CUENTAS DE ORDEN

MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2008 y 2007
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V.,
Monex Grupo Financiero y Subsidiarias:
Hemos examinado los balances generales consolidados, incluyendo las cuentas de orden relativas
a operaciones por cuenta de terceros y por cuenta propia, de Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V.,
Monex Grupo Financiero y Subsidiarias (la Casa de Bolsa) al 31 de diciembre de 2008 y 2007, y
los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la
situación financiera, que les son relativos, por los años terminados en esas fechas. Dichos estados
financieros consolidados son responsabilidad de la administración de la Casa de Bolsa. Nuestra
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos, con base en nuestras
auditorías.
Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente
aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera
que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados no
contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los criterios de
contabilidad para las casas de bolsa en México. La auditoría consiste en el examen con base en
pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones de los estados financieros
consolidados; asimismo, incluye la evaluación de los criterios de contabilidad utilizados, de las
estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados
financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes
proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
Como se explica en la nota 2 a los estados financieros consolidados, la Casa de Bolsa está
obligada a preparar y presentar sus estados financieros consolidados de acuerdo con los criterios
de contabilidad para las casas de bolsa en México, establecidos por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (la Comisión), que siguen en lo general a las Normas de Información
Financiera mexicanas (NIF), emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo
de Normas de Información Financiera, A. C. Dichos criterios de contabilidad incluyen reglas
particulares de registro, valuación, presentación y revelación, que en algunos casos difieren de las
citadas normas.
(Continúa)
2
A partir del 1° de enero de 2008, se reconocen los cambios contables requeridos por las nuevas
NIF, que se revelan en la nota 3 a los estados financieros.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan
razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera y las cuentas de orden
relativas a operaciones por cuenta de terceros y por cuenta propia de Monex Casa de Bolsa, S. A.
de C. V., Monex Grupo Financiero y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los
resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación
financiera por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los criterios de
contabilidad establecidos por la Comisión para las casas de bolsa en México.
KPMG CARDENAS DOSAL, S. C.
RUBRICA
C.P.C. Carlos Rivera Nava
26 de febrero de 2009
MONEX CASA DE BOLSA S. A. DE C. V.
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Balances Generales Consolidados
31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos)
Cuentas de orden
Operaciones por cuenta de terceros
Clientes cuentas corrientes:
Bancos de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
2008
$
Valores de clientes (nota 22):
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Operaciones por cuenta de clientes:
Operaciones de reporto de clientes (nota 22)
Operaciones de préstamo de valores de
clientes (nota 22)
2007
Operaciones por cuenta propia
39
(40)
5
(27)
(1)
(22)
28,706
17,631
27,605
11,123
46,337
38,728
7,943
5,687
81
51
$
Operaciones de reporto (nota 7):
Títulos a recibir por reporto
Menos acreedores por reporto
Deudores por reporto
Titulos a entregar por reporto
6,636
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de clientes (monto nocional)
2,629
6,439
1,487
Operaciones de compra de opciones
de clientes
556
38
Operaciones de venta de opciones
de clientes
557
2
-
14
2007
-
597
8
15
8
612
6,390
(6,393)
1,458
(1,455)
Posición neta de reportos
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de clientes (monto nocional)
-
Operaciones de préstamo de valores:
Valores a recibir por préstamo de valores
Bienes a entregar por préstamo de valores
Valores a entregar por préstamo de valores
Bienes a recibir en garantía por préstamo
de valores
$
22,212
9,908
68,548
48,614
Total por cuenta propia
$
3,337
(3,336)
2,347
(2,348)
-
6
(7)
6
-
(6)
-
(1)
Fideicomisos administrados
Total por cuenta de terceros
Cuentas de registro propias:
Valores de la sociedad entregados en
custodia
Valores gubernamentales de la sociedad
en custodia
2008
7
(1)
