Diapositiva 1 - Superintendencia Financiera de Colombia
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Reconocimiento Emisores IR y Código País 2014 Octubre 2014 Contenido 1 Antecedentes 2 Internacionalización 3 Reconocimiento Emisores IR 4 Mercado de valores colombiano hoy 5 Evolución Gobierno Corporativo y retos Antecedentes En el 2006 el mercado no representaba la realidad económica del país Capitalización bursátil (millones USD) 56.204 Capitalización bursátil como % del PIB 35% Número de emisores de acciones 96 Compañías extranjeras listadas 0 ETFs listados 0 Participación inversionistas extranjeros en el volumen negociado <1% Mercados administrados por la BVC Renta fija Renta variable Divisas Sistema de negociación de valores extranjeros - Iniciativas relacionadas con gobierno corporativo Resolución 275 de 2001 (cumplimiento formal) Formadores de liquidez Esquema básico y poco utilizado Iniciativa fomento áreas investigaciones económicas - Antecedentes De 2007 a 2010 el mercado se desarrolló de manera acelerada de la mano de inversionistas locales Capitalización bursátil como porcentaje del PIB 72,6% 80,0% TACC 07-10: 26,9% 60,1% 70,0% 50,0% 208.502 10,0% 140.520 20,0% 101.956 30,0% 150.000 35,9% 40,0% 250.000 200.000 49,1% 87.716 60,0% Capitalización bursátil como porcentaje del PIB 100.000 Año 2007 2008 2009 2010 Colombia 49,10% 35,90% 60,10% 72,60% Chile 123,10% 73,30% 133,90% 157,10% Perú México 67,90% 38,10% 31,20% 21,30% 59,10% 39,30% 69,60% 43,20% Brasil 100,20% 35,80% 82,50% 72,10% 50.000 0,0% 0 2007 2008 2009 Capitalización bursátil (USD) 2010 Cap Burs/PIB Negociación por tipo de inversionista Número de compañías listadas 100% 90% 11% 15% 8% 16% 80% Año 2007 2008 2009 2010 Colombia 90 89 87 86 Chile 241 238 236 231 Perú Mexico 226 129 244 130 241 130 248 135 Brasil 404 392 386 381 60% 50% 43% 40% 50% 17% 40% 30% 20% Fuente: BVC, Bloomberg, DANE, FIAB, Bank of International Settlements, Trading Economics – Cálculos BVC 36% 70% 11% 11% 4% 5% 4% 10% 6% 22% 15% 10% 16% 15% 0% 3% 3% 4% 4% 2007 2008 2009 2010 Programas de ADRs Sector Real Extranjeros Fondos de Pensiones y Cesantías Pna Colombiana SCB Contenido 1 Antecedentes 2 Internacionalización 3 Reconocimiento Emisores IR 4 Mercado de valores colombiano hoy 5 Evolución Gobierno Corporativo y retos Internacionalización A partir de 2011 la comunidad inversionista extranjera se fijó en Colombia 2010 El 40% de los inversionistas internacionales encuestados ven a Colombia como el segundo mercado más prometedor en Latinoamérica, para invertir de 2011 al 2014.. Razones: Mayor potencial de crecimiento Incentivos a la inversión extranjera por parte del Gobierno Consideran que el mercado de valores aún no refleja la realidad económica del país Fuente: “North American and European Investor Opinions of Latin American Companies”, JPMorgan, Septiembre de 2011 Internacionalización Recomendaciones realizadas por inversionistas de portafolio para atraer inversión extranjera Según los resultados de una encuesta realizada por JP Morgan, Colombia contaba con los estándares más bajos de la región y las compañías colombianas debían trabajar en los siguientes aspectos para atraer inversión extranjera: Mejorar Gobierno Corporativo 30% Ofrecer mejor información 25% Aumentar visibilidad del equipo directivo 18% Ejecutar y mantener planes de crecimiento y mejora 18% Eliminar barrera del idioma Aumentar liquidez y flotante 15% 13% Fuente: “North American and European Investor Opinions of Latin American Companies” JPMorgan, Septiembre de 2011 Internacionalización Existían importantes brechas de comunicación