BHP Billiton lanza una opa sobre Río Tinto

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CENTRO DE INFORMACIÓN
BANCARIA Y ECONÓMICA
Ciudad de la Habana, 06 de Febrero del 2008
Año XI No. 2671
SUMARIO
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Los expertos opinan bajar tasas en Europa .............................. 1
Un tren para competir con los aviones ...................................... 2
Wachovia enfrenta pleito por fraude ........................................ 3
Amenaza de recesión no amilana al cobre ................................ 4
BHP Billiton lanza una opa sobre Río Tinto ............................ 5
Breves ............................................................................................ 6
Misceláneas ................................................................................... 8
Bolsas de Asia ............................................................................... 9
Bolsas de Europa y América ..................................................... 10
** Los expertos opinan bajar tasas en Europa
L
os tiempos de subidas de tasas en la Zona euro
parecen haber tocado a su fin. La inflación se
mantiene en niveles récord, pero las amenazas sobre
el crecimiento pesan más en la opinión de los
expertos, cuyo sesgo sobre política monetaria apunta
cada vez más a la baja.
El último desplome de las bolsas añade más leña al
fuego del debate sobre política monetaria en la Zona
euro. Los indicadores económicos apuntan hacia el
final de la fase alcista, pero la inflación alcanzó en
enero el 3,2%, su máximo desde el inicio de la Unión
Económica y Monetaria en 1999. El presidente del
Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, se encuentra ante la diabólica
situación de que cualquier medida que pretenda aliviar un problema tendrá
consecuencias negativas sobre el otro.
En el lado opuesto del Atlántico, su homólogo Ben Bernanke lo ha tenido
claro ante una tesitura similar: en apenas 8 días la Reserva Federal ha rebajado
las tasas de interés en EE.UU. del 4,25 al vigente 3%. El Consejo de Gobierno
del BCE se reúne mañana en Frankfurt, en un entorno cada vez más proclive a
2
la rebaja de tasas (máxime, una vez que el diferencial frente a EE.UU. se ha
situado en un punto en un abrir y cerrar de ojos). El Consejo en la Sombra del
BCE, un grupo de expertos reunido por el diario alemán Handelsblatt, apuesta
todavía por la contención, aunque han aumentado las voces que piden una
reducción de tasas ya. Así, hasta 7 de sus 19 miembros reclama un recorte de
0,25 de puntos en la reunión de mañana, mientras los otros 12 optan porque lo
mejor es esperar.
En todo caso, la mayoría coincide en que es necesario un abaratamiento del
precio del dinero, si bien discrepa sobre el momento exacto. Entre los
partidarios de no mover ficha todavía, pesa la idea de no impulsar las demandas
salariales acrecentando las expectativas de inflación. Otro de los argumentos
esgrimidos es el de no aumentar la sensación de pánico que ya viven los
mercados.
La mayoría del grupo de expertos coincide en diagnosticar que el ciclo alto de
la economía europea iniciado hace 1 par de años ya ha tocado techo y es de
esperar una ralentización significativa en los próximos meses. Los indicadores
avanzados y las cifras reales así lo avalan: Ayer 05/02/08, la oficina estadística
europea, Eurostat, publicó el volumen de ventas del comercio minorista de la
Zona euro en diciembre, que registró una caída del 0,1% respecto a noviembre.
La cifra es 1 punto. Diferencial de tasas de interés de la Zona euro sobre
EE.UU. Hacía más de 3 años que la Zona euro no se situaba por encima.
(Inicio)
** Un tren para competir con los aviones
E
l presidente francés, Nicolas Sarkozy, ha
presidido la puesta de largo del nuevo tren
de alta velocidad fabricado por Alstom, capaz
de alcanzar 360 kilómetros por hora. El nuevo
AGV (Automotor Gran Velocidad) aprovecha
la técnica del tren experimental que el año
pasado desarrolló 574,8 kilómetros por hora,
récord mundial de velocidad sobre raíles. El
tren puede operar en cualquier país europeo al
ser capaz de adaptar su sistema eléctrico y de seguridad al resto de vías del
continente.
