L`acord de Paris i les seves implicacions Que passa amb el preu del

L’acord de Paris i les seves implicacions
Que passa amb el preu del petroli?
Mariano Marzo (UB)
Paris, 2-XII-2015:
Acuerdo histórico sobre cambio climático global
El mundo se compromete a mantener el calentamiento por debajo de 2ºC
(con la vista puesta en 1,5ºC)
El origen del proceso
Conferencia
de Estocolmo
Protección del
medio ambiente
1972
Protocolo de
Montreal
Primer
informe IPCC
Límite emisiones
con causantes
agujero capa de
ozono
Necesidad de
reducir emisiones
de GEI
1983
Comisión
Mundial sobre el
Medio Ambiente
y el Desarrollo
Informe Brundland
(1987) señala los
peligros existentes
Concepto “desarrollo
sostenible”
1987
1988
1990
1992
Convención Marco
de Naciones Unidas
sobre el Cambio
Climático
Conferencia
de Toronto
sobre los
Cambios en la
Atmosfera
• Marco jurídico (Tratado) en
el que se encaja el proceso
negociador
• COP: Conferencia de las
Partes de la UNFCCC que se
reúne anualmente
• Órganos subsidiarios
Creación del
IPCC
Panel Intergubernamental de Expertos sobre
Cambio Climático
• Información científica, técnica, y
socioeconómica
• Grupos de trabajo
• Base científica del objetivo de 2oC
• Informes (AR5)
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el
sector energético
Desde Rio a Paris
1992
Convención Marco
de Naciones Unidas
sobre el Cambio
Climático
Desde Río de Janeiro a París
1997
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
COP 3
Kioto
COP 13
Bali
COP 15
Copenhague
COP 16
Cancún
COP 17
Durban
COP 18
Doha
COP 19
Varsovia
COP 20
Lima
Objetivos
2008-2012
Bali Road
Map
CPH Accord
(goal 2oC )
2015
2015
COP 21
COP 21
Paris
PARIS
Acuerdos Plataforma Enmienda Mecanismo Contribuciones
de Cancún Durban
de Doha internacional
para un
de Varsovia acuerdo global
Financiación a
largo plazo
Protocolo de Kioto
•
•
Reducción 5% emisiones de
países ANEXO I
Reducción 8% emisiones UE
Objetivo 100.000 millones de dólares en 2020
Formalización del objetivo de 2oC
Ad Hoc Working Group on the Durban Platform
•
Dos vías (Workstreams)
Segunda fase Protocolo de Kioto 2013 – 2020
•
UE: Objetivo 20%; no ratificado
Bases del Acuerdo de París (6 ejes), INDCs,…
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el
sector energético
Desde Lima a París: cambio rupturista en gobernanza climática
y participación de agentes no estatales
Lima
Se consolida la transición de un enfoque “Top – down” a uno “bottom – up”
Las contribuciones climáticas (INDCs) de los países permitieron mostrar el nivel de
ambición climática (objetivos y medidas) de cada país antes de empezar la COP y
estructuraron parte importante de la negociación (revisiones, sistema de
transparencia, obligatoriedad vs no obligatoriedad…).
