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Pedro Salcedo García
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El objetivo de este curso no es otro que poner en tus manos el conocimiento de las
herramientas necesarias para obtener resultados positivos en el mercado Forex.
No obstante, si las reglas que vienen a continuación no las memorizas, las interiorizas, crees
en ellas y te las crees de verdad, pasarán los días y al final habrás dejado de trabajar en este
mercado, sin saber el por qué, pero sabiendo que has perdido todo lo que has invertido.
PRINCIPIOS BASICOS PARA SER UN BUEN TRADER
… El mercado no te debe nada ni va a cumplir con tus deseos. Reestructura creencias y
actitudes. Contrarresta la euforia.
La consistencia de lo que haces está en tu mente, no en el mercado. Debes enfocarte en
ganar, no en evitar pérdidas.
Estudia, define y aplica. No cambies. Sé constante en lo que creas. No por perder a veces, la
técnica es mala.
Lo que hoy has perdido no pienses que lo recuperarás mañana. Mañana es otro día y obrarás
en consecuencia…
1.- INTRODUCCIÓN AL MERCADO DE DIVISAS
1.1- Visión general del mercado de divisas
Los tipos de cambio resultan una importante información que orienta las transacciones
internacionales de bienes, capital y servicios. Las relaciones entre casi todas las monedas más
utilizadas, son hechas públicas diariamente, mostrando los valores …
2.- EL MERCADO DE DIVISAS
2.1.- Definición
El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se cambian las distintas
monedas extranjeras. Está constituido por una gran cantidad de agentes alrededor del
mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones, permitiendo así la realización
de cualquier transacción internacional. No tiene una localización geográfica, más bien, está
compuesto por un ….
2.2.- Historia del mercado de divisas:
….
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INTRODUCCION AL MERCADO FOREX
1.- INTRODUCCIÓN AL MERCADO DE DIVISAS
1.1.- Visión general del mercado de divisas
2.- EL MERCADO DE DIVISAS
2.1.- Definición
2.2.- Historia del mercado de divisas
2.3.- Estructura del mercado de divisas
La mayoría de los autores coinciden en que en el mercado de divisas actúan una serie de
agentes, que pueden clasificarse de la siguiente manera:
Empresas no Financieras: (exportadoras, importadoras, etc.) o bien, turistas, inmigrantes,
inversionistas, etc.
Corredores de Cambio: son los sujetos utilizados por los Bancos Comerciales para influir en las
actividades bancarias.
Empresas Multinacionales: realizan sus transacciones en función de lo que se ha denominado
moneda vehicular: US $
Bancos Comerciales: actúan como intermediarios entre oferentes y demandantes de monedas
extranjeras.
Bancos Centrales: De éstos depende, no sólo el tipo de cambio, sino, también el régimen o
sistema cambiario, como un todo, es decir son los que predeterminan los tipos de cambio,
modificando los ingresos en dólares, convirtiéndolos en moneda nacional.
2.4.- Funciones del mercado de divisas
2.5.- Tipos de mercado de divisas
3.- TASA DE CAMBIO DE DIVISAS
3.1.- Definición
3.2.- Importancia
3.3.- Factores determinantes de la tasa de cambio.
Una gran variedad de factores determina el nivel de la tasa de cambio: el gobierno, fuerzas de
oferta y demanda por la moneda de un país en particular, tasas de interés, inflación, la
balanza de comercio internacional del país y las expectativas de los consumidores sobre lo que
pasará en el futuro.
Aunque una discusión sobre la relación entre los factores mencionados están más allá del
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alcance de este trabajo, (de hecho, de acuerdo a algunos economistas, algunas de estas
relaciones todavía no son conocidas), la discusión se puede simplificar si esta se enfoca en los
dos factores principales que afectan la tasa de cambio: el gobierno y las fuerzas de oferta y
demanda del mercado.
3.4.- Origen de la oferta de divisas
3.5.- Origen de la demanda de divisas
3.6.- Categorías de tasas de cambio
3.7.- Determinantes de mercado de las tasas de cambio
4.- QUÉ ES EL MERCADO FOREX?
4.1- Qué se intercambia en el mercado forex
4.2.- Qué es una divisa
4.3.- Cómo se presentan las divisas
4.4.- Qué es la divisa contraparte o cotizada
La divisa contraparte, o divisa cotizada, es la segunda divisa que aparece en un par divisas
cotizado en el mercado forex.
En un cambio de divisas, el tipo de cambio, o precio de cotización, es dado en unidades de la
divisa contraparte equivalente a una unidad de divisa base. Por ejemplo, si tenemos el par
USD/JPY a 0.84, la divisa base es el dólar estadounidense, la divisa contraparte es el yen
japonés y el tipo de cambio indica que 0.84 yenes equivalen a 1 dólar estadounidense.
4.5.- Qué divisas se pueden intercambiar
4.6.- Dónde se sitúan esas transacciones
4.7.- Quiénes pueden invertir en Forex
4.8.- Qué horario de negociación tiene el mercado forex
4.9.- Apertura y cierre mercado Forex hora española, horario GMT+1
SESIONES
APERTURA
CIERRE
Sidney
Tokio
Londres
Nueva York
Frankfurt
Nueza Zelanda
Canada
23:00
01:00
09:00
14:00
09:00
21:00
14:00
09:00
10:00
18:00
23:00
19:00
06:00
23:00
SOLAPAMIENTO
Londres y Nueva York
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Entre las 14 y 18 horas ( GBP-USD )
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Tokio y Londres
Sidney y Tokio
Entre las 09 y 10 horas ( JPY-GBP )
Entre las 01 y 06 horas ( AUD-JPY )
4.10.- Hasta qué apalancamiento podemos tener en el mercado forex
4.11.- Cuál es el capital mínimo de riesgo
4.12. Cuáles son los costos para negociar en Forex
4.13.- Spread
4.14.- Spread y Comisiones
4.15.- Se puede ganar lo mismo tanto en compra como en venta
Sí, exactamente igual. Igual potencial de ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas.
Aunque mas adelante indicaremos lo que significan ponerse en corto o en largo, adelantamos
que ponerse en corto es aquella en la que el operador vende divisas antes de que ésta se
deprecie y ponerse en largo aquella que el operador compra divisas antes de que se aprecie.
4.16.- Desde dónde se puede operar
4.17.- Qué ventajas tiene el mercado forex frente a otro tipo de inversión
LIQUIDEZ
FOREX
ACCIONES
Cerca de 4 trillones diarios $
Alrededor
billones $
24 horas 5 días a la
semana
9 horas 5 dias a la
semana
En los dos mercados,
a la baja y al alza.
Únicamente mercado
mercado en alza.
Pequeñas comisiones,
spread
Altas comisiones y otros
costos
de
400
HORAS
DE
OPERACIÓN
POTENCIAL
GANANCIAS
COSTOS
DE
TRANSACCION
PODER
DE
COMPRA
Apalancamiento hasta 1:400
Apalancamiento 1:2 y 1:4
4.18.- Qué es un bróker
4.19.- Hay seguridad en las transacciones que se realizan?
4.20.- Cuáles son las divisas mas negociadas
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5.- LOS DIFERENTES ESTILOS DE TRADING
5.1.- Scalping
5.2.- Day Trading
El Day trading es un estilo de trading más adecuado para traders que prefieren abrir y cerrar
posiciones en el mismo día. Como se mencionó al inicio, de hecho el scalping es un tipo de
daytrading, sin embargo por tener una operativa tan particular se incluyó en una categoría
aparte. Como estilo de trading, el daytrading es perfecto para aquellas personas que les gusta
completar una tarea en un día o menos. Así mismo, el daytrading es para aquellos traders que
nunca considerarían abrir posiciones de swing trading o position trading debido a que no son
capaces de tener la calma como para irse a dormir por las noches sabiendo que tienen una o
más posiciones abiertas en uno o más instrumentos cuyas cotizaciones podrían volverse en su
contra en cualquier momento, sobre todo en mercados como el de las acciones en donde se
producen gaps de apertura todo el tiempo al inicio de la sesión.
5.3.- Swing Trading
5.4.- Position Trading
5.5.- Conclusión final: Sea fiel a su estilo de trading
6.-
GLOSARIO
7.-
RELACION DE DIVISAS EXISTENTES
8.-
PARES DE DIVISAS POR PAISES
9.- `
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LAS DIVISAS MAS NEGOCIADAS, SUS SÍMBOLOS Y SUS
APODOS
9.1.- USD (Dólar estadounidense)
9.2.- EUR (Euro)
La Unión Monetaria Europea es la segunda potencia económica más grande del mundo. El
Euro es la moneda que comparten todos los países miembros que también comparten una
única política monetaria dictada por el Banco Central Europeo (BCE).
Esta moneda es el resultado de la sustitución de las principales monedas nacionales europeas,
como el marco alemán, el franco francés, la lira italiana, el florín holandés y el franco belga,
entre otros. La conversión de estas monedas en una sola, junto con el proceso de
desregulación de las transacciones transfronterizas, mejorando la eficiencia del mercado,
ayudaron a la moneda única a desafiar la supremacía del dólar en las transacciones
internacionales. Todos los pares que contienen el euro son muy líquidos, siendo el EUR/USD el
par más líquidos.
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9.3.- JPY (Yen japonés)
9.4.- GBP (Libra esterlina) 9.5.- CHF (Franco suizo)
9.6.- CAD (Dólar canadiense) 9.7.- AUD (Dólar australiano)
Australia es un gran exportador a China y su economía y divisa reflejan cualquier cambio en la
situación en ese país. La opinión predominante es que el dólar australiano ofrece beneficios de
diversificación en una cartera que contiene las principales monedas del mundo debido a su
mayor exposición a las economías asiáticas. Esta correlación con la Bolsa de Shanghai se añade
a la que tiene con el oro. El par AUD/USD a menudo se sube y baja con el precio del oro. En el
mundo financiero, el oro es visto como un refugio seguro contra la inflación y es uno de los
productos más negociados. Junto con el dólar de Nueva Zelanda, el AUD es denominado la
divisa de las materias primas. La dependencia de Australia de las exportaciones de materias
primas (minerales y productos agrícolas) ha provocado el repunte del dólar australiano durante
los períodos de expansión global, y su caída cuando los precios de los minerales se han
desplomado, ya que las materias primas representan en la actualidad la mayor parte de sus
exportaciones totales.
9.8.- Divisa de materias primas
9.9.- NZD (Dólar de Nueva Zelanda)
10.- PRINCIPIOS BASICOS DE LAS OPERACIONES CON DIVISAS
10.1.- Qué es un pip
10.2.- Qué es un lote
10.3.- Qué es el bid y el ask en el mercado Forex
10.4.- Cómo calcular el valor de un pip.
Conocer el valor del pip tiene una utilidad indiscutible, pues nos indica qué importe nos estamos
arriesgando por cada variación que exista de precio en la posición abierta.
Aunque hay varias formas de calcular el valor de un pip, la forma más rápida y fácil de recordar
es multiplicando el tamaño de un pip por el volumen de la operación (lote). Esto da el valor
monetario de un pip expresado en la divisa cotizada la divisa o ;a contraparte ( segunda divisa
par en el que se realice la operación).
Ejemplo: valor del pip en EUR/USD
Supongamos que compramos 0,1 lotes de EUR/USD en 1.3567. Si recordamos, 1 lote son cien
mil unidades, 0,1 lote serán diez mil. Como tenemos …
10.5.10.6.10.7.10.8.-
Por qué utilizar el pip
El pip en la cotización de divisas con 5 decimales
Qué es el spread
Apalancamiento
El apalancamiento es la utilización de capital externo por unidad de capital propio invertido. En
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otras palabras el apalancamiento es una forma de crédito, que nos posibilita negociar en el
mercado con el dinero del broker (compañía a través de la cual se participa en el forex).
Ej. 1.000 dólares con un apalancamiento de 100:1 nos permite negociar con 100.000 $
utilizando sólo 1.000 $.
El apalancamiento le permite controlar más dinero en una transacción que el que se haya
depositado en la cuenta. Aquí reside el poder real de las operaciones forex, pero se deber ser
precavido, ya que el apalancamiento es muchas veces un arma de doble filo. Esto puede
funcionar a favor o en contra.
10.9 Transacciones con margen
10.10 Qué es el Stop Loss
Stop Loss, como bien lo indican estas dos palabras, significa: Parar de Perder.
Es una marca que nosotros definimos en el sistema de trading que indica que al llegar a X
cantidad de pérdida, la operación se cerrará automáticamente.
Puede ser definido en cantidad de pips o bien en un precio que será hasta donde aceptaremos
perder.
Un SL sólo nos protegerá de pérdidas innecesarias si lo ubicamos correctamente, de lo
contrario será cierto que nos hará perder dinero innecesariamente.
10.11.-Qué es el Take Profit 10.12.-Soportes y Resistencias
Soporte y resistencia conforman la base de la mayoría de los patrones de gráfico del análisis
técnico. Identificar los niveles de soporte y resistencia claves es un ingrediente esencial para
alcanzar un análisis técnico exitoso. Si un par se acerca a un nivel de soporte importante,
puede ser una alerta para estar muy atentos a los signos de mayor presión de compra y un
posible cambio de tendencia.
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10.13.-Candlenticks
10.14.- Rollovers
10.15.- Tipos de órdenes
11.-
BROKER Y TIPOS DE BROKER
11.1.- Brokers DD (Dealing Desk) o Market Makers
11.2.- Brokers NDD (Non Dealing Desk)
11.3.- Conclusiones
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2.- QUÉ ES EL CALENDARIO ECONÓMICO
12.1.- Anuncios de Tipos de Interés
Los tipos de interés desempeñan el papel más importante a la hora de mover las cotizaciones
de las divisas en los mercados de cambio. En calidad de instituciones que establecen los tipos
de interés, los bancos centrales son los integrantes más influyentes. Los tipos de interés fijan
los flujos de inversión. Puesto que las divisas representan la economía de un país, las
diferencias en los tipos de interés afectan el valor relativo de una divisa en relación a otra.
Cuando los bancos centrales cambian los tipos de interés provocan que el mercado forex
experimente movimientos y volatilidad. En el campo de las operaciones con Forex, la
especulación rigurosa con la actividad de los bancos centrales puede incrementar las
oportunidades de éxito de los operadores.
12.3.- Indicadores de Empleo
12.4.- Ventas Minoristas
El indicador de ventas minoristas se publica mensualmente y es importante para los
operadores de divisas internacionales porque muestra el poder general del gasto del
consumidor y el éxito de los comercios minoristas. El informe es particularmente útil porque es
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un indicador oportuno de varios patrones de gastos del consumidor que se ajusta a las
variables según temporada. Puede ser utilizado para predecir el comportamiento de
importantes indicadores a posteriori y para evaluar la dirección inmediata de una economía.
12.5.- Balanza de Pagos
12.6.- Política Fiscal y Monetaria de los Gobiernos
12.7.- Reclamaciones de desempleados es un informe publicado 12.8.- Nóminas no agrícolas
EE.UU. .
Se publica mensualmente y mide el número de nuevos trabajos creados (excluyendo el sector
agrícola). Cuantos más trabajos, más fuerte será la divisa del país, porque cuantas más
personas trabajen, más dinero ganan, y más dinero gastarán.
12.9.- Índice central de precios PCE
12.10.- Ventas al por menor
12.11.- PIB
12.12.- Balanza comercial
12.21.- Anuncio del BCE EU 12.22.- Anuncio del FED EE.UU.
12.23.- Acta de la reunión del FOMC
12.24.- Encuesta EU ZEW
Encuesta EU ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung): proporciona las opiniones
de los expertos financieros con respecto a la visión de Europa. Cada mes, se mide la diferencia
entre los inversores que esperan un crecimiento en la economía y aquellos que esperan un
descenso.
12.25.-Chicago PMI EE.UU.
12.26.-NET TIC –Capital del tesoro internacional (TIC) 12.27.-Confianza del consumidor
12.28.-Sentimiento del consumidor
13.- OTROS FACTORES QUE AFECTAN A LOS TIPOS DE CAMBIO ENTRE DIVISAS
13.1.- Inflación
13.2.- Tipos de interés interbancario 13.3.- Déficit de la cuenta corriente
La cuenta corriente es la balanza comercial entre un país y sus aliados comerciales. Este dato
refleja todos los pagos entre países de bienes, servicios, intereses y dividendos. Un déficit en
la cuenta corriente de un país es muestra de un gasto mayor a las ganancias que se obtienen
del comercio exterior y, por tanto, está tomando capital de otras fuentes para compensar el
déficit.
Si hay déficit en la cuenta corriente de un país se puede decir que entra menos capital
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extranjero y sale más capital propio (mayores importaciones y menores exportaciones); esto
se traduce también, lógicamente, en una necesidad de divisas extranjeras mayor de la que
recibe a través de las ventas en las exportaciones al mismo tiempo que se da salida a una
cantidad mayor de su propia divisa.
13.4.- Deuda pública
13.5.- Términos de intercambio
13.6.- Estabilidad Política y rendimiento económico
14.-
COMMODITIES
4.1.- Clasificación de las commodities
Energia:
Petroleo Brent
Petroleo crudo
Gas natural
Aceite calefacción
Metales:
Oro
Cobre
Platino
Agricultura:
Café EEUU
Maiz EEUU
Trigo EEUU
Azucar n.5
Azucar n.2 EEUU
14.2.- Es el mercado de commodities solamente para expertos?
