credit agricole mercapension epsv

CREDIT AGRICOLE MERCAPENSION EPSV
DECLARACION DE LOS PRINCIPIOS DE INVERSION
FECHA: 06-03-2013
I.
PROCEDIMIENTOS DE MEDICION Y CONTROL DE LOS RIESGOS
INHERENTES A LAS INVERSIONES
Para cada Plan de Previsión gestionado, la Entidad define una política de inversión
conforme a lo indicado en el apartado correspondiente del Reglamento, respetando las
limitaciones que impone la legislación. Esta política engloba los siguientes aspectos:
-
Cumplimiento de los imperativos legales en lo que se refiere a selección de
activos y/o instrumentos financieros aptos para la inversión.
Política de inversiones recogida en el Reglamento del Plan con definición de los
objetivos de gestión, el perfil del inversor, el mercado, los tipos de activos, los
emisores principales y otros aspectos propios de una estrategia de inversión.
Con el fin de comprobar que las operaciones de inversión se realizan de conformidad
con las directrices fijadas para cada Plan, se implementan unos sistemas de control.
El objetivo de estos sistemas de control es la medición y el seguimiento del riesgo.
Métodos de medición y seguimiento del riesgo de mercado de las
inversiones.
Con carácter general, podemos definir el riesgo de mercado como el riesgo de incurrir
en pérdidas ante movimientos adversos en los precios de los activos en los que se
mantengan posiciones. Atendiendo a la naturaleza de los factores de riesgo, estas
variaciones en los precios vendrán originadas por fluctuaciones en los precios de
mercado, tipos de interés y tipos de cambio. Para la medición y seguimiento del riesgo
de mercado se emplean diferentes métodos según se trate de carteras de Renta fija o
de Renta Variable.
Por lo que hace referencia a las Carteras de Renta Fija, se emplea la “duración” y más
concretamente la “duración de Macaulay”.
Para las Carteras de Renta Variable se emplea la exposición total al riesgo de mercado,
agregando a la suma de las posiciones de contado la equivalencia a contado de los
derivados (si los hubiera).
Se vigila también el comportamiento de la cartera en relación a su índice de referencia,
por ejemplo, el IBEX 35, y, en su caso, a su índice de referencia relativo, en función
del grado de liquidez mantenido y del tipo medio de mercado de remuneración de esa
liquidez.
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Sistemas de control de las posiciones de riesgo.
Diariamente se elaboran y revisan los informes de las carteras. En ellos aparece la
información relevante en cuanto a límites y control de riesgo que relacionamos a
continuación:
Planes con Cartera de Renta Fija
Composición detallada de la cartera
Porcentaje de inversión de cada valor y
grupo de valores
Plusvalías o minusvalías absolutas y
relativas de cada valor respecto del precio
de mercado
Cupón corrido
Duración de la cartera
Planes con Cartera de Renta Variable
Composición detallada de la cartera
Porcentaje de inversión de cada valor y
grupo de valores
Plusvalías o minusvalías absolutas y
relativas de cada valor respecto del precio
de mercado
Régimen de inversión en instrumentos financieros. Trazabilidad de las
transacciones.
La Entidad de Previsión, directamente o a través de su entidad gestora, dirige las
órdenes de compraventa de activos a la Entidad Depositaria o Subdepositaria con clara
identificación de:
-
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Plan de previsión para el que se ordena la transacción.
Fecha de contratación.
Hora de contratación.
Fecha valor en su caso.
Fecha de vencimiento si procede.
Clase de valor.
Importe.
Precio.
Tipo de interés si procede.
Base de cálculo si procede.
II.
POLITICAS DE INVERSION DE LOS PLANES CREDIT AGRICOLE
MERCAPENSION.
1. PLAN DE PREVISION CREDIT AGRICOLE MERCAPENSION RENTA FIJA
MIXTA.
El patrimonio del Plan se invertirá de acuerdo a criterios de seguridad, liquidez y
rentabilidad adecuados a su naturaleza, cumpliendo los requerimientos legales en
cuanto a selección de activos y/o instrumentos financieros aptos para la inversión.
