ACCIONES PROPIAS

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PARTE III: ACCIONES PROPIAS
La problemática sobre las acciones propias está en la L.S.A. entre los artículos 74-89 .
* Autocartera: Existe en España la prohibición de suscripción de acciones propias o bien de acciones
de la sociedad dominante.
* Grupo de empresas: La empresa dominante es aquella que posee la mayoría de los derechos de
votos por la posesión de acciones.
Art 42: Se considerarán del mismo grupo varias entidades cuando cualquiera de ellas se
encuentre en relación con las otras en alguno de los casos siguientes:
a) Que posean la mayoría de los derechos de voto.
b) Que tengan la facultad de nombrar o sustituir la mayoría de los miembros del órgano de
administración.
c) Que pueda disponer en virtud de acuerdos celebrados entre socios de la mayoría de los
derechos de voto.
d) Haya nombrado exclusivamente con sus votos la mayoría de los miembros del consejo de
administración que desempeña su cargo en ese momento.
A efectos de lo anteriormente expuesto, se añadirá a los derechos de voto de la sociedad
dominante los que correspondan a los de la sociedad dominada por esta. así como otras personas que
actúan en nombre propio o por cuenta de alguno de aquellos.
A posee el 75 % de B y el 10 % de C.
B posee el 90 % de C .
Quien manda en C es A, por posesión del 75 % de B y por su 10 % de C
Respecto a la sociedad C ocurre lo siguiente:
a) La Sociedad A, tiene la mayoría de votos, puede nombrar o destituir
b) La Sociedad B está en el consejo de Administración.
Mandará la empresa A, porque sus facultades son más importantes que las de B.
Una sociedad no podrá suscribir acciones de si misma ni una filial tener acciones de la
dominante. Esto se soluciona, ya que las acciones van a pertenecer a la sociedad, pero los
desembolsos los realizarán los accionistas.
Límites y requisitos para la adquisición de acciones propias:
1.- La compra ha de ser aprobada por la Junta General de accionistas. Si son acciones de la
dominante, la compra será aprobada por la Junta General de accionistas de la sociedad dominante.
2.- En el acuerdo deberá hacerse referencia al número de acciones a comprar, precio mínimo y
máximo a pagar por cada acción, duración de la autorización de compra, que nunca podrá exceder de
18 meses.
3.- El valor nominal de las acciones adquiridas sumándose a las que ya poseía la sociedad y sus
filiales no podrá exceder del 10 % de la cifra del capital social y si la sociedad cotiza en bolsa este
porcentaje disminuye hasta el 5%.
4.- Que la adquisición permita a la sociedad dotar una reserva indisponible equivalente al importe de
las acciones propias o de las acciones de la sociedad dominante computado en el activo. Esta reserva
deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
* Reservas para acciones propias
* Reservas para acciones de la sociedad dominante.
5.- Que las acciones adquiridas se hayan desembolsado totalmente.
Si la sociedad adquiere acciones contraviniendo cualquiera de los cuatro primeros
requisitos, estas acciones habrán de ser vendidas en el plazo máximo de un año o bien amortizadas
reduciendo su valor nominal.
Si no se cumple el último requisito, se produce la nulidad de la operación. Sería
responsabilidad de los administradores, ni se venderían las acciones ni nada.
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Supuestos de libre adquisición:
a) Cuando las acciones se adquieran como consecuencia de ejecución de un acuerdo de reducción de
capital social acordado por la Junta General de accionistas.
b) Cuando las acciones forman parte de un patrimonio adquirido a título universal.
c) Cuando las acciones que deben estar íntegramente liberadas, sean adquiridas a título gratuito.
d) Cuando las acciones que deben estar íntegramente liberadas se adquieran como consecuencia de
una adjudicación judicial para satisfacer un crédito de la sociedad frente al titular de dichas acciones.
Las acciones así adquiridas, bajo estos supuestos, deben ser vendidas en un plazo máximo de tres
años a contar desde la adquisición, salvo que sean amortizadas por reducción de capital social o que
sumadas a las que posea la sociedad y sus filiales no excedan del 10 % de la cifra de capital social.