De ninguna manera. Entender los commodities es más fácil que entender las acciones. Pero
mejor deberíamos decir que si queremos entender las acciones deberíamos entender los
commodities y viceversa. De todas formas, si quiero entender el mercado de un commodity,
basta con que conozca las indicaciones fundamentales como son por ejemplo la demanda y
oferta, la problemática de la producción, geopolítica e inversiones en el sector. Si quiero
entender las acciones, necesito saber mucho más. Claro, estamos hablando sobre las
inversiones a largo plazo. La especulación a corto plazo es muy insegura y hasta los jugadores
de experiencia registran muchas pérdidas a lo largo de su negociación.
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14.3.- Por qué estudiar el mercado de los commodities
15.-
LA PSICOLOGIA DEL TRADER
Marcar una línea de comportamiento específico es fundamental para todo operador a los
fines de triunfar en forex. Esta es un área que por lo general los operadores novatos pasan por
inadvertida, ya que tratan de auto-educarse.
Los principales retos que deberá afrontar todo operador son los siguientes:
Miedo a soportar pérdidas
Salir de una posición anticipadamente
Mantener abierta una posición que da pérdidas por mucho tiempo No actuar, sólo desear o
esperar.
Enfadarse tras pérdidas
Culpa por las ganancias obtenidas
Repensar constantemente la estrategia o querer adivinarla
15.1.- El miedo a soportar pérdidas
15.2.- Salir de una posición anticipadamente
15.3.- Mantener abierta una posición que da pérdidas por mucho tiempo
15.4.- Realizar operaciones de manera desmesurada
Por la ansiedad de generar ingresos, muchas veces los inversores se sienten en estado de
euforia, sobre todo, cuando comienzan a ganar dinero. El peligro es que pueden desarrollar un
comportamiento adictivo y comienzan a abrir posiciones desmesuradamente sin considerar las
posibles pérdidas inherentes a las transacciones.
15.4.- Enfadarse tras pérdidas
15.5.- Culpa por las ganancias obtenidas
15.6.- Repensar constantemente la estrategia o querer adivinarla
16.- EL PERFIL DEL TRADER
16.1.- Creencias Persistentes
A mucha gente le lleva varios años convertirse en buenos traders. Convertirse en un experto
puedo incluso lleva más tiempo. No hay fórmulas mágicas. Lo que se necesita es un
conocimiento práctico y sólido de los fundamentos y la comprensión de uno mismo. A
continuación se presenta una lista de las creencias más comunes que los traders principiantes
tienen.
16.2.- La Metáfora del Santo Grial
Esta metáfora se ha utilizado ampliamente en la cultura occidental para referirse a todo tipo
de búsquedas de la perfección, e incluso de la iluminación y la unidad con lo divino. Encontrar
el Santo Grial en el trading significa liberarse de la privación y las pérdidas una vez que el
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secreto acerca del mercado se nos revela. De hecho, muchos traders creen que debe de haber
algún tipo de orden inherente al mercado que sólo es conocido por unas pocas personas. Así
que trata de encontrar a esas personas y, finalmente, tener acceso a ese secreto.
La creencia en una metodología que es capaz de aportar ganancias con poco esfuerzo o
inversión, se basa, en parte, en la búsqueda del Santo Grial.
Si los enfoques puramente mecánicos y sistemáticos pudieran traducirse fácilmente a
beneficios, tenga por seguro que no se necesitarían las grandes teorías que se han
desarrollado para estudiar los mercados
16.3.- La Filosofía Subyacente al Análisis del Mercado
16.4.- Psicología Colectiva
16.5.- Los Indicadores Simplifican la Realidad
16.6.- Los Sesgos Cognitivos del Trading
16.7.- Personificando el Mercado
16.8.- Causalidad y Aleatoriedad
Las creencias comunes caracterizadas por la causalidad y la aleatoriedad pueden afectar al
trader durante la fase de desarrollo de una estrategia, durante la fase de testeo y también
durante la ejecución de la operativa.
Cuando trabajamos con el análisis fundamental, por ejemplo, los traders asumen una relación
de causalidad entre los acontecimientos externos y los movimientos del mercado, incluso
sabiendo que las relaciones de causa-efecto están sujetas a cambios. Los datos fundamentales
en sí implican la necesidad de pensar en términos de causa-efecto ya que el resultado previo
de un determinado dato es necesario para prever el resultado del siguiente dato publicado, y
nuevos datos requieren de un valor previsto antes de poder elaborar una conclusión….
Los seres humanos muestran esta tendencia al tratar la realidad como si todo fuera
comprensible y previsible, y tienen dificultades para hacer frente a la incertidumbre.
16.9.- Condiciones Perfectas para Operar
16.10.- El trading consiste en tomar decisiones con información imperfecta.
Su actitud mental tiene que cambiar de la de una persona normal a la de un especulador. Con
la excepción de unos pocos traders de éxito que realmente obtienen beneficios del mercado, la
mayoría de los traders no van más allá del aprendizaje de la teoría básica de la perfección.
Pero el trading es un juego mental y si no tiene un estado de ánimo adecuado, es un juego
perdedor incluso antes de que comience.
16.11.- Qué Puedo Hacer para Evitar la Búsqueda de Operaciones perfectas
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17.-
PRINCIPALES TRAMPAS Y OBSTÁCULOS
17.1.- Miedo al Éxito
17.2.- Qué Puedo Hacer Si Tengo Miedo al Éxito
17.3.- Coste de Oportunidad
Piense en la última vez que abrió una posición asumiendo demasiado riesgo, bien porque
estaba enfadado con el mundo tras una serie de grandes pérdidas, o le embargaba la
sensación de ser invencible después de una racha ganadora. Las emociones extremas tales
como la imprudencia o la euforia pueden tener su origen en las creencias antes mencionadas.
Vd. puede pensar después de una serie de pérdidas: "El mercado va a hacer lo que quiera y es
imprevisible todos modos, así que ¿por qué molestarse en tomar precauciones?" o "¡Esta
tendencia ha durado demasiado tiempo, es el momento de que se gire y yo seré el primero en
beneficiarme de ella!”. Esté pensamientos que surgen de su mente consciente. Tiene que
aprender a conocer bien su mente y ser consciente de ellos tanto como pueda.
17.7.- Proyectar una Visión Personal sobre el Mercado 17.8.- Inconsistencia
17.10.- Exceso de Confianza
17.11.- Subestimar los Riesgos No Previstos
17.12.- Condiciones Cambiantes del Mercado
Parte de su Plan de Trading debería tener en cuenta la probabilidad y la gravedad de los
sucesos extremos, o de los cambios estructurales en los mercados. Un modelo basado en el
concepto de acumulación de diferenciales de tipos de interés (el llamado "Carry Trade"), debe
considerar por ejemplo el hecho de que el diferencial entre tipos puede desaparecer o
reducirse a un valor que anule el modelo.
Parte de su Plan de Trading debería tener en cuenta la probabilidad y la gravedad de los
sucesos extremos, o de los cambios estructurales en los mercados. Un modelo basado en el
concepto de acumulación de diferenciales de tipos de interés (el llamado "Carry Trade"), debe
considerar por ejemplo el hecho de que el diferencial entre tipos puede desaparecer o
reducirse a un valor que anule el modelo.
17.13.- Ignorar el Tamaño de las Posiciones
Este escollo nace de una falta de comprensión de los conceptos de apalancamiento y margen,
y de no implementar una técnica de determinación del tamaño de las posiciones en su modelo
de trading.
Los traders generalmente están más centrados en la revalorización del capital que en su
preservación. Pero si el segundo objetivo no se cumple, el primero es inalcanzable.
El tamaño influye en su objetividad, y la mayoría de las personas reaccionan de manera
diferente cuando operan bajo la presión de estar excesivamente apalancadas. En estos casos
tienden a ser más emocionales o reactivos.
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17.14.-Pereza
17.15.-Exceso de Análisis
17.16.-Estimaciones Erróneas de Causa-Efecto
17.17.-Resultados Hipotéticos no son Garantía de Resultados
17.18.-No Pensar en Términos Estadísticos
17.19.-Salir en Falso
Hay muchas razones que pueden llevar a un trader a realizar una operación a toda prisa. Una
de las raíces del problema proviene de sobrestimar la probabilidad de los escenarios en los que
muchas señales se deben cumplir para obtener un resultado. Si Vd. tiene un método que
requiere la alineación de muchas señales (o la confirmación de una serie de condiciones),
tendrá una frecuencia de operaciones menor que la de un método con menos señales.
Considere esta estadística, de lo contrario se encontrará con tener que apretar el gatillo con
demasiada frecuencia sólo porque Vd. no puede obtener ninguna señal válida de su sistema.
17.20.- Ignorar los Costes del Trading
17.21.- Operar en Exceso
18.-MEJORANDO SU TRADING
18.2.- Especular es
18.3.- Haga un Inventario Mental
18.4.- Ignorando a las Cabezas Parlantes
18.5.- Asuma Pérdidas Más a Menudo
18.6.- La Siguiente Operación será Perdedora
El siguiente consejo consiste en adoptar una creencia que puede parecer poco intuitiva: creer
que la próxima operación será perdedora en vez de una operación espectacular. Ello le
animará a controlar el riesgo y a gestionar su capital. Observe que esto no está de acuerdo
con el conocido concepto de pensamiento positivo, pero en su lugar se abstendrá de tener
demasiado pensamiento positivo, sobre todo si tiene exceso de confianza. A su vez, si Vd. tiene
mucho miedo, la adopción de esta nueva creencia no es recomendable, ya que sólo podría
empeorar sus temores.
No hay nada como el auto-conocimiento y averiguar qué tipo de pensamientos albergamos
más habitualmente, de tal forma que pueda encontrar las soluciones más adecuadas a sus
problemas.
18.7.- Motivos para No Operar
Oirá a muchos expertos mencionar muchas veces este interesante axioma: busque razones
para no operar.
Trate de cultivar el hábito de no hacer nada. Si nos pidieran que hiciéramos algo delante del
gráfico, piense que comprar y vender no son respuestas válidas. También podemos decidir
esperar, o comprar y vender más tarde a otro precio.
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Hablando en términos generales, evite desear el hecho de estar ocupado planeando
operaciones, realizarlas, cerrarlas y planear más operaciones. Ello no le hará necesariamente
un mejor trader y pueden pasar años antes de que nos centremos y limitemos nuestras
acciones a únicamente las definidas en nuestro plan de trading.
Conserve sus energías. No se va a perder nada por no operar. Pero se puede perder algo por
operar demasiado.
18.8.- Una Afición o un Negocio
18.9.- Responsabilidad
18.10.- Backtest
Al decir backtest nos referimos a las pruebas de una estrategia de negociación o modelo
predictivo a partir de datos históricos existentes Su backtest también le enseñará que mientras
siga cada señal de su sistema de trading y cada regla de su técnica de gestión monetaria, Vd.
alcanzará su objetivo de beneficios antes o después.
Realizar el backtest manualmente puede ser muy útil para prepararle psicológicamente para
las primeras etapas de su educación en el trading, que son básicamente mecánicas. Muchas
personas argumentan que no se adquiere el componente emocional cuando se realiza un
backtest o un forwardtest en demo. Desafortunadamente, no se dan cuenta de que al hacerlo
se sientan las bases técnicas que serán de vital importancia más adelante cuando se opere en
tiempo real con dinero real.
19.- DEFINIR UN SISTEMA
19.1.- Consideraciones acerca del Riesgo
19.2.- Sólo Mala Suerte o una Ley Matemática Inmutable
19.3.- La Capitalización es un Requisito
19.4.- El Experimento de Ralph Vince
20.- MEDIDAS DE CONTROL DEL RIESGO
20.1.- Stops de Pérdidas
20.2.- Stops Definidos por los Indicadores Técnicos
20.3.- Stop Fijo
Los stops de cantidad fija en dólares son los más simples de todos los stops, aunque no están
muy extendidos entre los traders de Forex. Una de las críticas que este tipo de stops recibe es
que, desde un punto de vista técnico, sitúan un punto de salida arbitrario en un gráfico. La
operación es liquidada no como resultado de una respuesta técnica a la acción del precio o a
los indicadores, sino más bien para cumplir la regla de control de riesgo predeterminada.
20.4.- Stop por Falta de Garantías 20.5.- Stops Mentales o Automáticos
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21.-
DEFINICIONES DE SALDO NETO
21.1.- Modelo de Saldo Neto Primario (Margen Libre)
21.2.- Modelo de Saldo Neto Total
21.3.- Modelo de Saldo Neto Total Reducido
Esta definición es una combinación de las dos anteriores y es un poco más compleja. En este
caso, el cálculo del saldo neto es el resultado de restar el capital utilizado en posiciones
abiertas del saldo inicial (igual que en el modelo de Saldo Neto Primario), pero cualquier
beneficio derivado del uso de un stop de protección (ya sea reducir una posible pérdida o
garantizar un beneficio) debe ser también tenido en cuenta.
Saldo Neto Total Reducido = Saldo Neto Primario + Beneficios Protegidos
21.4.- Utilización del Saldo Neto Primario (Margen Libre)
22.- TÉCNICAS DE GESTIÓN MONETARIA
22.1.- Martingala
22.2.- Anti-Martingala o Martingala Inversa
22.3.- Piramidar (Promediar al Alza)
22.4.- Promediar a la Baja (Promediando Costes)
22.5.- Modelos para Determinar el Tamaño de las Posiciones
En esta sección vamos a exponer los modelos de precio más famosos y probados de gestión y
por la violación de estos métodos de abajo encontrará argumentos lógicos para utilizarlos en
su propio comercio.
22.6.- Lote Fijo
22.7.- Fracción Fija
22.8.- Fracción Fija Periódica
22.9.- Fracción Fija del Beneficio
22.10.Modelo de Fracción Fija Medida
22.11.Fracción Óptima Fija
El concepto detrás de la "F óptima" es encontrar la Fracción Fija que permite a una cuenta
crecer a la tasa más eficiente. En otras palabras, debe proporcionar la fracción óptima que
puede ser arriesgada en cada operación para obtener un rendimiento neto máximo.
También es una variante del modelo de Fracción Fija que Ralph Vince desarrolló para mejorar
un modelo basado en cuotas fijas, es decir, en el que las operaciones ganadoras y perdedoras
tenían resultados constantes. Dado que cualquier rendimiento puede tener desviaciones
importantes, después de una pérdida del 2,5% en una operación, podemos tener una ganancia
del 6,18% en la siguiente operación, y así sucesivamente - Vince creó un modelo de
rendimientos variables. Sin embargo, con el fin de medir los resultados de los rendimientos
variables es útil para entender el concepto de la denominada "media geométrica".
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22.12.- Ratio Fijo
22.13.- Qué técnica utilizar
23.-
OPCION PRECIO
23.1.- Oferta y Demanda 23.2.- Qué es un soporte
23.3.- Qué es una resistencia
23.4.- Cómo interactúan la oferta y la demanda
23.5.- Qué sucede cuando los niveles se rompen
23.6.- Resumiendo los Principios
A estas alturas ya debería tener al menos un conocimiento básico de cómo funcionan los
soportes y resistencias en los mercados. Siempre es importante visualizar el soporte y la
resistencia como un desequilibrio entre las fuerzas de oferta y la demanda cuando:
La demanda construye un soporte cuando los traders se muestran dispuestos a comprar o
reajustar sus expectativas y empiezan a comprar a precios más altos (tenga en cuenta una
demanda débil también contribuye a crear resistencia cuando los traders no están de acuerdo
en comprar a precios más altos);
la oferta construye una resistencia cuando los traders están dispuestos a vender, pero también
contribuyen a formar el soporte cuando los traders dejan de vender a precios más bajos.
Esto significa que el soporte y la resistencia no deben ser vistos como una batalla entre
alcistas y bajistas, sino más bien como un desequilibrio de las dos fuerzas
23.7.- Identificando Soportes y Resistencias
23.8.- Líneas de Soporte y Resistencia Horizontales
23.9.- Encontrando Puntos de Giro
23.10.- Líneas de Tendencia
24.- TENDENCIAS, RETROCESOS, ROTURAS: CÓMO SE EXPRESA EL MERCADO
24.1.- Zonas de Precios
24.2.- Números redondos
24.3.- Canales de Precios
Un canal es similar a una zona dinámica de soporte y resistencia: si las líneas S&R no son
siempre horizontales, tampoco lo son las zonas S&R. Hay momentos en los que las líneas de
tendencia conectan máximos y mínimos crear un canal diagonal y el precio se comporta de
manera similar a como lo haría en una zona horizontal.
Las zonas de soporte y resistencia funcionan de la misma manera en una tendencia que en un
mercado en rango. La única diferencia es que las fuerzas de oferta y la demanda se ajustan a
niveles de precios cada vez más altos o más bajos.
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24.4.- Cambio de Roles entre Soportes y Resistencias
24.5.- Identificando Pullbacks y Throwbacks
24.6.- Huecos y su Contexto
Los huecos son un fenómeno menos frecuente en el mercado de divisas que los retrocesos,
pero aún así, son parte de la acción del precio. ¿Por qué se forman huecos en los precios? La
respuesta es simple: porque a veces hay un desequilibrio tan drástico entre la oferta y la
demanda que el tipo de cambio salta muchos pips a partir de un precio negociado al siguiente.
24.7.- Huecos en una tendencia bajista
24.8.- Huecos en una tendencia alcista
24.9.- Midiendo el Próximo Movimiento
La siguiente lección es otra piedra angular sobre la forma de cuantificar los niveles de
demanda y la oferta en un gráfico y encontrar las condiciones de un gran desequilibrio entre
esas fuerzas. Antes de pasar a las lecciones de estrategia basada en reglas de los siguientes
capítulos, es importante que Vd. entienda que para ser un trader consistente no tiene que
recoger toneladas de información sobre el mercado ni buscar ese indicador mágico para
analizarlo. Esto debería ser suficiente para centrarse en unos pocos patrones objetivos en la
acción del precio y empezar a pensar en la aplicación de reglas para sacar provecho de ellos.
