SOLID ROCK 1 INVERSIONES SICAV, S.A.

SOLID ROCK 1 INVERSIONES SICAV, S.A.
Informe 2º Semestre 2015
Nº Registro CNMV: 4035
Fecha de registro: 31/07/2014
Gestora: CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.
Depositario: CECABANK, S.A.
Grupo Gestora/Depositario: CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.
Rating Depositario:
BBB
Auditor: Deloitte
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com
La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de
Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
CATEGORÍA: Tipo de sociedad: Sociedad que invierte más de un 10% en otros fondos y/o sociedades; Vocación inversora: Global; Perfil de riesgo: 7 - Muy alto
La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil
D
DESCRIPCIÓN
GENERAL: La Sociedad puede invertir en renta fija, renta variable y en divisas distintas al euro, sin límite alguno predeterminado. La selección de valores estará
basada en el análisis fundamental, tanto para renta variable, con valores de alta y baja capitalización, como para renta fija pública y privada, sin predeterminar el plazo, la duración
y la calificación crediticia.
La política de inversiones aplicada y los resultados de la misma se recogen en el anexo explicativo de este informe periódico.
OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS: La sociedad puede realizar operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de gestionar de un modo más eficaz la
O
cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo.
DIVISA DE DENOMINACIÓN:
Euro
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Período actual
3.060.173,00
154
0,00
Nº de acciones en circulación
Nº de accionistas
Dividendos brutos distribuidos por acción
(Euros)
Período anterior
3.037.151,00
92
0,00
Índice de rotación de la
cartera
Rentabilidad media de la
liquidez (% anualizado)
Periodo
actual
0,63
Periodo
anterior
1,23
-0,08
0,01
1,88
Año
anterior
0,20
0,00
0,03
Año actual
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Fecha
Período del informe
2014
2013
2012
Patrimonio fin de periodo (miles de euros)
2.797
3.005
0
0
Valor liquidativo
Mínimo
0,8789
0,9871
Fin del período
0,9139
1,0013
% efectivamente cobrado
Periodo
0,13
0,00
0,13
Comisiones aplicadas en el período, sobre
patrimonio medio
Comisión de gestión
Comisión de resultados
Comisión de gestión total
Comisión de depositario
Máximo
1,0384
1,0030
Acumulada
0,27
0,00
0,27
Base de cálculo
Patrimonio
Resultados
Mixta
0,10
Patrimonio
0,05
2.2. COMPORTAMIENTO
Individual - SOLID ROCK 1 INVERSIONES SICAV, S.A.. Divisa Euro
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado
año actual
-8,73
Trimestral
30-09-15
-11,53
31-12-15
2,10
30-06-15
-3,01
31-03-15
4,18
Anual
2013
2014
2012
2010
Gastos (% s/ patrimonio medio)
Acumulado
año actual
Ratio total de gastos *
0,86
31-12-15
0,26
Trimestral
30-09-15
30-06-15
0,25
0,17
Anual
31-03-15
0,18
2014
2013
2012
2010
0,65
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de
gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos
soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por
la compraventa de valores.