Régimen aplicable a las acciones propias:
1.- Quedará en suspenso el derecho de voto y los demás derechos políticos incorporados a las
acciones propias y a las acciones de la sociedad dominante. Los derechos económicos inherentes a
las acciones propias, excepción hecha del derecho a la asignación gratuita de nuevas acciones serán
atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.
2.- Se computarán en el capital a los efectos de calcular las cuotas necesarias para la constitución y
adopción de acuerdos en las Juntas.
3.- Se establecerá una reserva indisponible por un importe equivalente a las acciones propias.
Problemática contable de las acciones propias:
Por la compra de las acciones propias:
a) A título oneroso:
--------------------------- xxx -------------------------Acciones propias en situaciones especiales (198)
(por el precio de adquisición =
Precio compra + gastos dividendos devengados y no vencidos)
Pérdidas por operaciones con acc. y obligac. propias (674)
(Dividendo devengado y no vencido)
a
Tesorería
--------------------------- xxx -------------------------b) A título gratuito:
--------------------------- xxx -------------------------Acciones propias en situaciones especiales
(por el valor de mercado de las acciones)
a Ingresos diferidos por
acciones propias gratuitas
--------------------------- xxx -------------------------c) Acciones de adjudicación judicial:
--------------------------- xxx -------------------------Acciones propias en situaciones especiales
a Clientes (ó Deudores)
--------------------------- xxx --------------------------
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Creación de la reserva con cargo a Reservas voluntarias o Pdas y Ganancias:
--------------------------- xxx -------------------------Reservas voluntarias ó Pérdidas y Ganancias
a Reserva para acciones propias (115)
ó
Reserva para acciones de la sociedad dominante (114)
--------------------------- xxx -------------------------Nota: Esta reserva sólo se creará en el caso de adquisiciones onerosas desde una óptica económico
financiera, es decir en la adquisición de las acciones de forma gratuita no se crea la reserva.
Por la venta de las acciones propias adquiridas a título oneroso:
--------------------------- xxx -------------------------Tesorería
Pérdidas por operaciones con accs y obligaciones propias (674)
( Si el Valor venta < valor de adquisición )
a
a
Acciones propias en situaciones especiales
Bºs por operaciones con accs y obligaciones propias(774)
( si el Valor venta > valor de adquisición )
--------------------------- xxx -------------------------Reserva para acciones propias
a Reservas voluntarias
--------------------------- xxx -------------------------Por la venta de las acciones propias a título gratuito:
--------------------------- xxx -------------------------Tesorería
Ingresos diferidos por acciones propias gratuitas
( valor de adquisición )
a
Acciones propias en situaciones especiales
a
Bºs por operaciones con accs y obligaciones propias(774)
( Valor venta )
--------------------------- xxx -------------------------Por la reducción del capital social: Si la adquisición de acciones propias ha sido realizado
para la reducción del capital de la sociedad:
--------------------------- xxx -------------------------Acciones propias para la reducción de capital social
a
Tesorería
--------------------------- xxx -------------------------No es necesaria la reserva indisponible pues inmediatamente se reducirá el capital social
de la empresa.
--------------------------- xxx -------------------------Capital Social
Reservas voluntarias
(Si el valor de adquisición > valor nominal)
a
Acciones propias para la reducción de capital
a
Reservas voluntarias
(Si el valor de adquisición < Valor nominal)
--------------------------- xxx --------------------------
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Si la reducción de capital se hace con cargo a beneficios y reservas libres se hará una
reserva indisponible
--------------------------- xxx -------------------------Reservas voluntarias
a Reserva por capital amortizado
--------------------------- xxx -------------------------Por la reducción del capital social con acciones adquiridas de forma onerosa:
--------------------------- xxx -------------------------Capital Social
Reserva voluntaria
(Si Valor de adquisición > Valor nominal)
a
Acciones propias en situaciones especiales
a
Reservas voluntarias
(Si Valor de adquisición < Valor nominal)
--------------------------- xxx -------------------------Reserva para acciones propias
a Reservas voluntarias
--------------------------- xxx -------------------------Por la reducción del capital social con acciones gratuitas:
--------------------------- xxx -------------------------Capital Social
Ingresos diferidos por acciones propias gratuitas
(Valor de adquisición)
a
Acciones propias en situaciones especiales
a
Reservas voluntarias
(Valor nominal)
--------------------------- xxx --------------------------
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PARTE IV: APLICACIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La aplicación de resultados ha de ser formulada por los administradores de la sociedad en el
plazo de tres meses a contar desde el cierre del ejercicio social (art. 171)
La Junta General ordinaria, al aprobar las cuentas anuales dentro de los seis primeros meses
del ejercicio, resolverá sobre la aplicación de resultados estableciéndose en el art. 213 que:
1. La Junta General resolverá sobre la aplicación del resultado del ejercicio de acuerdo
con el balance aprobado.