24.10.- Los errores más comunes
24.11.- Defina su Ventaja
25.-
APUNTES SOBRE LAS OPCIONES FINANCIERAS
25.1.- Qué son las opciones financieras
Una opción financiera u opción de compra se puede definir como un contrato mediante el cual
su comprador, tiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender bienes o valores a
un precio determinado y en una fecha específica, también conocida como vencimiento. Los
bienes que se negocian mediante las opciones pueden ser de distintos tipos siendo los más
comunes acciones, índices bursátiles, divisas, commodities y otros. Dentro de las opciones
financieras se distinguen dos tipos básicos: Call y Put.
Pedro Salcedo García
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26.-
TIPOS DE OPCIONES PRINCIPALES
26.1.- Opciones Call
26.2.- Opciones Put
26.3.- Cómo se determina la prima de una opción
La prima de una opción es determinada de acuerdo a la ley de la oferta y la demanda que se
establece en el mercado. Sin embargo existen modelos teóricos que buscan determinar el
precio de la opción en función de un grupo de parámetros entre los que se pueden mencionar
los siguientes:
El precio del activo subyacente.
El tipo de interés.
El precio de ejercicio.
El tiempo de vencimiento del contrato. La volatilidad futura del activo.
Los dividendos a pagar, para el caso de las opciones sobre acciones de la Bolsa.
26.4.- Cómo influyen los tipos de interés en el precio de las opciones
26.5.- Cómo influye la volatilidad del activo en el precio de las opciones
26.6.- Cómo se clasifica a los contratos de opciones financieras de acuerdo a su precio de
ejercicio
26.7.- Tipos de opciones principales con que se negocia en el mercado.
Actualmente en el mercado se negocia con distintos tipos de opciones financieras, de los
cuales los más comunes son los siguientes:
Opciones americanas: Este tipo de opción puede ser ejercida en cualquier momento entre el
día de su compra y el día de vencimiento del contrato, ambos incluidos, sin importar el
mercado en que son negociados.
Opciones europeas: Por el contrario, estas opciones solo pueden ser ejercidas en el momento
en que vence el contrato el contrato de la opción.
Como ya se mencionó, las opciones americanas y europeas son las más comunes.
No obstante, también se suele comerciar en los mercados con opciones financieras más
complejas, también conocidas como exóticas“, clas“ cuales podemos destacar las siguientes:
Opciones Bermudas
Opciones Power.
Opciones Barrera.
Opciones Binarias o digitales
Warrants.
ANALISIS FUNDAMENTAL
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1.-FUNDAMENTOS PRINCIPALES
El análisis fundamental o macroeconómico consiste en el estudio de las causas
macroeconómicas las cuales afectan a la oferta y la demanda de divisas en el mercado forex.
El análisis fundamental se centra tanto en la situación macroeconómica de un país
determinado, como en la situación económica a nivel mundial o de un grupo de Estados
particulares y sus respectivas relaciones.
Debemos tener presente que el mercado funciona como un todo, y por regla general los
cambios producidos en la economía terminan repercutiendo tarde o temprano en la oferta y
demanda tanto de divisas, commodities y demás activos financieros.
1.1.- Crecimiento de la economía
1.2.- Evolución de los precios: Inflación
La apreciación o depreciación de una divisa frente a otra se ve neutralizada por un cambio en
el diferencial de los tipos de interés. En principio, las divisas con tipos de interés más altos se
aprecian debido a la contención futura de la inflación y a la mayor rentabilidad que ofrece
dicha divisas. Esta variable macroeconómica se sigue mes a mes. Un IPC mayor del previsto
empujará al tipo de cambio al alza, mientras que si es menor de lo previsto lo empujará a la
baja.
1.3.- Paro
1.4.- Balanza de Pagos
1.5.- Flujo de capital
1.6.- Flujo Físico
1.7.- Flujo de cartera
1.7.1.- Mercados de valores
1.7.2.- Mercados de Renta variable
1.8.- Flujo de Comercio: Medición de Exportaciones vs. Importaciones
El flujo del comercio es la base de todas las transacciones internacionales. Así como el
ambiente de inversión de cualquier economía determinada establece la valorización de su
moneda, el flujo del comercio representa el balance comercial neto de un país. Los países que
son exportadores netos, lo cual quiere decir que exportan más a los clientes internacionales de
lo que importan de productores internacionales, experimentarán un superávit comercial neto.
2.- TEORÍAS BÁSICAS DEL ANÁLISIS FUNDAMENTAL
Uno de los debates dominantes entre los analistas financieros es la validez relativa de los dos
enfoques primarios del análisis de mercados: el análisis fundamental y técnico. Hay varios
puntos que diferencian entre análisis técnico y fundamental, pero es cierto que ambos
Pedro Salcedo García
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estudian las causas de los movimientos del mercado y ambos intentan predecir el
comportamiento del precio y las tendencias del mercado. Los fundamentales, tema principal
de este Módulo, se centran en las teorías financieras y económicas, así como los
acontecimientos políticos, para determinar las fuerzas de la oferta y la demanda.
En general, el tipo de cambio de una moneda frente a otras es un reflejo de las condiciones de
la economía de ese país, en comparación con las economías de otros países.
2.1.- Paridad del Poder Adquisitivo
2.2.- Paridad de Tipos de Interés
2.3.- Modelo de Balanza de Pagos Internacional
2.4.- Modelo de Mercado de Activos
Este modelo es similar al modelo de balanza de pagos, pero en lugar de tener en cuenta la
balanza de pagos se centra principalmente en la balanza por cuenta corriente. Para entender
los dos modelos, vamos a exponer algunas definiciones básicas:
Las cuentas de balanza de pagos de todas las transacciones económicas internacionales entre
particulares, empresas y agencias del gobierno de la economía doméstica con el resto del
mundo. Cada transacción internacional en la que participen diferentes divisas resulta un
crédito y un débito en la balanza de pagos.
2.5.2.6.-
Modelo Monetario de Determinación del Tipo de Cambio
Modelo de Diferencial de Tipos de Interés Reales
El modelo de diferencial de tipos de interés reales es una variante del anterior modelo
monetario con un mayor énfasis en los flujos de capital. En este caso se considera que el tipo
de cambio al contado tiende a su equilibrio en función de la diferencia de tipos de interés
reales. En los últimos años hemos sido testigos de tipos de interés muy altos en las principales
economías. Para muchos inversores, las divisas con altos tipos de interés fueron activos
atractivos para comprar, lo que provocó que los tipos de cambio de estas monedas se
apreciaran.
2.7.2.8.-
Modelo de Sustitución de Divisa
Indicadores Económicos Relacionados
3.- UN ENFOQUE DE INTERRELACIONES
El siguiente mapa muestra los indicadores que vamos a estudiar y cómo se influyen entre sí.
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Índice de Precios al Consumidor (IPC)
Índice de Precios a la Producción (IPP)
Producto Interno Bruto (PIB)
Ventas al Por Menor
Ingresos Personales
Balanza Comercial
Institute for Supply Management Manufacturing Index (ISM)
Philadelphia Fed Index
Importaciones de Bienes y Servicios
3.1.- Índice de Precios al Consumidor (IPC)
3.2.- Índice de Precios a la Producción (IPP)
3.3.- Ventas al Por Menor
3.5.- Consenso vs. Dato Publicado y Sorpresas
3.6.- Ingresos Personales
Definición: el dato de ingresos personales señala el cambio de valor en dólares de los ingresos
percibidos de todas las fuentes de ingresos de los consumidores y sirve para medir la demanda
futura de los consumidores.
El mayor componente de los ingresos personales son los sueldos y salarios.
Otras categorías incluyen los ingresos por alquileres, los pagos de subsidios del Estado, los
ingresos por intereses y dividendos. Un componente de este indicador, compuesto por bienes
duraderos, bienes no duraderos y servicios, cubre los gastos de consumo personal o PCE. El
PCE está incluso más directamente vinculado a la economía.
¿Por qué nos interesa? Los ingresos se correlacionan con los gastos - da a los hogares el poder
de gastar y/o ahorrar. Cuantos más ingresos
tengan los consumidores, más probable será que aumenten el gasto y el ahorro. El gasto
acelera la economía y la mantiene creciendo. Los ahorros son invertidos generalmente en los
mercados financieros y puede presionar al alza los precios de los activos financieros.
3.7.- Balanza Comercial
3.8.- Philadelphia Fed Index
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Definición: el Philadelphia Fed Index o índice de la Fed de Filadelfia, también conocido como la
encuesta de perspectivas de negocio, es un índice regional del Banco de la Reserva Federal
elaborado sobre la base de una encuesta mensual a los fabricantes situados alrededor de los
estados de Pennsylvania, New Jersey y Delaware.
3.09.- Importaciones de Bienes y Servicios
3.11.- Tipos de Interés
3.10.- Valor Temporal
3.13.- Coste de Oportunidad
3.11.- Expectativas de Inflación y Deflación
3.15.- El Sentimiento de los Inversores
Es el estudio del comportamiento de las masas el cual forma la base del llamado "contrarian"
trading: vender cuando el optimismo ha tocado techo o comprar cuando el pesimismo es
máximo y el mercado ha tocado fondo. Este enfoque en realidad no podría existir si la
hipótesis del mercado eficiente fuera cierta, ya que constantemente el comportamiento del
precio se determinaría por la lógica de los fundamentos. Un enfoque “contrarian”uelos precios
son determinados principalmente por el sentimiento del mercado.
El comportamiento de las masas está compuesto por muchos tipos de pensamiento sesgado y,
por tanto, es prácticamente imposible de cuantificar. Pero, sin embargo, hay algunas
herramientas que caen dentro de la categoría de indicadores de sentimiento del mercado que
vamos a utilizar para determinar el sentimiento alcista y el sentimiento bajista del mercado.
Existen muchos indicadores de sentimiento, así como una variedad casi infinita de maneras de
interpretarlos. En cualquier caso, se deben utilizar junto con otros indicadores, e incluso con
los aspectos fundamentales que hemos visto hasta ahora.
3.16.- Informe Commitment of Traders (COT)
3.17.- Índice de Volatilidad (VIX)
El propio VIX es un instrumento negociable: un pequeño grupo de inversores utiliza opciones y
futuros del VIX para cubrir sus carteras; otros inversores utilizan esas mismas opciones y
futuros.
3.8.- Balanza Comercial
3.9.- Philadelphia Fed Index
Definición: el Philadelphia Fed Index o índice de la Fed de Filadelfia, también conocido como la
encuesta de perspectivas de negocio, es un índice regional del Banco de la Reserva Federal
elaborado sobre la base de una encuesta mensual a los fabricantes situados alrededor de los
estados de Pennsylvania, New Jersey y Delaware.
3.10.- Importaciones de Bienes y Servicios
3.11.- Tipos de Interés
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3.12.- Valor Temporal
3.13.- Coste de Oportunidad
3.14.- Expectativas de Inflación y Deflación
3.15.- El Sentimiento de los Inversores
Es el estudio del comportamiento de las masas el cual forma la base del llamado "contrarian"
trading: vender cuando el optimismo ha tocado techo o comprar cuando el pesimismo es
máximo y el mercado ha tocado fondo. Este enfoque en realidad no podría existir si la hipótesis
del mercado eficiente fuera cierta, ya que constantemente el comportamiento del precio se
determinaría por la lógica de los fundamentos. Un enfoque “contrarian”uelos precios son
determinados principalmente por el sentimiento del mercado.
El comportamiento de las masas está compuesto por muchos tipos de pensamiento sesgado y,
por tanto, es prácticamente imposible de cuantificar. Pero, sin embargo, hay algunas
herramientas que caen dentro de la categoría de indicadores de sentimiento del mercado que
vamos a utilizar para determinar el sentimiento alcista y el sentimiento bajista del mercado.
Existen muchos indicadores de sentimiento, así como una variedad casi infinita de maneras de
interpretarlos. En cualquier caso, se deben utilizar junto con otros indicadores, e incluso con los
aspectos fundamentales que hemos visto hasta ahora.
3.16.- Informe Commitment of Traders (COT)
3.17.- Índice de Volatilidad (VIX)
El propio VIX es un instrumento negociable: un pequeño grupo de inversores utiliza opciones y
futuros del VIX para cubrir sus carteras; otros inversores utilizan esas mismas opciones y
futuros ETNs sobre el VIX (principalmente el VXX) para especular sobre la dirección futura del
mercado.
4.- LISTA CON LOS PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS EMPLEADOS EN ANÁLISIS
FUNDAMENTAL PARA EL MERCADO FOREX
La siguiente es una lista de los principales indicadores macroeconómicos que se emplean en el
análisis fundamental y que suelen tener un impacto directo en el mercado de divisas:
4.1.4.2.4.3.4.4.-
Inflacion
Indicador Consumer Price Index CPI
Indicador Employment Cost Index
Indicador Nonfarm Payroll Employment
El indicador económico “Nonfarm Payroll Employment” NFP,( Nóminas No Agrícolas de
Estados Unidos) consiste en un dato publicado mensualmente por el United States
Department of Labor (Departamento de Trabajo de Estados Unidos) como parte de un informe
completo sobre la situación del mercado laboral en ese país. Se publica el primer viernes del
mes, y hace referencia a la información del mes anterior. El mas importante indicador de
EEUU.
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4.5.- Indicador Existing Home Sales
4.6.- Indicador New Home Sales
4.7.- Indicador Producer Price Index
4. 8- Indice de Actividad Manufacturera o ISM
4.9.- Indicador ISM Services Index
4.10.- Indicador Personal Income and Consumption Index
4.11.- Indicador Producto Interno Bruto
4.12.- Balanza Comercial de Estados Unidos
4.13.- Indicador Retail Sales
4.14.- Indicador Initial Jobless Claims
4.15.- Indicador Durable Goods Orders
5.-INDICES BURSÁTILES
5.1.- El Dow Jones
Es un servicio de información financiera de un conjunto de diferentes índices bursátiles de
Estados Unidos, fue creado por los hermanos Jones de Alabama, los cuatro principales índices
bursátiles del Dow Jones son:
DJIA: Dow Jones Industrial Average, (promedio industrial dow jones), es el más importante de
todos y refleja la cotización de las 30 empresas industriales más importantes de Estados
Unidos.
DJUA: Dow Jones Utility Average, (promedio de utilidades dow jones), muestra los títulos
valores de las 15 mayores corporaciones de mercados como el gas o la energía eléctrica.
DJTA: Dow Jones Transportation Average, (promedio de transportes dow jones) muestra las 20
empresas más importantes de transporte y distribución.
DJCA: Dow Jones Composite Average, (promedio compuesto dow jones), es el índice que mide
el desempeño de las 65 compañias miembros de cualquiera de estos tres principales
anteriores.
Las empresas que componen el Promedio Compuesto Dow Jones pueden variar dependiendo
de ciertos criterios, pero la mayoría de ellas son de gran capitalización. 56 de sus 65
componentes se transan en la bolsa de valores de Nueva York (NYSE )y otras 9 son operadas
en el NASQAD.
5.2.- Standards & Poors,
5.3.- NASDAQ ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation),
5.4.- Nasdaq 100
Recoge a los 100 valores de las compañías más importantes del sector de la industria
incluyendo empresas de hardware y de software, las telecomunicaciones, venta al comercio al
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por menor/por mayor y biotecnología inscritos en la Bolsa de Nueva York (NYSE).
5.5.- Nasdaq Composite:
5.6.- Indice IBEX 35
5.7.- Indice DAX
5.8.- Indice CAC 40
El CAC 40 es el principal índice del mercado francés, que consiste en la media aritmética
ponderada por capitalización. Incluye 40 valores cotizados en el principal segmento del
mercado de valores de París, elegidos por su capitalización y liquidez.
5.9.- Indice Nikkei 225
6.- RESUMEN DE LOS PRINCIPALES INDICES BURSATILES DEL MUNDO
7.-
CONVERSION HORA EST-EDT-GMT
8.-
CORRELACIÓN DE DIVISAS
Correlación en términos financieros es la medida de la relación entre dos instrumentos, en
nuestro caso pares de divisas. Generalmente se expresa usando el coeficiente de correlación,
dato que varía entre -1 y +1. Una correlación de +1 indica que dos pares de divisas se mueven
en la misma dirección el 100% del tiempo. Por otro lado, un coeficiente correlación de -1 indica
justamente lo contrario, que los dos pares de divisas objeto de estudio se mueve en dirección
opuesta el 100% del tiempo. Hay que tener en cuenta también que un correlación de valor
cero indica que la relación entre los pares de divisas es completamente aleatoria.
8.1.- Cálculo del coeficiente de correlación entre pares de divisas
8.2.- Interpretación del coeficiente de correlación
9.-
USO COMO ESTRATEGIA DE TRADING
9.1.- Uso para disminuir exposición en el mercado
9.2.- Uso como diversificación
9.3- Uso como cobertura de posiciones
10.- CORRELACIONES
10.1.- Correlaciones entre el Dólar Australiano y el Oro
10.2.- Correlación entre USD, AUD y ORO
10.2.1.- USD
La divisa americana es una de las monedas más beneficiadas cuando la aversión al riesgo
predomina en el mercado. En tiempos de crisis e incertidumbre financiera el dólar americano
dado su característica de moneda refugio suele apreciarse y tomar ventajas contra el resto de
las monedas del mercado forex.