El AGV, en sus distintas configuraciones, permite composiciones de 7 a 14
coches (130 a 250 metros de longitud), con una oferta entre 250 y 650 plazas.
La potencia que desarrolla va desde los 6 000 a los 12 000 Kilowatios. El tren
combina la arquitectura de los trenes articulados de bogie compartido entre los
coches, como en los AVE de Madrid-Sevilla, con el nuevo sistema de tracción
distribuida, que reparte los propulsores a lo largo de toda la composición
eliminando la utilización de las locomotoras.
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Para generar electricidad, el AGV emplea motores de imanes construidos
para reducir el consumo de energía, unido a los materiales empleados en su
fabricación y permite bajar los costos económicos y medioambientales. Este
tren consume un 15% menos de energía, con lo que su eficiencia se sitúa en el
97%, mientras sus motores ocupan un tercio menos de espacio que un motor
convencional y su mantenimiento es más sencillo y barato. El Automotor Gran
Velocidad cuenta con un pedido en firme de 25 unidades más una opción de 10
realizada por el operador privado italiano NTV (Nuevo Transporte de
Viajeros), que recibirá los primeros trenes en el 2010.
Para el máximo responsable de Alstom, el AGV llega al mercado en el
momento en que la alta velocidad ferroviaria está en nueva fase de expansión,
no solo en los mercados tradicionales, sino también en numerosos países en
desarrollo. La principal aportación de este tren es tener la fuerza motriz
distribuida a lo largo del convoy, con lo que se gana en espacio para el viajero
y se ahorra energía al no tener que emplear cabezas tractoras. (Inicio)
** Wachovia enfrenta pleito por fraude
W
achovia Corp, el cuarto banco más
grande de Estados Unidos, se enfrenta a
un pleito, acusado de permitir a varios
empleados de telemárketing el uso de sus
cuentas para estafar millones de dólares a los
clientes de la entidad. Los documentos, que
fueron presentados el mes pasado ante un
Tribunal de Distrito de Filadelfia y a los que
cita hoy (06/02/08) el diario estadounidense
New York Times, detallan las acusaciones de los demandantes, que afirman
que el banco y sus abogados conocían los presuntos fraudes desde hacía años.
Los clientes acusan a Wachovia Corp de permitir a algunos procesadores de
pagos crear cheques autorizados, sin la firma de sus teleoperadores, para retirar
fondos de las cuentas de sus clientes entre el 2003 y el 2006. Además, aseguran
que el banco intentó hacerse con los negocios de varias empresas de las que
sabían que estaban acusadas de fraude de telemárketing, a pesar de haber sido
alertados por otras entidades. La demanda original fue presentada en abril del
2007 y los titulares de la misma buscan presentar una acción colectiva y es que,
según reflejan los documentos, hay al menos 346 000 víctimas que aseguran
haber perdido millones de dólares.
Por su parte, Wachovia ha intentado negar las acusaciones. La portavoz del
banco, Christy Phillips-Brown, rechazó hacer comentarios sobre el caso, pero
aseguró que se toman muy en serio este asunto y la dirección está activamente
involucrada en la dirección de pasos agresivos para corregir los procesos
relacionados con la situación. (Inicio)
4
** Amenaza de recesión no amilana al cobre
C
uando la economía estadounidense se
desacelera, el precio del cobre normalmente
tropieza y cae. Eso no está ocurriendo actualmente,
lo que podría ser una buena noticia para los
inversionistas a la caza de ofertas en el alicaído
sector de las acciones de las empresas mineras. El
precio del metal, usado en industrias como la de
electrónicos y la construcción, está aguantando la
presión sorpresivamente bien, a pesar del
enfriamiento de la economía. Los precios de los
futuros de cobre en la Bolsa Mercantil de Nueva
York todavía están lejos de sus récord del 2006,
pero aumentaron un 35,3% en los últimos 12
meses. En lo que va de este año, el cobre subió un
7,6% hasta US$3,288 por libra (453 gramos). El Promedio Industrial Dow
Jones, mientras tanto, no muestra grandes cambios con respecto a hace 1 año y
cayó un 4,6% en enero.
