Curs Col Enginyers Enunciat Problemes

UPC – Departament Projectes d’Enginyeria
Col.legi Enginyers Industrials
Delegació Vallès
CURS VIABILITAT ECONòMICA
PROJECTES D’ENGINYERIA
Recull Exercicis
Professores:
Amante, Beatriz
Fradera, Neus
Sabadell, 10 Novembre 2009
Amante, Beatriz
Fradera, Neus
1
UPC – Departament Projectes d’Enginyeria
Col.legi Enginyers Industrials
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Ejercicio 1-a PAY BACK
Ejercicio 1-b PAY BACK
A partir del ejercicio 1-a, supongamos el proyecto B con los
siguientes flujos:
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6.1 Ejercicio TAM
Han transcurrido un par de años, y la empresa Aves Picos y Patas, s.l
pretende analizar la evolución de las ventas aplicando el T.A.M.
Ventas AÑO N-1
Mes
1
Ventas 2
2
3
3
5
4
5
5
6
6
4
7
2
8
1
9
2
10
1
11
0
12
1
M u.m.
3
6
4
5
5
6
6
5
7
3
8
2
9
1
10
2
11
1
12
2
M u.m.
Ventas AÑO N
Mes
1
Ventas 2
2
4
Conocido el valor de las ventas de los últimos 24 meses,
a. representa el Gáfico Z asociado al T.A.M. del año N.
b. Cómo crees que evoluciona la empresa?
6.2 Ejercicio Punto Muerto
La empresa Aves Picos y Patas, s.l se dedica al desmiembramiento de
aves. La empresa, de nueva creación, ha decidido iniciarse con un
único producto, el pollo despiezado y con un sistema de producción
bajo pedido. De éste modo, garantizan el suministro de un producto
siempre fresco. Los costes fijos anuales estimados de la empresa son
10.500 um (unidades monetarias). El coste variable de producción se
estima en 1,25 um producidas y el Precio de venta se ha estimado en
3 um vendidas.
a. Determinar si la empersa tendrá Beneficios o Pérdidas para una
producción de 4.000 uf y 7.000 uf.
b. Determinar el Punto de Equilibrio - Umbral de Rentabilidad –
Punto Muerto.
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6.3 Ejercicio Marge per Producte
Després de dos anys, l’empresa Aves Picos y Patas, s.l va decidir
ampliar l’oferta a tres productes. Transcorregut aquest any, vol
analitzar el resultat obtingut per cadascun dels productes: Pollastre
desossat (PD), croquetes (CR) i salsitxes (SS), tot de pollastre.
Les vendes totals han estat de 1200 um. Un 33% corresponen a PR,
el 50% a les CR i la resta a les SS.
Per impulsar les vendes han invertit en publicitat: 15, 20 i 10 um
respectivament.
Les comissions pels venedors són un 10% sobre vendes generades.
El cost per garantir un posicionament favorable dels productes en els
prestatges de les botigues han estat de 10um per PD, 15um per les
CR i 5um per les SS.
Les despeses de materialsimputables a cadascun dels productes són
d’un 29% sobre les vendes de PD, un 34% sobre les vendes de CR i
d’un 45% sobre els vendes de SS.
Les despeses de fabricació per la producció dels PD, CR i SS
equivalen a un 0,8% sobre les vendes totals per PD, un 1,7% per les
CR i un 0,5% per les SS.
La mà d’obra necesaria per l’elaboració de cadascun dels productes
equivalen a: 16% sobre les vendes anuals per CR, un 9% sobre les
vendes totals per les CR i un 6% sobre les vendes totals per les SS.
Amb totes aquestes dades, determinar el marge brut per producte i el
resultat de l’exercici.
7.3 Rendibilitat
Coneguda la rendabilitat mitjana d’una mostra d’ empreses del
mateix sector però de països diferents, podries indicar per quin
motiu:
a. les empreses americanes són més rendibles que les europees?
b. Les empreses de Malasia, Hong Kong i Formosa són més
rendibles que les europees i americanes?
Europa
America
Hong Kong
Malasia
Formosa
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Marge
3,00
3,80
21,9
19,7
11,5
Rotació
1,00
1,11
0,56
0,47
0,85
Palanquejament
1,32
3,50
1,40
2,00
2,30
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Ejercicio 1 TRC: Tasa Rendimiento Contable
Calcular TRC de una inversión de 4200um y unos ingresos netos
constantes de 800um.
Si el valor crítico exigido por la empresa es de 15%, interesa la
inversión?
Ejercicio 2 TRC: Tasa Rendimiento Contable
Calcular TRC del projecte d’una empresa farmacèutica que presenta
les següents dades en um(unitats monetàries):
Any
1
2
3
4
5
6
Inversio AF
60.000.000
Valor Res. AF
20.000.000
Inversió AC
6.000.000 12.000.000 15.000.000 7.000.000
Benef. Anual
4.000.000 10.000.000 20.000.000 6.000.000
Ejercicio 3 TRC: Tasa Rendimient Comptable
Calcular TRC del projecte d’inversió d’una empresa que requereix
d’una inversió de 100 um i d’uns beneficis pels propers 5 anys (tenint
en compte un procés d’amortització constant) 10,12,9,15 i 12 um.,
sent el valor residual de la inversió de 10um.
