Perspectivas del crecimiento económico de México en 2015-2016

ECONOMÍA ACTUAL
Perspectivas del crecimiento
económico de México en 2015-2016
Miguel Ángel Díaz Carreño
Introducción
Uno de los principales problemas que ha enfrentado el
país mexicano en las últimas tres décadas ha sido el lento
crecimiento de su economía. En particular, en los años
posteriores a la profunda crisis económica de 2008-2009
ésta problemática pareció agravarse. En este sentido, durante los años de 2013 y 2014 el comportamiento de la actividad económica de México medida por el PIB presentó
cifras bastante reducidas. De igual forma, para los años de
2015 y 2016 se espera que dicha variable continúe mostrando un avance moderado con las implicaciones desfavorables que esto tiene sobre el bienestar de la población.
El presente documento tiene como objetivo argumentar algunos de los principales factores que han
contribuido en el deterioro del crecimiento económico
de la economía mexicana en 2015, así como comentar
algunas perspectivas de crecimiento para dicha economía en 2016.
El documento se integra primeramente por una
revisión del contexto económico internacional, posteriormente se describe el comportamiento de algunos de
los principales agregados macroeconómicos de México,
en la tercera parte se analiza lo relativo a las expectativas
de crecimiento para 2016 y aquellos factores que han influido en su deterioro, finalmente se concluye.
Año 9, Núm. 1 / enero-marzo 2016
1. Entorno internacional y actividad
económica en Estados Unidos
El comportamiento de la actividad económica internacional se ha caracterizado por una fuerte inestabilidad
en los años posteriores a la Recesión Económica Mundial de 2007-2009. El año de 2015 no ha sido la excepción y se ha caracterizado por un persistente deterioro
de las expectativas en torno al crecimiento económico
mundial, una notable desaceleración de la demanda externa, así como de un descenso significativo de los precios de las materias primas, en particular de los precios
internacionales del petróleo.
El bajo crecimiento de la actividad económica en
el mundo después de la Gran Crisis de 2007-2009, ha
sido atribuido por el FMI (2015) a “…la persistencia
de un bajo crecimiento de la productividad que parece indicar que el crecimiento potencial del producto a
largo plazo puede haber caído en todas las economías.
La inversión persistentemente baja ayuda a explicar el
*
Profesor e investigador del Centro de Investigación en Ciencias Económicas de la Facultad de Economía de la Universidad Autónoma del Estado de México. Correo electrónico:
[email protected]
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Perspectivas del crecimiento económico de México en 2015-2016
incremento limitado de la productividad de la mano de
obra y de los salarios, aunque el crecimiento de la productividad conjunta de todos los factores de producción,
no sólo de la mano de obra, también ha sido lento”.
Destaca el caso del mercado estadounidense que a
lo largo de 2015 ha mostrado una desaceleración económica importante que muy probablemente se mantenga
al menos por los siguientes dos años de acuerdo con las
perspectivas económicas dadas a conocer en octubre
por el FMI (2015) y en noviembre por la OCDE (2015),
donde la economía norteamericana crecería durante
2016 y 2017 en promedio alrededor de 2.5%. Este aspecto es relevante para la economía mexicana debido a que
un crecimiento moderado de los Estados Unidos (EU)
condicionaría a un crecimiento limitado de la economía mexicana. Lo anterior en el sentido de que la fuerte
sincronización económica entre México y EU, que se ha
observado en los últimos años, fundamentalmente se ha
dado a través de los flujos comerciales entres estas economías, por lo que una caída en el ingreso y demanda
de la economía de los EU sin duda se traduciría en un
menor crecimiento de la actividad comercial y productiva de la economía mexicana.
2. La economía mexicana en 2015
CUADRO 1
Producto interno de México en 2015
(Tasas de crecimiento trimestrales anualizadas)
Producción
TI
TII
TIII
Promedio
PIB
2.5
2.3
2.6
2.5
Sector primario
2.9
2.6
3.8
3.1
Sector Industrial
1.7
0.6
1.2
1.2
Construcción
4.4
2.9
3.5
3.6
Manufactura
3.2
3.1
2.8
3.1
Sector Terciario
2.9
3.1
3.2
3.1
Fuente: INEGI (2015a)
año y, en seguida, una tendencia decreciente en el tercer
trimestre que posiblemente terminará por afectar aun
más el crecimiento del PIB agregado al finalizar dicho
año (ver cuadro 1).