-
(1)
611
(Continúa)
2
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Balances Generales Consolidados, continuación
31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos)
Activo
Disponibilidades (nota 5)
2008
$
Inversiones en valores (nota 6):
Títulos para negociar
Titulos disponibles para la venta
264
209
144
Operaciones con valores y derivadas:
Saldos deudores en operaciones de reporto
(nota 7)
Valores por recibir en operaciones de
préstamos de valores
Operaciones con instrumentos financieros
derivados (nota 8)
2007
1,333
686
-
353
686
5
1
6
-
253
9
264
10
Otras cuentas por cobrar, neto (nota 9)
165
133
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
(nota 10)
120
146
Inversiones permanentes en acciones
(nota 11)
22
84
Impuestos diferidos, neto (nota 18)
12
27
130
109
Otros activos (nota 12)
Pasivo y Capital Contable
Préstamos bancarios y de otros
organismos de corto plazo (nota 16)
2008
$
Operaciones con valores y derivadas:
Operaciones de reporto (nota 7)
Valores a entregar en operaciones de
préstamos de valores
Operaciones con instrumentos financieros
derivados (nota 8)
2007
-
30
5
6
1
-
147
1
158
2
59
134
383
1,496
442
1,630
Total del pasivo
600
1,662
Capital contable (nota 15):
Capital contribuido:
Capital social
Prima en venta de acciones
356
1
398
1
357
399
74
109
74
52
100
59
342
(7)
309
428
32
39
731
866
1,330
2,528
Otras cuentas por pagar:
Impuesto sobre la renta y participación de
los trabajadores en la utilidad por pagar
Acreedores diversos y otras cuentas por
pagar (nota 17)
Capital ganado:
Reservas de capital
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por tenencia de activos no
monetarios por valuación de inversiones
permanentes en acciones
Resultado neto
Interés minoritario
Total del capital contable
Compromisos y contingencias (nota 23)
Evento subsecuente (nota 24)
Total del activo
$
1,330
2,528
Total del pasivo y capital contable
$
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
"El capital social histórico al 31 de diciembre de 2008 y 2007 asciende a $341,250,000 y $383,250,000 pesos nominales, respectivamente".
"Los presentes balances generales consolidados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia
general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales
se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables ."
"Los presentes balances generales consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesion del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidad de los
directivos que los suscriben".
RUBRICA
____________________
Moisés Tiktin Nickin
Director General
www.monex.com.mx/index.jsp
www.cnbv.gob.mx/estadistica
RUBRICA
______________________
José Antonio García León
Director Corporativo de
Administración
RUBRICA
__________________________
Eduardo Antonio Mujica Davalos
Director de Auditoría
RUBRICA
____________________
Oscar Valdez Escamilla
Gerente de Contabilidad
MONEX CASA DE BOLSA S. A. DE C. V.
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos )
2008
Comisiones y tarifas (nota 14)
Ingresos por asesoría financiera
$
2007
267
3
282
3
270
285
995
(901)
363
(392)
91
-
1,480
(352)
471
(260)
11
(82)
Margen financiero por intermediación
156
1,268
Ingresos totales de la operación
426
1,553
(556)
(1,214)
Utilidad por compraventa (nota 19)
Pérdida por compraventa (nota 19)
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Resultado por valuación a valor razonable
Resultado por posición monetaria, neto
Gastos de administración
Resultado de la operación
Otros productos
Otros gastos
Resultado antes de impuesto sobre la renta (ISR), participación de los trabajadores
en la utilidad (PTU), participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas
e interés minoritario
ISR y PTU causados (nota 18)
ISR y PTU diferidos (nota 18)
Resultado antes de participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas
e interés minoritario
Participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas, neto (nota 14)
Resultado antes de interés minoritario
Interés minoritario
(130)
339
353
(112)
142
(10)
241
132
111
471
(50)
(15)
(168)
(3)
(65)
(171)
46
300
6
10
52
310
7
Resultado neto
$
59
(1)
309
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
"Los presentes estados de resultados consolidados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa,
emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo
párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose
reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a
sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables ."
"Los presentes estados de resultados consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero de 2009,
bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".