Se impulsa el papel de los actores no gubernamentales por parte de las presidencias:
- Lima Paris Action Agenda
- NAZCA
Existe un importante esfuerzo diplomático y de inclusión de todos los actores y Partes
Estos elementos fomentaron la transparencia del proceso y la confianza
entre las “Partes”, lo que fue clave para alcanzar el Acuerdo de Paris
Paris
Las claves del Acuerdo de París
• Acuerdo universal. Todos los países asumen objetivos y tienen obligaciones de
reporting
• Acuerdo “moderno”
• Combina enfoque top-down (exigencias y transparencia) con bottom – up (NDCs)
• Es un acuerdo dinámico, con revisiones al alza cada 5 años
• Aplica el principio de responsabilidad común pero diferenciada
• Combina elementos vinculantes (procedimientos) y no vinculantes (objetivos nacionales y
mecanismos)
Valoración (I)
• Entender el Acuerdo en el marco de un largo proceso de negociaciones con escasos
resultados previos
• Se refleja el equilibrio entre intereses nacionales:
• Estados Unidos - problema para ratificación, objetivo de transparencia (competidores)
• China - contra objetivos vinculantes
• UE - esfuerzo compartido y transparencia
• India - demandas de crecimiento
• ALBA - contra el precio de CO2
• Sudamérica – reconocimiento del papel de los bosques
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el sector energético
Valoración (II)
• Es un hito relevante y muy positivo porque:
• Consenso global cambio climático y fin del negacionismo
• La práctica totalidad de países han presentado propuestas de contribución climáticas nacionales
• Arquitectura de reporting vinculante que genera transparencia y da mayor confianza
• El Acuerdo de París es un paso adelante muy importante, pero queda todo por hacer
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el sector energético
Valoración (III)
• Las claves a medio plazo serán:
• Precios de CO2 que den señales a la inversión. Es relevante que al acuerdo no cierra la puerta a
nuevos mercados sino que incluso los posibilita
• Concreción del fondo de Financiación de los 100.000 millones de dólares anuales
• Avances en la arquitectura de reporting aprobada, que dé confianza a los agentes
• Concreción de las contribuciones nacionales y aplicación de las políticas nacionales para la
consecución de los objetivos
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el sector energético
Valoración (IV)
• Tras el Acuerdo de París la dirección está clara y será complicado que los agentes
(países y empresas) no vayan en la misma dirección
• Es clave dar señales para acelerar la velocidad del cambio y que las mismas sean
eficientes
• Proceso complejo, progresivo y que puede llevar varios años
• Refuerzo de la “megatendencia” que generará una presión sobre los agentes públicos
y privados para avanzar hacia un escenario de sostenibilidad económica y ambiental
• Supone reconocer la necesidad de asumir un escenario de descarbonización
ambicioso que implica avanzar hacia modelo energético muy eficiente y
descarbonizado (Escenario 450 ppm de la AIE)
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el sector energético
Implicaciones sectoriales del Acuerdo de París
Sector energético
Sector financiero
• Hacia un modelo eficiente y descarbonizado (escenario
450 ppm)
↑ Energías renovables
↓ Fósiles
• Exposición del sector financiero a stranded assets
energéticos
ELECTRIFICACIÓN
↑ Redes
• Reto del cambio de modelo económico y energético:
financiación activos intensivos en capital
• Riesgos Climáticos y de la naturaleza (WEF) **
• Impactos sector asegurador
• Potencial aumento de precios energéticos por mayor
internalización de costes medioambientales
Transporte
• Rezagado en el cumplimiento de objetivos: no
contribuyen ni RES ni CO2 (no level playing field);
limites emisiones?
• Problemática de contaminación local
• Necesidad de importantes transformaciones a
futuro:
↑ Alternativas a combustibles fósiles
(electrificación, hidrógeno, biocombustibles…)
↑ Eficiencia energética
↑ R&D
• Reto de compatibilizar objetivos de acceso universal a
la energía (SDGs) con el objetivo de 2oC
Construcción
• Necesidad de R&D
• Riesgo de “stranded assets” en escenario de
reservas de carbón sin explotar
2oC
• 52% reservas de gas natural sin explotar
• 35% reservas de petróleo sin explotar
• Cambio paradigma: peak oil vs mucho y barato
*88%
• Importancia creciente de eficiencia energética:
elementos constructivos, H & C (50% consumo UE
con 75% fósil)
• Infraestructuras por adaptación
Agricultura, bosques…
• Reto de la agricultura y ganadería
• Papel de uso de la tierra y bosques
* Revista Nature. “The geographical distribution of fossil fuels unused when limiting global warming to 2 °C” Enero de 2015.
Industria
• Eficiencia energética (driver de competitividad)
• Suministro sin emisiones
• Competitividad global por CO2
Otros
• Consultoría de proyectos (ITMOs, MDS, “capacity
building”…)
• Sistemas de información, plataformas…
* * Ver ANEXO
El Acuerdo de París: elementos básicos, valoración e implicaciones para el sector energético
NPS (2013-2040)
Todas las fuentes primarias crecen, pero….
Renovables 34%, GN 31%, Nuclear 13%, Petróleo 12%, Carbón 10%
NPS (2040)
Demanda de energía primaria por fuentes en diversos países y regiones
NPS (2013-2040)
Variaciones en la demanda de fuentes de energia primaria por paises y regiones
NPS (2040)
Demanda global de energía por fuente y sector (Mtoe)
NPS (2013-2040)
Penetración de las renovables por sector
NPS (2013-2040)
Generación de electricidad en el mundo por fuente
NPS (2013-2040)
Crecimiento en la generación de electricidad de fuentes renovables por tipo y país/región
¡Dios mío!