2. Una vez cubiertas las atenciones previstas por la ley o los estatutos sólo podrán
repartirse dividendos con cargo a beneficio del ejercicio, o a reserva de libre
disposición, si el valor del patrimonio neto contable no es cero, a consecuencia del
reparto, no resulta ser inferior al capital social.
Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que esta valor del patrimonio
neto de la sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a
la compensación de estas pérdidas.
Además el artículo 215 establece a su vez que:
1. La distribución de dividendos a los accionistas ordinarios se realizará en proporción al
capital que hayan desembolsado.
2. En el acuerdo de distribución de dividendos determinará la Junta General el momento y
la forma de pago. A falta de determinación sobre estos particulares, el dividendo será
pagadero en el domicilio social a partir del día siguiente al del acuerdo.
Limitaciones a la distribución de beneficios.
No podemos repartir beneficios si:
a) El patrimonio neto fuese inferior a la cifra de capital social, bien antes, o como
consecuencia de la distribución de resultados
b) Las pérdidas de ejercicios anteriores hicieran que el patrimonio neto fuese inferior a la
cifra de capital social. En este caso si existiese beneficio se destinará a la compensación
de estas perdidas.
c) Existieren gastos de establecimiento, investigación y desarrollo activados y fondo de
comercio, a menos que el importe de las reserva disponibles sea, como mínimo, igual al
importe de los gastos no amortizados.
La Ley de Sociedades Anónimas se refiere claramente no a la distribución del resultado
obtenidos en un ejercicio en concreto, sino que amplía el concepto a las reservas de libre disposición
y, aunque no lo menciona expresamente, entraría también el remanente de ejercicios anteriores.
Asignación de beneficios.
La Ley de Sociedades Anónimas establece una serie de prioridades o condicionantes en la
forma y cuantía de asignar beneficios a las distintas partidas, a saber:
1. Una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará a reserva legal hasta que
ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Dicha reserva legal, mientras que no
alcance el límite indicado, sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas en el
caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin.
2. Cuando una sociedad adquiera sus propias acciones o las de la sociedad dominante
debería dotar una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias o
de la sociedad dominante; esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean
enajenadas o amortizadas.
3. Cuando la sociedad venga obligada a reducir su capital por adquisición de
participaciones recíprocas por encima del 10% del capital, deberá constituir unas
reservas equivalentes al importe de las participaciones que excedan de dicho
porcentaje.
4. Cuando tenga lugar una reducción de capital con cargo a beneficios o reservas libres, o
por vía de amortización de acciones adquiridas a título gratuito, se dotará una reserva
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por el valor nominal de las acciones amortizadas de la que sólo se podrá disponer con
los mismos requisitos que para la reducción de capital.
Si los estatutos de la sociedad así lo disponen, la sociedad anónima vendrá obligada a
dotar una reserva estatutaria en la forma y cuantía establecida en los estatutos.
Distribución de dividendos.
Dentro de este apartado de distribución de dividendos. La ley establece también
una serie de prioridades según las diversas clases de acciones, o según la existencia
de otros derechos sobre los beneficios sociales distintos de los que poseen los
accionistas, a saber:
6.1) Acciones privilegiadas. El privilegio puede consistir en ventajas en cuanto a la
percepción d dividendos, como un dividendo prioritario o acumulativo, etc.
