admisión a negociación

EL AULA DEL ACCIONISTA
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ADMISIÓN A NEGOCIACIÓN
Se trata del proceso por el que tienen que pasar los valores antes de poder
cotizar en el mercado bursátil. Existen numerosos requisitos, que son
verificados por la CNMV, sobre las características de los valores y la
información que deben ofrecer los emisores para que cualquier inversor pueda
analizar de forma transparente cuál es el activo en el que va a invertir.
A
ntes de cotizar en el
mercado bursátil, los
valores deben
superar un proceso
de admisión a negociación,
verificado por la Comisión
Nacional del Mercado de
Valores (CNMV).
Cualquier solicitud de
admisión incurre en unos
gastos de la operación, entre
los que se encuentran las
tarifas y cánones que se han de
abonar a las Bolsas españolas
para poder cotizar en ellas.
Los requisitos más
importantes son la idoneidad
del emisor y el desglose de
información requerido por la
CNMV, entre otros.
Para que una emisión sea
admitida a negociación, la
sociedad o emisor debe estar
válidamente constituida, y sus
acciones no podrán establecer
desventajas en los derechos
que correspondan a los
accionistas que se encuentren
en condiciones idénticas. Sí
que se podrán establecer
diferentes categorías de
acciones si se identifican
diferentes condiciones y existe
la aprobación por parte de la
Junta General de Accionistas.
Los valores deben de
representarse por medio de
anotaciones en cuenta; deben
ser libremente transmisibles;
además, cuando se realice una
oferta pública previa a la
admisión, será preciso que se
haya cumplido previamente
con todos los requisitos
establecidos por la legislación
como, por ejemplo, emisión
del folleto, admisión de CNMV,
finalización del período de
suscripción y fijación del
precio, entre otros.
El importe de los valores
que solicitan admisión
dependerá del tipo de valor
que se emita y del mercado en
que se solicite la admisión
(Mercado Continuo, Mercado
Alternativo Bursátil,etc.). Esos
importes no se aplicarán
cuando ya estén admitidos a
negociación valores de la
misma clase y sociedad, o
cuando la CNMV así lo
determine.
También deben aportar los
documentos que acrediten la
sujeción del emisor y de los
valores al régimen jurídico; de
las cuentas anuales del emisor;
y de un folleto que debe ser
redactado de conformidad con
los modelos de la CNMV, la
cual procederá a su revisión y
verificación. El folleto debe
contener, entre otros temas, la
información necesaria para
que los inversores puedan
evaluar la empresa en la que
van a invertir.
Vocabulario imprescindible
Anotación en cuenta («book-entry
system»): Procedimiento para representar
los valores (renta fija pública y privada,
renta variable, etc.), en unos registros
contables especiales, normalmente
informáticos. Su implantación ha supuesto
la desaparición de los títulos físicos,
sustituidos por la anotación de las
referencias en la cuenta de valores de su
titular. El sistema de representación
mediante anotaciones en cuenta permite
agilizar y mejorar la seguridad de las
transacciones de valores.
Bolsas y Mercados Españoles (BME): Es el
operador de todos los mercados de valores y
sistemas financieros en España.BME está
organizada en siete unidades de negocio:
Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa,
Derivados, Compensación y Liquidación,
Difusión de Información, Consultoría, Nuevas
Tecnologías y Formación. Las empresas más
representativas que forman el grupo son
Bolsa de Madrid, Bolsa de Barcelona, Bolsa
de Bilbao, Bolsa de Valencia, AIAF Mercado
de Renta Fija, MEFF, IBERCLEAR, MAB, Visual
Trader BME Consulting, BME Innova, BME
Market Data e Infobolsa.
Folleto informativo («prospectus»):
Documento oficial en el que se recogen las
informaciones y datos necesarios sobre los
emisores y los valores que se ofrecen,
para que los inversores puedan hacerse
una imagen fiel del emisor y un juicio
fundado sobre la inversión propuesta. En
el documento se recogen todos los datos
económicos, financieros y jurídicos más
importantes de la sociedad. Además, se
incluyen comentarios sobre la estrategia
de la compañía y evaluaciones sobre los
posibles riesgos en los que incurre el
inversor. Antes de su publicación, el
folleto debe ser aprobado por la CNMV.
Suspensión de cotización: Medida
excepcional que adopta la CNMV cuando lo
considera oportuno con el objetivo de
proteger a los inversores, como
consecuencia de la volatilidad que, en un
momento determinado, pueden
experimentar títulos cotizados debido al
anuncio de operaciones corporativas u
otras noticias que haya en el mercado. Se
suele suspender cuando se formula una OPA
o cuando la cotizada no entrega la
información que se le exige, por ejemplo.
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INVERSIÓN . Nº 798. DEL 11 AL 17 DE FEBRERO DE 2011