¿Por qué está el cobre comportándose de una manera tan distinta? China
ha acaparado aún más toneladas del metal, al mismo tiempo que ha caído la
demanda en Estados Unidos. En los primeros 10 meses del 2007 el consumo
global de cobre creció un 7,2%, pese a la caída del 3% en el consumo en Norte
y Sudamérica. Actualmente, EE.UU. consume solo el 12,4% de la producción
global, bastante menos que el 21,5% del 2000. China, en cambio, consume el
22,7% de la producción global contra el 12,8% de hace 8 años.
Aunque las acciones de las empresas cupríferas han sufrido recientemente
con las amenazas de recesión, muchos operadores del mercado creen que la
racha alcista del metal rojizo aún no ha terminado. Los inventarios están cerca
de sus mínimos históricos. Pese a que el consumo creció el 7,2% entre enero y
octubre del 2007, la producción minera aumentó apenas un 4,2%.
La semana pasada, HSBC Global Research mejoró la calificación de
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. de negativa a neutra, aun cuando las
ganancias de la empresa en el cuarto trimestre habían estado un 19% por debajo
de la previsión de los analistas y la posible recesión en EE.UU. puede recortar
todavía más sus ingresos. En lo que va del 2008, la acción de FreeportMcMoRan bajó un 11% hasta US$91,18. Los analistas de HSBC creen que la
reciente ola de ventas ha dado a la acción de la empresa un precio menor a su
valor real. Pese a que el índice Global Copper Mining, de HSBC, ha tenido un
desempeño el 17,3% inferior al de Global Mining Index en los últimos 3 meses,
se estima que los temores están exagerados y que muchas malas noticias han
sido tomadas en cuenta en los precios de las acciones de las mineras de cobre.
El presidente ejecutivo de Freeport dijo que una porción significativa de su
crecimiento es independiente del mercado estadounidense. El mundo necesitará
5
cobre, a medida que los lugares subdesarrollados del mundo, como la India y
China se desarrollen. Freeport y otras grandes mineras han logrado mantener
márgenes de ganancia relativamente altos a pesar de que el precio del cobre
está un 20% por debajo de su récord de US$4,075 por libra, alcanzado el
23/05/06, y los crecientes costos de la energía. El margen neto de ganancia de
Freeport fue del 17,6% en el 2007, el doble que en el 2004, aunque menor al
25,2% obtenido en el 2006. Rio Tinto PLC, el titán minero angloaustraliano,
mantuvo en el 2007 un abultado margen del 28,9%, algo menos que su 33,1%
del 2006. En este escenario, la estrategia básica es producir más rápido y más
barato. (Inicio)
** BHP Billiton lanza una opa sobre Río Tinto
L
a compañía considerada líder global en el
sector de la minería, BHP Billiton, lanzó
hoy (06/02/08) una oferta para fusionarse con
el grupo anglo-australiano Río Tinto por
US$147 000 millones y crear uno de los
mayores conglomerados del mundo. El
director ejecutivo de BHP Billiton, Marius
Kloppers, anunció que han planteado a Río
Tinto un intercambio de 3,4 acciones suyas por cada una de la otra. Es nuestra
primera y única oferta. Creemos que es una oferta racional y realista, manifestó
Kloppers, quien consideró poco probable que surja un rival.
Esta oferta mejora sustancialmente los US$127 000 millones que ofreció en
noviembre del 2007 a Río Tinto por la fusión. En concreto, la nueva propuesta
revaloriza en un 45% el precio de las acciones de Río Tinto respecto a la
tasación anterior y su aprobación generaría, al menos, US$3 700 millones en
ahorros anuales. BHP Billiton logró el 20/01/08 el apoyo de 7 instituciones
financieras, que le aportarán los cerca de US$70 000 millones que necesitaba
para su plan. La fusión, según afirmó BHP Billiton en noviembre, permitiría un
conglomerado valorado en más de US$400 000 millones.
