5. LAS INVERSIONES FINANCIERAS: COMPENSAR

5. LAS INVERSIONES FINANCIERAS: COMPENSAR GANANCIAS CON
PÉRDIDAS PUEDE MINORAR LA TRIBUTACIÓN POR EL IRPF
¿Cómo influyen los resultados de las inversiones financieras en la declaración de la
renta?
Las inversiones financieras, principalmente las que se concretan en acciones de empresas y
participaciones en instituciones de inversión colectiva, dan lugar, en el momento de su
venta, a plusvalías o minusvalías.
Si estas plusvalías o minusvalías se han generado en un plazo superior al año, se integrarán
en la parte especial de la base imponible del IRPF. Por el contrario, las generadas en un
plazo inferior al año se computan en la parte general de la base imponible.
La ventaja para el contribuyente surge de la posibilidad de compensar las ganancias
obtenidas con las pérdidas. La compensación se realiza de la siguiente manera:
a) Resultados generados en más de un año:
Se integran en la parte especial de la base imponible del IRPF y están sometidos a un
tipo fijo de tributación del 15%. Se compensan entre sí, sin que la base pueda resultar
negativa. No obstante, si el contribuyente ha obtenido más pérdidas que ganancias, aún
puede compensar el saldo negativo restante con las futuras ganancias de la misma
naturaleza que incluya en sus declaraciones de los cuatro ejercicios siguientes.
b) Resultados generados en menos de un año:
Integran la parte general de la base imponible del IRPF junto con otros rendimientos e
imputaciones de renta, y tributan al tipo que corresponda de acuerdo con las tarifas del
impuesto. También pueden compensarse entre sí hasta anularse, pero además, existe la
posibilidad de compensar el exceso de pérdidas con las otras rentas que integran la parte
general de la base imponible, con el límite del 10% del saldo de la misma. Si, aún así,
subsistieran pérdidas por compensar, podrán ser trasladadas a los cuatro ejercicios
siguientes.
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¿Cómo se pueden aprovechar las pérdidas?
Dado lo anterior, la planificación fiscal en el ámbito de las inversiones financieras se
basa, fundamentalmente, en tres tipos de actuaciones:
a) Realizar pérdidas que puedan ser compensadas con ganancias de la misma
naturaleza o con otras rentas.
Ahora bien, es preferible realizar las pérdidas antes de que su plazo de
generación alcance el año, por dos motivos:
Porque las pérdidas a menos de un año se compensan no sólo con las
ganancias de la misma naturaleza, sino también con el resto de rentas
que integran la parte general de la base imponible, con el límite del
10% de la misma.
Porque las ganancias a más de un año tributan a un tipo fijo del 15%,
que es el mínimo establecido por la normativa, mientras que las
ganancias a menos de un año pueden tributar a tipos marginales muy
superiores.
b) Realizar ganancias cuando aún existan pérdidas pendientes de compensar
procedentes de los cuatro ejercicios anteriores.
c) Cuando no exista posibilidad de compensación, diferir la realización de
ganancias hasta el transcurso del plazo de 1 año, de manera que se integren en
la parte especial de la base imponible y tributen al tipo fijo del 15% (tipo
mínimo de tributación en IRPF).
En cualquier caso, hay que tener en cuenta la existencia de una normativa antiabuso
que impide computar como pérdidas las derivadas de transmisiones de valores o
participaciones tanto cotizados como no cotizados cuando, dentro de un determinado
plazo, se hubieran adquirido valores homogéneos. Este plazo es de dos meses para
valores cotizados y de un año para los no cotizados.
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Otra posibilidad de diferimiento de la tributación
Anteriormente, se ha apuntado la posibilidad de diferir la realización de ganancias
hasta el transcurso del plazo de un año de manera que se beneficien de la tributación al
tipo fijo del 15% establecida para la parte especial de la base imponible. Pero existen
otras posibilidades de diferimiento.
