Mercado de Dinero

Mercado de dinero
Sistema financiero:
Dinero: Numerario del sistema, medio de intercambio.
Bancos: Seguridad.
Dinero fiduciaro: Dinero respaldado por el banco central.
Mercado financiero: Capta dinero y lo presta, (I o G) coordina y organiza el funcionamiento de la economía.
Activos y Pasivos:
• Activo: Proporciona acciones a su poseedor.
• Activo Real: Tangible, beneficia siempre.
• Activo Financiero: El beneficio depende del emisor del activo (acciones).
• Pasivo Financiero: Dan valor a los activos financieros.
Como funciona: Intermediación entre activos y pasivos financieros:
• Disminuye costos de transacción.
Tipos de instituciones financieras:
• Banca múltiple: Muchos servicios: reciben depósitos, prestan dinero, cambian divisas, tarjetas de
crédito.
• Almacenes generales de depósito: Institución auxiliar de crédito, almacena bienes (empeño) y expide
certificados de depósitos y bonos de prenda.
• Arrendadoras: Una compañía q compra el bien y lo vas pagando.
• Uniones de crédito: Presta a los socios y emite títulos de crédito
• Empresas de factoraje financiero: Cobra tus activos, a través de un arrendamiento financiero
adquieren de sus clientes derechos de crédito, relacionado a provertía de bienes y servicios.
Tipos de Mercados financieros:
• Primario: Intercambio de activos financieros recientemente emitidos.
• Secundario: Proporciona liacidez al sistema, es decir vende activos antes de su vencimiento.
• Mercados de mostrador: realizan transacciones sin la intervención del mercado financiero.
Mercado de dinero: Papeles con vencimiento menor a un año. (bonos)
Instrumentos del mercado de dinero:
• Cetes (financiamiento de G)
• Bonos de la tesorería de la federación (tesobonos) en dólares
• Bondes (bonos de desarrollo) financiamiento del G.
• Udibonos.
• Papel comercial (financiamiento de las empresas)
1
Mercado de K: papeles sin vencimiento (acciones)
Instrumentos del mercado de K:
• Acciones y bonos
Acción: Títulos de parte en la que se divide la actividad social de una empresa.
Bonos: Promesa de paga con r + el total
Bonos
Relación inversa entre bonos y r
Pb = 1/r
Rend. b = Pb(1 + r)
El dinero y la banca:
Dinero:
• Activo de quien lo tiene
• Pasivo del banxico
Activo de gran liquidez aceptado a cambio de bienes y servicios y que se utiliza como referencia pata
valuarlas.
Activo de Banxico: R.I. + Crédito doméstico (préstamos a la banca y al gobierno federal
Pasivo de Banxico: Billetes y monedas en circulación y reservas bancarias.
Función del dinero:
• Medio de cambio: para quitar la doble coincidencia de deseos. Ningún otro activo sirve como el billete ya
que se obliga a ser utilizado como medio de cambio, se disminuyen los costos de transacción.
• Unidad de cuenta: Sirve para medir el precio de los bienes, es el numerario del sistema
• Depósito de valor: se guarda o se consume, decisión Ingreso− Consumo al haber inflación se gasta todo.
• Unidad de pagos diferidos: al prestar, al menos se devuelva lo mismo en términos reales.
El dinero malo saca al dinero malo de circulación.
Características del dinero:
• Universalmente conocido y aceptado; circulación generalizada
• Difícilmente falsificable
• Fácilmente divisible
• Fácilmente manejable
• No perecedero
• Su valor de adquisición debe ser mayor a su valor intrínseco
• Bebe ser homogéneo
2
Agregados monetarios:
Clasificación de activos:
M1 = C +D
M2 = M1 + instrumentos bancarios a corto plazo C: Billetes en
M3 = M2 + instrumentos no bancarios a corto plazo circulación
M4 = M3 + instrumentos a largo plazo + ficorca. D: Depósitos cuentas de cheques
Ficorca: fideicomisos
Bancas:
• El banxico se funda en 1925, se hace independiente en 1994, un gobierno y 4 subgobiernos
• Esta la banca de desarrollo (sector industrial)
• Banconext: Promover la eficiencia del sector exportador
• Banobras: Promueve y financia actividades prioritarias en los estados y municipios
• Banrural: Actividad del campo
• Banca Múltiple: Bancos normales.
• Banxico:
• Regula la q de $ en la economía
• Dicta la política cambiaria
• Regular las funciones del sistema financiero de Intermediación
Oferta de dinero
El banxico tiene una cuenta T (base monetaria) =H
Activos
R.I. (Au, Ag, Cu, otras divisas)
Crédito Domésticos( préstamos al gobierno y a la
banca comercial)
Fuentes
Pasivos
C (billetes y monedas en circulación)
R (Bancarias)
Usos
H = RI + CD − Fuentes (activos)
H = C + Rb − Usos
RB:
• Encaje legal (% de los depósitos que dan los bancos al bando central
• Reservas excedentes (cada banco determina cuanto va a dejar en el banco central)
Política de Esterilización: si incrementa un activo, hay q desincrementar otro activo, con el fin de que la base
monetaria queda en el mismo nivel
Incremento en la base monetaria:
3
Si C m* H M H: base monetaria
C: Prop. Billetes y monedas a
M = m* (H) cuentas de cheque
D: depósitos
Mult. Bancario (m*) = 1 + C Re: reservas
Excedentes Rl: reservas legales
R: reserva en prop. a los depósitos
R = Rl + Re
R = Rl + Re
Rl (Re) R m* H M
Rl (Re) R m* H M
El máximo m* es cuando C = 0: 1/R
Incremento de RE =Tasa de redescuento: tasa a la que el banxico le presta a los bancos comerciales
Si R.activa = saca el banco de las Re, al querer prestar mas pide crédito al banxico y es donde entra la tasa de
redescuento
Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M
Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M
M: exógena
CPP: Costo
porcentual
promedio, tasa preferencial o
base menor a los demás.
Demanda M/P
Md = f (y, i) se usa i = la Qd M/P debe incluir R +
P la pérdida en poder adquisitivo
Relación inversa M 0
Md = KY − Hi K = Md/P
4
Py
i = Md/P − KY = −1 Md + KY h = QMd/P
−h i
i = −1 = m
Md/P h
Si H es grande − elástica (horizontal)
Si h es pequeña − inelástica (vertical)
La función se desplaza
Se desplaza por costos de transacción. C para obtener M/P
S CT = Md/ P
CT = Md/ P
Oferta y Demanda M/P Equilibrio:
Ley de Wallras: n − 1 mercados están en Equilibrio el n también va estar en Equilibrio
Si P se contrae Ms/ P
Ms− Exógena y la determina el banxico
Ms/P− Endógena
Si Ms = Ms
PP
Md /P− No cambia F(y, i)
Q Md/P− si cambia
Demanda de dinero
Md/ P = f (y, i ) Md/ P = KY− hi
k,h =Factor de cambio
I = R + Md/d − KY= − hi
−1 Md − KY = i
hPh
5
Se desplaza si y y costos de transacción
Di = −1 = m
DM/P
H te da la elasticidad
Eq. M/P Pbonos = 1/i
Ejemplo: Ms/P
Ms = m* H
Cred dom H Ms
Costos de transacción
6