6.2) Acciones sin voto. Como ya vimos, los titulares de estas acciones tienen
derecho a percibir un dividendo anual mínimo fijo o variables según lo establezcan
los estatutos sociales, además del dividendo que corresponda a las acciones
ordinarias. Si no existiesen beneficios distribuibles, la parte del dividendo mínimo
no pagada deberá ser satisfecha dentro de los cinco ejercicios siguientes.
6.3) Acciones ordinarias. Percibirán los dividendos en función del capital
desembolsado.
6.4) Administradores. Cuando su retribución consista en una participación en las
ganancias, sólo podrá ser detraída de los beneficios líquidos y después de estar
cubiertas las atenciones de la reserva legal y estatutaria y de haber reconocido a los
accionistas un dividendo del 4%, o el tipo más alto que los estatutos hayan
establecido. Algunos autores consideran la retribución de los administradores de la
sociedad como gasto del ejercicio.
6.5) Fundadores y promotores. Podrán reservarse derechos especiales de contenido
económico, cuyo valor en conjunto, cualquiera que sea su naturaleza no exceda del
10% de los beneficios netos obtenidos según balance, una vez deducida la cuota
destinada a la reserva legal y por un período máximo de 10 años.
6.6) Personal. Algunos convenios colectivos establecen una participación del
personal empleados en los beneficios de la sociedad, bien de una forma constante,
o bien como una paga extraordinaria de participación en beneficios.
La Junta General puede acordar la dotación de reservas voluntarias para distintas
finalidades.
Remanente. Si una parte de los beneficios no son repartidos ni aplicados a ninguna
cuenta específica, se llevará a esta cuenta que generalmente se sumará al beneficio del
ejercicio siguiente.
Dividendos a cuenta
Si una sociedad anónima desea repartir un dividendo a cuenta antes de que se reúna la Junta
General, deberá cumplir las condiciones establecidas en el artículo 216:
a) Los administradores formularán un estado contable en le que pongan de manifiesto que
existe liquidez suficiente para la distribución. Dicho estado se incluirá posteriormente
en la memoria.
b) La cantidad a distribuir no podrá exceder de la cuantía de los resultados obtenidos
desde el fin del último ejercicio, deducidas las pérdidas procedentes de ejercicios
anteriores y las cantidades con las que deban dotarse las reservas obligatorias por Ley y
por disposición estatutaria, así como la estimación del impuesto a pagar sobre dichos
resultados.
Accionistas morosos y acciones propias
Recordamos aquí la imposibilidad de los primeros de recibir dividendos mientras están en
mora, derecho que recuperan cuando pagan su deuda. Las acciones propias en poder de la sociedad
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tampoco incorporan el derecho a percibir dividendos, aunque tal derecho será atribuido
proporcionalmente a las demás acciones.
Restitución de dividendos (art. 217)
Cualquier distribución de dividendos o de cantidades a cuenta de dividendos que
contravenga lo establecido en esta ley, deberá ser restituida por los accionistas que la hubieren
percibido, con el interés legal correspondiente, cuando la sociedad pruebe que los perceptores
conocían la irregularidad de la distribución o que, habida cuenta de las circunstancias, no podrían
ignorarla.
--------------------------- xxx -------------------------Pérdidas y ganancias
Remanente
a
Resultados negativos ejercicios anteriores
a
Reserva legal
a
Reserva estatutaria
a
Reserva voluntaria
a
Dividendo activo a cuenta
a
Dividendo activo a pagar
a
Deudas a c/p con administradores
a
Deudas a c/p con fundadores y promotores
a
Deudas a c/p con el personal
a
Remanente
--------------------------- xxx --------------------------
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PARTE V: OBLIGACIONES O EMPRÉSTITOS
Una sociedad anónima que desee ampliar su financiación podrá recurrir a dos
procedimientos: bien ampliar su capital con nuevas aportaciones de sus mismos socios u otros
nuevos (financiación propia), o bien acudir a financiación ajena: préstamos, créditos o mediante la
emisión de unos títulos o anotaciones en cuenta representativos de un créditos denominados
obligaciones. El importe total de las obligaciones emitidas es lo que denominamos empréstito.