Por su parte, el cuadro 2 muestra un descenso
considerable en la tasa de crecimiento del nivel de las
exportaciones durante el segundo trimestre de 2015, en
poco más de tres puntos porcentuales respecto al primer
trimestre, lo cual estaría asociado a la debilidad de la
actividad económica y demanda estadounidenses. Esto
último se suma a los diversos factores que por ahora
limitan el crecimiento económico de México y que de
paso han reducido aun más las expectativas de crecimiento del país.
Por otro lado, llama la atención que variables como
el Consumo Privado (CP) y Público (CG) que durante
el primer trimestre mostraron una recuperación im-
En un entorno mundial de bajo crecimiento económico, la trayectoria de la economía mexicana no es ajena a
ese contexto. En este sentido el PIB de México se incrementó 2.6% a tasa anualizada durante el tercer trimestre
de 2015; en tanto que por grandes
actividades económicas, el producto de las actividades primarias se
CUADRO 2
elevó 3.8%, el de las terciarias 3.2%
Agregados Macroeconómicos de México 2014-2015
y el de las secundarias lo hizo en
(Variaciones porcentuales anualizadas)
1.2% (INEGI, 2015a). De esta maCONCEPTO
2014-I 2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I
nera, destaca el débil crecimiento
de la actividad industrial, el cual se
PIB
2.0
1.7
2.2
2.6
2.6
muestra muy por debajo del creciImportaciones
5.1
3.3
6.0
8.1
6.6
miento de la producción agregada.
C Privado
1.7
1.3
2.2
2.7
3.2
En particular la actividad manufacC Gobierno
2.8
1.9
3.2
2.0
3.2
turera, al cierre de 2015, presenta
FBKF
- 0.5
- 0.7
4.3
5.8
5.3
dos problemáticas: primeramente
Exportaciones
6.5
5.0
7.1
10.3
12.0
su limitado crecimiento a lo largo
Fuente: INEGI (2015b)
de los tres primeros trimestres del
38
2015-II
2.2
5.5
3.0
2.7
5.5
8.9
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Miguel Ángel Díaz Carreño
portante respecto a su crecimiento promedio de 2014:
2.0 y 2.5% respectivamente, para el segundo trimestre
de 2015 ambos agregados empezaron a registrar nuevamente niveles de crecimiento a la baja. Aunque la caída
en el crecimiento del CG ha sido mayor a la registrada
en el CP, es importante destacar que mientras el CG representa apenas el 8.2% de la demanda agregada de la
economía mexicana, el CP conforma el 50.1% de la misma. No obstante la baja capacidad adquisitiva, prácticamente por décadas de los consumidores, así como un
entorno de menores ingresos públicos y considerables
ajustes a la baja sobre el gasto del gobierno (ver cuadro
2), seguramente continuarán afectando negativamente
el crecimiento de la economía mexicana al término del
presente año y el siguiente.
3. Expectativas de crecimiento para la
economía mexicana en 2016
En un contexto de alta volatilidad económica en los mercados internacionales se espera que durante los años de
2015 y 2016 el crecimiento económico en el mundo continúe en niveles reducidos, por ejemplo en el caso de los
países desarrollados se espera que éstos crezcan en promedio a tasas de 2.0 y 2.2% respectivamente para dichos
años; en tanto que las economías de América Latina y el
Caribe, que en 2015 registrarán en términos medios un
decrecimiento de su actividad económica en aproximadamente -0.3%, se espera puedan crecer a penas en un
0.8% para 2016, esto en buena medida a la expectativa
de un mayor retroceso en la demanda internacional, el
profundo descenso de los precios internacionales de las
materias primas, en particular del petróleo, y la debilidad
de sus monedas dado el fortalecimiento del dólar estadounidense en los últimos meses (FMI, 2015).
En esta coyuntura económica mundial, México
continuará mostrando niveles de crecimiento moderados. De hecho existe un amplio consenso, por parte
de organismos internacionales (FMI y OCDE) y locales
(SHCP y Banxico) en el sentido que la economía mexicana crecerá alrededor de un 2.3% en 2015. El cuadro 3
muestra las cifras de crecimiento estimado para los años
de 2015-2017. El panorama es poco alentador para el
país mexicano que en el mejor de los casos su actividad
productiva registraría un aumento cercano a 3.1% en
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CUADRO 3
Crecimiento económico de México y el Mundo
en 2015-2017
País
2015
FMI OCDE
2016
FMI OCDE
2017
OCDE
Mundial
3.1
---
3.6
---
---
EU
2.6
2.1
2.8
2.6
2.3
México
2.3
2.3
2.8
3.4
3.2
Zona Euro
1.5
1.6
1.6
1.9
2.0
OCDE
---
1.9
---
2.4
2.2
*Perspectivas económicas ajustadas a octubre de 2015 por el FMI
** Perspectivas económicas ajustadas a noviembre de 2015
por la OCDE
Fuente: OCDE (2015) y FMI (2015)
2016, esto tomando en consideración el promedio de las
estimaciones del FMI y la OCDE.