entre los inversionistas extranjeros y los emisores colombianos Las expectativas de los inversionistas deben estar alineadas con la realidad del emisor Contenido 1 Antecedentes 2 Internacionalización 3 Reconocimiento Emisores IR 4 Mercado de valores colombiano hoy 5 Evolución Gobierno Corporativo y retos Reconocimiento Emisores IR En 2012 la BVC lanza la iniciativa que promueve la implementación de mejores prácticas en materia de revelación de información y relación con inversionistas Año 2013 = Principales Requisitos Atributos - Participación voluntaria que genera un compromiso de cumplimiento obligatorio y total a estándares establecidos por la BVC - Busca reconocer públicamente a aquellas compañías que se comprometen a adoptar mejores prácticas en materia de Revelación de Información y Relación con Inversionistas - - Iniciativa encaminada a hacer de Colombia un mercado más atractivo para la inversión extranjera Contar con un representante de relación con inversionistas con quien resolver inquietudes - Revelación de información financiera y no financiera adicional a la requerida de forma ordinaria, en inglés y español, en su sitio web - Publicación de estados financieros (Balance General, Estado de Resultados y Flujo de Efectivo) trimestrales consolidados - Realización de entregas de resultados trimestrales - Símbolo - Herramienta de mercadeo para los emisores Mejores prácticas en materia de revelación de información y relación con inversionistas - Descripción de los comités u órganos de apoyo a la Junta Directiva indicando sus funciones y su conformación - Estructura empresarial informando las situaciones de subordinación y la relación con sociedad matriz o controlante, filiales y/o subordinadas principales - Información relevante Reconocimiento Emisores IR 29 compañías ostentan el Reconocimiento Emisores IR Emisores reconocidos 2014 Reconocimiento Emisores IR Rendimiento de las 29 compañías que ostentan el Reconocimiento Emisores IR Evolución 2014 índices colombianos 120 115 110 105 100 95 90 85 80 2014 COLEQTY Index COLCAP Index COLIR Index Índice COLCAP COLEQTY COLIR COLSC Información al 30 de septiembre de 2014 COLSC Index Rendimiento 2014 3,70% 6,84% 7,76% 0,32% Reconocimiento Emisores IR Los emisores utilizan el símbolo que identifica su compromiso con mejores prácticas Reconocimiento Emisores IR Los emisores utilizan el símbolo que identifica su compromiso con mejores prácticas Uso de la Marca Emisor IR •Más de 20 avisos en medios impresos publicados por parte de emisores con el Reconocimiento IR y la BVC •Principales medios: El tiempo, Revista Semana, Revista Dinero, Revista Protafolio y La República Contenido 1 Antecedentes 2 Internacionalización 3 Reconocimiento Emisores IR 4 Mercado de valores colombiano hoy 5 Evolución Gobierno Corporativo y retos El mercado de valores colombiano hoy Es un mercado de valores más profundo y más atractivo para la inversión extranjera 2006 2014 Capitalización bursátil (millones USD) 56.204 193.300 Capitalización bursátil como % del PIB 35% 63%* Número de emisores de acciones 96 74 mercado ppal 20 MGC Compañías extranjeras listadas 0 4 mercado ppal ETFs listados 0 3 mercado ppal 15 MGC Participación inversionistas extranjeros en el volumen negociado <1% 27% Mercados administrados por la BVC Renta fija Renta variable Divisas Renta fija Renta variable Divisas Derivados Sistema de negociación de valores extranjeros - MILA Mercado Global Colombiano Iniciativas relacionadas con gobierno corporativo Resolución 275 de 2001 (cumplimiento formal) Código País Reconocimiento Emisores IR Formadores de liquidez