RUBRICA
__________________
Moisés Tiktin Nickin
Director General
www.monex.com.mx/index.jsp
www.cnbv.gob.mx/estadistica
RUBRICA
_____________________
José Antonio García León
Director Corporativo de
Administración
RUBRICA
____________________
Eduardo Antonio Mujica
Dávalos
Director de Auditoría
RUBRICA____________________
Oscar Valdez Escamilla
Gerente de Contabilidad
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Variaciones en el Capital Contable
Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos)
Capital contribuido
Capital
social
Saldos al 31 de diciembre de 2006
$
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas (nota 15):
Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del
19 de abril de 2007:
- Traspaso del resultado del ejercicio
- Pago de dividendos
- Disminución de capital social y resultados acumulados
Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del
21 de mayo de 2007:
- Pago de dividendos
Acuerdos tomados en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del
20 de julio de 2007:
- Capitalización del resultado de ejercicios anteriores a la porción fija
- Disminución de capital social fijo
- Aumento de capital social variable
Total de la utilidad integral
Saldos al 31 de diciembre de 2007
Total de movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas
Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral
-Interés minoritario
- Valuación del año
- Resultado Neto
Total de la utilidad integral
$
74
(136)
(81)
-
-
Resultado
de ejercicios
anteriores
Resultado
neto
Interes
minoritario
Total del
capital
contable
36
1,062
-
(11)
328
(43)
(253)
-
-
-
-
(5)
-
-
-
-
-
(5)
-
-
(136)
-
-
-
-
-
-
(136)
136
-
(81)
-
(109)
-
-
-
(328)
-
(518)
-
-
-
-
(1)
-
-
-
-
11
309
-
-
-
-
-
(1)
-
11
309
3
(7)
-
-
309
39
-
-
(309)
7
-
-
7
-
-
100
-
-
1
161
Obligaciones
laborales
al retiro
(6)
398
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas (nota 15):
Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del
30 de abril de 2008:
- Traspaso del resultado del ejercicio
Acuerdo tomado en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del
7 de Agosto de 2008:
- Pago de dividendos
- Disminución de capital social fijo
Saldos al 31 de diciembre de 2008
82
136
(136)
136
Total de movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas
Reservas
de
capital
398
-
Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral
(nota 15):
Resultado neto
Efecto de empresas subsidiarias, asociadas y afiliadas
Interés minoritario
Ajuste por obligaciones laborales
Prima en
venta
de acciones
Capital ganado
Resultado por
Valuación de
tenencia de activos
titulos
no monetarios
disponibles
de inversiones
para
permanentes
la
en acciones
venta
74
52
-
-
-
309
-
(42)
-
-
(245)
(7)
-
(42)
-
-
-
-
-
-
-
356
57
-
1
74
109
-
328
(328)
-
(309)
-
-
(43)
(470)
309
(1)
3
11
3
-
322
866
-
-
-
(245)
(42)
-
(287)
-
-
59
(7)
100
59
-
100
-
59
(7)
159
-
100
-
59
32
731
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
"Los presentes estados de variaciones consolidados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y
211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y
a las disposiciones legales y administrativas aplicables ."
"Los presentes estados de variaciones consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero de 2009, bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".
RUBRICA
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Moisés Tiktin Nickin
Director General
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José Antonio García León
Director Corporativo de
Administración
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Eduardo Antonio Mujica Davalos
Director de Auditoría
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Oscar Valdez Escamilla
Gerente de Contabilidad
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera
Años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos)
2008
Actividades de operación:
Resultado neto
Partidas aplicadas a resultados que no requieren (generan) recursos:
Resultado por valuación a valor razonable de operaciones con valores y derivadas
Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro
Participación en el resultado de compañías asociadas y afiliadas
Depreciación y amortización
ISR y PTU diferidos
Prima de antigüedad e indemnización
Interés minoritario
$
Cambios en las partidas relacionadas con la operación:
Otras cuentas por pagar
Otras cuentas por cobrar
Inversiones en valores
Operaciones con valores y derivadas, neto
Recursos generados por (utilizados en) actividades de operación
Actividades de financiamiento:
Incremento (decremento) de préstamos interbancarios y de otros organismos
Reembolos de capital social
Ajuste por obligaciones laborales
Disminución por reembolso de capital y cancelación de acciones
Dividendos pagados
Recursos utilizados en actividades de financiamiento
Actividades de inversión:
Inversiones permanentes en acciones
Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo
Inversiones permanentes en acciones
Otros activos
2007
59
309
(91)
(6)
34
15
(34)
(7)
(11)
6
(10)
27
3
1
(30)
325
(1,155)
(32)
477
(7)
429
21
177
-
(747)
952
(30)
(42)
(245)
30
11
(470)
(48)
(317)
(477)
24
(8)
(21)
(25)
(1)
18
(5)
Recursos utilizados en actividades de inversión
Aumento (disminución) de disponibilidades
(1,069)
Disponibilidades:
Al principio del año
$
Al final del año
(8)
467
1,333
866
264
1,333
Ver notas adjuntas a las estados financieros consolidados.
"Los presentes estados consolidados de cambios se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de
Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último
párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera
consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la casa de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se
realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables ."
"Los presentes estados consolidados de cambios fueron aprobados por el Consejo de Administración en su sesión del 25 de febrero
de 2009, bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".