La obligación es una parte de un crédito para la sociedad, un pasivo exigible, por tanto, el
obligacionista es un acreedor de la sociedad, que va a recibir una remuneración por su obligación de
una forma fija, es decir, que percibirá el interés estipulados al inicio de la operación. Este interés o
beneficio para el obligacionista suele venir representado en dos formas de intereses:
- Intereses explícitos (cupón): Es decir el tipo de interés periódico que se va a recibir
sobre el valor nominal de los títulos
- Intereses implícitos (prima): En este caso dicho interés se calculará mediante la
diferencia entre el precio de reembolso de los títulos y su precio de emisión.
Ambos intereses, así como los gastos originados por la emisión y colocación de los títulos
hacen, de su imputación temporal a los resultados de la empresa, el principal problema de su
contabilización.
Cálculo de la base del coste financiero a repartir
Como hemos visto los componentes de coste de estas operaciones pueden ser anuales o
plurianuales, distinción que debemos tener en cuenta a la hora de efectuar la imputación de la carga
financiera de estas operaciones. Así, los componentes anuales (intereses explícitos = cupón) se
imputarán a resultados en las fechas de sus vencimientos con las oportunas periodificaciones en
aplicación del principio del devengo, mientras que los plurianuales se integrarán en el plan de
reparto, para lo cual el P.G.C. establece las cuentas del subgrupo 27: “Gastos a distribuir en varios
ejercicios”.
Una vez establecida la base de saneamiento a repartir en varios ejercicios lo que debemos
definir será la determinación de los coeficientes anuales a aplicar en la misma.
Entre los métodos o procedimientos más significativos de obtención de coeficientes anuales
de absorción de los gastos financieros pueden destacarse:
1. Tasa efectiva de coste financiero para el emisor o prestatario
2. Proporcional a los títulos vivos de cada período
3. Proporcional a los títulos amortizados en cada período
4. Reparto lineal ente el intervalo de duración total de la operación.
El P.G.C. no se pronuncia por ninguno de los procedimientos anteriores, sólo hace
referencia a la necesidad de escoger algún plan financiero suponiendo que alguno de cumpla el
principio contable de correlación de ingresos y gastos. No obstante los dos primeros métodos
anteriormente descritos son los que mejor se ajustan a este principio contable, siendo el resto de más
dudosa explicación.
A efectos prácticos nos vamos a referir quizás al de más fácil cálculo que será el segundo,
según el cual la forma de generar los coeficientes a asignar a la base de saneamiento se hará de forma
proporcional a los títulos vivos en cada período, es decir que en aquellos ejercicios donde exista una
masa de títulos mayor en circulación serán aquellos donde se imputará una mayor parte de los gastos
a absorber.
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Problemática contable de los empréstitos
•
Empezamos con la emisión de los títulos:
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos pendientes
de suscripción
(Nº Títulos x valor nominal x precio emisión %)
Gastos por intereses diferidos en valores negociables
(Nº Títulos x valor nominal x( precio reembolso % - precio emisión %))
a
Obligaciones y bonos
(Nº Títulos x valor nominal x precio reembolso %)
--------------------------- xxx -------------------------•
Ahora pasamos al desembolso de los títulos por parte de los obligacionistas
--------------------------- xxx -------------------------Bancos c/c
(Nº Títulos x valor nominal x precio emisión %)
a
Obligaciones y bonos pendientes de suscripción
(Nº Títulos x valor nominal x precio emisión %)
--------------------------- xxx -------------------------•
Reconocimiento de los gastos de emisión de los títulos:
En principio dichos gastos deberían contabilizarse como gastos del ejercicio que
correspondan, no obstante dichos gastos podrán distribuirse en varios ejercicios, de
acuerdo con un plan financiero (títulos vivos).
En este 1º caso consideramos los gastos como de un solo ejercicio
--------------------------- xxx -------------------------Otros gastos financieros
a
Bancos c/c
--------------------------- xxx -------------------------Y de esta forma contabilizamos los gastos cuando se consideren plurianuales
--------------------------- xxx -------------------------Gastos de formalización de deudas
a
Bancos c/c
--------------------------- xxx -------------------------•
Reconocimiento y pago de los intereses explícitos de las obligaciones
--------------------------- xxx -------------------------Intereses de obligaciones y bonos
(i% x Nº Títulos vivos x valor nominal x tiempo)
a
Intereses de empréstitos y otras emisiones análogas
--------------------------- xxx -------------------------Intereses de empréstitos y otras emisiones análogas
a
H.P. Acreedora por retenciones practicadas
(15% intereses)
a
Bancos c/c
--------------------------- xxx --------------------------
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•
Operaciones a realizar al cierre del ejercicio
1/ Lo primero que deberemos reflejar es la periodificación correspondiente a los intereses
explícitos (cupón) devengado y no vencidos de este ejercicio.