La dirección de Río Tinto rechazó aquel primer acercamiento porque
"infravaloraba" el grupo y sus perspectivas futuras. Esta vez, el presidente de
Río Tinto, Paul Skinner, dijo hoy que considerará con cautela las condiciones
de la propuesta a la luz de todas las circunstancias y emitirá un comunicado una
vez que haya completado su valoración.
Skinner recomendó, mientras tanto, a los accionistas que no tomen ninguna
acción. Por su parte, Kloppers explicó que cualquier decisión para crear esta
gigantesca empresa, que controlaría más de un tercio del mercado del mineral
de hierro, la mayor mina de cobre de Australia y bienes en el sector mundial del
aluminio, los diamantes y la plata, estaría sometida a la aprobación de
reguladores de Australia, la Unión Europea y Sudáfrica. (Inicio)
6
** Breves
* El crudo Brent cerró ayer a la baja en el mercado de futuros de Londres y el
barril para entrega en marzo se situó en US$88,82 , US$1,65 menos que en el
cierre anterior. El precio del petróleo del mar del Norte, que el lunes
experimentó una cierta recuperación, volvió a derrumbarse por los temores a
una recesión económica en Estados Unidos que redunde en un descenso de la
demanda de combustible en ese país, principal consumidor de energía del
mundo. Se supo también que el precio del crudo de la OPEP registró el lunes
una reducción de US$0,70 hasta los US$87,02 en comparación con la jornada
anterior.
* La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. investiga la venta de acciones
de Société Générale por un valor de US$207 millones realizadas por Robert A.
Day, inversionista estadounidense y miembro de la junta del banco francés, y 2
fundaciones asociadas a él. Un vocero de Day asegura que las ventas
cumplieron las políticas de Société Générale, que anunció recientemente
pérdidas y rebajas contables por US$10 290 millones.
* Norilsk, el mayor productor de níquel del mundo, adoptó medidas
defensivas para repeler un intento de adquisición de US$51 000 millones de
Rusal, el mayor productor mundial de aluminio. Rusal está en proceso de
comprar entre el 25 y el 30% de Norilsk. Una fusión de estas empresas rusas
crearía un titán de los metales, que podría competir con gigantes como BHP
Billiton.
* Intesa Sanpaolo, el principal banco comercial de Italia, adquirirá a Pravex,
el sexto banco ucraniano, como parte de sus esfuerzos por expandir sus
operaciones. El pacto está valorado en US$746 millones.
* Moody's, calificadora de crédito, está considerando cambios a la forma
como califica a miles de bonos relacionados con hipotecas y otros vehículos
financieros afectados por la crisis de crédito. La empresa estadounidense podría
cambiar su familiar escala, que va de triple A a una C, a un sistema numérico
de 21 puntos.
* GE Healthcare, unidad del conglomerado estadounidense GE, acordó
adquirir a la firma británica de suministros médicos Whatman por US$713,7
millones. Los principales accionistas apoyan el acuerdo.
* Chrysler, automotriz estadounidense, detuvo la producción en 4 fábricas en
EE.UU. y podría cerrar otras. La decisión se produjo por una disputa
contractual con el proveedor de partes, Plastech, que se acogió a las leyes de
protección por bancarrota.
7
* Virgin, el conglomerado británico del magnate Richard Branson, podría
quedarse con Northern Rock luego que el grupo de inversión Olivant se retirara
de la subasta por el banco inglés, golpeado por la crisis de crédito. El gobierno
busca un comprador para Northern Rock tras intentar rescatarlo con US$47 000
millones. La gerencia del banco también quiere comprarlo.
* Punch Taverns, operador británico de bares, negocia la compra de Mitchells
& Butlers, que, de lograrse, crearía la administradora más grande de pubs de
Gran Bretaña, con un valor de US$7 300 millones.
