Se aprueba la fusión por absorción de Banco

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Informativo para accionistas
Info
Accionista
Junta General Extraordinaria de Accionistas
Se aprueba la fusión por absorción de
Banco Urquijo con Banco Sabadell
La Junta General de Accionistas
celebrada el 5 de octubre en Sabadell
con carácter extraordinario y con una
importante presencia del capital
social, entre accionistas presentes y
representados, aprobó por unanimidad
el procedimiento de fusión que
permitirá iniciar los trámites de la
integración por absorción de Banco
Urquijo, S.A. y el canje de acciones en
la proporción de 9 acciones de Banco
Sabadell por 10 acciones de Banco
Urquijo.
«La fusión social que hoy presentamos
a la Junta –dijo el presidente, José
Oliu– ratifica a Banco Sabadell en su
decidida línea ascendente en el
sistema financiero español. Con la
integración de Banco Urquijo, Banco
Sabadell conseguirá situarse como
entidad de referencia en el negocio de
banca privada y reforzará su negocio
de banca personal y de inversiones en
el conjunto de España.» Añadió que «la
importante actividad de banca privada
de Banco Urquijo, unida a la de
Sabadell Banca Privada, dará lugar a
una nueva entidad que operará bajo
esta histórica marca de prestigio que
constituye Banco Urquijo, con una red
de oficinas propia en toda España y
una completa gama de productos
especializados.» Y siguió: «Banco
La Junta General Extraordinaria se celebró en Sabadell
el pasado 5 de octubre
Urquijo se incorpora de este modo a
nuestro activo patrimonial y queremos
que sea la marca de la mejor entidad
de banca privada en Cataluña y
España por la calidad de su gestión y
la excelencia en el servicio.»
Paralelamente a la junta de
accionistas de Banco Sabadell se
celebró en Madrid la Junta General
Extraordinaria de Banco Urquijo para
aprobar igualmente el procedimiento
de fusión de la entidad con Banco
Sabadell. Cubierto este trámite
preceptivo, empezó el período de
información pública de la operación,
después del cual está previsto, a
mediados de noviembre, firmar la
correspondiente escritura de fusión,
que entrará, ya en el mes de
diciembre, en el Registro Mercantil.
Resultados después del tercer trimestre
Beneficio neto atribuido de 431,56 millones, un 21,6% más
El tercer trimestre se caracterizó por
el crecimiento sustancial de los
principales indicadores de actividad
de Banco Sabadell: los volúmenes de
negocio y la notable mejora de las
ratios interanuales de eficiencia y de
rentabilidad, consolidado ya Banco
Urquijo, y también por el rápido ritmo
del proceso de integración de este
banco.
La inversión crediticia bruta en
clientes aumenta un 31,9% más que
(sigue en la pág. 2)
InfoAccionista
Número 26 • Octubre del 2006
Edita: Servicio de Relaciones con los Accionistas
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en el mismo período del
año 2005 y asciende hasta
51.564,21 millones de euros.
Destaca el crédito
hipotecario, que crece un
32,6% interanual, las
cesiones de factoring (36,2%)
y los anticipos de confirming
(33,1%). A finales de
septiembre, la ratio de
morosidad, una vez incluido
Banco Urquijo, es del 0,42%
del total de la inversión
(0,49% a finales de
septiembre del 2005) y la
cobertura sobre deudores en
mora llega al 431,8%. La
excelente calidad del riesgo
no ha sido alterada con la
adquisición de Banco Urquijo.
Después de los primeros
nueve meses, los recursos
gestionados de clientes
llegan a 70.602,62 millones
de euros, un 34,6% más que
al cierre del tercer trimestre
miles de euros
del 2005 (los de balance,
29,4%; los de fuera de
balance, 49,1%). Los
volúmenes captados en fondos
de inversión se incrementan un
55,2% y los de fondos de
pensiones, un 23,9%. La
incorporación de la cartera de
Banco Urquijo (que ahora
representa un 20,8% del total
del grupo) y la oferta de
nuevas opciones de inversión
mejoran notablemente nuestra
cuota de mercado.
Márgenes y beneficios
Al cierre del tercer trimestre, la
cuenta de resultados
acumulada refleja una vez más
mejoras en márgenes y ratios
gracias a la fuerte actividad
comercial, enfocada al
crecimiento rentable y a la
gestión detallada de los
clientes con un servicio de
calidad y una oferta altamente
competitiva.
31.09.2006
31.09.2005
Los ingresos por seguros
crecen un 36,6%, hasta los
43,65 millones de euros.
