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BÁSICOS
www.traders-mag.es 12.2014
Delimita tu riesgo
Técnicas para fijar el Stop Loss
Una de las situaciones más comunes en la que se encuentran las personas que se están iniciando en el trading,
es que cuando abren una posición, se preguntan cómo y cuándo salirse del mercado. La mayoría, dedica casi
todo su tiempo en buscar los setups para obtener buenas entradas, sin darse cuenta que dónde se gana o pierde
dinero es solamente en las salidas.
» Es imposible que un sistema de trading funcione si no
El nivel donde situar el stop de pérdidas dependerá
sabe con exactitud antes de entrar en el mercado cómo
del estilo de trading y la técnica de entrada que utilice-
saldrá de la posición. Deberemos saber cuándo y dónde
mos. Si usted pretende beneficiarse de una subida de
ejecutar el stop inicial de pérdidas antes de abrir la posi-
seis meses, tendrá que esperar probablemente a que el
ción, con la finalidad de preservar nuestro capital y que
precio vaya en su contra durante varias semanas. Si lo
ninguna racha de pérdidas le deje fuera de juego.
que usted pretende es buscar un movimiento de cuatro
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Calcule el máximo riesgo que
quiere correr en la posición y
juegue con el tamaño de la posición
o cinco días, no puede permitir que el precio retroceda
lan las órdenes de recogida de beneficios de los traders
durante dos días consecutivos.
ya posicionados en el mercado. Esta acumulación de órdenes, provoca que aumente considerablemente el ruido
El Stop Loss, en función del comportamiento de las velas
de mercado cuando el precio llega a determinados nive-
La técnica más común entre scalpers, day-traders y ope-
les, provocando que estos niveles se perforen disparan-
radores de corto plazo que entran y salen constantemen-
do todos los Stops.
te del mercado, es fijar el Stop Loss un punto por debajo
Para filtrar estas dilataciones, lo más habitual es es-
de los mínimos de la vela anterior en la que hemos entra-
perar a que la vela cierre por encima o por debajo del
do, cuando la posición es compradora, o en los máximos
nivel técnico que nos dio la entrada. En este caso, el pro-
de la vela previa si nos estamos poniendo cortos.
blema es que no sabemos dónde acabará cerrando y si
Si este mínimo, supone un riesgo demasiado alto en
nuestra gestión monetaria podrá permitírselo.
términos de gestión monetaria, podemos situar el Stop
Lo más recomendable en esta situación, es situar el
un punto por debajo del nivel de apertura de la vela en
Stop monetario lo más alejado posible del nivel de entra-
la que hemos entrado, teniendo en cuenta, que éste será
más agresivo y aumentan considerablemente las posibilidades que nos acabe saltando el Stop.
En el siguiente ejemplo, mostramos las dos posibi-
G1) Ejemplo de cómo fijar el Stop Loss, en función del
comportamiento de las velas
lidades de situar el Stop después de identificar una vela
de implicaciones muy alcistas, conocida en el análisis de
velas japonesas como martillo o Hammer. El nivel de entrada seleccionado, es por la ruptura de los máximos intradiarios de la vela en la que se formó el martillo. El stop
más agresivo está situado en los mínimos de la vela en
la que entramos y el nivel de stop más conservador está
situado en la vela anterior.
Cómo fijar el Stop tras la ruptura de un nivel técnico
Cuando el motivo de la entrada es por la ruptura de un
determinado nivel técnico de precios, a mucha gente le
gusta poner el stop justo por debajo de ese nivel, algo
muy habitual en la ruptura de niveles de soporte o resistencia y en resistencias dinámicas como las líneas de
tendencia, medias móviles y otros niveles chartistas o
técnicos.
El problema, es que en esos niveles se acumulan infinidad de órdenes de compra y venta de los inversores
que esperan entrar tras la ruptura, y también se acumu-
Aquí vemos 2 posiciones para el Stop Loss en una vela tipo Hammer.