Uno de los principales factores asociados a la caída permanente de las expectativas de crecimiento de la
economía mexicana tanto de 2015 como para 2016 ha
sido el deterioro de las expectativas en torno al comercio internacional. Al respecto, destaca la debilidad en el
crecimiento de la economía de los EU y por consecuencia el menor ritmo de crecimiento de las exportaciones
mexicanas hacia ese mercado.
Por otro lado, la fuerte caída tanto de los precios
internacionales del petróleo como de los volúmenes
exportados de éste producto por el país mexicano ha
significado una contracción en los ingresos del sector
público que finalmente ha condicionado la expansión
de su nivel de gasto, así como al mismo programa económico a implementar durante 2016. De hecho, en dicho programa se han considerado ya algunos ajustes al
presupuesto en ciertas áreas de atención a la población,
tales como salud y educación, entre otras.
Ahora, considerando el argumento del FMI (2015)
en el sentido de que la debilidad del crecimiento económico en el mundo se debe en buena medida al pobre
desempeño de la productividad que a su vez se alimenta
de un estrecho crecimiento de la inversión y de la demanda mundial. En el caso de México valdría la pena
comentar al respecto que la baja productividad en realidad es un problema estructural que se debe a una gran
cantidad de factores, entre otros, a la reducida inversión
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Perspectivas del crecimiento económico de México en 2015-2016
destinada a la educación, a la ciencia y tecnología, así
como a las instituciones de salud del país en general. Lo
que en su conjunto ha limitado el crecimiento económico del país por décadas.
En este contexto, la leve recuperación que viene
experimentando el salario mínimo en términos reales
como resultado de la estabilidad macroeconómica que
se ha logrado, en años recientes, parece marginal en el
sentido de que pudiera contribuir al crecimiento económico a partir de un cierto impulso sobre la demanda interna a partir del incremento de la capacidad adquisitiva
en dichos salarios.
Finalmente debe destacarse la relevancia que puede tener el papel regresivo del ineficaz funcionamiento
de las instituciones mexicanas en torno al control de los
actos delictivos, de corrupción e impunidad que en conjunto afectan sensiblemente el crecimiento económico
del país toda vez que la inseguridad e incertidumbre en
torno a la realización de las operaciones comerciales y
actividades productivas cotidianas terminan por generar efectos muy negativos sobre el funcionamiento de la
economía en su conjunto.
Conclusiones
La actual coyuntura económica mundial se ha caracterizado por una elevada volatilidad en los mercados tanto financieros como del sector real. De esta manera las expectativas de la actividad económica mundial durante 2015
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se han deteriorado de forma significativa. México no es
la excepción y se prevé que este año apenas pueda crecer
alrededor de 2.3% y en 2016 un 3.1% en promedio. Esta
cifra que parece muy limitada debe analizarse a la luz del
hecho de que existen regiones en el mundo que vienen
creciendo a tasas menores de 2.0% como en el caso de la
Zona del Euro y, en algunos casos, el crecimiento de sus
economías ha sido negativo como en Brasil y Rusia.
Por otro lado, la expectativa de un bajo crecimiento del PIB en este y los próximos años para México hace
suponer que problemáticas como los bajos niveles de
empleo formal, inversión productiva, ingresos de la población, entre otros, se mantendrán en niveles reducidos
agravando los rezagos económicos y sociales que ha venido enfrentado el país mexicano ya por décadas.
Bibliografía
INEGI (2015a), Producto interno de México en el tercer trimestre de 2015, cifras desestacionalizadas. Disponible en:
http://www.inegi.org.mx/saladeprensa/boletines/2015/
pib_pconst/pib_pconst2015_11.pdf (16-11-15)
INEGI (2015b), Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios. Disponible en: http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/proyectos/cn/out/default.aspx (16-11-15)
FMI (2015), Perspectivas de la economía mundial. Disponible en: http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/
weo/2015/02/pdf/texts.pdf (19-11-15)
OCDE (2015), Economic Outlook and Interim Economic
Outlook, Disponible en: http://www.oecd.org/eco/outlook/economicoutlookannextables.htm (15-11-15).
http://www.uaemex.mx/feconomia/
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