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Debemos tener presente que el oro cotiza en dólares americanos y al igual que con el petróleo
por lo general se observa entre el oro y el dólar americano o USD una correlación negativa, es
decir que cuando el precio del oro sube, el dólar estadounidense cae en el mercado forex. Caso
contrario marcando la relación negativa, cuando el dólar sube en el mercado, el oro por regla
general tiende a caer en el mercado.
10.2.2.- AUD
10.2.3.- Correlación entre CAD, USD y Petróleo
El petróleo es un commodity que tiende a influir en el precio de las monedas, sobre todo en
aquellas divisas de países que son exportadores e importadores de petróleo.
Un caso típico de correlación con el petróleo lo brinda el CAD o dólar canadiense. Canadá es
uno de los mayores productores de petróleo a nivel mundial. La economía de Canadá se
destaca por sus reservas y producción de petróleo, algo poco común en Estados desarrollados.
Además la economía canadiense se mantiene sólida y estable principalmente por la
explotación de los recursos naturales y el comercio con los Estados Unidos, nación vecina con
la cual mantiene una larga y extensa relación comercial.
10.2.4.- CAD
10.2.5.- USD
10.2.6.- Correlación entre USD, JPY, CHF y el mercado de valores
USD/JPY
La divisa nipona o yen japonés también es una de las monedas más beneficiadas cuando la
aversión al riesgo predomina en el mercado. En tiempos de crisis e incertidumbre financiera
el yen japonés dado su característica de moneda refugio suele apreciarse y tomar ventajas
contra el resto de las monedas del mercado.
2.- CORRELACIONES EN FOREX
EUR/USD –USD/CHF
Tiene una correlación negativa. Cuando el EUR/USD sube, el USD/CHF baja. O al contrario
EUR/USD –GBP/USD
Tiene una correlación positiva. Cuando el EUR/USD sube, el GBP/USD sube. El par GBP sube a
continuación del EUR/USD
EUR/USD –AUD/USD
Tiene una correlación positiva. Cuando el EUR/USD sube, el AUD/USD sube. Cuando el oro
sube, USD baja. Si el oro baja, USD sube. XAU/USD frente a EUR /USD
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Cuando el oro sube , AUD sube. Si el oro baja, AUD baja. XAU/USD frente a AUD/USD
Cuando el petróleo sube, CAD sube. Si el petróleo baja, CAD baja. Petroleo y USD/CAD
Cuando el petróleo sube, USD baja. Si el petróleo baja, USD sube. Petroleo y USD/CAD
Por lo general cuando hay una subida en comodities, ejemplo oro, plata, petróleo, SUBEN,
EUR, AUD, NED y CAD.
Por lo general cuando hay una bajada en comodities, ejemplo oro, plata, petróleo, BAJAN,
EUR, AUD, NED y CAD.
COMMODITIES Y MATERIAS PRIMAS
1.- GENERALIDADES
El trading con oro y las inversiones en general en este metal precioso cuentan con la gran
ventaja de proveer a los inversionistas de un instrumento o mercado menos volátil si se
compara con otros como el Forex por ejemplo. La mayoría de los operadores encuentran que
el mercado del oro les permite diversificar su portafolio y contribuir con sus objetivos
relacionados con sus inversiones tanto a largo como a corto plazo. Así mismo, el oro les
permite operar con un instrumento de diferentes cualidades y precios diversos. El mercado de
Futuros basados en el oro se ha vuelto bastante popular desde hace varios años debido a que
es un derivado apalancado, lo que significa que el inversionista necesita invertir solo un
porcentaje del capital necesario para abrir una posición en el mercado, de manera similar a
como ocurre en el Forex.
2.- Ventajas del trading con oro
El trading con oro está en constante desarrollo día a día, gracias a nuevas y mejores
tecnologías que han convertido a este recurso en un activo bastante popular entre los
inversores y especuladores. Existen muchas ventajas en el trading con oro, entre las cuales
podemos destacar las siguientes …
2.1.- Contratos de Futuros basados en oro
3.- Petróleo crudo
Lo que se conoce como petróleo crudo es el producto extraído directamente del suelo. Es el
petróleo básico sin procesar producto de la descomposición de platas y animales prehistóricos
bajo condiciones de calor y presión durante millones de años. Después de extraído el crudo es
enviado a una refinería donde es destilado con el fin de producir diversos productos, desde
plásticos a gases.
La mayor parte de la producción de petróleo proviene de los países pertenecientes a la OPEP,
los países que conformaban la ex Unión Soviética y de otras fuentes como los Estados Unidos y
Pedro Salcedo García
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Europa. De todos estos países, Arabia Saudita es que el goza de las mayores reservas de
petróleo a nivel mundial.
El rol del petróleo es tan importante, que en el caso de Estados Unidos cuenta con una reserva
estratégica de este en caso de emergencia. Esta reserva almacena alrededor de 570 millones
de barriles de crudo en cavernas de sal bajo tierra en cuatro sitios a lo largo del Golfo de
México. Cualquier variación en esta reserva siempre constituye una noticia de relevancia.
3.1.- ¿Cómo operar con Petróleo?
Existen dos tipos de contratos disponibles, el Brent Crude (crudo Brent) y el West Texas
Intermediates (crudo de los Estados Unidos). El Brent Crude es un contrato del Reino Unido
basado en el petróleo extraído del Mar del Norte. Hoy en día dos tercios del petróleo
negociado a nivel internacional proveniente de Europa, Africa y el Medio Oriente es cotizado
con base en el Brent Crude del Reino Unido. El Brent Crude es comercializado en Londres por
medio de contratos de Futuros, los cuales son valorados en dólares estadounidenses.
3.2.- ¿Qué debemos mirar cuando vamos a operar con petróleo?
El operar con petróleo requiere estar al tanto de de diferentes factores que pueden afectar
decididamente la tendencia del mercado. Además de los datos económicos que nos pueden
brindar una pista acerca del consumo de petróleo que está teniendo la industria a nivel
mundial (lógicamente entre mayor sea el consumo, mayor será la demanda de esta materia
prima), también se deben considerar un par de factores estacionales …
3.3.- Estrategias para operar con petróleo 3.4.- Conclusiones
4.- Historia del comercio de la plata
Las civilizaciones han usado la plata desde hace más de 6000 años gracias a que existen
depósitos de plata cerca de la superficie terrestre. Este metal maleable y durable ha sido
usado principalmente para joyería. Civilizaciones como los romanos y los griegos emplearon la
plata para fabricar monedas, práctica que ha permanecido hasta nuestros días.
4.1.- Inviertiendo en el mercado de la plata
La plata ha sido llamada muchas veces el oro de los hombres pobres, sin embargo
actualmente es una buena opción para aquellos traders que buscan un refugio seguro de
inversión. La plata es considerada un metal precioso si bien no es tan raro como el oro. Por tal
motivo el precio de la plata siempre ha estado lejos del valor del oro, sin embargo los precios
de ambos suelen observarse en conjunto ya que los factores que afectan a uno también suelen
afectar al otro.
La plata es comercializada a través de numerosos exchanges (casas y centros de cambio)
alrededor del mundos, sobre todo en los principales centros financieros como los ubicados en
Sydney, Dubai, Tokyo y Nueva York. En esta última ciudad se localiza la división Comex de a
Pedro Salcedo García
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NYMEX (New York Mercantile Exchange) uno de los mayores centros de comercio de contratos
de Futuros de Plata a nivel global. En este organismo, el tamaño de los contratos de Futuros
con base en este commodity es de 5000 onzas troy de plata refinida (con una pureza de
99.9%), en barras con un peso que ronda las 1000 o 1100 onzas troy cada una.
Los meses de contratos son los siguientes dos meses del calendario, cualquier mes de Enero,
Marzo, Mayo y Septiembre dentro de un periodo de 23 meses y cualquier mes de Julio y
Diciembre que caiga dentro de un periodo de 60 meses el cual comienza en el mes en curso.
4.2.- Fundamentos de la producción de plata 4.3.- Consejos básicos para el trading con plata
5.- CORRELACCION DEL ORO Y PETROLEO CON DETERMINADAS DIVISAS
Analizaremos los siguientes tópicos:
Las 4 divisas más fuertemente relacionadas con commodities
Commodity Pairs –Pares de divisa “commodity”
El oro y su relación con el mercado Forex
El petróleo y su relación con el mercado Forex
Correlaciones
El Dólar Autraliano (AUD) o Aussie.
El Dólar Canadiense (CAD) o Loonie.
El Dólar Neozelandés (NZD) o Kiwi.
El Franco Suizo (CHF) o Swissie.
USD/CAD : Correlacionado con el precio del petróleo.
USD/AUD : Correlacionado con el precio del oro.
USD/NZD: Correlacionado con el precio del oro.
El oro y su relación con el mercado Forex Relación del petroleo y el Mercado Forex
Relación entre el Mercado de Valores de Estados Unidos el USD:
Utilizando Correlaciones entre divisas para operar en Forex:
Las correlaciones pueden ayudar a los operadores de Forex a manejar su exposición al riesgo
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utilizando un par con una correlación negativa como un hedge. Una correlación positiva entre
dos pares de divisas pueden utilizarse como un indicador líder…
BITCOIN.
1.-
LA MONEDA QUE ESTÁ CAMBIANDO EL MUNDO
Bitcoin es una moneda, como el euro o el dólar estadounidense, que sirve para
intercambiar bienes y servicios. Sin embargo, a diferencia de otras monedas,
Bitcoin es una divisa electrónica que presenta novedosas características y destaca
por su eficiencia, seguridad y facilidad de intercambio.
1.1.- Características
1.2.- Beneficios y ventajas de Bitcoin
Bitcoin ofrece seguridad al comprador y al vendedor.
Bitcoin abarata los costes al eliminar los intermediarios por completo. Bitcoin es justo.
Tus bitcoins son sólo tuyos.
El sistema descentralizado de seguridad que hay detrás Bitcoin hace imposible que cualquier
otra persona que no disponga de tus credenciales pueda acceder a tu dinero. Tus bitcoins son
tuyos y no pueden ser congelados o secuestrados, no se puede cerrar ninguna cuenta y sólo tú
tienes acceso a ellos las 24 horas del día, 365 días al año. Este aspecto es para muchas
personas quizá el más importante: sentirse realmente dueños de su dinero y poder estar
seguros de ello.
Bitcoin es democrático: la economía de las personas.
Cuando decimos que Bitcoin está descentralizado y que no hay ninguna institución, empresa,
Estado, organismo o asociación detrás de ello que lo controle, es literalmente así. No es una
metáfora, sino que realmente el sistema informático de la actualidad permite la creación de
esta moneda digital segura y fiable que favorece el libre intercambio económico entre
personas de todo el mundo.
Bitcoin es una moneda divisible y a la hora de comerciar con ella generalmente se usan
fracciones. Un alto precio no impacta negativamente en su funcionamiento.
1.3.- El funcionamiento de la red Bitcoin
¿Sabías que el protocolo de Bitcoin es totalmente abierto y transparente?
Pedro Salcedo García
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1.4.- Cómo usar Bitcoin
Cada dirección consta de dos partes que están matemáticamente relacio-nadas.
Una dirección pública
La dirección pública es aquella con la que tú te identificas de cara al mundo. Cualquiera que
sepa tu dirección pública podrá enviarte bitcoins en cualquier momento.
Una clave privada
La clave privada es aquella que permite autentificarte, acceder a los fondos que tengas en esa
dirección o realizar envíos. Por este motivo es muy importante que nunca divulgues tu clave
privada pues daría a cualquiera que la supiera acceso a tus fondos. La mayoría de las
aplicaciones Bitcoin se aseguran de mantener tu clave privada protegida bajo contraseña
(cifrada).
1.5.- Dónde se guardan los bitcoins
Direcciones públicas y claves privadas
Esta es una dirección pública:
1Hg7wA7JMuMtpXbPMLi6XXh1XwrKK4fwUC
Cualquiera que conozca tu dirección pública puede efectuarte un pago. Debido a su
naturaleza, para hacer las direcciones únicas y seguras, no pueden ser palabras fácilmente
memorables. Aún así y puesto que Bitcoin es una moneda digital, en la práctica este hecho no
resulta problemático: generalmente las direcciones bitcoin siempre se pueden copiar y pegar o
hacer click en ellas como si fueran un enlace. No hay necesidad de memorizarlas. Debajo
tenemos el código QR que corresponde a la dirección de arriba y que puede escanearse
fácilmente con un smartphone.
Esta es la clave privada que corresponde a la dirección
5J1D73SKtkgjtBGUKPL6EASDbGCKJ226prTAPmnhkyByvpU5deC
Pedro Salcedo García
pública
anterior:
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1.6.- Qué ocurre en una transacción de Bitcoin 1.7.- Qué aplicación debería usar
1.8.- Características fundamentales de la aplicación 1.9.- Mi monedero de Blockchain.info
El servicio "Mi monedero" de la página web Blockchain.info es una aplicación online que
permite gestionar nuestros bitcoins de manera rápida, sencilla y sin tener que descargar
ningún programa a nuestro ordenador.
"Mi monedero" tiene además una cuenta de demostración.
Al hacer click en este enlace accederemos al monedero de prueba y podremos navegar y
hacer uso de las distintas opciones. Recomendamos visitar y navegar especialmente por la
página de inicio y las secciones de "Enviar dinero" y "Recibir dinero" para hacerse una mejor
idea sobre cómo funciona.
Doble cifrado
Antes de ser almacenado en nuestros servidores, tu monedero se cifra en AES de 256 bits
desde el navegador. De esta manera no contamos con acceso a tu contraseña o monedero.
Puedes encriptar tu cuenta con una segunda contraseña opcionalmente, necesitando la
principal para el inicio de sesión y la secundaria para retirar fondos. Adicionalmente nuestro
servicio cuenta con una variedad de métodos de autenticación de factor doble.
Copias de seguridad en un solo click
Notificaciones de pago
Gráficos y Analisis
Seguro
Fácil de Usar
La belleza de Bitcoin yace en su total descentralización; ningún gobierno o corporación puede
revocar tus pagos o bloquear tus cuentas
Con Mi Monedero mantienes el control total de tu clave privada lo que implica que tu
monedero no puede ser incautado ni bloqueado, además de contar con la posibilidad de
importar tus datos a cualquier cliente Bitcoin de escritorio.
1.10.- Otras muchas características
El monedero en línea más avanzado disponible
Gratis, sin tarifas
Pedro Salcedo García
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Autenticación de dos factores
Cifrado local a través de cliente de escritorio
Actualizaciones en vivo
Capacidad para hacer tus propias copias de seguridad
Importación y exportación de tus claves privadas
Notificaciones de pago a través de SMS y correo electrónico
Depósitos al momento
Comercios en el Mundo Entero
1.11.- ¿Es Bitcoin seguro?
Matemáticamente es infranqueable. De lo contrario las personas de todo el mundo no
depositarían su confianza en la moneda. Además, si en un futuro llegaran a existir algoritmos
de cifrado y hash más viables y seguros, el sistema Bitcoin podría ser actualizado y hacer uso
de la tecnología más novedosa del momento, garantizado siempre una seguridad óptima.
No le muestres a nadie tu clave privada.
Usa la función de cifrado de tus aplicaciones Bitcoin. Usa una contraseña larga.
Mantén tu ordenador limpio de virus, software espía, troyanos o keyloggers.
No uses carteras online en las que no confías. Pérdida de las claves
Haz una copia de seguridad.
Aplicaciones Bitcoin como Electrum disponen de un sistema de recuperación.
No pierdas u olvides tu contraseña.
1.12.- Estafas
Por mucho que Bitcoin sea 100% seguro, si no somos sensatos y dejamos de lado el sentido
común, puede pasar que caigamos en algún tipo de estafa. Si alguien que tú no conoces te
promete el oro y el moro y te pide que le des dinero, puede que te quedes sin el dinero ni
aquello que te prometió. Bitcoin sigue siendo dinero y por lo tanto debe ser tratado como tal y
no con ligereza. Cuando hagas tratos y negocios, pregúntate: "¿Quién es la otra persona?
¿Qué razones tengo para confiar en ella?".
Vendedores ilegítimos
Seguridad gracias a un servicio de fideicomiso ¿Cuál es el valor de Bitcoin?
Pedro Salcedo García
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¿Es Bitcoin una moneda deflacionaria?
1.12.- Resumen
Bitcoin presenta en la actualidad una ligera tendencia deflacionaria, aunque también puede
sufrir caídas y subidas como cualquier otra moneda y ajustarse a las necesidades de la
economía. Bitcoin es una moneda que se auto-regula y representa el estado real de su
economía. pues nadie puede hacer que cambie de valor de manera artificial o forzada.
¿Cómo consigo bitcoins? Intercambiando bitcoins
¿Por qué no puedo comprar bitcoins por Paypal o Tarjeta?
Debido a su naturaleza, los vendedores de bitcoins son propensos a sufrir estafas si aceptan
métodos de pago como Payal o Tarjeta de crédito / debito. Ambos sistemas permiten al
comprador revertir el pago y solicitar el retorno del dinero. El vendedor se queda entonces sin
bitcoins, pues las transferencias son irreversibles y también sin el dinero que le pertoca.
Por esta razón te recomendamos que no vendas ni compres nunca bitcoins con Paypal o
tarjeta de crédito a menos que confíes en el comprador o el vendedor.