* Colombia recibirá este año una inversión de US$7 000 millones para la
exploración y producción de crudo y gas tanto de empresas extranjeras como
nacionales. El gobierno prevé subastar en el 2008 derechos para explorar 151
bloques.
* El grupo petrolero británico BP anunció que suprimirá 5 000 empleos hasta
mediados del año próximo para compensar el aumento de costos de inversión
que experimenta el sector. Minutos antes del anuncio, la firma presentó los
resultados del 2007 con un beneficio un 5,2% menor respecto al ejercicio
anterior, hasta los €14 126 millones.
* Ecuador amenazó este martes con iniciar una nueva batalla legal contra la
Unión Europea (UE), luego de su victoria en diciembre en la OMC por las
normas de importación del banano. Casi al mismo tiempo de ese fallo de la
OMC, Bruselas firmó nuevos acuerdos comerciales con las antiguas colonias
europeas pertenecientes al grupo de países ACP. Ese fallo no solo beneficiaría
a Ecuador (el mayor exportador mundial de banano), sino también a otros
países latinoamericanos como Colombia, Costa Rica y Panamá.
* Algunas de las más importantes empresas de la industria aeronáutica
europea llegaron a un acuerdo con la Unión Europea (UE) para producir
aviones menos contaminantes. Airbus, Dassault, Saab y Rolls Royce forman
parte de la iniciativa "cielos limpios", en la que se invertirán US$2 400
millones. La industria y la UE asumirán en partes iguales el costo de inversión.
* En Colombia cerca de 20 empresas informales que operan en varias
ciudades están ofreciendo el pago de intereses exorbitantes a cambio de los
ahorros del público. Esas compañías pagan intereses del 35% mensual por
depósitos, que en la mayoría de los casos, no superan 1 millón de pesos (unos
US$350) y que usualmente se invierten a 90 días. Si una persona invierte 1
millón de pesos a 3 meses, al final recibe 2,050 millones de pesos. Se trata de
empresas que funcionan en locales que no tienen avisos llamativos, reciben los
8
depósitos y hacen los pagos en dinero en efectivo, y no están vigiladas por las
autoridades económicas.
* El príncipe Andrés, - cuarto en la línea de sucesión al trono - criticó a la
administración de George W. Bush por no escuchar suficientemente el consejo
del gobierno británico sobre la conducción de la guerra en Irak. El Duque de
York hizo sus comentarios en una entrevista con el International Herald
Tribune, antes de comenzar una gira de promoción de los negocios británicos
en Estados Unidos. La crítica del príncipe al gobierno estadounidense es vista
como una extraordinaria ruptura del protocolo. Como miembro destacado de la
familia real británica, se espera que el príncipe se abstenga de hacer
comentarios públicos sobre temas diplomáticos y políticos sensibles.
* En nuestra vida de trabajadores asalariados, casi todos hemos tenido que
faltar al trabajo alguna vez por razones justificadas: una enfermedad, un aniego
en la cocina, una mala noticia, pero en Gran Bretaña hay quienes dicen que no
pueden ir a trabajar porque están muy borrachos y se lo aceptan. Otros han
matado al mismo pariente más de una vez, lo cual plantea una duda más
existencial que laboral. Otros que perdieron el avión, cuando todo el mundo
sabe que el tipo no iba a ningún lado ni regresaba de alguno, o también, que se
le enfermó el pez y tuvo que llevarlo al veterinario. (Inicio)
** Misceláneas
--Spanair pierde €31 millones en el 2007 por la fuerte competencia en el
mercado doméstico.
--Mercedes-Benz aumentó sus ventas un 16,4% en enero con 90 400 unidades.
--France Télécom tuvo un beneficio neto de €6 300 millones en el 2007.
--Hillary Clinton y McCain, triunfadores del 'supermartes'.
--El País incrementa un 12% su difusión en enero.
--Jérôme Kerviel: 'No me convertiré en el cabeza de turco de Société'.