RUBRICA
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Moisés Tiktin Nickin
Director General
www.monex.com.mx/index.jsp
www.cnbv.gob.mx/estadistica
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José Antonio García León
Director Corporativo de
Administración
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Eduardo Antonio Mujica
Dávalos
Director de Auditoría
RUBRICA
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Oscar Valdez Escamilla
Gerente de Contabilidad
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2008 y 2007
(Millones de pesos mexicanos – nota 3)
(1)
Actividad, mercado y operaciones sobresalientes y autorización(a)
ActividadMonex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero (la Casa de Bolsa) es
subsidiaria de Monex Grupo Financiero, S. A. de C. V. (el Grupo Financiero) quien
posee el 99.99% de su capital social. La Casa de Bolsa actúa como intermediario
financiero en operaciones con valores y derivadas autorizadas en los términos de la
Ley del Mercado de Valores (LMV) y disposiciones de carácter general que emite la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión).
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la participación accionaria y las actividades de las
subsidiarias de la Casa de Bolsa, son los siguientes:
Monex Securities, Inc. (Monex Securities) - 100%; Actúa como intermediaria bursátil
en el mercado de los Estados Unidos de América.
Afore Ahorra Ahora, S. A. de C. V. (la Afore) - 49% directamente y 6%
indirectamente; Dedicada a administrar y operar cuentas de ahorro individuales de los
sistemas de ahorro para el retiro.
(b)
MercadoLa Casa de Bolsa está orientada al mercado de dinero, capitales, derivados, divisas (ver
inciso c de esta nota), e incluye la administración de patrimonios personales, corretaje,
servicios internacionales y de asesoría a clientes.
(c)
Operaciones sobresalientesOperaciones sobresalientes de 2008Traspaso de personal de la Casa de Bolsa al Banco MonexDerivado del traspaso de la operación de compra y venta de divisas de Casa de Bolsa
al Banco Monex S. A. Institución de Banca Múltiple, Monex Grupo Financiero (el
Banco, entidad relacionada), a partir del 1o. de enero de 2008, se incorporaron al
Banco 918 empleados relacionados con dicha operación, a través de un convenio de
sustitución patronal.
(Continúa)
2
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Inversiones permanentes en acciones reclasificadas a títulos disponibles para su
ventaEl 13 de junio de 2008, se realizó la reestructura de la Bolsa Mexicana de Valores,
S. A. (BMV) y entidades afiliadas, condicionada a la oferta pública de acciones
ordinarias, en México y en el extranjero, de la BMV como sociedad anónima bursátil
(BOLSA). Derivado de lo anterior, en la casa de Bolsa se tienen los siguientes efectos,
los cuales se detallan a continuación:
1. S. D. Indeval, S. A. de C. V. (S. D. Indeval)
a. Se llevó a cabo una escisión del S. D. Indeval, creando PGBMV con los
activos de Contraparte Central de Valores S. A. de C. V (CCV) y las
participaciones en el Fideicomiso F/30430 Asigna, Compensación y
Liquidación (ASIGNA) las que inmediatamente fueron canjeadas por
acciones de la BOLSA.
b. Se cedieron a la BMV los derechos sobre los flujos futuros (dividendos,
reducciones de capital, etc) correspondientes a la acción del S. D. Indeval,
por un importe de $40.4, que genera una utilidad acumulable por el mismo
importe. Dicha acción actualmente no tiene valor al haber cedido los
derechos económicos, sin embargo se tiene la opción de venderle a la BMV
dicha acción, cuando la Ley actual permita que alguna persona pueda
poseer más de una acción del Indeval. El valor contable de la inversión en
el S. D. Indeval, se reconoció como costo en el rubro “Otro ingresos,
netos”, y en caso que la Ley permita poseer más de una acción, la opción de
venderla a la BMV sería factible a un valor determinado conforme cierta
metodología, equivalente al 25% del valor del S. D Indeval como parte del
valor de la BOLSA.
2. MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S. A. de C. V.
a. Se vendió la participación en el MexDer a un precio de $2.7 generando una
utilidad de $2.4
Los operaciones anteriores originaron los efectos que se analizan en la nota 11 a
los estados financieros.