En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Distribución del patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
* Cartera interior
* Cartera exterior
* Intereses cartera inversión
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
(+/-) RESTO
TOTAL PATRIMONIO
Importe
2.614
1.949
663
2
0
145
39
2.797
Fin período actual
% sobre patrimonio
93,45
69,68
23,72
0,05
0,00
5,17
1,38
100,00
Fin período anterior
% sobre patrimonio
Importe
2.267
73,77
1.967
64,01
298
9,69
2
0,07
0
0,00
575
18,72
231
7,51
3.073
100,00
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros)
±Compra/venta de acciones(neto)
Dividendos a cuenta brutos distribuidos
± Rendimientos netos
(+) Rendimientos de gestión
+ Intereses
+ Dividendos
± Resultados en renta fija (realizadas o no)
± Resultados en renta variable (realizadas o no)
± Resultado en depósitos (realizadas o no)
± Resultado en derivados (realizadas o no)
± Resultado en IIC (realizados o no)
± Otros Resultados
± Otros rendimientos
(-) Gastos repercutidos
- Comisión de sociedad gestora
- Comisión de depositario
- Gastos por servicios exteriores
- Otros gastos de gestión corriente
- Otros gastos repercutidos
(+) Ingresos
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC
+ Comisiones retrocedidas
+ Otros ingresos
± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros)
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
%
% sobre patrimonio medio
Variación del
Variación del
Variación
Variación respecto
período actual
período anterior
acumulada anual
fin período anterior
3.073
3.005
3.005
0,80
1,19
1,99
-36,69
0,00
0,00
0,00
0,00
-10,25
1,01
-8,92
-775,63
-9,87
1,38
-8,18
-776,32
0,11
0,05
0,16
87,91
0,90
0,12
1,00
587,84
-2,70
-0,09
-2,72
2.714,86
-5,06
-2,34
-7,33
104,46
0,00
0,00
0,00
-67,70
-0,11
-0,07
-0,18
33,48
-2,98
2,82
0,00
-200,03
-0,02
0,89
0,90
-101,99
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,39
-0,37
-0,75
0,69
-0,13
-0,14
-0,27
-12,05
-0,05
-0,05
-0,10
-3,85
-0,17
-0,13
-0,30
24,28
-0,05
-0,03
-0,08
57,26
0,01
-0,02
-0,01
-143,97
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.797
3.073
2.797
3. INVERSIONES FINANCIERAS
3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO
Descripción de la inversión y emisor
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
REPO|TESORO PUBLICO|-.075|2015-07-01
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS
TOTAL RENTA FIJA
ACCIONES|MERLIN PROPETIE
ACCIONES|AXIARE
ACCIONES|ABERTIS
ACCIONES|BBVA
ACCIONES|BOLSAS Y MERCA
ACCIONES|GAS NATURAL
ACCIONES|FERROVIAL
ACCIONES|DIA
ACCIONES|ENCE
ACCIONES|ENAGAS
ACCIONES|ACERINOX
ACCIONES|TUBACEX
ACCIONES|CAIXABANK
ACCIONES|IBERDROLA
ACCIONES|INDITEX
ACCIONES|REPSOL SA
ACCIONES|INTL AIR GROUP
ACCIONES|TELEFONICA
DERECHOS|ACERINOX
DERECHOS|REPSOL SA
DERECHOS|REPSOL SA
TOTAL RV COTIZADA
TOTAL RENTA VARIABLE
PARTICIPACIONES|CAIXABANK AM
TOTAL IIC
DEPOSITO|BSAN|.6|2016-12-24
TOTAL DEPOSITOS
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
BONOS|ABENGOA FINANCE|7|2020-04-15
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT
TOTAL RENTA FIJA EXT
ACCIONES|GOODYEAR
ACCIONES|GLAXOSMITHKLIN
ACCIONES|TOTAL FINA
ACCIONES|PEUGEOT SA
ACCIONES|GDF SUEZ
ACCIONES|DAIMLER AG
ACCIONES|NOVO NORDISK
TOTAL RV COTIZADA
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
PARTICIPACIONES|CANDRIAM
PARTICIPACIONES|PICTET FUNDS EU
ETF|ISHARES ETFS/IR
TOTAL IIC EXT
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Divisa
Período actual
Valor de
mercado
%
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
46
16
268
44
155
75
21
16
17
198
43
11
80
13
95
101
17
211
1,65
0,57
9,58
1,58
5,55
2,69
0,76
0,58
0,62
7,07
1,53
0,38
2,87
0,48
3,40
3,62
0,59
7,53
5
1.432
1.432
266
266
250
250
1.949
0,16
51,21
51,21
9,52
9,52
8,94
8,94
69,67
15
19
41
32
16
194
54
371
371
120
119
54
292
663
2.612
0,54
0,67
1,48
1,16
0,58
6,94
1,92
13,29
13,29
4,28
4,24
1,93
10,45
23,74
93,41
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
DKK
USD
EUR
EUR
Período anterior
Valor de
mercado
%
800
800
800
26,02
26,02
26,02
287
57
54
51
19
21
9,33
1,86
1,77
1,65
0,63
0,67
63
19
15
83
12
87
79
2,06
0,61
0,50
2,70
0,39
2,85
2,56
66
1
2
2,16
0,02
0,08
917
917
29,84
29,84
250
250
1.967
95
95
95
95
8,14
8,14
64,00
3,10
3,10
3,10
3,10
19
0,61
37
1,20
41
49
145
145
1,33
1,59
4,73
4,73
57
57
298
2.265
1,87
1,87
9,70
73,70
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
RESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
Instrumento
Total subyacente renta fija
Total subyacente renta variable