El margen de explotación o
resultado operativo es de
712,03 millones de euros
(24,3% interanual) una vez
deducidos los gastos
generales. La ratio de
eficiencia, después de la
consolidación de Banco
Urquijo, se sitúa en el 47,10%
(50,52% un año atrás), en
línea con el objetivo marcado
de situarla en el 45% al cerrar
el 2007. Deducidos los
impuestos sobre beneficios,
el resultado neto atribuido al
grupo ha sido de 431,56
millones de euros, un 21,6%
superior al del 30 de
septiembre de 2005. El
significativo aumento de
oficinas y personal se debe,
en buena parte, a la
integración de Banco Urquijo.
Variación
absoluta
relativa %
MAGNITUDES DEL BALANCE
Fondos propios
Activo total
Inversión crediticia bruta de clientes
Total recursos gestionados de clientes
Patrimonio en fondos de inversión
Patrimonio en fondos de pensiones
3.681.308
66.501.094
51.564.205
70.602.617
15.663.618
2.997.588
3.270.700
50.703.855
39.089.539
52.461.421
10.091.734
2.420.213
410.608
15.797.239
12.474.666
18.141.196
5.571.884
577.375
12,6
31,2
31,9
34,6
55,2
23,9
806.866
1.332.104
712.029
622.540
431.563
715.450
1.160.799
573.056
513.617
354.861
91.416
171.305
138.973
108.923
76.702
12,8
14,8
24,3
21,2
21,6
RESULTADOS
Margen de intermediación
Margen ordinario
Margen de explotación
Beneficio antes de impuestos
Beneficio neto atribuido
RATIOS
ROA (beneficio sobre activos)
ROE (beneficio sobre fondos propios)
Ratio BIS (solvencia)
Eficiencia
Morosidad
Cobertura de morosidad
MEDIOS
Oficinas (en España)
Oficinas (en el extranjero)
Personal
InfoAccionista
%
%
0,98
17,68
10,81
47,10
0,42
431,76
1,01
15,75
12,02
50,52
0,49
382,89
Número
Número
Número
1.184
18
10.169
1.069
20
9.455
+115
-2
+714
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La acción Banco Sabadell
La acción SAB: del 1 de enero al 30 de septiembre de 2006
Cerrados los primeros nueve meses
del 2006, la acción SAB acumula una
revalorización del 27,89%, que supera
en más de 4 puntos porcentuales la
que había conseguido hace un año
en los tres primeros trimestres del
2005. Este incremento en el valor de
la acción es a su vez superior al del
IBEX-35 (20,50 %) en el mismo
período, en el que ha experimentado
máximos históricos (12.935 puntos
al final de septiembre).
Si al aumento de valor se suma la
rentabilidad por dividendo,
se obtiene para el período un
rendimiento total del 30,14%.
El volumen de contratación medio
diario en el período fue de 864.749
títulos, similar a la media de hace un
año para el mismo período del 2005,
de 905.021. El movimento medio ha
sido de 22,8 millones de euros por
día. La liquidez se sitúa en el 54%.
Los analistas que siguen la acción
confirman, globalmente, sus
valoraciones. La media de valores
objetivos de los análisis desde la
publicación de los resultados del
primer trimestre hasta finales de
septiembre es de 29,1 euros por
acción. Los buenos resultados del
tercer trimestre, el anuncio de
dividendo a cuenta, la venta de la
filial Landscape y la rápida integración
de Banco Urquijo, así como el entorno
netamente alcista del mercado, hacen
Mes
Precio
final
€
Precio
máximo
€
Precio
mínimo
€
2005
Diciembre
22,16
22,30
21,26
10.733,90
688.909
2006
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
23,07
25,30
27,10
29,00
27,19
27,35
27,76
28,50
28,34
23,47
25,95
28,26
29,45
29,74
27,50
28,30
28,85
28,95
22,05
23,07
25,05
26,75
25,90
26,01
26,57
27,43
27,68
11.104,30
11.740,70
11.854,30
11.892,50
11.340,50
11.548,10
11.818,00
12.144,70
12.934,70
1.213.844
957.537
912.260
935.679
876.774
793.896
800.803
418.355
928.935
Variación
Dic05–Sept06 + 27,89 %
+ 20,50 %
130
120
110
100
90
31.12.05
31.03.06
Banco Sabadell
30.09.06
30.06.06
IBEX-35
que las marcas indicadas hayan quedado superadas con creces
durante el mes de octubre y que hayan llegado a otro máximo
histórico el día 27, al cerrar en 31,01 euros. La capitalización del
Banco se acerca a los 9.500 millones de euros.