Esquema básico y poco utilizado Esquema con estándares internacionales Iniciativa fomento áreas investigaciones económicas - Premios AIE Información al 15 de octubre de 2014. PIB de Colombia para el año 2013. Fuente: BVC, DANE * Capitalización bursátil promedio a diciembre de 2013 El mercado de valores colombiano hoy Promueve oportunidades de negocio para inversionistas y emisores de la región Fuente: BVC, WFE, FIAB, DANE El mercado de valores colombiano hoy Colombia Inside Out ha promocionado el mercado frente a inversionistas del extranjero • Tercera versión del CIO en Nueva York y Londres. •17 emisores: 380 ASISTENTES A LOS PANELES: 230 – Nueva York / 150 - Londres EMISORES AVIANCATACA ECOPETROL BANCOLOMBIA EEB BVC ETB CANACOL GRUPO ARGOS CELSIA GRUPO EXITO CONCONCRETO GRUPO NUTRESA GRUPO SURA ISA ODINSA PACIFIC ISAGEN FDN 8 CEOs - 10 CFOs - 13 IRs •Representación de Financiera de Desarrollo Nacional y del MHCP. Apoyo de Marca País y de las Embajadas de Colombia en NY y Londres. Algunos inversionistas asistentes Barclays, Citi, Frontier, IMC, Lewis Trust Group, Sungard, Royal Bank of Canada, Pioneer Ivestment, Newton, Medici, Bank of Tokyo, BNY Mellon, Caravel, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFJ, UBS, Wells Fargo, Young America Capital. 250 REUNIONES 1X1 160 – Nueva York / 170 - Londres El mercado de valores colombiano hoy Los esfuerzos realizados en diferentes frentes han permitido que la base inversionista del mercado de valores colombiano sea más homogénea Negociación por tipo de inversionista 100% 90% 11% 15% 8% 16% 19% 22% 22% 28% 22% 19% 80% 36% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 11% 5% 16% 15% 7% 3% 5% 3% 2007 2008 0% 9% 10% 6% 10% 7% 15% 9% 4% 2009 4% 22% 11% 10% 14% 22% 27% 13% 13% 13% 13% 9% 4% 9% 6% 8% 6% 8% 5% 8% 4% 2010 2011 2012 2013 2014* Programas de ADRs Sector Real Fondos de Pensiones y Cesantías Fuente: BVC *Información a septiembre de 2014 35% 17% 11% 4% 10% 40% 50% 43% 18% Otros inversionistas institucionales Extranjeros Pna Colombiana Contenido 1 Antecedentes 2 Internacionalización 3 Reconocimiento Emisores IR 4 Mercado de valores colombiano hoy 5 Evolución Gobierno Corporativo y retos Código País Las iniciativas buscan que los emisores de manera voluntaria adopten mejores prácticas en materia de gobierno corporativo y relación con inversionistas Código País 2007 Establece recomendaciones bajo la modalidad cumpla y explique y lanza la encuesta cuyo resultado es tabulado por la SFC y publicado CE 007 de 2011 Código País 2014 •Se ajusta a la realidad del Realiza ajuste para la adopción de mercado actual (conglomerados) las recomendaciones bajo la •Se acerca más a estándares modalidad cumpla o explique internacionales •Relevancia de la gestión de riesgos en la administración de empresas •Fortalecimiento de los sistemas de control interno Reconocimiento Emisores IR Compromiso voluntario por parte de emisores con mejores prácticas en materia de revelación de información y relación con inversionistas •29 emisores reconocidos en el año 2013 por su compromiso voluntario con mejores prácticas 2007- 2010 2011 - 2013 Reconocimiento Emisores IR •29 compañias reconocidas •Recordación y posicionamiento de marca entre la comunidad inversionista Gobierno Corporativo en Colombia Consolidación y promoción de la adopción de las mejores prácticas establecidas en el Código País e IR Continuar con la promoción de medidas que protejan al inversionista minoritario Mayor revelación de información financiera y no financiera Incrementar la liquidez y el flotante de los emisores 2014 - 2015 Retos Gracias