Pedro Salcedo García
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TOMO 2
LAS MEDIAS MOVILES
1.- LAS MEDIAS MOVILES. CONCEPTOS BASICOS
Las medias móviles son de los indicadores más empleados en el análisis técnico y nos indican el prome
del precio en un punto determinado de tiempo con respecto a un periodo definido de tiempo. Se emp
el término de móvil ya que reflejan el último promedio de precios mientras que al mismo tiempo
mantienen unidas a la misma medida de tiempo durante toda la serie.
1.1.- Media móvil simple 1.2.- Media móvil exponencial
La media móvil exponencial (EMA por sus siglas en inglés), al igual que la SMA sirve para ofrecer u
correlación más suavizada entre el comportamiento del precio y el transcurso del tiempo. La diferen
entre ambas medias móviles está en el hecho de que el cálculo de la EMA le concede mayor importanci
los últimos datos obtenidos en el transcurso de determinado periodo, es decir que se trata de una me
ponderada en la cual no todos los datos tienen el mismo valor. Para calcular la EMA se emplea
siguiente fórmula:
EMA(t) = EMA(t –1) + K*[Precio(t) - EMA(t - 1)]
1.3.- Media móvil exponencial vs media móvil simple
A partir de ahora surge la pregunta que se hacen muchos traders: ¿Cual es mejor, la EMA o la SMA?
La realidad es que ambas medias móviles cuentan con sus ventajas y desventajas y pueden ser emplead
para diversos fines. Debido a que las ventajas de un tipo de media móvil constituyen las desventajas
otro y viceversa, pueden utilizarse ambas medias móviles y combinarse para aprovechar sus respecti
fortalezas y debilidades. Por ejemplo, las EMA normalmente generan más señales falsas debido a que
mueven más rápidamente.
INDICADORES DE TENDENCIA
1.- Características
Cuatro indicadores van a conformar las 4 necesidades básicas del trading:
Reconocer la tendencia predominante
Confirmar la tendencia
Encontrar la mejor entrada
Encontrar la mejor salida
Por esto vamos a clasificar los indicadores en 4 categorías según la necesidad que van a cubrir:
Indicadores de tendencia
Pedro Salcedo García
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Indicadores de confirmación de tendencia
Indicadores de sobre-compra/sobre-venta
Indicadores de stop-loss y take-profit
Indicadores de tendencia
Un indicador tendencial, o indicador seguidor de tendencia, nos servirá para saber si debemos bus
oportunidades de compra o, por el contrario, buscar oportunidades de venta.
Indicador para confirmar la tendencia
Indicadores sobre-compra/sobre-venta
Indicadores de stop-loss y take-profit
1.1.-INDICADOR TÉCNICOADX-AVERAGE DIRECTIONAL INDEX
El ADX (Average Directional Index) es un indicador empleado en análisis técnico cuyo valor fluctúa entr
y 100 y está basado en el rango de movimiento verdadero o True Range, como se conoce en inglés. Es
indicador de tipo oscilador el cual fue desarrollado por Welles Wilder con el fin de determinar la fuerza
una tendencia actual en el mercado de tal manera que se pueda conocer si se está ante una tenden
alcista o bajista fuerte o un rango de precios (tendencia lateral).
¿Cómo se interpreta el indicador ADX?
1.2.- INDICADOR AVERAGE DIRECTIONAL MOVEMENT INDEX RATING-ADXR
¿Cómo operar en el mercado con el ADXR?
Un ADXR alcista, con una línea DI+ arriba de la línea DI-, indica el fortalecimiento de la tendencia alcis
Esta puede interpretarse como una señal de compra.
Un ADXR alcista, con una línea DI- arriba de la línea DI+, indica el fortalecimiento de la tendencia bajis
Esta puede interpretarse como una señal de venta.
El cruce de la línea ADXR y la línea ADX también puede ser empleado para evaluar los cambios en
mercado.
1.3.- BANDAS DE BOLLINGER
Las bandas de Bollinger es uno de los indicadores más conocido en el análisis técnico. Fue creado
divulgado por John Bollinger en la década de los 80. Estas bandas son una representación gráfica, q
Pedro Salcedo García
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consiste en dos líneas curvas (algunas plataformas permiten que se pueda configurar en tres líneas) q
en base a una fórmula ideada por John Bollinger generan en la gráfica dichas líneas.
1.4.- EL INDICADOR CCI (COMMODITY CHANNEL INDEX)
Es un indicador versátil que puede utilizarse tanto para identificar una nueva tendencia como p
detectar condiciones extremas del mercado (sobre-compra y sobre-venta). De forma general, el CCI m
el nivel actual del precio respecto a una media del precio a lo largo de un período de tiempo dado.
esta forma, el CCI toma valores altos cuando el precio está por encima de su media y viceversa, el
será relativamente bajo cuándo el precio está por debajo de su media. De esta forma es como el
puede usarse para identificar niveles de sobre-compra y sobre-venta.
La fórmula del CCI es la siguiente:
CCI = (Precio Típico (PT) - SMA(20) de PT) / (.015 x Desviación Principal)
Precio Típico (PT) = (Máximo + Mínimo + Cierre)/3
Interpretación del CCI
Identificación del inicio de nuevas tendencias con CCI Detección de condiciones de sobre-compra/sob
venta con CCI
Divergencias CCI/precio
Pedro Salcedo García
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1.4.- PARABOLICO SAR
El indicador técnico "Sistema Parabólico SAR" (Parabolic SAR) ha sido desarrollado para analizar
los mercados de tendencias. Este indicador se dibuja en el gráfico de precios. Por su sentido este
indicador es muy similar a la media movil, con la única diferencia que consiste en que el
Parabolic SAR se mueve con más aceleración y puede cambiar su posición respecto al precio.
Pedro Salcedo García
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OSCILADORES. CONCEPTO GENERAL
Un oscilador es cualquier objeto o información que se mueve entre dos puntos. En otras
palabras es aquello que va siempre a caer en algún punto entre A y B. Piensa en nuestros
osciladores técnicos como si estuvieran encendidos o apagados. Más específicamente, un
oscilador dará siempre una señal de compra o venta, con pocas excepciones.
1.1.- TOTAL POWER INDICATOR
Indicador Power Indicator — el indicador del poder total, es basada en dos indicadores
estándares — Bear Power y Bull Power. El indicador calcula la cantidad de las barras alcistas y
bajistas durante el período establecido del tiempo y después calcula el índice proporcional
para los toros, los osos y "total" (está calculado como la diferencia entre los toros y los osos)
para la barra corriente.
1.2.- ICHIMOKU:
Pedro Salcedo García
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Representación e interpretación de "La Nube" o "Kumo":
Interpretación de la línea Chikou Span:
Señales de compra y venta:
Interpretación
1.3.- RELATIVE VIGOR INDEX
Interpretación del indicador
1.4.- INDICADOR TÉCNICO WILLIAMS %R
1.5.- MOMENTUM
1.5.- EL OSCILADOR ESTOCÁSTICO
Se define el oscilador estocástico como una variable de tipo estadístico que se construye a
través de la posición de un precio o cotización con respecto a su mínimo y su máximo, dentro
de un periodo de tiempo determinado. Esta variable se ubica dentro de un intervalo cerrado
(0,1), es decir entre 0% y 100%. Por medio de un gráfico de precios, este indicador de análisis
técnico del mercado se utiliza para brindar señales de compra y venta para los operadores.
Interpretación del oscilador estocástico
Estocástico rápido, lento y total
Condiciones de sobre compra y sobre venta señaladas por este indicador Divergencias alcistas
y bajistas.
1.7.- INDICADOR RSI-RELATIVE STRENGTH INDEX
¿Qué es el RSI?
Como interpretar el RSI
Divergencias observadas entre el RSI y el precio El nivel 50 en el gráfico del RSI
Análisis gráfico mediante el RSI
1.8.- INDICADOR MACD-MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE
El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) o Convergencia/Divergencia del
Promedio Móvil de acuerdo a su traducción al español, es uno de los más empleados dentro
del análisis técnico de los mercados financieros. Básicamente está formado por tres
componentes: el MACD, la señal y el histograma.
Histograma= MACD-Señal
Pedro Salcedo García
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Interpretación del MACD
Gráfico 1: Divergencia Negativa
Gráfico 2: Divergencia Positiva
Otra forma de ver divergencias es con el histograma:
El histograma MACD
Ventajas del indicador MACD
1.9.- INDICADOR TÉCNICO FORCE INDEX
Cálculo del Force Index
Interpretación the Force Index
Trading a corto plazo con el Force Index
Trading a mediano plazo con el Force Index
1.10.-INDICADOR TÉCNICO LÍNEA DE ACUMULACIÓN/DISTRIBUCIÓN (ADL)
Interpretación del Indicador Línea de Acumulación/Distribución Conclusiones sobre el
indicador Línea de Acumulación/Distribución
1.11.- OSCILADOR DE CHAIKIN
Cálculo del oscilador de Chaikin
Divergencias entre el precio y el oscilador de Chaikin
Conclusiones sobre el oscilador de Chaikin
1.12.- ENVELOPE
1.13.- BULLS AND BEAR POWER 1.14.- De MARK
INDICADORES DE VOLUMEN
1.- CARACTERISTICAS
Uno de los indicadores principales del mercado de transacciones es el Volumen de
transacciones. El volumen de transacciones terminadas se caracteriza por una participación
activa de traders en el mercado, por su fuerza e intensidad.
1.1.- ACUMULACIÓN/ DISTRIBUCIÓN (A/D)
El indicador Acumulación/Distribución el indicador se basa en los volúmenes de las
negociaciones, y fue creado para reflejar los flujos de entradas y salidas de dinero,
comparando el precio de cierre de los máximos y mínimos respectivos.
Pedro Salcedo García
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1.2.- ÍNDICE DE FLUJO DE DINERO-MONEY FLOW INDEX (MFI)
El índice de flujo de dinero (IMF) – es un indicador técnico, desarrollado para evaluar la
intensidad del flujo de dinero en un activo mediante la comparación de las tasas de
crecimiento positivas y negativas durante un período determinado, teniendo en cuenta el
volumen de operaciones.
1.3.- BALANCE DE VOLÚMENES-ON-BALANCE VOLUME (OBV) 1.4.- VOLÚMENES FOREX
La caída de la actividad de operaciones, puede ser un signo de duda para que los
inversionistas continúen con la tendencia. En el caso del aumento de los precios y una caída
simultánea de los volúmenes de la demanda de los activos a precios aún más altos puede
desaparecer.
1.5.- INDICADOR ON-BALANCE VOLUME (OBV)
OTROS INDICADORES Y HERRAMIENTAS DE TRADING
1.- GENERALIDADES
1.1.- Divergencias
1.2.- Teoría de Ondas de Elliot
¿Qué es la Teoría de Ondas de Elliot?
Esta teoría de análisis de los mercados fue desarrollada por Ralf Nelson Elliot (1871-1948) y se
fundamenta en el principio de que los movimientos de las cotizaciones en los mercados
financieros se dan a través de ondas que lo forman. En sí la Teoria de Ondas de Elliot busca
estudiar estos movimientos por medio de su formación gráfica y está basada en gran parte en
la teoría de Dow, siendo un avance bastante significativo con respecto a esta.
A pesar de lo novedoso de este estudio, después de la muerte de Elliot quedo relegada al
Pedro Salcedo García
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olvido por varios años hasta que rescatada por los autores e inversionistas A.J Frost y Robert
Prechter en su libro "Principio de las Ondas de Elliot" publicado en 1978. Gracias a este libro la
Teoría de Ondas de Elliot se volvió popular.
1.3.- Los puntos pivote
Los puntos pivote son un tipo de herramienta de análisis del mercado empleado por muchos
traders para operar regularmente en cualquier mercado financiero incluyendo el Forex. Se
emplean junto con los soportes y resistencias para determinar niveles en los cuáles el precio
tiene altas probabilidades de rebotar. De hecho, con base en el punto pivote se calculan una
serie de soportes y resistencia secundarios que pueden emplearse para este fin.
Seguidamente mostramos los distintos tipos de puntos pivote que existen, como calcularlos y
algunas sugerencias para su uso.
1.4.- Angulos de Gann
1.5.- Ondas de Wolfe
1.6.- LAS LINEAS DE FIBONACCI
La sucesión de Fibonnaci se define en matemáticas como una sucesión infinita de números
naturales de la siguiente forma:
Esta sucesión inicia con 0 y 1 y es a partir de estos que cada número es el resultado de la suma
de los dos anteriores. A cada uno de los elementos de esta sucesión se le conoce como número
de Fibonacci. En el occidente fue descrita inicialmente en Europa por un matemático italiano
llamado Leonardo de Pisa en el siglo XIII a quien también se le conocía como Fibonacci. La
Teoría de Fibonacci actualmente tiene múltiples aplicaciones en el campo de las matemáticas,
teoría de juegos, computación e incluso en el trading como veremos más adelante.
1.10.- Los Canales de Keltner
Los canales de Keltner constituyen un indicador de análisis técnico que está formado por una
Línea Central (una media móvil) y dos líneas ubicadas a la misma distancia tanto arriba como
abajo de esta línea principal.
1.11.- De acuerdo a la descripción que dio Keltner de este indicador, la Línea Central es una
media móvil simple del precio típico, en donde el precio típico para cada día (o periodo en que
se esté analizando el mercado) se calcula de la siguiente manera…
Pedro Salcedo García
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1.12. Oscilador Awesome de Bill Williams
1.13- Oscilador Acceleration/Deceleration de Bill Williams
1.14.- Oscilador Gator de Bill Williams
1.15.- Alligator
1.16.- Velas Heikin-Ashi
1.17.- Easy Trend Visualizer
1.18.- Fisher
Es un indicador de histograma bastante simple que detecta la dirección y la fuerza de la
tendencia da la señal del cambio de la tendencia. No utiliza ningún indicador estándar de
MT4/MT5 en su código. Fisher está basado en el cálculo de los niveles máximos y mínimos de
los períodos anteriores, aplicando unas mates avanzadas a la relación entre el precio corriente
y los precios max/min. Este indicador recalcula las barras anteriores cuando la barra nueva
esté disponible.
1.19.- Float
1.20.- Laguerre
1.21.-Murrey Math Line X
1.22. QQE
Pedro Salcedo García
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1.23- Spread
1.24.- Support and Resistance
125.- Total Power Indicator
1.26.-Trade Assistant
1.27.- TradeBreakOut
1.28.- Traders Dynamic Index
1.29.- TRO MultiPair
El trading con este indicador es muy intuitivo. Como puede ver en la leyenda, hay señales
débiles, fuertes y también neutrales. Usted puede desarrollar su propia estrategia con este
indicador, pero yo recomiendo operar sólo cuando todos los períodos para el par de monedas
dado dirigen a una dirección y no hay señales débiles o neutrales. Salga de las posiciones
cuando las señales que usted ha usado son minoría.
1.30.- TzPivots
1.31.- ZigZag On Parabolic 1.32.- ATR
1.33.- Herramientas de Forex
Enumeramos una serie de herramientas que se pueden usar gratuitamente y que nos pueden
asistir para mejorar nuestro trading. Definimos cada una de ellas para su conocimiento y
poder utilizarlas en el momento que en nuestro trading diario las necesitemos.
Asesores Expertos de MT4/MT5
Descargar gratis los asesores expertos para la plataforma de trading MetaTrader 4 y
MetaTrader 5. Pruebe y utilice estos AEs para tener su trading de Forex automatizado y
también para ayudar al desarrollo de sus propios asesores expertos de MetaTrader o de su
estrategia de Forex.
Indicadores de MetaTrader
Descarga gratuita de los indicadores de MetaTrader para las plataformas de trading MT4 y
MT5. Usted puede usar estos indicadores para mejorar su estrategia de trading de Forex o
para desarrollar sus propios asesores expertos de MetaTrader.
Calculadora de puntos de pivote
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Cuatro calculadoras en línea basados en la web de puntos de pivote le ayudarán a usted a
generar los puntos de pivote para cualquier período de tiempo. Los puntos de pivote son
usados como los puntos de la tendencia del mercado más importantes, donde la tendencia
puede encontrarse con el soporte o la resistencia y en realidad cambiar su dirección. Las reglas
para construir los puntos de pivote normales, de Tom DeMark, de Woodie y de Camarilla
están disponibles con esta calculadora gratuita. Usted no tiene que descargar ningún
software. Simplemente llene el formulario y obtenga instantáneamente los puntos de pivote y
los niveles del soporte y de la resistencia.
Calculadora de valor de pip
¿Cuánto es un pip? ¿Qué hay acerca de EUR/CHF y CAD/JPY? Con esta herramienta en línea,
gratuita y rápida, usted puede descubrir el valor de 1 pip en USD para cualquier tamaño de
lote y cualquier par mayor o cruce de divisas. Llene el formulario y obtenga el valor de pip en
un momento. ¡No hay necesidad de descargar ningún software!
Calculadora de Fibonacci
La calculadora de los niveles de Fibonacci basada en la web le ayudará a usted a generar los
valores básicos de los niveles de Fibonacci de cualquier tendencia determinada. Estos valores
de niveles se pueden usar como los puntos más naturales del soporte y la resistencia de
cualquier tendencia determinada y de cualquier par determinado de divisas. En el mercado del
trading de divisas, el usar de los niveles de Fibonacci para poner las órdenes y objetivos es uno
de los mejores métodos para organizar la cartera del trader.
Calculadora del tamaño de posición
Es muy importante emplear un sistema de la gestión del riesgo y del dinero en operaciones de
Forex. Y sin el tamaño (calculado correctamente) de la posición es no posible gestionar sus
riesgos de operaciones. Esta calculadora trabaja con cualquiera divisa de la cuenta, cualquier
par de monedas y otros parámetros.
