Pulso económico de la semana: 01 al 07 de mayo Fundamentales de alto impacto Colombia: Exportaciones USD millones (marzo) –Martes 03 – Ventas externas habrían seguido cayendo en términos anuales en 32,4% Esperado: C.E. US$2.336 Esperado: US$2.350 Anterior: US$2.297 Sesgo: Las exportaciones de marzo habrían presentado una leve recuperación frente al mes de febrero de 2016 al anotar $2.336 millones de dólares FOB comparado con $2.297. Sin embargo, en términos anuales las ventas externas se seguirían deteriorando y habrían presentado una variación anual de -32,4%, contribuyendo a la ampliación del déficit en cuenta corriente pues lo acumulado en exportaciones de bienes durante el primer trimestre del año no alcanzaría a compensar las importaciones de enero y febrero. En los tres primeros meses de 2016 las exportaciones habrían acumulado US$6.492 millones FOB, mientras en los dos primeros meses las importaciones alcanzaron US$6.661 millones FOB. Vale la pena mencionar que la reciente devaluación del dólar contribuiría a la menor dinámica de las exportaciones y a un menor ajuste en las importaciones. Colombia: Índice de Seguimiento a la Economía - ISE- (enero) –Jueves 05 – La economía colombiana habría seguido expandiéndose durante el mes de febrero Esperado: C.E. 3,0% a/a Esperado: 3,4% a/a Anterior: 3,2% a/a Sesgo: El índice de seguimiento de la economía para el mes de marzo habría anotado un crecimiento de 3% en su serie desestacionalizada, por debajo del dato observado en el mes de enero de 3,2%. Aunque el ISE no es igual al PIB, si representa una aproximación del mismo y brinda información mensual sobre la evolución de la actividad económica. Teniendo en cuenta lo anterior, el promedio de crecimiento del ISE durante los dos primeros meses del año sería 3,2%, superando el dato observado durante el mismo periodo de 2015 cuando el ISE presentó una variación anual promedio de 2,2%, por lo que es de esperar que la economía colombiana siga presentando tasas de crecimiento relativamente altas, y esperaríamos que el efecto del ciclo alcista de política monetaria se vea reflejando durante la segunda parte del año. Colombia: Variación en IPC (abril) –Jueves 05 – Inflación de abril seguiría presionada al alza por aumentos en mayoría de grupos de gasto Esperado: Esperado: 0,64% m/m Anterior: 0,94% m/m Sesgo: 0,82% m/m C.E. Para el mes de abril en CorpBanca Económico estimamos que la inflación habría continuando con la tendencia alcista reciente, anotando una variación mensual de 0,82% y de 8,27% en términos anuales. Los alimentos habrían seguido aumentado sus precios, aunque en menor proporción que en meses anteriores cuando se reportaron variaciones promedio mensuales de 1,96%. Los demás grupos de la canasta básica seguirán al alza, por lo que la inflación sin alimentos habría aumentado 0,53%, superando en 20 pbs el valor anotado un año antes. Es de esperar que para el mes de abril los diferentes indicadores de inflación básica hayan aumentado, aunque en menor proporción de lo que subieron en marzo. En CorpBanca Económico esperamos que la inflación anual presente un máximo de 8,6% en junio, para cerrar el año en 6,30% y 2017 en 4,08%, por encima del rango meta del Banco de la República. Estados Unidos: Cambio en nóminas no agrícolas (abril) –Viernes 06 – Mercado laboral continuaría mostrando señales de fortalecimiento Esperado: Esperado: Anterior: Sesgo: 203k 215k C.E. Mdo. En el reporte de empleo del mes de abril se darán a conocer los datos de creación de nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo de la economía y otros datos adicionales de sub empleo y salario mensual promedio. Con la información disponible de peticiones de subsidio de empleo nuevas y existentes, el mercado laboral se habría seguido fortaleciendo creando 203 mil nuevos empleos, de la mano de un aumento de la participación laboral. Es de esperar que la tasa de desempleo se mantenga estable en 5% en la medida que el aumento del salario promedio por hora (estimado en 2,4% para abril vs 2,3% en marzo) incentiva a más personas a buscar empleo. Vale la pena anotar que el mejor desempeño del mercado laboral se debería ver reflejado en un mayor crecimiento durante el segundo semestre del año, aunque dependerá en gran medida de la magnitud de aumento del gasto de los hogares norteamericanos. 