Total subyacente tipo de cambio
Total otros subyacentes
TOTAL DERECHOS
Total subyacente renta fija
FUT EUROSTOXX
Total subyacente renta variable
Total subyacente tipo de cambio
CLASE 778
Total otros subyacentes
TOTAL OBLIGACIONES
FUTURO|FUT EUROSTOXX|10
OTROS|IIC|ES0184923011
Importe nominal
comprometido
0
0
0
0
0
0
129
129
0
300
300
429
Objetivo de la inversión
Inversión
Inversión
4. HECHOS RELEVANTES
Si
No
X
X
X
X
X
X
X
Si
X
No
a.Suspensión temporal de la negociación de acciones
b.Reanudación de la negociación de acciones
c.Reducción significativa de capital en circulación
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
f.Imposibilidad de poner más acciones en circulación
g.Otros hechos relevantes
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
No aplicable
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
a.Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%)
b.Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente
e.Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de
inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a
entidades vinculadas
f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de
inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas
X
X
X
X
X
X
X
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
a) El 31 de diciembre de 2015 existe un accionista con 2.741.616,00 euros que representan el 98,03% del patrimonio.
d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 153.517,94 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,03
%.
e) El importe total de las adquisiciones en el período es 17.514,75 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
f) El importe total de las adquisiciones en el período es 8.246.050,97 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 1,53
%.
g) Los ingresos percibidos por entidades del grupo de la gestora que tiene como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC en concepto de comisiones por intermediación,
comisiones por rebates, comisiones por llevanza libro de accionistas y comisiones por administración, representan un 0,07% sobre el patrimonio medio del período.
h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor
absoluto de 300.377,47 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,06 %.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
No aplicable
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
Informe de Gestión:
El cuarto trimestre de 2015 ha marcado una recuperación en los mercados financieros para los activos de riesgo después de la corrección de mercado de los meses de verano. Los
procesos de estabilización de la economía china, la recuperación de los indicadores de actividad adelantados de la eurozona y la recuperación del discurso sobre una política
monetaria en proceso de normalización por parte de la reserva federal americana sirvieron para calmar el miedo a una desaceleración profunda de las economías. Además, las
declaraciones del BCE sobre su disposición a incrementar el estímulo monetario sirvieron para mantener el tono de debilidad del euro y el mantenimiento de la estabilidad de las
primas de riesgo en los activos de renta fija tanto de crédito como de países periféricos. La estabilidad de los mercados ha sido tan fuerte que ni los atentados de París provocaron
grandes alteraciones de los precios. No obstante, siguió produciéndose una caída significativa en los precios de las materias primas, no solo del petróleo, que siguen generando
preocupaciones sobre posibles impactos en las finanzas de algunos mercados emergentes. El mercado de high yield aumentó el número de empresas con dificultades, muchas de
ellas ligadas a compañías de los sectores extractivos. En este entorno ha proseguido la fortaleza de los volúmenes de fusiones y adquisiciones de empresas. Los mercados de renta
variable global subieron alrededor de un 7% en el trimestre, fundamentalmente por Estados Unidos y Japón, mientras que las bolsas europeas daban de media alrededor de un 5%
teniendo como estrella a la bolsa alemana y como una de las peores plazas a la española, que apenas sube en el trimestre. Los mercados emergentes siguieron haciéndolo algo
peor que los desarrollados. En renta fija, la subida de tipos de la FED americana implementada a finales del trimestre ha provocado una importante subida de las rentabilidades y
por tanto caída de precios de los bonos cortos. Por ejemplo el bono de plazo dos años pasó de rentabilidades del 0.635 al final de septiembre a ofrecer un 1.05% a final de año.