(Continúa)
3
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Operaciones sobresalientes de 2007Traspaso de la operación de compra-venta de divisas
Con fecha 3 de diciembre de 2007, la administración del Grupo Financiero decidió
traspasar la operación de compra-venta de divisas de la Casa de Bolsa al Banco. Dicha
operación generó ingresos y gastos durante el periodo del 1º de enero al 30 de
noviembre de 2007, por un monto de $1,171 y $690, respectivamente. Los costos por
concepto de gastos administrativos y del personal encargado de realizar la operación
cambiaria durante el mes de diciembre de 2008, fueron pagados por el Banco a la Casa
de Bolsa.
(2)
Resumen de las principales políticas contables(a)
Aprobación del Consejo de Administración de los estados financierosEl 25 de febrero de 2009, Moisés Tiktin Nickin (Director General), Jose Antonio
García León (Director Corporativo de Administración), Eduardo Antonio Mujica
Dávalos (Auditor interno) y Oscar Valdez Escamilla (Gerente de Contabilidad),
autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas.
Los estados financieros adjuntos fueron aprobados por el Consejo de Administración,
en su sesión del 25 de febrero de 2009.
La Asamblea de Accionistas y la Comisión tienen facultades para modificar los
estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos se
someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de Accionistas.
(b)
Bases de presentación y revelaciónLos estados financieros consolidados de la Casa de Bolsa están preparados con
fundamento en la LMV y de acuerdo con los criterios de contabilidad para las casas de
bolsa en México, establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y
vigilancia de las casas de bolsa y realiza la revisión de su información financiera.
Los criterios de contabilidad establecidos por la Comisión siguen en lo general a las
Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), emitidas por el Consejo
Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera,
A. C. (CINIF), e incluyen reglas particulares de registro, valuación, presentación y
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
revelación que en algunos casos difieren de las citadas normas (ver incisos f, g y l de
esta nota, así como lo indicado en la nota 3).
Los criterios de contabilidad incluyen, en aquellos casos no previstos por lo mismos,
un proceso de supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables
en el siguiente orden: criterios contables para instituciones de crédito, las NIF; las
Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Internacional
Accounting Standards Board; los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
en los Estados Unidos de América (US GAAP); o en los casos no previstos por normas
anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no contravenga los
criterios generales de la Comisión.
Los estados financieros de la Casa de Bolsa fueron preparados de conformidad con los
criterios de contabilidad en vigor a la fecha del balance general, los cuales incluyen el
reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera hasta el 31
de diciembre de 2007, utilizando para tal efecto el valor de la Unidad de Inversión
(UDI), que es una unidad de cuenta cuyo valor es determinado por el Banco de México
(Banco Central) en función de la inflación (ver nota 3). El porcentaje de inflación
anual acumulada de los tres últimos años y los índices utilizados para reconocer la
inflación hasta ese año, se muestran a continuación:
31 de diciembre de
UDI
2008
2007
2006
4.1843
3.9329
3.7889
=====
Inflación
Del año
Del trienio
6.39%
3.80%
4.16%
15.03%
11.26%
13.01%
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados,
cuando se hace referencia a pesos, moneda nacional o “$”, se trata de millones de
pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los
Estados Unidos de América; cuando se utilizan otras divisas en los estados financieros
consolidados se indica la divisa de referencia.
Los estados financieros consolidados de la Casa de Bolsa reconocen los activos y
pasivos provenientes de operaciones de compra-venta de divisas, inversiones en
valores e instrumentos financieros derivados en la fecha en que la operación es
concertada, independientemente de su fecha de liquidación.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la administración
efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y
pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados
financieros consolidados, así como los importes registrados de ingresos y gastos
durante el ejercicio. Las estimaciones más importantes se refieren a la valuación a
valor razonable de las inversiones en valores y operaciones con instrumentos
financieros derivados y los impuestos diferidos. Los resultados futuros pueden diferir
de estas estimaciones y suposiciones.
(c)
Bases de consolidaciónLos estados financieros consolidados incluyen los de la Casa de Bolsa y los de sus
subsidiarias mencionadas en la nota 1a. en las que posee más del 50% de su capital
social o ejerce control directo o indirecto. Los saldos y transacciones importantes
entre la Casa de Bolsa y sus subsidiarias se han eliminado en la preparación de los
estados financieros consolidados. La consolidación se efectuó con base en los estados
financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de las compañías subsidiarias, los que
se prepararon de acuerdo con criterios homologados a los establecidos por la
Comisión.
(d)
Conversión de estados financieros de subsidiariasLas operaciones de su subsidiaria en el extranjero, Monex Securities que es
considerada como entidad extranjera bajo los lineamientos de la NIF B-15, son
convertidas a pesos utilizando el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio,
publicado por el Banco Central un día hábil antes del cierre para las cuentas de balance
y las cuentas de resultados, las cuales son actualizadas a pesos de cierre del ejercicio
con factores derivados del valor del índice de inflación de Estados Unidos de América.
