta de garantías del MAE. El importe
indicado podrá ser actualizado, lo que será dado a conocer por Circular Operativa.
4.2.- Como condición previa al ingreso de una oferta a través del Segmento
Garantizado, los Agentes deberán integrar márgenes adicionales de acuerdo al
detalle de especies que se indica en el Anexo a la presente Circular. Dicho Anexo
será actualizado periódicamente por el MAE con la actualización de los márgenes
exigibles para cada especie, así como, con el ingreso de nuevas especies, tanto
públicas como privadas, a la negociación. Para la negociación de Obligaciones
Negociables y valores negociables emitidos bajo un Fideicomiso Financiero, los
Agentes vendedores asumirán el formal compromiso ante el Mercado de contar
con la especie a negociar en el momento del ingreso de la oferta.
Diariamente y hasta la liquidación final de la operación, se procederá a calcular el
Mark to Market (MTM) de las posiciones abiertas por Agente y por especie,
resultando de ello la obligación de los Agentes de reponer los márgenes de
garantía adicional, conforme lo indique este Mercado.
4.3.- Cualquier incumplimiento a la integración de las garantías aquí previstas,
será resuelto conforme lo dispuesto en el Reglamento Operativo.
5.- Forma de constitución de la Garantía - Activos elegibles
5.1. Las garantías, deben ser constituidas exclusivamente en los siguientes activos:
a) Pesos depositados en la cuenta a nombre del Mercado en el MEP del BCRA.
b) Letras internas del BCRA (LEBAC) en pesos con vencimiento inferior a 3
meses, depositadas en la cuenta a nombre del Mercado en la CRYL del BCRA o
en la cuenta en Caja de Valores S.A.. Se tomará en todo momento su valor de
cotización en MAE al cierre del día anterior. En caso de que las mismas deban ser
aplicadas a la cobertura de incumplimientos serán realizadas al precio de
mercado que logre el MAE.
5.2. A los fines de la integración de los fondos, deberá tenerse presente:
a) Fondo de Garantía Inicial o Canon Inicial y el Fondo de Garantía
Mancomunada, serán constituidos en pesos o en Letras internas del BCRA
(LEBAC).
b) Los márgenes de garantía y la reposición de garantías por cálculo de MTM
diario, deberán ser integrados exclusivamente en pesos.
6.- Individualización de las cuentas de garantías y liquidación: indicadas en la
presente Circular
a. Cuenta en pesos a través del Medio Electrónico de Pago (MEP) del BCRA:
Nro.22101
b. Cuenta en la Central de Registro y Liquidación (CRYL) en BCRA: Nro. 91382
c. Cuenta en Caja de Valores S.A.: Nro. 1735
Quedando a su disposición por cualquier consulta que deseen formular
al respecto, saludamos a Uds. muy atentamente.
Diego Alfredo Estévez
Director Ejecutivo
ANEXO
Márgenes por cada $ 1.000 (mil pesos) a negociar:
Títulos Públicos
Márgenes (en pesos)
Código
Contado 72 hs Contado 24 hs
Cont. Inmediato
Títulos Discount denominados en pesos
DICP
78.88
78.88
39.44
Títulos Discount denominados en dólares regidos por la ley argentina
DICA
139.20
139.20
69.60
Títulos Discount denominados en dólares regidos por la ley de Nueva York
DICY
122.96
122.96
61.48
Títulos Par denominados en dólares regidos por ley argentina
PARA
95.12
95.12
47.56
Títulos Par denominados en dólares regidos por la ley de Nueva York
PARY
120.64
120.64
60.32
Títulos Par denominados en pesos
PARP
141.52
141.52
70.76
Valores Negociables vinculados al PBI en pesos Vto. 2035
TVPP
157.76
157.76
78.88
Valores Negociables vinculados al PBI en dólares ley argentina
TVPA
143.84
143.84
71.92
Valores Negociables vinculados al PBI en dólares ley de Nueva York
TVPY
146.16
146.16
73.08
Valores Negociables vinculados al PBI en euros ley de Londres
TVPE
220.40
220.40
110.20
Bonos de Consolidación en moneda nacional-4a. Serie al 2%
PR12
55.68
55.68
27.84
Bonos de Consolidación en moneda nacional - 6a. Serie al 2%
PR13
60.32
60.32
30.16
Bonos de Consolidación Proveedores - 7a. Serie en pesos
PR14
32.48
32.48
16.24
Bonos de Consolidación Proveedores - 8a. Serie en pesos
PR15
48.72
48.72
24.36
Bonos Garantizados Fondo Fiduciario para el Des. Prov. - vto. 2018
NF18P
44.08
44.08
22.04
Bonos del Gobierno Nacional en dólares al 7% vto. 2015
RO15D
58.00
58.00
29.00
Bonos de la Nación Argentina en dólares al 7% 2017
AA17D
69.60
69.60
34.80
Bonos de la Nacion Argentina en pesos BADLAR privada + 300 pb vto. 2015
AS15P
25.52
25.52
12.76
Bonos Globales en dólares al 8.75% vto. 2017
GJ17D
95.12
95.12
47.56
Valores Negociables vinculados al PBI dls ley de Nueva York Canje 2010
TVY0
143.84
143.84
71.92
Bonos de la Nación Argentina $ tasa BADLAR privada + 250 pb vto. 2019
AMX9P
27.84
27.84
13.92
Bonos de la Nación Argentina $ tasa badlar privada + 200pb vto. 28.03.2017
AM17P
25.52
25.52
12.76
Bonos de la Nación Argentina en Dls. al 8.75% vto. 2024
AY24D
106.72
106.72
53.36
Títulos de Deuda Pública CABA Clase 4 en dólares Vto. 17.5.2019
BDC19
9.98
9.98
4.99
Títulos de Deuda Provincia de Neuquén Clase 1 Serie 1 dls vto. 12.06.16
NDG1D
7.89
7.89
3.94
Títulos de Deuda Provincia de Entre Ríos Serie I en dls Vto. 2016.
ERG16
6.50
6.50
3.25
Bonos de la Provincia de Buenos Aires en dls. Al 11.75% vto. 05.10.2015
BP15D
13.46
13.46
6.73
Títulos de Deuda Provincia de Buenos Aires serie I dls al 4.24% Vto. 8.2.15
PBF15
4.87
4.87
2.44
Títulos de Deuda de la Provincia de Neuquén Serie 1 Clase 2 vto. 2018
NDG21
8.35
8.35
4.18
Títulos de Deuda Pública Clase 1 Provincia del Chubut vto. 2019
PUO19
10.21
10.21
5.10
1.39
1.39
0.70
Letras internas del BCRA en pesos con vencimiento hasta 30/11/14
NOTA: el presente Anexo será actualizado periódicamente por el MAE con la
actualización de los márgenes exigibles para cada especie, así como con el ingreso de
nuevas especies, tanto públicas como privadas, a la negociación.