Calculadora de Forex de riesgo y recompensa
La calculadora en línea que le ayudará a usted a descubrir los riesgos y as recompensas,
asociados con los objetivos posibles de su posición, basándose en el nivel de Fibonacci de la
onda actual del mercado.
Estrategias de Forex
Estrategias gratuitas de Forex disponibles para todos los traders, incluso las estrategias
basadas en los indicadores técnicos, acontecimientos fundamentales y la acción única del
precio. Todas las estrategias presentadas tienen ejemplos y descripciones detalladas.
Alojamiento de VPS para MetaTrader
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El alojamiento especial dedicado para la plataforma MetaTrader (y normalmente cualquier
otra) y para los asesores expertos. Es el medio adecuado para mantener su estrategia siempre
activa independientemente de su propio computador.
ESTRATEGIAS DE TRADING
1.1.-Conceptos básicos
Existen muchas estrategias de trading, las cuales aplicadas correctamente nos pueden ayudar
a aumentar nuestras posibilidades de éxito.
Para aplicar las mismas, se necesita un cierto conocimiento del análisis técnico, aunque la
mayoría, no todas, no son difíciles de aplicar y por tanto se encuentran al alcance de la
mayoría, por su falicidad de implantación.
No obstante, ninguna de ellas ofrece resultados 100 % fiables, por lo que antes de aplicarlas a
una cuenta real, debemos de probarlas y probarlas en una cuenta DEMO, si no quremos que
nuestro dinero desaparezca de nuestra cuenta.
1.2.- Listado de estratégias de trading
1.3.-- Estrategia De Trading Basada En La Tendencia Diaria Para El Gbp/Jpy
1.4.- Sistema De Doble Par
1.5.- Estrategia De Trading Hedge Hog
1.6.- Sistema Pinbar
1.7.- Canal Vega
Formación del túnel: EMA 169 y EMA 144
Filtro: EMA 12.
Medias : EMA 34 y 60
Envolventes: 55, 89, 144, 233, 377 periodos.
Entrada Nro 1:
Pedro Salcedo García
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Precio Cruza Tunel alza/baja.
EMA 12, 34 cruza tunel alza/baja.
Esperamos que precio o vela retroceda hacia 34, 60.
Precio o Vela cierre por encima de la 34 y 60.
Entramos en el trade compra/venta.
Stop Loss tiene que estar por encima/debajo del Tunel.
Tomar utilidades en las envolventes, 34, 55, 89, 144...
Entrada Nro 2:
-
Precio una vez sucedido la Entrada Nro 1, debe retroceder hacia la 34 y 60 y
luego cerrar por encima/debajo de la 12, 34 y 60, o envolvente actual de
soporte o resistencia.
Tomamos utilidades en las envolventes proximas.
Stop Loss por encima/debajo de la 60, ultimo Max, Min.
Entrada Nro 3:
-
Precio prueba el tunel y no lo cruza, sino se voltea.
EMAS 12, 34 y 60 prueban el tunel y no lo cruzan, sino voltean.
Precio cierra por encima/debajo de las Emas, entra al trade.
Tomar utilidades en las envolventes.
Stop Loss por encima/debajo del tunel.
Entrada Nro 4:
-
Detectamos la Divergencia.
Precio o vela cierre por encima/debajo de la EMA 12, 34.
Tomamos utilidades en el tunel.
Stop Loss por debajo del ultimo High/Low, o vela price action de confirmación
de cambio de tendencia.
1.8.-
Método De Scalping basado en el Macd
Pedro Salcedo García
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1..9.-
Sistema Cobra Thv-4
PANTALLA PRINCIPAL:
Linea CORAL: Verde, tendencia al alza. Roja, tendencia a la baja. Ichimoku: Nube
Precio:
EMAS: 10, 21 y 50.
Compra: Precio por encima de la nube Ichimoku y precio e Ichimoku por encima del Coral.
Venta: Precio por debajo de la nube Ichimoku y precio e Ichimoku por debajo del Coral.
1.10.- Estrategia De Trading Basada En Las Ma Y El Atr
1.11.- Estratégia De Cruces De Medias Móviles O Sistema De Lowry
1.12.- Sistema De Trading Para Múltiples Marcos De Tiempo Basado En El Macd
1.13.- Estrategia De Trading Para Marcos De Tiempo De 1 Hora Basada En El Macd
1.14.- Estrategia De Trading Basados En Indicadores Awesome Y Accelerator
1.15.- Técnica De Micro Trading Con Gráficos De 1 Min
1.16.- Técnica De Trading De Las Velas Maestras
1.17.- Estrategia De Wall Street Para Forex
Cuando invertir en esta estrategia?
Para poder aplicar esta estrategia es necesario que se cuente con acceso a los índices de Dow
Jones y Nasdaq 100 antes de que abra el mercado de valores de Estados Unidos.
Básicamente la estrategia, empleando un Time Frame de 30 minutos consiste en comprar
EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD y AUD/USD si los índices están positivos 30 minutos antes de
Pedro Salcedo García
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que la bolsa de valores abra o vender los pares EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD y AUD/USD en
el caso de que los futuros de los Indices estén negativos 30 minutos antes de que abra la bolsa
de valores.
Cuando no invertir en esta estrategia?
En caso de observar que 30 minutos antes de la apertura de la bolsa de valores uno de los
Indices esta positivo y el otro negativo es mejor no realizar ninguna compra o venta. Para que
la estrategia sea de alta probabilidad es necesario que ambos Indices sean positivos o
negativos.
Como manejar la operación?
Una vez abierta una posición se recomienda tomar ganancias a los +30 Pips con un stop loss
de -30 Pips. También se puede aplicar un Trailing Stop de 15 pips en caso de que se alcancen
unos 30 pips positivos.
1.18.- Técnica Para Operar Con Breakouts Falsos
1.19.- Técnica De Las Tres Barras Y Un Estocástico Para Índice S&P 500
1.20.- Técnica Nr4/Ib Para Trading Intradía
1.21.-Método De Scalping Inram Sait
1.22.- Metodología De Trading Td Sequential De Tom Demark
1.23.- Técnica De Trading Td Lines De Tom Demark
1.24.- Técnica De Td Range Projection De Tom Demark
1.25.- Técnica Del Ranking Divisas
1.26.- Transformación Inversa De Fisher En El Forex Trading 1.27.- La Regla De Los Dos Palitos
Procedimiento de la Estrategia
Para poner en práctica esta estrategia solamente se requiere realizar cuatro pasos bastante
sencillos que se detallan a continuación:
Identificación de la oportunidad: Lo primero que hay que hacer es abrir un gráfico de 8 horas a
las 6:00 horas GMT con el fin de detectar una barra Inside Bar (barra o candela cuyo rango
está comprendido dentro del rango de la barra que le antecede).Se pueden ver varios ejemplos
de Inside Bar en la siguiente figura:
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Escoger la dirección: Después de identificar la Inside Bar, observamos el cierre de la barra
anterior. En caso de que el cierre haya quedado arriba de la apertura (barra alcista),
trataremos de comprar, es decir entraremos long. Por el contrario, si el cierre de la barra
anterior fue bajista, en la sesión presente trataremos de vender, es decir que iremos short.
Introducción de la orden: En caso de que la barra anterior haya sido alcista, colocamos una
orden de compra de unos 10 pips por arriba del máximo de la Inside Bar y un Stop Loss de 5
pips por abajo del mínimo de esa misma barra. En caso de que la barra fuese bajista se hace el
proceso contrario, es decir que se coloca una orden de venta unos 10 pips por abajo del
mínimo del Inside Bar y un Stop Loss de 5 pips por arriba del máximo de esa misdia.
1.28.- Trading Intraday Usando Medias Móviles Y Estocásticos
1.29.- Método Del Usd Breakout
1.30.-Sistema De Trading Pure
1.31.- Simple Estrategia De Breakouts Para Trading
1.32.- Técnica De Trading De Antonov
1.33.- El Tridente De Andrews
1.34.- Técnica Del Tridente De Schiff
1.35.- Uso De Los Tridentes En El Trading
1.36.- Técnica De Trading De Mouteki
1.37.- Técnica De Medias Móviles Y Macd
Esta es una técnica de trading que puede brindar ganancias de entre 20 a 30 pips por cada
trade por lo cual puede resultar bastante provechosa.
Para implementarla se debe emplear un gráfico con la siguiente configuración:
1 Gráfico de candelas japonesas de 1 hora o de 4 horas. 1 Media móvil EMA de 89 y una
media móvil de 13.
1 MACD de 12, 26, 9.
Si se desea se puede emplear un Momentum (14).
1.38.-Estrategia De Rsi Mas Estocástico
1.39.- Técnica De Trading Para Falsos Rompimientos
1.40.- Técnica Del Rango De Apertura
1.41.- Estrategia Para El Par Eur/Usd 1.42.- Técnica De Trading Para El Eur/Usd 1.43.- Técnica
De Trading Macd 5 Minutos
Esta estrategia de trading es como deberían ser todas, sencilla, fácil de entender y sobre todo
fácil de implementar. Utiliza únicamente 2 indicadores y un gráfico. Para utilizar esta técnica
se debe emplear la siguiente configuración:
1 gráfico de candelas de 5 minutos. Una media móvil exponencial de 60. Un MACD (38, 120,
20).
Los pares a emplear son el EUR/USD y el USD/CHF.
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Ver la flecha azul indica el punto donde se produjo un cruce del MACD a las 10 a.m. hora GMT.
En ese punto, el precio estaba arriba de la EMA de 60 por lo cuál habia una buena señal de
compra, lo cual se comprueba por el hecho de que el precio subió bastantes pips antes de
devolverse a la media móvil.
Venta
Para entrar vendiendo al mercado, se hace lo opuesto, es decir se espera a que se produzca el
cruce del MACD hacia abajo y que el precio esté por debajo de la media móvil exponencial de
60. Una vez que se dan estas condiciones se entra en la siguiente candela. Como se ve en el
gráfico, la flecha roja marca el momento en que se produce el cruce en el MACD a las 13:45
horas. Sin embargo a esa hora el precio todavía estaba arriba de la EMA de 60 por lo que hay
que esperar hasta las 15:00 cuando el precio finalmente rompe esa media móvil. A esa hora el
cruce del MACD hacia abajo aún se mantiene por lo cual las condiciones de la señal se
conservan y se puede entrar al mercado con confianza. Como se puede ver en el ejemplo, se
obtuvo una ganancia de 90 pips.
1.44.- Operando Con El Commitments Of Traders En Forex
1.44.- Técnica Basada En Estocástico
1.45.-Técnica De Trading Ab
1.46.- Técnica De Trading De Los Cuatro Cuadrantes
1.47.- Técnica De La Caja De Sorpresas
1.48.- Técnica De Trading De Dos Medias Exponenciales
1.49.- Técnica De Trading Fx Easy
1.50.- Las Reglas De Las Tortugas De Richard Dennis
1.51.- Las Reglas De Las Tortugas De Dennis Ii
1.52.-Reglas De Las Tortugas De Richard Dennis Iii
1.53.- Reglas De Las Tortugas De Richard Dennis Parte Final
1.54.- Estrategia De Trading 1-2-3
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1.55.-Estrategia Wednesday Aud/Jpy
1.56.- Técnica De Túneles De Medias Móviles En Las Vegas
1.57.- Estrategia Momentum 4 Horas
1.58.- Técnica De Trading De Ganancias Constantes
1.59.- Tecnica De Trading Con El Bulls Y Bears Powers
Reglas para las posiciones de compra
Si el precio está arriba de la media media móvil simple de 50 periodos (tendencia alcista) y los
valores del Bull Power son positivos (arriba de la línea cero).
Si el Bears Powers rompe hacia arriba la línea cero. La barra en la cual esto ocurre es marcada
como la Barra de Señal.
La posición long es abierta cuando el precio rompe 2-3 pips por arriba de la Barra de Señal.
Una vez que la posición ha sido abierta, un stop loss inicial es colocado 2-3 pips por abajo del
mínimo de la Barra de Señal.
Una limit order es colocada de acuerdo a nuestras reglas de Gestión Monetaria. Podemos
cerrar la posición cuando los valores del Bears Power se vuelvan negativos nuevamente.
Reglas para las posiciones de venta
Si el precio está por debajo de la media móvil simple de 50 periodos (tendencia bajista) y los
valores del Bears Power son negativos (están por debajo de la línea cero).
El Bulls Power rompe hacia abajo la línea cero. La barra en que esto ocurre es marcada como
la Barra de Señal.
La posición de venta es abierta cuando el precio rompe 2-3 pips por abajo del mínimo de la
Barra de Señal.
Una vez que la posición ha sido abierta, un stop loss inicial es colocado 2-3 pips por arriba del
máximo de la Barra de Señal.
1.60.-Técnica De Trading Basada En Bill Williams
1.61.- Técnica De Scalping Con Bandas Keltner/Km 5 Minutos
1.62.- Técnica De Trading Chin-Star,
1.63.- cnica De Trading Con Rsi Y Cci
1.64.- Técnica De Trading Basada En El Precio
1.65.- Sistema Simple De Trading Diario 1.66.- Sistema Sonicr
1.67.- Sistemas De Ondas
1.68. -Sistema De Trading Basado En El Cci
1.69. -Estrategia “Momo” Para Gráficos De 5 m.
La técnica de trading "Momo" basada en el impulso o momentum del mercado, fue
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desarrollada para operar en gráficos de 5 minutos y emplea dos indicadores, una EMA y el
histograma MACD. El primer indicador permite dar un mejor seguimiento a los movimientos
del mercado en el corto plazo, mientras que el MACD se utiliza para ayudarnos a medir el
impulso. La configuración para emplear este sistema es la siguiente:
Un gráfico de candelas de 5 minutos.
Una media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos.
Un histograma MACD en configuración estándar (12, 26, 9) con sus medias móviles al precio
de cierre.
1.70.- Sistema De Rompimiento Gráficos 1hora
1.71.- Estrategia Basada En Medias Móviles Y Macd
1.72.- ¿Cómo Operar En Rangos En El Forex?
1.73.-Estrategia De Las 7 Barras
1.74.-Técnica De Rompimientos Basado En El CCI
Un rompimiento ocurre cuando el precio rompe un alto o bajo importante y forma un nuevo
alto o bajo. Los rompimientos ofrecen excelentes oportunidades para los operadores ya que
los movimientos que originan suelen se bastante fuertes. Un ejemplo de este fenómeno puede
verse en el siguiente gráfico:
1.75.-El Grid Trading
1.76.-La Ecuación De Camarilla
1.77.-El Sistema De Woodie Cci
1.78.- El Patrón Hikkake
1.79.- Técnica De Trading Con El Indicador Alligator
1.80.- La Memoria Del Precio
1.81. istema De Trading Cornflower
1.82.-Técnica De Seguimiento De Tendencia Con Bandas Bollinger
Pedro Salcedo García
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1.83.-Técnica De Trading Con Precios Pivote
La siguiente imagen muestra la estructura de esos pivote al alza y a la baja:
El precio pivote se confirma por completo hasta que la tercera candela (candela de
confirmación) cierre.
De esta manera, una posición long en un pivote bajo formado en una tendencia bajista, puede
abrirse al abrir la cuarta candela, sin embargo también se recomienda esperar a que se
produzca un buen retroceso en el movimiento desde el pivote hasta el alto de la candela de
confirmación. De esta manera, evitamos entrar en una posición en la que podemos vernos
atrapados en un retroceso el cual en realidad puede ser una continuación .
1.84.- Técnica De Trading Basada En La Acción Del Precio
1.85.- Sistema De Trading De Bill Williams
1.86.-Técnica De Trading Basada En Fibonacci Y Ondas De Elliot
1.87.-Operaciones De Arbitraje De Divisas
El arbitraje consiste en intentar obtener beneficios realizando operaciones de compraventa
simultáneas de un mismo producto en diversos mercados. En el FOREX, más que hablar de
diversos mercados tendremos en cuenta que los múltiples agentes que operan pueden ofrecer
ligeras variaciones entre ellos en sus precios de compra y sus precios de venta.
EJEMPLO DE ARBITRAJE
El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados
diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre los dos mercados, estos modelos
son muy utilizados en el mercado de divisas Forex.
No implica riesgos ni movilización de capital
Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes datos:
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México: TC(P/$) = 7,83
Nueva York: TC(P/$) = 7,80
Arbitraje: Compra pesos en NY y los vende en México:
Suponga que se tienen los siguientes datos:
San José: TC(¢/$) = 450,45
Nueva York: TC(P/$) = 449,80
¿Cómo realizaría usted el arbitraje a partir de ¢10.000.000?
Arbitraje de tres puntos
Involucra tres plazas y tres monedas
Para que sea lucrativo el tipo de cambio directo debe ser diferente del tipo de cambio
cruzado.
Es decir, los tipos de cambio no deben estar en línea
Ejemplo: Se tienen las siguientes cotizaciones:
Nueva York: $1 = ¥115
Tokio: ¥1 = 0,0704P
México: 1P = $0,1266
El arbitraje vale la pena porque el tipo de cambio cruzado ¥/P es diferente del tipo de cambio
directo.
Si empieza con 10.000 pesos:
Compra dólares: 10.000P / 7,9 = $1265,82
Compra yenes: $1265,82 x 115 = ¥145569,62
Compra pesos: ¥145569,62/14,2 = 10.251,38P
Gana 251,38 pesos
En dirección inversa pierde
Se tienen las siguientes cotizaciones:
Nueva York: $1 = £0,75
Londres: £1 = ¢605
San José: $1 = ¢450
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
3- Intrumentos Financieros
3.1.3.2.3.3.3.4.3.5.-
Qué son los productos derivados
CFD-Contratos por diferencia
Contratos de futuros
Opciones financieras
Warranat
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3.1.-¿QUE SON LOS PRODUCTOS DERIVADOS?
Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los
precios de otros activos denominados activos subyacentes.
Los subyacentes utilizados pueden ser muy variados: acciones, cestas de acciones, valores de
renta fija, divisas, tipos de interés, índices bursátiles, materias primas y productos más
sofisticados, incluso la inflación o los riesgos de crédito.
Pero ¿qué se esconde detrás de esta definición? El quid de la cuestión radica en la forma en
que se deriva el precio y en la naturaleza de la transacción a la que da lugar este instrumento.
Es decir, cómo y cuándo se lleva a cabo el intercambio del activo por su valor o precio en
dinero.
En las operaciones habituales de contado o spot, como por ejemplo cuando vamos al
supermercado, el intercambio del producto por su precio se realiza en el momento del
acuerdo.
Sin embargo, un derivado es un pacto cuyos términos se fijan hoy pero, y aquí está la
diferencia, la transacción se hace en una fecha futura.
Esta idea de acordar una compraventa que se materializará al cabo de un cierto tiempo tiene
tanta antigüedad como el comercio mismo; en los mercados financieros holandeses del siglo
XVII ya se negociaban contratos derivados cuyo activo eran los bulbos de los tulipanes.
Paralelamente, en Japón se desarrollaban los primeros mercados organizados en los que
se concertaban contratos que conllevaban la entrega futura de arroz. El hecho de poder
conocer cuál sería el precio a cobrar o pagar por una cosecha reportaba, tanto al productor
como al comprador, afrontar el futuro con mayor tranquilidad. En estos ejemplos, tanto los
bulbos como el arroz son el activo subyacente.
No es hasta el siglo XIX cuando nace en Chicago el primer mercado de derivados moderno, en
el que aún hoy en día se negocian contratos cuyos activos son el trigo y el maíz.
Con posterioridad se ampliaron a otros subyacentes y se crearon en otros países mercados
organizados sobre mercancías. En 1973, también en Chicago, se creó el primer contrato que
permitía asegurar un tipo de cambio para una fecha futura; es, pues, el nacimiento del
derivado financiero. A éste le siguieron otros derivados que permiten la compraventa de
activos financieros como acciones, bonos, índices, tipos de interés, etc., en un momento
posterior a la fecha del acuerdo.
Por tanto, en general, los productos derivados sirven para trasladar el riesgo de unos agentes
(que desean venderlo) a otros (que quieren adquirirlo), lo que permiten usarlos con
finalidades opuestas.
¿Qué son los derivados financieros?
Pedro Salcedo García
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Dentro del los mercados de valores hay un tipo de activos financieros llamados derivados (o
instrumentos financieros), cuya principal cualidad es que su valor de cotización se basa en el
precio de otro activo.
Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo de “el índice valor” inicial
del que se deriven, pueden ser: acciones, renta fija, renta variable, índices bursátiles, bonos
de deuda privada, índices macroeconómicos como el Euribor o los tipos de interés, etc.
Los derivados financieros suelen ser algunos de los productos financieros más interesantes
aunque habitualmente no son tan conocidos como el resto.
Algunas de sus principales características son:
Normalmente cotizan en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo.
El precio de los derivados varía con respecto siempre al del llamado “activo subyacente”, el
valor al que está ligado dicho derivado.
También puede ser referido a productos no financieros ni económicos como las materias
primas. Algunos de los ejemplos más conocidos son el oro, el trigo o el arroz.
Normalmente la inversión que debes realizar es muy inferior a si compraras una acción o una
parte del valor subyacente por el que desees apostar.
Los derivados financieros tienen que cumplir una cualidad indispensable y es que siempre se
liquidan de forma futura.
Características de los derivados financieros
Las características generales de los derivados financieros son las siguientes:
Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados
sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones,
índices bursátiles, tipos de interés, etc.
Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que
tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite
mayores ganancias como también mayores pérdidas.
Se liquidará en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")
Dependiendo del tipo de contrato
Dependiendo de la complejidad del contrato
Dependiendo del lugar de contratación y negociación
Mercados organizados (MM.OO.) o Mercado Bursátil, se distinguen porque los contratos son
estandarizados, lo que implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado
haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los
participantes. La transparencia de precios es mayor.
Over The Counter o "OTC",o Mercado Extrabursátil, son derivados hechos a la medida de las
partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursátiles, en el cual se
pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una
contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
Pedro Salcedo García
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Dependiendo del subyacente
Financieros
No financieros
Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
Otros más:
Dependiendo de la finalidad
Ejemplos
TIPO DE CONTRATO
SUBYACENTE
MMOO
futuros
MMOO
opciones
OTC
swap
OTC
forward
OTC opciones
Índice Bursátil
Futuro
sobre el
IBEX
Opción
sobre el
valor
futuro
del IBEX
Equity
swap
Back-toback
n/a
Tipo
Interés
Euribor
futuro
Opción
sobre
Euribor
futuro
Interest
rate
swap
(IRS)
Forward
rate
agreement
(FRA)
Interest rate
cap and floor
Swaption
Basis swap
Bonos
Futuro
sobre
bonos
Opción
sobre
bonos
n/a
Acuerdo
de
recompra
Opción sobre
bonos
Acciones
Futuro
sobre
acciones
Opción
sobre
acciones
Equity
swap
Acuerdo
de
recompra
Stock option
Warrant
Turbowarrants
Divisas
FX
future
Option
on
FX
future
Currency
swap
FX forward
FX option
n/a
Credit
default
swap
(CDS)
n/a
Credit default
option
Riesgo
crediticio
de
n/a
Mercados españoles de derivados
Pedro Salcedo García
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El Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España (MEFF) es un mercado
organizado regulado, controlado y supervisado por la CNMV y el Ministerio de Economía de
España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los productos negociados son:
Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
Futuros y Opciones sobre acciones.
Se creó en 1989. En 2001, se integró junto a AIAF y SENAF en MEFF AIAF SENAF Holding de
Mercados Financieros, S.A. para beneficiarse de sinergias entre los distintos mercados y
optimizar medios. Dicho grupo está a su vez integrado en el holding Bolsas y Mercados
Españoles.
En España también existe el Mercado de Futuros del Aceite de Oliva (MFAO).
Dentro de los derivados financieros contamos con dos tipos:
Futuros: No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que
predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos
una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los
beneficios posibles también.
Opciones: Al contratar una opción has de pagar una pequeña prima y en ocasiones suscribir
también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente estamos fijando un
compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre el límite será el valor de la prima
previa y los beneficios de carácter ilimitados.
Cabe matizar que los derivados financieros son también un seguro cómo ante una bajada
inesperada del valor subyacente al que esté referido. De hecho hay dos tipos de derivados
financieros que toman el nombre de “seguro” por la capacidad extrema de ofrecer dicha
cualidad (los tipos de seguros son el de cambio y de cambio múltiple).
Pedro Salcedo García
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En definitiva podemos decir que los derivados financieros son un tipo de activos los cuales
fundamentan su valor en el futuro de otro, siendo su riesgo muy alto o más moderado
dependiendo de si elegimos la contratación de futuros o de opciones de acciones.
Los futuros es básicamente pactar un precio de un bien a un tiempo determinado, por lo que
el vendedor venderá a ese precio y el comprador comprará a ese precio sin importar cuanto
cueste el bien en el momento de la transacción. Es decir, ambas partes están obligadas a
cumplir el trato.
Opciones
Las opciones son derechos a comprar o vender un activo a un precio determinado en un
tiempo o durante un tiempo determinado, pagando una tarifa(prima) que exige el vendedor
de la opción.
3.2.-CFD-Contratos por Diferencias.
Poco a poco los CFDs o Contratos por Diferencias van ganando terreno en España. Fue en
2007 cuando estos productos financieros aterrizaron en tierras españolas, y desde entonces
se han convertido en una forma de inversión cada vez más popular.\

QUÉ ES UN CFD:
Las siglas CFDs corresponden al acrónimo inglés Contracts For Difference, o lo que es lo
mismo, Contratos por Diferencias en castellano.
Tal y como su nombre indica, un CFD es un contrato en el que dos partes se intercambian la
diferencia del precio de un instrumento subyacente entre el momento en el que se pacta el
contrato, hasta que se cierra.
El CFD puede invertirse sobre una gran cantidad de activo. Si pensamos por ejemplo en un
sobre acciones, lo que se intercambia mediante el CFD (mediante el contrato) es la diferencia
del precio de las acciones desde que se abre el CFD hasta que se cierra.
Por tanto, al derivarse del precio de otro activo en el mercado, los CFDs son productos
financieros derivados.
CÓMO FUNCIONA UN CFD?
En este punto es natural preguntarse: ¿Por qué no comprar directamente las acciones (o
cualquier otro activo) en vez de invertir a través de un CFD?
La respuesta es muy sencilla: con el CFD se paga mucho menos porque el inversor nunca
posee físicamente el activo, sólo posee un contrato sobre su precio.
Veamos a qué nos referimos con esto . Los CFDs son productos financieros apalancados. Esto
quiere decir que para operar con ellos se aporta una cantidad de dinero inicial a modo de
Pedro Salcedo García
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garantía que se le llama margen. Como el inverso no poseerá el activo, el margen sólo
representa un porcentaje del valor total del mismo.
La teoría sobre los CFDs puede parecer bastante confusa al principio, pero una vez en la
práctica, todo es más simple.
MERCADOS ALCISTAS O BAJISTAS.
En la jerga financiera ‘ir largos’ significa ‘comprar’ e ‘ir cortos’ significa ‘vender’. El modus
operandi de los CFDs es simple: se ‘compra’ (ir largos) cuando se cree que un activo
aumentará su precio en el mercado y se ‘vende’ (ir cortos) cuando se prevé que un activo se
devalúe en el mercado. Si el inversor conoce bien una compañía, sabe que la trayectoria de la
misma ha sido positiva durante cierto periodo y prevé que la buena racha de la compañía
continúe, comprará CFDs de acciones de esa compañía. Mientras que si tiene una impresión
totalmente contraria, el inversor puede seguir utilizando los CFDs, pero en este caso
vendiendo las acciones de esa compañía y recuperando su dinero cuando las vuelva a
comprar más tarde a un precio inferior
¿De dónde proceden las ganancias con los CFDs?
Conclusión.
Por tanto, estos productos financieros pueden resultar muy ventajosos si se sabe cómo
utilizarlos. Pero del mismo modo hay que asegurarse que se conocen los riesgos que estas
operativas conllevan. Por esto es recomendable considerar una serie de puntos antes de
decidirse por este tipo de inversión:
1.- Adquirir el máximo conocimiento posible. También puede comenzar por abrir una cuenta
demo para adquirir experiencia.
2.- Elegir el mejor proveedor. Una buena compañía proveedora le ayudará en su trading a
través de recursos como los análisis del mercado. También la plataforma usada por el
proveedor es clave si se decide por operar con CFDs. Una plataforma rápida y con buenos
recursos, le facilitará su operativa.
3.- Limitar el riesgo de su operativa. Al ser productos de riesgo, el trading de CFDs necesita ir
acompañado de una buena estrategia que incluya la gestión de riesgo a través de
herramientas como los límites y los stops. Y recuerde que es necesario estar informado sobre
todo lo que ocurre tanto dentro como fuera de los mercados financieros.
Analice el contexto, estudie pausadamente su estrategia y decida el camino correcto para su
inversión: el camino que le lleve al éxito.
Los CFDs son un producto apalancado que conllevan un alto nivel de riesgo y pueden
ocasionar pérdidas que excedan su depósito inicial.
CFDs: Órdenes principales
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- Órdenes a mercado: Son aquellas ordenes que se ejecutan, ya sea para comprar o vender,
de manera inmediata al mejor precio disponible en el mercado.
- Órdenes Limitadas: Al contrario de las órdenes a mercado, estas no se ejecutan
inmediatamente. Las órdenes limitadas se ejecutan cuando el precio alcanza cierto nivel que
hemos definido.
Las órdenes limitadas pueden ser:
De compra: La orden de compra se ejecuta cuando el precio cae a un nivel inferior
del actual que hemos determinado con anterioridad.
De venta: La orden de venta se ejecuta cuando el precio alcanza un nivel superior al
actual que ya hemos determinado.
- Órdenes Stop: Estas órdenes, de entrada y salida del mercado, se ejecutan al mejor precio
de mercado cuando el precio alcanza el nivel que ya establecimos anteriormente. Dicho de
otra manera, estas órdenes pasan a ser órdenes a mercado cuando el precio llega al nivel
indicado.
La órdenes stop pueden ser:
De compra: orden de compra que se debería colocar por encima del mercado, si nos
hemos puesto cortos, para limitar pérdidas. También podemos utilizar esta orden para captar
un cambio de tendencia si el precio sobrepasase una determinada resistencia y decidiéramos
entrar en el mercado.
De venta: El stop de venta se debe situar por debajo del mercado, si nos hemos
puesto largos y queremos limitar posibles pérdidas en el caso de que el mercado se nos
volviera en nuestra contra. Al igual que el stop de compra, lo podemos utilizar para entrar
cortos si el precio sobrepasa un soporte, a partir del cual pensamos que el precio iniciara una
tendencia bajista.
CFDs: Otros tipos de órdenes
- Órdenes condicionadas:
- Órdenes OCO:
- Trailing Stop-Loss:
- Órdenes de contingencia o de tres sentidos:
3.-3 CONTRATO DE FUTUROS
Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a
comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente) en una
fecha futura y determinada, y con un precio establecido de antemano. Estos contratos se
negocian en lo que se llama mercado a término o mercado de futuros.
Pedro Salcedo García
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Utilidad del contrato de futuros
Existen dos motivos por los cuales alguien puede estar interesado en contratar un futuro:
Operaciones de cobertura:
Operaciones especulativas:
Concepto
Características de los instrumentos derivados negociados en mercados organizado
Eliminación del riesgo de contrapartida
La cámara de compensación (Clearing House)
Ejes básicos del sistema de garantías
Usos de los contratos de futuros
Antecedentes de los mercados de futuros
Los contratos de futuros sobre materias primas, metales preciosos, productos agrícolas y
mercaderías diversas, se negocian desde hace más de dos siglos. Para productos financieros
se negocian desde hace más de dos décadas, existiendo futuros sobre tipos de interés a corto,
medio y largo plazo, futuros sobre divisas y futuros sobre acciones y sobre índices bursátiles.
Contratos de futuros en España
En España, el artículo 1 del Real Decreto 1814/1991, de 20 de noviembre, por el que se
regulan los mercados oficiales de futuros y opciones, define los futuros financieros de la
siguiente forma: "Contratos a plazo que tengan por objeto valores, préstamos o depósitos,
índices u otros instrumentos de naturaleza financiera; que tengan normalizados su importe
nominal, objeto y fecha de vencimiento, y que se negocien y transmitan en un mercado
organizado cuya Sociedad Rectora los registre, compense y liquide, actuando como
compradora ante el miembro vendedor y como vendedora ante el miembro comprador".
Dentro de España tenemos el MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros), el cual actúa
como cámara de compensación y como mercado. Está íntegramente regulado, controlado y
supervisado por las autoridades económicas competentes (la CNMV y el Ministerio de
Economía). El MEFF tiene como actividad principal la compensación y liquidación de futuros y
opciones sobre el índice bursátil IBEX 35, así como sobre acciones.
Los futuros que se negocian a través del MEFF son:
1.
2.
3.
4.
Futuros Acciones Europeas.
Futuro IBEX-35.
Futuro Mini-IBEX.
Futuros Acciones Españolas.
Futuro Bono 1Los contratos de futuros tienen las siguientes características:
Pedro Salcedo García
Página 67
Activo subyacente : Es el activo al que está referenciado el futuro. Por ejemplo, en el futuro
sobre el IBEX 35 el activo subyacente es el propio IBEX 35 y en el caso de los futuros sobre
acciones del Banco Santander el activo subyacente es la acción del Banco Santander.
Número de acciones por contrato :
Multiplicador :
Importe nominal del contrato :
Forma de liquidación : La liquidación puede ser por entrega o por diferencias. Es la forma en
que se liquidan los contratos de futuros que permanezcan abiertos al finalizar la sesión de
contratación de la fecha de vencimiento…
Fecha de vencimiento
Último día de negociación : Los futuros pueden negociarse (comprarse y venderse) hasta que
finalice la sesión diaria de contratación de la fecha de vencimiento.
Duración de las órdenes : Las órdenes sólo son válidas en la sesión en que se introducen. Al
finalizar la sesión son eliminadas todas las órdenes que no han llegado a ejecutarse. No es
posible introducir órdenes que permanezcan varios días en el mercado esperando a
ejecutarse hasta que la cotización alcance el precio fijado como sucede en el mercado de
acciones.
3.4.- OPCIONES FINANCIERAS
Una opción financiera es un instrumento financiero derivado que se establece en un contrato
que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores
(el activo subyacente, que pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio
predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento). Existen
dos tipos de opciones: call (opción de compra) y put (opción de venta).
Las opciones por sí mismas no llegan a un valor por su propia trayectoria, si no por la subida y
bajada de su bien subyacente. Unos ejemplos de bienes subyacentes pueden ser índices,
acciones, productos agrícolas, etc. Por ende, es lógico procurar las razones por la cual tiene
ventajas significantes las opciones financieras. También es de mucha utilidad combinar
cantidades y tipos opciones para tener mayor utilidad. Esta iniciativa es nominada como una
estrategia.