Mientras, los bonos largos se mantenían en una banda mucho más estrecha entre el 2% y el 2.3% acabando el año en el 2.22%. En Europa el BCE volvió a incrementar su
programa de estímulo colocando el depósito en -0.3% y aumentando seis meses más el periodo de intervención, pero se habían generado tales expectativas que el mercado no
reaccionó positivamente al anuncio, manteniendo la tasa negativa de los bonos de la eurozona hasta los seis años y con deuda de países periféricos anclada respecto a lo que
hacían los bonos alemanes, con ligero comportamiento mejor. Para la deuda privada ha sido un trimestre de recuperación al disminuir los temores a un empeoramiento de la
economía, recuperando los bonos de peor calidad crediticia y grado de prelación (deuda subordinada) más que los de compañías más sólidas financieramente hablando. En divisas
en general ha sido un trimestre de consolidación de niveles, con muchas menos variaciones entre todas ellas, destacando la libre flotación del peso argentino y el inicio de un
proceso de depreciación controlado del renminbi chino en la última parte del trimestre. Con todo esto el año podemos calificarlo de agridulce, con una primera parte francamente
alcista tanto para la renta fija como para la renta variable, y una segunda parte, iniciada ya al final del primer semestre, con movimientos laterales correctivos.
El patrimonio de la SICAV al cierre del período es de 2.796.605, lo que implica una disminución de 276.392 euros. El número de accionistas ha aumentado hasta los 154 accionistas.
La SICAV ha obtenido en el período una rentabilidad neta negativa de -9,68%. La rentabilidad en el período de la Letra del Tesoro a un año ha sido 0,31%. Los gastos soportados
por la SICAV han supuesto un 0,51%.
El volátil comportamiento presentado por la renta fija ha sido destacable desde principios del período, aunque minimizado su impacto por la composición de la Cartera por estar
suficientemente diversificada, aunque con un peso significativo en deuda pública periférica y corporativa. Dentro de la operativa normal de la SICAV se han realizado compras y
ventas de acciones y Fondos en función de las oportunidades surgidas en los diferentes mercados. La exposición a otras divisas se concentra principalmente en dólar
estadounidense. La SICAV ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El
grado medio de apalancamiento en el periodo ha sido del 6,34%.
El porcentaje total invertido en otras Instituciones de Inversión Colectiva (IICs) supone el 19,95% del patrimonio destacando CaixaBank AM y Candriam Luxembourg.
Durante el ejercicio 2015, se ha delegado el voto en el Presidente del Consejo de Administración en las siguientes Juntas: INDITEX.
El pasado 14 de diciembre, InverCaixa Gestión SGIIC cambió su denominación social, pasando a ser CaixaBank Asset Management SGIIC, sin ninguna implicación más que el
cambio de nombre.
Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica
(cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la
calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo.
CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los
casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación
represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por
considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto
negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión.
Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. (antes InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U.) cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión
adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que
gestiona. En base a esta política, el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2015 ha ascendido a 9.062.416 euros de remuneración fija y 1.940.164
euros de remuneración variable, correspondiendo a 165 empleados.
Del importe de la remuneración total, 1.498.664 euros han sido percibidos por altos cargos, y 770.404 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil
de riesgos de la IIC.
Perspectivas para el 2016:
Mantenemos un escenario conservador para los retornos de los activos financieros, nos cuesta encontrar mucho rendimiento en los mercados de renta fija, en donde solo vemos
retornos positivos en crédito y en bonos de alto riesgo (high yield) y somos algo más positivos para los mercados de renta variable, aunque creemos que el cambio en la política
monetaria puede hacer que los retornos sean ligeramente por debajo de la media de largo plazo. Cifras del 6% nos parecen razonables. En divisas prevemos todavía una pequeña
apreciación del dólar y del yen, pero no grandes movimientos como los de este año, y posiblemente las materias primas y los mercados emergentes den una buena oportunidad de
inversión en algún momento del ejercicio.