SOBRE EL FACTOR DE EQUIDAD INTERGENERACIONAL

El papel del factor de sostenibilidad en el sistema de pensiones
SOBRE EL FACTOR DE EQUIDAD INTERGENERACIONAL
José Enrique Devesa Carpio
Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social
Departamento de Economía Financiera y Actuarial. Facultad Economía
UNIVERSIDAD DE VALENCIA
ÍNDICE
• Riesgo de longevidad: ¿Qué han hecho otros países?
• Aspectos generales del FEI.
• Diferencias entre FEI y FS.
• ¿Qué se puede cambiar del Proyecto de Ley?
José Enrique Devesa Carpio
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DOS FACTORES • Factor de Sostenibilidad del Comité de Expertos:
•
Factor de Equidad Intergeneracional (FEI): Denominado
Factor de Sostenibilidad según el “Proyecto de Ley
reguladora del Factor de Sostenibilidad y del Índice de
Revalorización del Sistema de Pensiones de la Seguridad
Social”.
•
Factor de Revalorización Anual (FRA): Denominado Índice
de Revalorización de las Pensiones en el “Proyecto de Ley”.
José Enrique Devesa Carpio
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RIESGO DE LONGEVIDAD
1.
El riesgo de longevidad en el caso de los sistemas de
pensiones se puede materializar en un aumento del número
de años durante los que se tiene que pagar la pensión de
jubilación
Mayor volumen de pensiones.
2.
Numerosos países de la UE han tratado de reducir este riesgo
mediante la incorporación de algún factor que, al mismo
tiempo, mantenga la equidad intergeneracional, la cual, a su
vez, se rompe como consecuencia del aumento de la
esperanza de vida.
José Enrique Devesa Carpio
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Factores contra Riesgo de Longevidad
1.
Características comunes:


2.
Características específicas:



3.
Mecanismo automático: reduce la discrecionalidad y el riesgo político.
Mecanismo de equilibrio: ajusta los parámetros fundamentales del sistema
para corregir los efectos de la evolución de alguna variable exógena al sistema
de pensiones.
Qué parámetros del sistema se ajustan: Edad de jubilación, Años Cotizados
para la carrera completa o Pensión Inicial.
A qué variable se vincula: Esperanza de Vida o Valor Actual Renta Vitalicia.
Cómo se concreta esta vinculación: fórmula, periodicidad de las revisiones,
desfase, año de entrada en vigor, datos ciertos o previsiones, etc.
Consecuencias del diseño:


