Presentación Garantía Financiera

G
Garantía Financiera
tí Fi
i
d Banobras
de b
2010
Garantía Financiera de Banobras
• Es un accesorio de crédito que garantiza a un acreedor, a cambio del pago de una contraprestación, el pago oportuno de intereses y capital u otra obligación de pago derivada del Financiamiento u Obligación Garantizada hasta por una cierta cantidad denominada del Financiamiento u Obligación Garantizada,
hasta por una cierta cantidad denominada
Monto Expuesto.
• El acreedor recibe el pago oportuno de principal e intereses
Ingresos
Una vez que se recuperan los ingresos, se pagan a Banobras los montos ejercidos.
eje
c dos
Servicio de la Deuda
Periodos
La GPO se ejerce para cubrir los faltantes en el pago de Intereses y principal
• Banobras se compromete a apoyar al proyecto en situaciones de estrés.
• Fomenta la participación de la banca comercial o del capital privado.
Irrevocabilidad e Incondicionalidad
Incondicionalidad
• Las obligaciones de Banobras serán incondicionales
• Siempre y cuando no se rebase el Monto Expuesto,
Expuesto Banobras estará obligado a
entregar la cantidad le soliciten sin condición, defensa, objeción o compensación
de ningún tipo.
• No están sujetas al pago de las contraprestaciones ni al cumplimiento de ninguna
obligación ni a cualquier otra circunstancia o evento.
Irrevocabilidad
• Las obligaciones de Banobras serán irrevocables y por lo tanto, no podrá revocar,
reducir, cancelar o limitar sus obligaciones.
A quien va dirigida
Fondeo Bancario
Financiamiento Bursátil
•
Estados y Municipios
•
Proyectos con Fuente de Pago Propia:
Carreteras,
Puertos,
Red Hidráulica,
Infraestructura
Inversionistas
de PPS
•
Proyectos de Prestación de S i i
Servicios
BANOBRAS como Garante
¿Cuándo tiene sentido una Garantía Financiera?
Contraprestación:
• Monto que cobra BANOBRAS a cambio de proporcionar la cobertura.
AA• Se cobra como una sobretasa.
• La Garantía Financiera tiene GPO
AAA
sentido económico para el cliente cuando la contraprestación es menor al diferencial entre el costo de fondeo con y sin garantía. Ejemplo:
La banca comercial ofrece a
un municipio crédito a tasa
TIIE + Margen. El Margen depende de la calificación
del crédito:
del crédito: • AAA := 150 pb, • AA+ := 160 pb, • AA :=180 pb, • AA‐ :=200 pb, ... , ... Una vez considerada la calificación quirografaria del municipio y la estructuración de la operación a través de un fideicomiso, fondo de reserva y otras características, el crédito alcanzará una calificación de AA‐. La Garantía
Financiera de
Banobras
podría elevar
podría elevar tres notches*
la calificación del crédito.
Al municipio le conviene Al
municipio le conviene
contratar la Garantía Financiera si Banobras la ofrece a cambio de una contraprestación menor a 50 pb, por ejemplo, si la contraprestación es de 40 pb entonces: Margen 50 40 00.
Margen = 150 + 40 < 200.
NOTA: *Ejemplo hipotético, no constituye oferta.
Ventajas de contar con una garantía financiera
• Estimula la participación de la inversión privada al mitigar los riesgos asumidos por los
fondeadores e inversionistas.
Induce una
Induce una
mejor calificación mejor calificación crediticia.
Acceso a mejores condiciones financieras.
Reduce los requerimientos de capital y reservas.
capital y reservas.
Fomenta la expansión de la oferta crediticia en el mercado bursátil y la banca comercial.
y la banca comercial.
Garantía Financiera
Asigna eficientemente el capital de Banobras
capital de Banobras..
Disminuye la severidad de la
severidad de la pérdida en caso de incumplimiento.
Mejora la Reputación del p
acreditado.
Garantías otorgadas por Banobras
Reestructura
eest uctu a de laa Deuda
euda de
del Estado
stado de México:
é co:
• Monto de la deuda garantizada: $ 25,174 millones
• Cobertura: 27% del saldo insoluto de la deuda
• Monto
M t Expuesto:
E
t $ 6,797
6 797 millones
ill
• Plazo: Hasta 30 años
• No revolvente
PPS del Estado de México:
• GPO Marco y GPO’s específicas para cada PPS
• Monto Expuesto Global: $ 1,000 millones
• Monto Expuesto por garantía: Hasta 12 meses de las facturas PPS
• Revolvente
Otras características de la Garantía Financiera
• Calificación
C lifi ió sombra
b mínima:
í i
mxBBB‐.
BBB
• Subordinación: Durante el pperiodo de disposición
p
la GPO está subordinada la p
pago
g de la
deuda garantizada.
• Reserva: Fondeada desde el inicio de la cobertura,
cobertura constituye la primera pérdida.
pérdida
• Cobertura parcial: Banobras no otorga coberturas totales.
• Periodos:
ƒ Disposición: Coincide con el plazo del financiamiento (hasta 30 años).
ƒ Amortización: Hasta un cuarto (1/4) del Periodo de Disposición.
Plazos de la Garantía Financiera
• Periodo de Disposición y Periodo de Amortización: El periodo de disposición coincide con el p
y
p
p
plazo de la deuda garantizada. El periodo de amortización es de hasta un cuarto del periodo disposición. En este periodo se repaga, en su caso, el monto ejercido de la GPO.
Saldo Insoluto
Saldo Insoluto Total: 1,500
S
Suma de d
Disposiciones
60 amortizaciones iguales
de 25 más intereses
Monto Expuesto
500
Monto Disponible = 0
Monto Disponible = 0
360
12
Periodo de Disposición
361 362
420
Periodo de Amortización