Datos técnicos
Número de acciones
306.003.420
Número de accionistas
66.800
Capitalización
8.672 M €
Contratación enero-septiembre (títulos) 165.167.047
Contratación enero-septiembre
4.360,3 M €
Liquidez (títulos contratados/total acciones)
53,97 %
BPA (beneficio neto atribuido por acción, anualizado)
1,88 €
PER (precio/beneficio neto atribuido)
15,07
Valor contable por acción
12,03 €
P/VC (precio/valor contable)
2,36
Rentabilidad por dividendo (s/precio 31.12.05) 3,02 %
Rentabilidad acumulada (dividendo+cotización)
30,14 %
Datos del 30.09.2006
IBEX-35
Volumen
final de medio diario
mes
(títulos)
El dividendo a cuenta, de 0,38
euros por acción, es un 26,7%
superior al de hace 12 meses
El Consejo de Administración acordó el día 5 de
octubre el pago de un dividendo de 0,38 euros por
acción a cuenta de los resultados del 2006. Una
vez realizada la retención fiscal del 15%, el
importe neto resultante es de 0,323 por acción.
Este dividendo es un 26,7% superior al del pasado
año, por el mismo concepto, y su pago se hace
efectivo el día 2 de noviembre. Los accionistas que
tengan las acciones depositadas en nuestra
entidad y sean titulares de una BS Cuenta
Accionista antes de la fecha de abono pueden
beneficiarse de la reinversión de los dividendos en
más acciones del Banco sin gastos ni comisiones.
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Pacto parasocial
de accionistas
Distinciones y premios
para Banco Sabadell
Para reforzar el papel de los accionistas
privados en el entorno del Consejo de
Administración, el 27 de julio, el presidente
del Banco, José Oliu, y los consejeros
independientes Miguel Bósser, José Manuel
Lara, Héctor M. Colonques, Joaquín FolchRusiñol e Isak Andic –a quienes se sumó, en
su condición de accionista, Enrique
Bañuelos, presidente de la inmobiliaria
valenciana Astroc–, suscribieron un pacto
parasocial destinado a regular la libre
transmisibilidad de las acciones.
Los firmantes del acuerdo se obligan, en
caso de recibir una oferta por sus títulos, a
no traspasarlos sin otorgar al resto un
derecho preferente de adquisición.
La revista financiera Banca 15 entregó los
premios «Los mejores de Banca 15» en Madrid
el pasado 29 de septiembre. Entre los doce
galardonados, Banco Sabadell recibió el premio
como el mejor banco del 2005, personificado
en la figura de su presidente, José Oliu. El
jurado destacó la ejemplar fusión con Banco
Atlántico, una de las operaciones de fusión
más exitosas del panorama bancario europeo
por su eficacia, simplicidad y precisión.
Por otra parte, la Cámara de Comercio EspañaEEUU de Miami otorgó a Banco Sabadell el
premio a la empresa española más destacada
en Estados Unidos durante el 2006. El
presidente del banco, José Oliu, recogió el
galardón el pasado 27 de octubre.
Banco Sabadell distingue la investigación biomédica
y el conocimiento económico y social
El Dr. Manuel Serrano Marugán, del Centro de
Investigaciones Oncológicas de Madrid, fue
distinguido con el Premio Banco Sabadell a la
Investigación Biomédica, que este año celebra
su primera edición. Este galardón supone un
reconocimiento a la calidad en investigación
básica y aplicada, al talento y a la capacidad de
innovación de los científicos menores de 45
años que han decidido quedarse y desarrollar
sus proyectos en España.
Javier Suárez, profesor del Centro de Estudios
Monetarios y Financieros, fue galardonado con el
Premio Fundación Banco Herrero, en su quinta
edición. Suárez, economista de prestigio
internacional, ha desarrollado su carrera docente
e investigadora en instituciones académicas
españolas, en el campo de la economía bancaria
El Dr. Serrano, ganador del Premio a la Investigación
Biomédica, es felicitado por el presidente del Banco, José Oliu
y las finanzas empresariales.
Ambos premios están dotados con 15.000 euros
y su entrega fue presidida por José Oliu,
presidente del banco.
Venta de la filial inmobiliaria Landscape
El Consejo de Administración seleccionó el 26 de octubre la oferta presentada por Astroc
Mediterráneo, S.A. para adquirir Landscape Promociones Inmobiliarias, S.L.U. por 900 millones de
euros. A esta cifra deben sumarse 89,7 millones de euros y los intereses que se deriven como
contraprestación por la cesión de determinados préstamos participativos. La operación se enmarca
en la voluntad del Banco de potenciar la base de capital después de la adquisición de Banco
Urquijo con cargo a recursos propios y tiene como objetivo priorizar la actividad en el negocio
bancario. Además de reunir recursos para facilitar el crecimiento del grupo, evitará a corto plazo
tener que hacer una ampliación de capital y, por lo tanto, su eventual efecto dilutorio sobre el
precio de la acción. La operación generará unas plusvalías netas de unos 623 millones de euros.
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