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Ejercicio 1 VAN
Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las
siguientes características:
• Desembolsamiento inicial :
80.000 u.m.
• Flujo de caja 1er año:
30.000 u.m.
• Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10%
superior al del año anterior.
• Duración temporal: 5 años
• Valor residual:
20.000 u.m.
• Coste medio capital: 6% ®
a) Según el criterio del VAN, ¿se puede llevar a término esta
inversión?
b) Si la empresa solo acepta aquellos proyectos que representan
una rentabilidad de un 5% superior al coste del capital. ¿Crees
que hará esta inversión?
c) Calcula el desembolsamiento inicial que habría de hacer para
que la rentabilidad fuera un 50%
Ejercicio 2 VAN
Calcula la rentabilidad que consigue un accionista que compra una
acción por 200 u.m. Habiendo cobrado 20 u.m. cada año en
concepto de dividendos.
Dibuja el diagrama temporal de esta inversión.
Encuentra la rentabilidad del proyecto para el accionista
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Ejercicio 3 VAN
Una empresa ha de decidir entre 2 proyectos de inversión:
PROYECTO A
Desembolsamiento inicial
PROYECTO B
1.000 u.m
Coste de adquisición
10.000 u.m
5.000 u. M
Cobros anuales
800 u.m
Costes fijos anuales
Pagos anuales
400 u.m
Costes variables unitarios
10 u.m
Valor residual
100 u.m
Precio venta unitario
25 u.m
Duración temporal
3 años
Duración temporal
4 años
Volumen anual de ventas
AÑO 1 700 u
AÑO 2 900 u
AÑO 3 1.100 u
a) Haz la representación gráfica del diagrama temporal de los proyectos A y B
b) Si el coste del capital se considera constante para todo el tiempo que dure la inversión
i=6%. Selecciona la mejor inversión por el criterio del VAN
¿Cual tendría que ser la inversión inicial del proyecto B para que la rentabilidad de la inversión
fuera del 30%?
Ejercicio 4 VAN
Una sociedad que necesita financiamiento emite un empréstito de
10.000 obligaciones de 200€ cada una a un interés del 14%
amortizable en 4 años.
Un inversor subscribe 50 títulos. El desembolsamiento inicial es de
10.000 €
La sociedad emisora amortiza 10 títulos al final del primer año, 20 al
final del 3º, y 20 al final de 4º.
a)
Rellena la siguiente tabla de amortización
b)
Con los datos de los flujos de caja anuales que has encontrado.
Realiza ahora el cálculo de valor actualizado neto de la
inversión. Considerando que el tipo de interés (precio del
dinero) es de un 5% y se mantendrá constante a lo largo del
período.
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EJERCICIO 5 VAN
Una empresa incorpora una maquina a su activo en la modalidad de leasing en las condiciones
siguientes:
* Valor de la maquina:
1.000 u.m.
* Duración temporal: 5 años
* Cuotas de leasing anuales: 260 u.m.
Opción de compra de la maquina al fin de 5º año por 40 u.m.
Encuentra el coste efectivo que representa esta adquisición para la empresa.
EJERCICIO 6 VAN
Una empresa se plantea un proyecto de inversión para los próximos cuatro años que representa
un desembolsamiento inicial de 215.000€ y dispone de dos opciones:
OPCIONES AÑOS
1
2
3
4
A
30.000
50.000
60.000
100.000
B
60.000
40.000
30.000
110.000
Tasa / Años
4%
(1+ r)
1
0,962
TABLA FINANCIERA
2
0,925
3
0,889
4
0,855
1
1+ r
1
(1 + r )2
1
(1 + r )3
1
(1 + r )4
Calcula – utilizando la tabla financiera si hace falta - el valor actual neto de las dos opciones A
y B para una tasa de descuento del 4%
EJERCICIO 7 VAN
Una empresa realiza una emisión de 5.000 obligaciones de 1.000 u.m. Los gastos de emisión
suben 5.000 u.m. Las condiciones del empresting son las siguientes:
- Interés nominal 4% que se paga anualmente en 4 años
- Amortización de todas las obligaciones en el 4º año
• Encontrar el coste que representa esta fuente de financiamiento para la empresa
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EJERCICIO 1 TIR
Considere
los
dos
siguientes
planes
de
inversión:
Plan A, tiene un costo inicial de $ 25000 y requiere inversiones adicionales de $ 5000 al final del
tercer mes y de $ 8000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y produce $
10000
mensuales
de
beneficios
a
partir
del
primer
mes.
Plan B, tiene un costo inicial de $ 20000 y requiere una inversión adicional de $10000 al final
del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan produce $ 8000 mensuales de
ingresos, $ 12000 al termino del proyecto. Suponiendo un TREMA del 3% mensual, determine
cual
de
los
dos
planes
es
mas
conveniente.
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