Hasta el ejercicio 2002, el reembolso o transmisión de acciones o participaciones en
instituciones de inversión colectiva determinaba la realización de una ganancia o
pérdida patrimonial sometida a tributación aún cuando inmediatamente se procediera a
la reinversión de las cantidades “rescatadas” en otra institución de inversión colectiva.
La eliminación del denominado “peaje fiscal” en 2003 consistió precisamente en
eliminar la tributación en este tipo de operaciones y diferirla a un momento posterior.
Por tanto, si por cualquier motivo el inversor desea realizar las ganancias acumuladas
en un fondo de inversión, puede hacerlo y además evitar, por el momento, la
tributación en tanto destine el importe obtenido a la adquisición o suscripción de otras
acciones o participaciones en instituciones de inversión colectiva.
Un caso particular: contratos de seguro de vida unit-linked
Cuando la inversión financiera se ha realizado en este tipo de seguros de vida, es
necesaria una cautela adicional a la hora de aplicar las reglas básicas de planificación
que se acaban de exponer.
A diferencia de lo que ocurre con las inversiones en acciones y participaciones de
instituciones de inversión colectiva, los contratos de seguro de vida no dan lugar a
ganancias y pérdidas patrimoniales sino a rendimientos del capital mobiliario1. En
principio, las posibilidades de planificación se mantienen en los términos expuestos,
dado que el contribuyente puede compensar en la parte general de la base imponible las
cantidades positivas y negativas que sean objeto de integración en la misma.
1
Determinados contratos de seguro de vida pueden dar lugar a rendimientos del trabajo en la medida en que
instrumenten compromisos por pensiones adquiridos por el empresaio frente a sus trabajadores.
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No obstante, la normativa prevé determinados coeficientes de reducción a aplicar sobre
el rendimiento derivado de los contratos de seguro de vida en función del tiempo
transcurrido entre el pago de la prima y la percepción del rendimiento, de manera que, a
mayor tiempo transcurrido, mayor es la reducción. Esta medida que, a priori, resulta
beneficiosa para el contribuyente, puede tornarse en su contra en la medida en que la
Administración considera que también son aplicables dichos coeficientes reductores a
los rendimientos negativos. En consecuencia, ante la existencia de pérdidas en contratos
de seguro unit-linked, puede ser preferible su realización antes del transcurso de
cualquiera de los plazos señalados en la Ley, al objeto de poder compensar fiscalmente
el 100% o, en su defecto, el máximo de la pérdida sufrida con otras ganancias y
rendimientos positivos.
EJEMPLO
Como ejemplo final, adjuntamos un cuadro comparativo de la tributación de los distintos
productos de inversión que hemos analizado según los tramos vigentes en 2004. Se distinguen
aquéllos que dan lugar a ganancias o pérdidas patrimoniales a integrar en la parte general o
especial de la base imponible, de los seguros de vida que dan lugar a rendimientos del capital
mobiliario y cuya tributación final está determinada por el coeficiente reductor que sea
aplicable:
TIPO DE
PRODUCTO
ANTIGÜEDAD
REDUCCIÓN
TRAMOS EN €
< 4.000
> 4.000
< 13.800
> 13.800
< 25.800
>25.800
< 45.000
>45.000
ACCIONES
FONDOS DE INVERSIÓN
> 1 AÑO
< 1 AÑO
0%
0%
TIPO DE GRAVAMEN
15,00%
15,00%
SEGUROS DE VIDA
DEPÓSITOS
< 2 AÑOS
> 2 AÑOS
> 5 AÑOS
0%
40%
75%
TIPOS MARGINALES APLICABLES
15,00%
9,00%
3,75%
15,00%
24,00%
24,00%
14,40%
6,00%
15,00%
28,00%
28,00%
16,80%
7,00%
15,00%
37,00%
37,00%
22,20%
9,25%
15,00%
45,00%
45,00%
27,00%
11,25%