--AOL se hace con Buy.at en su segunda compra en 2 días.
--Ryanair deberá indemnizar con €60 000 a Sarkozy y Bruni.
--Tata estudia vender el auto Nano en España en el 2010 ó 2011. (Inicio)
Fuentes: El País, CincoDías, BCC Mundo, Rebelión, Estrella Digital, The
Wall Street Journal y Bloomberg
Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica-Correo electrónico [email protected]
Elaborado por Julio C. Mascarós, Isabel Colomer, Fidel Yllarza y Dunia Yero. Para subscribirse pincha ALTA
para darse de baja pincha BAJA
9
** Bolsas de Asia
Comportamiento de las principales bolsas de valores
Plaza
Japón
Nikkei
%(*)
%(**)
Hong Kong
Hang Seng
%(*)
%(**)
China
Shanghai B
%(*)
%(**)
Singapur
Straits Times
%(*)
%(**)
Malasia
KLSE
%(*)
%(**)
Filipinas
Manila
%(*)
%(**)
Tailandia
SET
%(*)
%(**)
Corea del Sur
Kospi Index
%(*)
%(**)
Indonesia
Jakarta comp.
%(*)
%(**)
Fuente: Bloomberg
(al cierre, en puntos y %)
04/02/08 05/02/08 06/02/08 07/02/08
13859.7
2.69
-9.46
13745.5
-0.82
-10.21
13099.2
-4.70
-14.43
25032.1
3.77
-10.00
24808.7
-0.89
-10.80
23469.5
-5.40
-15.62
319.3
7.94
-12.74
317.7
-0.50
-13.17
Cerrada
3077.1
2.30
-11.64
3038.4
-1.26
-12.75
2932.0
-3.50
-15.80
1419.7
1.89
-1.75
1432.4
0.89
-0.87
1415.9
-1.15
-2.01
3323.3
0.89
-8.24
3283.6
-1.19
-9.33
3228.8
-1.67
-10.85
811.6
0.09
-5.42
807.7
-0.48
-5.87
794.6
-1.62
-7.40
1690.1
3.40
-10.91
1696.6
0.38
-10.57
Cerrada
2701.6
2.07
-1.61
2704.3
0.10
-1.51
2639.1
-2.41
-3.89
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 01/01/2008
08/02/08
(Inicio)
V.S.
10
** Bolsas de Europa y América
Comportamiento de las principales bolsas de valores
(al cierre, en puntos y %)
Plaza
04/02/08 05/02/08 06/02/08 07/02/08
New York
12635.2
12265.1 12309.8
Dow Jones Ind.
0.36
%(*)
-0.85
-2.93
%(**)
-4.75
-7.54
New York
2382.9
2309.6
2324.3
Nasdaq comp....
0.64
%(*)
-1.26
-3.08
%(**)
-10.16
-12.92
Frankfurt
7000.5
6765.3
6818.9
DAX
0.46
0.79
%(*)
-3.36
%(**)
-13.22
-16.14
Londres
6026.2
5868.0
5847.0
FT100
%(*)
-0.05
-2.63
-0.36
%(**)
-6.67
-9.12
París
4973.6
4776.9
4791.1
CAC-40
0.30
%(*)
-0.09
-3.95
%(**)
-11.41
-14.91
España
13515.7
12814.7 13002.3
Ibex-35
0.16
1.46
% (*)
-5.19
%(**)
-10.98
-15.59
Brasil
Cerrada
Cerrada 59213.8
Bovespa
%(*)
-3.06
%(**)
Argentina
2084.6
2054.8
2048.2
Merval
1.93
%(*)
-1.43
-0.32
%(**)
-3.12
-4.51
México
Cerrada
28087.0 28308.9
IPC
0.79
%(*)
-4.56
%(**)
-4.91
Fuente: Bloomberg
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 01/01/2008
Nota: día 06 a las 10:30 horas (14:30GMT) (Inicio)
08/02/08
V.S.