Una opción call da a su comprador el derecho -pero no la obligación- a comprar un activo
subyacente a un precio predeterminado en una fecha concreta. El vendedor de la opción call
tiene la obligación de vender el activo en el caso de que el comprador ejerza el derecho a
comprar.
Posibles situaciones favorables para la compra
Implicaciones de la compra
Venta de una opción call
En la venta de una opción call, el vendedor recibe la prima (el precio de la opción). A cambio,
tiene la obligación de vender la acción al precio fijado (precio de ejercicio), en el caso de que
el comprador de la opción call ejerza su opción de compra, teniendo una ganancia de la prima
del comprador más la posible diferencia del precio actual y el precio estipulado.
Pedro Salcedo García
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Posibles situaciones favorables para la venta
Implicaciones de la venta
La opción put
Una opción put da a su poseedor el derecho -pero no la obligación- a vender un activo a un
precio predeterminado hasta una fecha concreta. El vendedor de la opción put tiene la
obligación de comprar el activo subyacente si el tenedor de la opción (comprador del derecho
de vender) decide ejercer su derecho.
Compra de una Opción Put
Posibles situaciones favorables para la compra
La compra de opciones put se utiliza como cobertura, cuando se prevean caídas de precios en
acciones que se poseen, ya que mediante la compra de Put se fija el precio a partir del cual se
gana dinero. Si la acción cae por debajo de ese precio, el inversor gana dinero. Si cae el precio
de la acción, las ganancias obtenidas con la opción put compensan en todo o en parte la
pérdida experimentada por dicha caída.
Las pérdidas quedan limitadas a la prima (precio pagado por la compra de la opción put). Las
ganancias aumentan a medida que el precio de la acción baje en el mercado.
Venta de una Opción Put
El vendedor de una opción put está vendiendo un derecho por el que cobra la prima. Puesto
que vende el derecho, contrae la obligación de comprar la acción en el caso de que el
comprador de la put ejerza su derecho a vender.
Posibles situaciones favorables para la venta
La prima de una opción
Es el precio que el comprador de una opción (put o call) paga al vendedor, a cambio del
derecho (a comprar o vender el subyacente en las condiciones preestablecidas,
respectivamente) derivado del contrato de opción. A cambio de la prima, el vendedor de una
opción put está obligado a comprar el activo al comprador si éste ejercita su opción. De forma
simétrica, el comprador de una put tendría derecho (en caso de ejercer la opción) a vender el
subyacente en las condiciones estipuladas.
Influencia de los tipos de interés en los precios de las opciones
Influencia de la subida de la volatilidad en el precio de las opciones
Tipos de opciones
Opciones europeas: Sólo pueden ser ejercidas en la fecha de vencimiento. Antes de esa
fecha, pueden comprarse o venderse si existe un mercado donde se negocien.
Opciones americanas: pueden ser ejercidas en cualquier momento entre el día de la compra y
el día de vencimiento, ambos inclusive, y al margen del mercado en el que se negocien.
Las opciones más corrientes son europeas y americanas, las cuales se conocen como "plain
vanilla". Otras opciones más complejas se denominan "exóticas", y dentro de estas podemos
encontrar entre otras: bermuda, digitales, power, barrera, etc.
Pedro Salcedo García
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Opciones Bermuda: sólo pueden ser ejercidas en determinados momentos entre la fecha de
compra y el vencimiento. Permiten el ejercicio en dias particulares.
Opciones Plain Vanilla: Son las cuatro elementales, ed. Call comprada, call vendida, put
comprada y put vendida.
Clasificación de los contratos de opción por su precio de ejercicio
Estrategias con contratos de opción
Cuando un inversionista o especulador busca obtener utilidades combinando dos o más
Contratos de Opción, con posición Corta y/o Larga y diferentes características, se considera
una Estrategia de Opción. Las estrategias más comunes son las siguientes:
Estrategia
Implementación
Bull Spread
(El
inversionista
espera un
mercado
alcista)
1 Call Largo + 1 Call Corto con mismo vencimiento. El precio de ejercicio
de la posición larga es menor que el de la posición corta.
ó 1 Put Largo + 1 Put Corto con mismo vencimiento. El precio de
ejercicio de la posición larga es menor que el de la posición corta.
Bear Spread
(El
inversionista
espera un
mercado
bajista)
1 Call Largo + 1 Call Corto con el mismo vencimiento. El precio de
ejercicio de la posición larga es mayor que el de la posición corta.
ó 1 Put largo + 1 put corto con el mismo vencimiento. El precio de
ejercicio de la posición larga es mayor que el de la posición corta.
Straddle
Largo
(Mercado
con
alta
volatilidad)
1 call Largo + 1 Put Largo con los mismos vencimientos y precios de
de ejercicio.
Straddle
Corto
(Mercado
con
volatilidad
estable)
1 Call Corto + 1 Put Corto con los mismos vencimientos y precios de
ejercicio.
Strangle
Largo
(Mercado
con
alta
volatilidad)
1 Call Largo + 1 Put Largo con el mismo vencimiento. El precio de
ejercicio del put es menor que el del call.
Strangle
Corto
(Mercado
1 Call Corto + 1 Put Corto con el mismo vencimiento. El precio de
ejercicio del put es menor que el del call.
Pedro Salcedo García
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con
volatilidad
estable)
Mariposa
Corta
1 Call Corto con precio de ejercicio K1 + 2 Call Largos con precio de
ejercicio K2 + 1 Call Corto con precio de ejercicio K3. Los precios de
ejercicios son K1 < K2 < K3.
Mariposa
Larga
1 Call largo con precio de ejercicio K1 + 2 Call cortos con precio de
ejercicio K2 + 1 Call largo con precio de ejercicio K3. Los precios de
ejercicios son K1 < K2 < K3.
3.5 WARRANT
El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al comprador el derecho,
pero no la obligación, de comprar/vender un activo subyacente (acción, futuro, etc.) a un
precio determinado en una fecha futura también determinada. En términos de
funcionamiento, los warrant están incluidos dentro de la categoría de las opciones.
Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant, y si es de venta será un put
warrant. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la posibilidad de efectuar o no
la transacción asociada (compra o venta, según corresponda) y a la otra parte la obligación de
efectuarla. El hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de «ejercer» el warrant.
Componentes propios del warrant
Los warrants están caracterizados por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una
entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado
organizado. Los warrants se encuadran dentro de la categoría de las opciones, dentro de este
mercado se diferencian de las opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de
Futuros Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas son las siguientes:
Plazo determinado: hace referencia a la fecha de vencimiento del warrant, la cual indica el
día a partir del cual el warrant deja de existir. La fecha de vencimiento puede o no coincidir
con la fecha de último día de negociación del warrant en el Sistema de Interconexión Bursátil
Precio del warrant: es la prima, es decir, el precio efectivo sobre el que se realizan
operaciones de compra y venta en el Sistema de Interconexión Bursátil. La prima cotizada
tendrá estrecha relación con la evolución del precio del subyacente del que dependa el
warrant.
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Warrant tipo call: es un warrant de compra, es decir, da derecho a comprar el activo
subyacente.
Warrant tipo put: es un warrant de venta, implica tener derecho a vender el activo
subyacente.
Ratio: Es el número de unidades de activo subyacente a las que da derecho a comprar (call)
/vender (put) un warrant.
Precio de Ejercicio: El Precio de ejercicio o Strike, fijado por el Emisor, es aquel al que el
tenedor tiene derecho a comprar (call) / vender (put) el activo subyacente en el momento del
ejercicio del warrant. El ejercicio del warrant es el acto por el cual el poseedor del warrant
ejerce el derecho sobre el que es propietario desprendiéndose de la propiedad del warrant a
cambio de la adquisición (warrant call)/ enajenación (warrant put) del activo.
Estilo: el estilo de un warrant puede ser americano o europeo. Si el warrant es americano,
éste podrá ejercitarse a lo largo de toda la vida del warrant. Si, por el contrario, el warrant es
de estilo europeo, el ejercicio sólo podrá realizarse en la fecha de ejercicio del warrant.
Tipos
inLine warrants
Son warrants que dan derecho a recibir un importe fijo de 10 euros en la fecha de
vencimiento, siempre que el activo subyacente cotice dentro de unos límites establecidos. Si
el activo subyacente traspasa los límites establecidos (superior e inferior) en cualquier
momento de la vida de los inLine warrants, estos vencen anticipadamente sin valor (ya que la
liquidación sería cero euros).
Los inLine warrants cotizan en la Bolsa de Madrid con liquidez garantizada durante toda la
sesión bursátil y son apropiados para mercados que evolucionan dentro de un intervalo de
precios más o menos amplio (por ejemplo, entre 5.000 y 9.500 puntos del Ibex 35).
Son contratados a través de su intermediario financiero habitual, como cualquier otro
warrant clásico tipo CALL o PUT. La liquidación siempre será 0 euros o 10 euros, y de
momento sólo están disponibles sobre el IBEX.
Precio de Ejercicio o Strike: Es el precio al que se acuerda comprar o vender el activo
subyacente.
Vencimiento: Es el plazo en el cual vence el derecho que el Warrant lleva implícito. El tenedor
de un Warrant podrá ejercitar el derecho que lleva implícito en cualquier momento hasta esa
fecha de vencimiento si el Warrant es de tipo americano, o sólo en esa fecha de vencimiento
si es de tipo europeo. Ambos tipos de Warrant pueden venderse en Mercado en todo
momento.
POR QUÉ INVERTIR EN WARRANTS?
APALANCAMIENTO
Pedro Salcedo García
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Los Warrants permiten al inversor participar en las potenciales subidas y bajadas de un
subyacente pagando una pequeña parte de lo que costaría invertir directamente en el activo.
La subida o bajada de los precios del Warrant amplifican los movimientos de la cotización
del activo subyacente en términos porcentuales.
EXTRACCION DE LIQUIDEZ DE MERCADO O CASH EXTRACTION
Otra de las razones para invertir en Warrants es que permiten al inversor obtener liquidez del
mercado desha-ciendo una posición en acciones sin renunciar por ello a potenciales subidas
de la Moneda (ITM) a vencimiento. En euros, la Delta expresa cuanto va a variar el Warrant
ante la variación de un euro en el activo subyacente. Una delta de 0.50, expresará por tanto
que el Warrant tiene un 50% de posibilidades de acabar Dentro de la Moneda (ITM) a
vencimiento y que, ante el cambio de 1 euro en el activo subyacente, el Warrant se moverá
en 0.50 euros.
TIEMPO A VENCIMIENTO
Cuanto más cercano esté el Warrant a su vencimiento, el valor del Warrant decrecerá dado
que decrecen también las posibilidades de que el activo se desplace en el sentido deseado.
Cuanto más se acerque el Wa-rrant a vencimiento más rápidamente decae el valor temporal
(es una caída exponencial que no lineal).
Cuanto más alejada se encuentre la fecha de vencimiento del Warrant más caro será éste,
dado que el activo subyacente tendrá más tiempo para situarse Dentro de la Moneda (ITM),
tanto en el caso de los Warrant Call como de los Warrant Put.
VOLATILIDAD
La Volatilidad representa la amplitud de las variaciones del precio del activo subyacente y la
velocidad con la que éstas se producen.
Cuanto más volátil sea un subyacente, más probabilidades tendrá un Warrant de terminar
Dentro de la Moneda (ITM), o lo que es lo mismo, de pagar un elevado importe de liquidación
a ven-cimiento, y por tanto, más caro va a resultar. Podemos hablar de 3 tipos de Volatilidad:
Volatilidad Histórica: es calculada utilizando la serie histórica de precios del subyacente. Las
variaciones pasadas pueden dar una indicación de cómo el activo puede fluctuar en el futuro.
Volatilidad Futura: es la volatilidad que realmente habrá en el mercado hasta la fecha de
vencimiento del Warrant, pero es desconocida en el momento presente ya que no sabemos
cómo se comportará el activo subyacente en el futuro.
Volatilidad Implícita: es la volatilidad que tenemos en cuenta para valorar los Warrants en el
momento presente, y representa las expectativas y estimaciones de la volatilidad futura del
subyacente.
Ejemplo:
COBERTURA
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Mediante la compra de un Warrant Put se puede cubrir una cartera ante las posibles bajadas
del mercado. Esta estrategia se asemeja a la compra de un seguro.
Ejemplo/ El inversor de nuestro ejemplo, al llegar la acción a 15 euros puede querer proteger
su cartera ante una posible caída de la acción sin deshacer su posición. Para ello comprará un
Warrant Put sobre Telefónica con strike 15 euros y vencimiento 1 año, de forma que en el
caso de que la acción caiga, ob-tenga con el Warrant una plusvalía que compense la pérdida
sufrida por su cartera.
Así pues, los Warrants Put pueden ser también vistos como instrumentos de protección a la
baja.
PRIMA O PRECIO DEL WARRANT
A. VALOR INTRINSECO
Para un Warrant Call, el Valor Intrínseco es la diferencia positiva entre el nivel de cotización
del subyacente (= spot) y el precio de ejercicio (= strike).
Valor Intrínseco CALL = max (Spot – Strike; 0)
¿Qué parámetros afectan a la cotización de un warrant? ¿Y cómo afectan sus movimientos
a la prima de un warrant (sensibilidades/griegas)?
SPOT
El Spot es la cotización del activo subyacente. Un aumento en la cotización del activo
subyacente tendrá un efecto positivo en los Warrants Call, que verán cómo su prima se
incrementa, mientras que tendrá un efecto negativo sobre los Warrants Put, cuyos precios
bajarán.
TIPOS DE INTERéS Y DIVIDENDOS
Su impacto en el precio del Warrant es menos importante.
Un Warrant Call es una compra a plazo por lo que subidas en los tipos de interés le
benefician, mientras que perjudican al Warrant Put.
Los dividendos no conocidos (estimados) pueden alterar el precio del Warrant. Así, un cambio
al alza de esa expectativa producirá un efecto negativo en el Call y uno positivo en el Put, y
viceversa.
APALANCAMIENTO Y VENCIMIENTO
El apalancamiento está asociado al nivel de riesgo que el inversor desea asumir teniendo en
cuenta que a mayor rentabilidad, mayor riesgo.
Pedro Salcedo García
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Si un inversor espera una fuerte subida o bajada del subyacente, elegirá un Warrant Fuera de
Moneda (OTM) que le ofrezca un fuerte apalancamiento conociendo que esa mayor potencial
rentabilidad conlleva un mayor riesgo. Si lo que espera es una subida o bajada más extendida
en el tiempo, se decantará por un Warrant más en la moneda con menor apalancamiento.
Una combinación de ambos elementos (apalancamiento y vencimiento) nos dan como
resultado lo siguiente:
Un Warrant con apalancamiento muy bajo (muy Dentro de la Moneda –ITM-, con strike <80%
spot en un Call), tenga el vencimiento que tenga, seguirá muy fielmente el comportamiento
de la acción. Los componentes de volatilidad y tiempo serán menos relevantes dado que el
valor del Warrant viene dado casi en su totalidad por el componente intrínseco.
Un Warrant con apalancamiento muy alto (muy fuera de la Moneda –OTM- con strike >120%
del spot en un Call), con vencimiento no próximo (más de tres meses) es muy interesante
dado que aporta un elevado apalancamiento sin verse aún demasiado afectado por el paso
del tiempo.
Un Warrant con apalancamiento muy alto (muy fuera de la Moneda –OTM- con strike >120%
del spot en un Call), con vencimiento próximo (menos de tres meses) es un Warrant muy
arriesgado e influenciado por el paso del tiempo que sólo debe adquirirse si se espera un
movimiento muy brusco en el corto plazo.
ABRIR Y DESHACER POSICIONES EN WARRANTS
Los Warrants son instrumentos financieros que cotizan en la Bolsa española, negociándose de
un modo tan fácil y sencillo como se negocian las acciones.
A vencimiento, el tenedor del Warrant recibirá, en efectivo y de forma automática, el
resultado de la siguiente ecuación:
A. Warrant CALL:
Precio d e Cierre del Subyacente
en la Fecha de Vencimiento
Importe de Liquidación =
Paridad
B. Warrant PUT:
Max
Strike -
Importe de Liquidación =
Pedro Salcedo García
Precio de Cierre del Subyacente
en la Fecha de Vencimiento
Paridad
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DICCIONARIO DE WARRANT
Activo Subyacente: Activo de referencia sobre el que se emite el Warrant. Pueden ser
acciones, cesta de acciones, índices, divisas o materias primas.
Apalancamiento: Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo
Subyacente.
At the money: Un Warrant CALL o PUT se encuentra at the money (en el dinero) cuando el
precio del activo es igual que el precio de ejercicio.
Call: Warrant que otorga a su poseedor el derecho a comprar el Activo Subyacente a un
precio determinado durante un período o fecha prefijada.
Cesta de Acciones: Cuando un Warrant se emite sobre una Cesta de Acciones significa que
con un único instrumento, el Warrant, se adquiere el derecho sobre un conjunto de activos
determinado y en función de las proporciones especificadas.
Creador de mercado / (Market Maker): Agente que se compromete a dotar de liquidez al
mercado.
……
……
Vega: Coeficiente que mide la variación en el precio del Warrant ante variaciones en la
Volatilidad Implícita.
Warrant americano: Aquel que se puede ejercer durante la vida del Warrant. Todos los
Warrants emitidos por Société Générale son de estilo americano a excepción de los emitidos
sobre cestas de acciones y mate-rias primas, que son de estilo europeo.
Warrant europeo: Aquel que solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.
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