Qué colectivo soporta el ajuste: Nuevos jubilados.
Qué riesgos se cubren: longevidad.
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Factores contra Riesgo de Longevidad en la UE
País
Dinamarca
Finlandia
Francia
Grecia
Holanda
Italia
Portugal
España
Años cotizados Pensión inicial
para Carrera Completa
Edad de jubilación
2022
2010 (RV)
2009
2021
2025
2013
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2013
2010 (EV)
2014 (EV)
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Riesgo de longevidad en España
Fuente: INE
José Enrique Devesa Carpio
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¿Qué se podría haber hecho?
1. Retraso en la edad de jubilación: Se obtiene buscando la edad que
mantiene constante la esperanza de vida respecto a un determinado año.
Esperanza de Vida 2012 y 2052
25
Esperanza de Vida
20
15
2012
10
2052
5
0
65
75
85
Edad
José Enrique Devesa Carpio
8
95
105
¿Qué se podría haber hecho?
1. Retraso en la edad de jubilación: Retraso de 10 meses cada 5
años, según las Tablas del INE, y 6 meses cada 5 años, según las
Tablas de Jubilados de la Seguridad Social.
Edad de jubilación tras aplicar el factor
2012
2027
2047
Tablas SS
65 años
66+5 meses
67+6 meses
INE
65 años
67+6 meses
70+3 meses
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¿Qué se podría haber hecho?
2. Carrera Laboral que se requiere para alcanzar el 100% de la
pensión: Incremento de 14 meses cada 5 años, según Tablas del
INE, y de 8 meses cada 5 años, según Tablas de Jubilados de la
Seguridad Social.
Número de años necesarios para alcanzar un 100% de la pensión
(Carrera laboral completa)
2012
2027
2047
Tablas SS
35 años
37+1 mes
38+11 meses
INE
35 años
38+8 meses
43+2 meses
José Enrique Devesa Carpio
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¿Qué se podría haber hecho? 3. Pensión Inicial: Disminución de más de un 3% cada 5 años
según Tablas del INE y de algo menos de un 2% cada 5 años según
las Tablas de jubilados de la Seguridad Social hasta 2027,
disminuyendo posteriormente (con esperanzas de vida).
Disminución quinquenal de la pensión inicial
2012
Hasta 2027
Hasta 2047
Tablas SS
1
‐1,87%
‐1,38%
INE
1
‐3,13%
‐2,50%
Con Rentas Vitalicias el ajuste hubiera sido algo menor.
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¿Qué factor propone Comité Expertos?
Factor de Equidad Intergeneracional (FEI), actúa sólo sobre el
cálculo de la pensión inicial de JUBILACIÓN y la corrige por el
aumento de la esperanza de vida respecto a un año base.
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Objetivo del FEI  Su objetivo principal es tratar de manera equitativa* a
jubilados que van a percibir prestaciones del sistema de
pensiones durante un número de años muy distinto.
*Equitativa: Que la suma (actuarial) de las pensiones de los
jubilados –con las mismas condiciones, excepto el año de
jubilación– sea igual
su Pensión Mensual Inicial no lo
será.
2013
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20?? FEI y Pensión Inicial •
Si no cambia el resto de elementos de la fórmula*, se espera
que el FEI produzca una disminución de la Pensión Inicial de
un 0,5%‐0,6% cada año.
•
A legislación constante, basta con que la Base Reguladora
crezca en términos nominales por encima del FEI, para que la
pensión inicial aumente en términos nominales, que es lo
que ha ocurrido en los últimos años.
* La aplicación de la Ley 27/2011 los está modificando paulatinamente.
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FEI y Pensión Inicial Fuente: Informe Comité Expertos Factor Sostenibilidad
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Diferencias FEI y FS
•
TABLAS DE MORTALIDAD:
 FEI con Tabla del INE 2012 ponderada: 47,40% hombres,
52,60% mujeres.
 FS con Tablas Jubilados Seguridad Social unisex.
•
FECHA DE APLICACIÓN:
 FEI: Entre 2014 y 2019.
 FS: En 2019.
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Diferencias FEI y FS
•
VARIACIÓN INTERANUAL:
 FEI con modificación anual según los cambios en la
esperanza de vida de un individuo de 65 años.
 FS con modificación quinquenal en la esperanza de vida
de un individuo de 67 años. Datos conocidos.
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Diferencias FEI y FS
•
DISMINUCIÓN PROMEDIO PERIODO 2019‐2050
 FEI: Tabla del INE 2012: ‐0,51%
 FS: Tablas jubilados Seguridad Social unisex: ‐0,31%
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Comparación FEI y FS
Fuente: Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social. http://www.uv.es/pensiones/
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Comparación FEI y FS
Fuente: Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social. http://www.uv.es/pensiones/
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Factor de Equidad Intergeneracional (FEI) Es un factor de mantenimiento de la situación (actuarial) del sistema
pero no de sostenibilidad (actuarial) del sistema. Hace falta otro Factor
para hacer el sistema sostenible.
Se mantiene el equilibrio
Si el sistema está en equilibrio
Y SE APLICA EL FEI
Si el sistema está en equilibrio
Y NO SE APLICA EL FEI
DÉFICIT
Se mantiene el DÉFICIT
Si el sistema tiene DÉFICIT
Y SE APLICA EL FEI
Si el sistema tiene DÉFICIT
Y NO SE APLICA EL FEI
Aumenta el DÉFICIT
Por eso se proponen 2 factores.
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José Enrique Devesa Carpio
Comentarios y conclusiones FEI
•
No aparece ninguna referencia al término actuarial en el Informe.
 Se propuso utilizar Valor Actual de una Renta Vitalicia, en lugar de la
esperanza de vida pero no se aceptó.
 Ocurrió algo similar en la Ley 27/2011, ya que en el Anteproyecto
figuraba el término “desequilibrio actuarial” pero desapareció ya en el
Proyecto de Ley.
•
El Ministerio ha optado porque fuera lo más parecido al Factor de
Sostenibilidad que aparece en la Ley 27/2011.
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¿Qué se podría cambiar del Proyecto de Ley? •
Aunque la diferencia es pequeña, debería proponer cambiar anualmente el
valor del FS y no quinquenalmente. La justificación de que no se haga
anualmente por los cambios bruscos del FS se puede rebatir utilizando una
media móvil.
•
Se debería incorporar el FS también a las Clases Pasivas por una cuestión
de simetría.
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MUCHAS GRACIAS
Puesta de sol en Benirrás (Ibiza)
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