--------------------------- xxx -------------------------Intereses de obligaciones y bonos
(i% x Nº Títulos vivos x valor nominal x tiempo)
a
Intereses de empréstitos y otras emisiones
análogas
--------------------------- xxx -------------------------2/ Lo siguiente que deberemos realizar será el cálculo de los coeficientes a asignar para los
gastos plurianuales, y que estarán en función de los títulos vivos.
--------------------------- xxx -------------------------Intereses de obligaciones y bonos
(coeficiente x totalidad prima)
a
Gastos por intereses diferidos en
valores negociables
--------------------------- xxx -------------------------3/ En el caso de haber contabilizado los gastos de la emisión y colocación del empréstito de
forma plurianual entonces deberemos sanar dichos gastos de la misma forma que la prima:
--------------------------- xxx -------------------------Otros gastos financieros
(coeficiente x totalidad gastos plurianuales)
a
Gastos de formalización de deudas
--------------------------- xxx -------------------------4/ Por último la empresa deberá reclasificar la deuda si ello fuera procedente
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos
(Nº títulos a c/p x valor nominal x precio reembolso %)
a
Obligaciones y bonos a c/p
(Nº títulos a c/p x valor nominal x precio reembolso %)
--------------------------- xxx -------------------------•
Amortización del empréstito
La amortización financiera supone, por parte de la sociedad que la realiza, la extinción de
una deuda contraída; para el caso que nos ocupa, la cancelación de la deuda representada
por obligaciones siguiendo diversos métodos, previstos o no por la sociedad en el momento
de la emisión de las mismas.
Desde el punto de vista de cómo se financia la amortización de obligaciones, podemos
distinguir:
a) Con cargo a fondos de rotación (habitual, mientras no nos digan otra cosa)
b) Con cargo a benficios (nos lo deben decir)
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En el primer caso, por ejemplo, la empresa va reintegrando paulatinamente el
empréstito, devolviendo a los obligacionistas el precio de reembolso inicialmente
estipulado. Contablemente primero amortiza los títulos y seguidamente los paga:
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos a c/p
(Nº títulos a c/p x valor nominal x precio reembolso %)
a
Valores negociables amortizados
--------------------------- xxx -------------------------Valores negociables amortizados
a
Bancos c/c
--------------------------- xxx -------------------------En el segundo caso la empresa genera beneficios suficientes para amortizar las
obligaciones y pagar las cargas derivadas del mismo. Esta forma de financiar el pago de
las obligaciones implica la renuncia por parte de los accionistas de los beneficios
destinados a tal fin. Se trata de una autofinanciación:
--------------------------- xxx -------------------------Pérdidas y ganancias
a
Reserva para amortizar obligaciones
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos
(Nº títulos a c/p x valor nominal x precio reembolso %)
a
Valores negociables amortizados
--------------------------- xxx -------------------------Valores negociables amortizados
a
Bancos c/c
--------------------------- xxx -------------------------Reserva amortizar obligaciones
a
Reserva por obligaciones amortizadas
--------------------------- xxx -------------------------Amortización de las obligaciones por compra en bolsa (rescate).
Si las obligaciones de una sociedad cotizan en bolsa, ésta puede rescatarlas adquiriéndolas
en dicho mercado con el fin de reducir el empréstito. En este caso será de aplicación la
norma de valoración nº 8 del P.G.C. sobre valores negociables, donde nos dice que las
obligaciones recogidas deberán contabilizarse por el valor de adquisición una vez
excluidos los intereses explícitos devengados y no vencidos hasta la fecha de compra en
bolsa; dichos intereses se registrarán de forma independiente en el asiento de compra de
los títulos.