¿que ha sido eso?
No estoy seguro. Ha caído tan
rápido…. pero creo que debe
ser el precio del petróleo
Upstream 28-11-2014
Junio 2014: el fin de un súper-ciclo de precios altos del petróleo
EIA, actualizado a 1-3-2016
Fin a tres años de estabilidad y de precios altos (media 105 US $ por barril)
Estos tres años de estabilidad y precios altos coinciden con un
periodo de suave crecimiento de la economía global y de la
demanda de petróleo.
Contexto geopolítico inestable (primera árabe)
Preocupación en torno a restricciones inesperadas de oferta
La OPEP (Arabia Saudita) regula para mantener una banda de
precios entre 90-110 dólares el barril.
EIA, actualizado a 1-3-2016
¿Cuáles fueron las causas que
desencadenan la caída de precios?
Exceso de oferta (no solo LTO en EEUU)
en un momento de debilitamiento de la
demanda
Cambio en la política de la OPEP
(14-11-2014)
Relativización del impacto de las
interrupciones de suministro por causas
geopolíticas
Apreciación del dólar estadounidense
Hace un año pensábamos que el mercado empezaba a reequilibrase, pero…..
Mas de 600 días sin recuperación consistente de precios frente a:
436 días durante ciclo iniciado en octubre de 1997
164 días del ciclo iniciado en Agosto 2006
163 días del ciclo iniciado en Julio 2008
8 trimestres consecutivos de exceso de oferta
(disminuyendo en la actualidad: 1,7 mbd)
EIA, actualizado a 1-3-2016
Frenazo China y emergentes
Producción continua aumentando
(El Golfo y Rusia no ceden)
LTO mas resiliente y eficiente de lo
previsto (ahora empieza a ceder)
Retorno de Irán
Stocks en record
Pugna interna entre productores de
El Golfo por el mercado asiático
COP21
......
Doha, 16-2-2016 ¿Algo empieza a cambiar?
"Forecasting is the art of saying what will happen, and then explaining why it didn't! "
"It is often said there are two types of forecasts... lucky or wrong"
EIA,
EIA STEO,
STEO, 9-2-2016
9-2 2016
Exceso de producción hasta 2017
IEA MTOMR , 22-2-2016
EIA, STEO 9-2-2016
Brent media 4º trimestre 2015: 43,53 US$/barril
2016: 32,81/36,02/39,02/42,02
2017: 44,03/47,72/52,00/56,29
Media 2015: 52,32 US$ barril
Media 2016: 37,52
Media 2017: 50
Los precios actuales son insostenibles
menor precio = mas inestabilidad y riesgo geopolítico
Los precios actuales del petróleo están muy por debajo de los umbrales de equilibrio fiscal
de la practica totalidad de los grandes países productores, creando un grave estrés económico,
social y político. Cabe esperar serias repercusiones a escala global
Precios bajos comprometen las inversiones futuras en exploración y producción
Desde junio de 2014, las acciones de las compañías petroleras han caído en un 51 % ...
..... y las de las compañías de servicios en un 65%
Al sector de downstream le ha ido mejor al incrementarse los márgenes, pero ¿hasta cuando?
Recortes de CAPEX y OPEX
Perdida de capital humano
.......
Reservas de petróleo económicamente viables
según el precio del Brent, en miles de millones de barriles
http://www.economist.com/node/21657505/print
Los precios actuales convierten en no viables
económicamente una parte significativa de la
producción de petróleo convencional en muchos
países, así como de buena parte de la de no
convencional
Reservas de petróleo económicamente viables
según el precio del Brent, en miles de millones de barriles
Los precios actuales convierten en no viables
económicamente una parte significativa de la
producción de petróleo convencional en muchos
países, así como de buena parte de la de no
convencional
Por debajo de 30 $ sólo podrá cubrirse el 12 % de
la nueva producción prevista para 2020.
Las inversiones necesarias requieren de un precio
del barril entre 60-70 $
Si la economía global no se debilita haciendo caer
la demanda, las bases para el inicio de un futuro
ciclo de precios altos están servidas
http://www.economist.com/node/21657505/print
Gracies per la seva atenció!