El fondo de capitalización del Plan CREDIT AGRICOLE MERCAPENSION tiene vocación
de fondo mixto fijo, con predominio de la renta fija dentro de su cartera, y que invierte
también en títulos de renta variable.
El plan invierte en activos de renta fija, tanto pública como privada, emitida
preferentemente en países del área euro.
El plan podrá invertir hasta un 30% del patrimonio en depósitos a la vista o que
puedan hacerse líquidos, con vencimiento no superior a un año, en entidades de
crédito que tengan su sede en un estado miembro de la Unión Europea que estén
nominados en monedas que se negocien en mercados de divisas de la OCDE.
La duración de la cartera podrá variar en función de la coyuntura de mercado y de las
expectativas de los tipos de interés en cada momento. El rango de oscilación se sitúa
entre un mínimo de tres meses y un máximo de diez años. Habitualmente se sitúa
entre seis meses y tres años.
El Plan podrá invertir hasta un 30% del patrimonio, como máximo, en renta variable,
en valores emitidos, preferentemente, en el mercado español y en el europeo. El Plan
puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio en valores de renta variable
de emisores de otros países de la OCDE. El porcentaje de inversión en renta variable
puede variar, respetando los máximos antes expuestos, en función de la coyuntura de
mercado y de las expectativas existentes en cada momento. Habitualmente se sitúa
entre el 5% y el 15% de la cartera.
La inversión en activos denominados en moneda distinta del Euro será como máximo
el 20% del patrimonio.
Para lograr sus objetivos, el Plan podrá realizar sus inversiones de forma directa o de
forma indirecta a través de Instituciones de Inversión Colectiva.
El índice de referencia para la parte de la cartera que invierte en renta fija es el
EURIBOR a 1 año. El índice de referencia para la parte de la cartera que invierte en
renta variable es el IBEX 35.
El Plan no tiene previsto operar con instrumentos derivados.
El perfil de riesgo del Plan es medio-bajo.
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2. PLAN DE PREVISION CREDIT AGRICOLE MERCAPENSION RENTA
VARIABLE.
El patrimonio del Plan se invertirá de acuerdo a criterios de seguridad, liquidez y
rentabilidad adecuados a su naturaleza, cumpliendo los requerimientos legales en
cuanto a selección de activos y/o instrumentos financieros aptos para la inversión.
El fondo de capitalización del Plan CREDIT AGRICOLE MERCAPENSION 2 tiene vocación
de fondo de renta variable. Su cartera está compuesta, preferentemente, por títulos de
renta variable cotizados en el mercado español y en otros mercados organizados.
Invierte también, aunque en menor proporción, en activos de renta fija.
El Plan invierte al menos el 75% del patrimonio en renta variable en valores emitidos,
fundamentalmente, en el mercado español y en el europeo. El Plan podrá invertir hasta
un máximo del 30% del patrimonio en valores de renta variable de emisores de otros
países pertenecientes a la OCDE.
El porcentaje de inversiones en renta variable puede variar dentro de la vocación
inversora de plan de renta variable, en función de la coyuntura de mercado y de las
expectativas existentes en cada momento. Los activos estarán denominados en euros,
con un máximo del 30% en monedas no euro.
La parte no invertida en renta variable podrá estar invertida en activos de renta fija,
tanto pública como privada, emitida preferentemente en países del área euro.
El Plan podrá invertir hasta un 30% del patrimonio en depósitos a la vista o que
puedan hacerse líquidos, con vencimiento inferior a un año, en entidades de crédito
que tengan su sede en un estado miembro de la Unión Europea que estén nominados
en monedas que se negocien en mercados de divisas de la OCDE.
Para lograr sus objetivos, el Plan podrá realizar sus inversiones de forma directa o de
forma indirecta a través de Instituciones de Inversión Colectiva.
El índice de referencia para la parte de la cartera que invierte en renta variable es el
IBEX 35.
El índice de referencia para la parte de la cartera que invierte en renta fija es el
EURIBOR a 3 meses.
El Plan no tiene previsto operar con instrumentos derivados.
El perfil de riesgo del Plan es alto.
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