Fuente: MetaTrader de ActivTrades
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G2) Ejemplo de por qué hay que alejar el stop monetario del nivel de stop técnico
a medida que aumenta la volatilidad.
La regla más común y sencilla es
situar el Stop como mínimo 3 veces
de la volatilidad diaria en las entradas a corto plazo, y a 1,5 veces si
estamos haciendo intradía o swing
trading. Por ejemplo, si operamos
a corto medio plazo con una acción
que cotiza a 80 euros y la volatilidad
diaria se mueve en un rango de 3
euros, fijaremos un stop de 9 euros y
venderemos las acciones si bajan de
71. En el caso que nuestra operativa
sea intradiaria, el Stop se activaría
El precio supera el nivel de soporte perdido, pero en ninguna de ellas consigue cerrar por encima.
Fuente: MetaTrader de ActivTrades
tras perder los 75,50 euros.
El oscilador Average True Range
es una de las mejores herramientas
para medir la volatilidad con la finali-
da o Stop técnico. Calcule el máximo riesgo que quiere
dad de situar el Stop Loss. En un gráfico diario, nos indica
correr en la posición y juegue con el tamaño de la po-
la media que hayamos seleccionado del rango máximo
sición para poder alejar el stop del nivel donde todo el
de volatilidad por sesión, incluyendo los posibles huecos
mundo sabe que están acumuladas las órdenes de com-
respecto a la sesión anterior. Así que la probabilidad de
pra y venta. Aunque no es una regla infalible, filtra un
que nos salte un Stop situado dentro del rango de precios
porcentaje muy alto de rupturas falsas.
del ATR es relativamente alta. Si fijamos el stop fuera de
En el siguiente ejemplo pueden comprobar cómo el
filtro de cierre le puede ayudar a que no le salte el Stop
este rango, probamente tengamos el Stop situado fuera
del ruido de mercado.
en muchas ocasiones.
Otras técnicas para fijar el Stop
Situar el Stop Loss, según la volatilidad implícita
En este artículo les hemos mostrados las técnicas más
Otra de las técnicas más utilizadas es fijar el stop de pro-
comunes utilizadas, pero hay otras como situar el Stop
tección de pérdidas en función de la volatilidad implícita
según el máximo movimiento adverso, el Stop de por-
del activo en que el vamos a operar. Una de las dificulta-
centajes de retroceso, los Stop basados en la desviación
des al utilizar esta técnica es que la volatilidad del mer-
típica o en función del paso del tiempo, otros basados en
cado no es estática, se está moviendo en todo momento.
la gestión monetaria y técnicas discrecionales e incluso
Por lo tanto, deberíamos fijar un nivel de Stop más aleja-
puramente psicológicas.
do cuando la volatilidad es alta, y más ajustado al nivel
En general, el factor más importante al situar el Stop
entrada si la volatilidad es mínima. Así que deberemos
de pérdidas es verificar que tiene sentido en función de
ir aumentando la distancia entre el Stop y la cotización
nuestros objetivos, nuestro estilo de trading, la naturaleza de la estrategia inicial y nuestra fortaleza mental. Para
un trader, aceptar una pérdida puede ser muy difícil emo-
David Pina
David se graduó en Ciencias Empresariales y obtuvo un Postgrado Bolsa y Mercados Financieros.
De 2006 hasta 2012 trabajó como responsable
de la mesa de trading de la delegación en
Barcelona de la firma de Proprietary Trading
canadiense Swiftrade. Colabora a diario como
analista de mercado en ActivTrades y en diferentes medios de comunicación especializados en
Bolsa y mercados financieros.
[email protected]
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cionalmente, pero a la hora de recoger beneficios, suele
ser mucho más complicado controlar las emociones.
Situar un Stop muy alejado, no tiene por qué suponer
correr un gran riesgo si utilizamos el tamaño de la posición adecuado. Cuando controlamos el riesgo, ganamos
una sensación añadida de confianza y control. Sólo cuando consiga dominar las técnicas para gestionar las pérdidas, estará psicológicamente preparado para empezar a
pensar en hacer benéficos. «