1 La información contenida en el presente documento constituye simplemente una interpretación del mercado hecha por quienes aquí escriben. El contenido y alcance de tal interpretación puede variar sin previo aviso según el comportamiento de los mercados. No hay compromiso por parte de Banco CorpBanca S.A. acerca de que la información aquí contenida sea completa o cierta. El presente documento no constituye ni puede ser interpretado como una oferta en firme por parte del Banco CorpBanca S.A. La operativa en mercados financieros puede conllevar riesgos considerables y requiere una vigilancia constante de las posiciones que se adquieren y del entorno del mercado. La información aquí contenida no constituye asesoría o consejo alguno, ni inducción a la celebración de una operación específica. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna por pérdidas derivadas de la aplicación de operativas, prácticas o procedimientos aquí descritos. Los informes, análisis y opiniones contenidos en este documento tienen carácter confidencial, por lo que queda prohibida su distribución sin el permiso explícito de los autores. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna relacionada con la continuidad en el envío de esta publicación. Fundamentales relevantes de la semana del 01 al 07 de mayo Fundamentales relevantes de la semana previa seman pre 2 La información contenida en el presente documento constituye simplemente una interpretación del mercado hecha por quienes aquí escriben. El contenido y alcance de tal interpretación puede variar sin previo aviso según el comportamiento de los mercados. No hay compromiso por parte de Banco CorpBanca S.A. acerca de que la información aquí contenida sea completa o cierta. El presente documento no constituye ni puede ser interpretado como una oferta en firme por parte del Banco CorpBanca S.A. La operativa en mercados financieros puede conllevar riesgos considerables y requiere una vigilancia constante de las posiciones que se adquieren y del entorno del mercado. La información aquí contenida no constituye asesoría o consejo alguno, ni inducción a la celebración de una operación específica. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna por pérdidas derivadas de la aplicación de operativas, prácticas o procedimientos aquí descritos. Los informes, análisis y opiniones contenidos en este documento tienen carácter confidencial, por lo que queda prohibida su distribución sin el permiso explícito de los autores. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna relacionada con la continuidad en el envío de esta publicación. Directorio de contactos CorpBanca Económico Angela González Arbeláez [email protected] (571) 6448024 Carolina Monzón Urrego [email protected] (571) 6448006 Juan Pablo Duque ÁNGEL [email protected] (571) 6448000 ext 19563 Gerente de Tesorería Ricardo Castañeda [email protected] (571) 6448931 Gerente de Gestión Financiera Jorge Umaña [email protected] (571) 6448092 Gerente de Mesa Distribución y Ventas Sergio Escobar [email protected] (571) 6448127 Head Trader Banca Empresas e Instituciones Luis Fernando Vanegas [email protected] (571) 3276017 Head Trader Pymes y Personas Andrés Nemesio Rodríguez [email protected] (571) 6448935 Contacto General Tesorería (571) 6448362 3 La información contenida en el presente documento constituye simplemente una interpretación del mercado hecha por quienes aquí escriben. El contenido y alcance de tal interpretación puede variar sin previo aviso según el comportamiento de los mercados. No hay compromiso por parte de Banco CorpBanca S.A. acerca de que la información aquí contenida sea completa o cierta. El presente documento no constituye ni puede ser interpretado como una oferta en firme por parte del Banco CorpBanca S.A. La operativa en mercados financieros puede conllevar riesgos considerables y requiere una vigilancia constante de las posiciones que se adquieren y del entorno del mercado. La información aquí contenida no constituye asesoría o consejo alguno, ni inducción a la celebración de una operación específica. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna por pérdidas derivadas de la aplicación de operativas, prácticas o procedimientos aquí descritos. Los informes, análisis y opiniones contenidos en este documento tienen carácter confidencial, por lo que queda prohibida su distribución sin el permiso explícito de los autores. Banco CorpBanca S.A. no asume responsabilidad alguna relacionada con la continuidad en el envío de esta publicación.