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos propios
(Por diferencias)
Intereses de obligaciones y bonos
(Nº títulos recogidos x valor nominal x i%
x tiempo devengado y no pagado de este ejercicio)
Intereses de empréstitos y otras emisiones análogas
(Nº títulos recogidos x valor nominal x i%
x tiempo devengado y no pagado del ejercicio anterior)
a
Bancos c/c
(Nº títulos recogidos x valor nominal x Precio compra % + gastos)
--------------------------- xxx --------------------------
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Una vez recogidos los títulos en bolsa se deben amortizar, es decir habrá que darlos de
baja del total del empréstito
--------------------------- xxx -------------------------Obligaciones y bonos a c/p
(Nº títulos recogidos x valor nominal xPrecio reembolso %)
a
Valores negociables amortizados
--------------------------- xxx ---------------------------------------------------- xxx -------------------------Valores negociables amortizados
(Nº títulos recogidos x valor nominal xPrecio reembolso %)
Perdidas procedentes de obligaciones y acciones propias
a
Obligaciones y bonos propios
a
Gastos por intereses diferidos en
valores negociables
(Parte de la prima de las obligaciones recogidas
pendiente de sanear)
a
Beneficios procedentes de obligaciones
y acciones propias
--------------------------- xxx -------------------------Emisión de obligaciones convertibles
La sociedad anónima puede amortizar estos títulos mediante la conversión en acciones;
esta conversión puede no estar prevista en el momento de emitir las obligaciones y ser
consecuencia de un convenio posterior entre la sociedad y el sindicato de obligacionistas, o bien
que en el momento de emitir los títulos ya se haga como obligaciones convertibles y se establezcan
simultáneamente las condiciones de conversión o canje por acciones. En este supuesto el TRLSA
establece una normativa a la que quedan sujetas las obligaciones emitidas como convertibles.
Art. 192
1. La sociedad podrá emitir obligaciones convertibles en acciones, siempre que la Junta
General determine las bases y las modalidades de conversión y acuerde aumentar el
capital en la cuantía necesaria.
2. Los administradores deberán redactar con anterioridad a la convocatoria un informe
que explique las bases y modalidades de conversión, que deberá ser acompañado por
otro de los auditores de cuentas.
3. Las obligaciones convertibles no pueden emitirse por una cifra inferior al valor
nominal y tampoco pueden convertirse en obligaciones en acciones cuando el valor
nominal de aquellas sea inferior al de éstas. Es decir que el valor nominal de todas las
obligaciones que se conviertan tendrá que ser superior al valor nominal de las
acciones a canjear.
En cuanto a quienes son los posibles titulares de las obligaciones convertibles al artículo
293 nos dice que:
1. Los accionistas de la sociedad tendrán derecho de suscripción preferente de las
obligaciones convertibles.
2. Igual derecho corresponderá a los titulares de obligaciones convertibles
pertenecientes a emisiones anteriores en la proporción que les corresponda según las
bases de la conversión.
En lo que se refiere al momento de la conversión de las obligaciones que en su día se
emitieron como convertibles debemos saber que:
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SERVICIOS DE FORMACIÓN EN INFORMÁTICA, UNIVERSIDAD Y ENSEÑANZAS MEDIAS
Departamento de Universidad
Fernando Bermejo ([email protected])
ACADEMIA CL VIGO S.L.
Calle Carmen, 17
36210 – Vigo
Tlf: 986 493 138
Fax: 986 494 933
www.academiacl.com
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Si una sociedad anónima que tenga emitido un empréstito convertible, aumenta
capital con cargo a reservas antes de la fecha de conversión de las obligaciones,
está perjudicando a los titulares de las obligaciones, ya que descenderá el valor de
las acciones y, además, es esta caso, el obligacionista no tiene derecho preferente de
suscripción de las nuevas acciones ya que son gratuitas.
Si una sociedad anónima que tenga emitido un empréstito convertible, disminuye
capital por compensación de pérdidas de las obligaciones, está perjudicando a
los titulares de las acciones, ya que descenderá el valor nominal de las acciones
antiguas y sin embargo el obligacionista ha convenido un canje de sus títulos con un
mayor valor nominal que el existente en el momento del canje.
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