Al 31 de diciembre de 2008, el efecto resultante por la conversión de estas operaciones
se registra en el rubro “Resultado por conversión de operaciones extranjeras”, dentro
del capital contable, el cual asciende a $.05.
(e)
DisponibilidadesEste rubro se compone de efectivo, saldos bancarios en dólares, pesos y diversas
divisas.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(f)
Inversiones en valoresComprende acciones, valores gubernamentales y otros valores de renta fija cotizados,
que se clasifican como “títulos para negociar y títulos disponibles para la venta”
debido a que se tienen para su operación en el mercado. Se registran inicialmente a su
costo y subsecuentemente se valúan a su valor razonable proporcionado por un
proveedor de precios independiente. Los efectos de valuación se reconocen en el
estado de resultados consolidado del ejercicio.
Los títulos disponibles para la venta se valúan a su valor razonable, el cual, se asemeja
a su valor de mercado. Los ajustes resultantes de las valuaciones de esta categoría se
llevan directamente al capital contable de la Casa de Bolsa.
Transferencias entre categoríasDe acuerdo con las modificaciones a los criterios contables de la Comisión, vigentes a
partir del 2007, sólo se podrán efectuar transferencias entre las categorías de títulos
conservados a vencimiento hacia títulos disponibles para la venta. La NIF C-2 permite
reclasificar de disponibles para la venta hacia conservados a vencimiento bajo ciertas
condiciones. El resultado por valuación correspondiente a la fecha de transferencia se
reconoce en el capital contable.
(g)
Operaciones de reporto de valoresLos valores reportados a recibir o entregar se valúan al valor razonable de los títulos
proporcionados por un proveedor de precios independiente, y el derecho u obligación
por el compromiso de recompra o reventa, al valor presente del precio al vencimiento.
Se presenta en el balance general la sumatoria de los saldos deudores o acreedores una
vez realizada la compensación individual entre los valores actualizados de los títulos a
recibir o entregar y el compromiso de recompra o reventa de cada operación de
reporto. Las operaciones en las que la Casa de Bolsa actúa como reportada y
reportadora con una misma entidad no se compensan entre sí. La presentación de
reportos, difiere de las NIF que presenta los saldos por separado y sólo requiere la
compensación de operaciones similares con la misma contraparte.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Los intereses, premios, y los efectos de valuación se reflejan en los rubros de “Ingresos
por intereses”, “Gastos por intereses”, “Utilidades por compraventa de valores”,
“Pérdida por compraventa de valores” y “Resultado por valuación a valor razonable”
en el estado de resultados consolidado, respectivamente.
Aquellos reportos que establecen la imposibilidad de negociar los valores reportados se
registran como préstamos de valores. La valuación de los préstamos de valores utiliza
la metodología de valores para negociar. Los premios se reconocen en resultados
conforme se devengan a lo largo del plazo de la operación.
(h)
Operaciones con instrumentos financieros derivadosLas operaciones con instrumentos financieros derivados comprenden aquellas con
fines de negociación, cuyo tratamiento contable se describe a continuación:
Futuros y contratos adelantados (Forwards) – Se presenta en el balance general
consolidado el neto de las fluctuaciones en el valor del precio a futuro de los contratos,
cuyos efectos se reconocen en resultados.
Swaps – Las operaciones de intercambio de flujos o de rendimientos de activos
(swaps) se registran en el activo y en el pasivo por el derecho y la obligación derivada
del contrato. Tanto la posición activa como la pasiva se valúan a valor razonable,
reflejando el valor neto del swap en el balance general consolidado y la utilidad o
pérdida correspondiente en resultados.
Opciones – Las obligaciones (prima cobrada) o derechos (prima pagada) por
compraventa de opciones se registran a su valor contratado y se ajustan a su valor
razonable, reconociendo la utilidad o pérdida en resultados.
Por aquellos instrumentos derivados que incorporen derechos y obligaciones tales
como los futuros, contratos adelantados o swaps, se compensan las posiciones activas
y pasivas de cada una de las operaciones, presentando en el activo el saldo deudor de la
compensación y en el pasivo en caso de ser acreedor. Para los instrumentos
financieros derivados que únicamente otorguen derechos u obligaciones, pero no
ambos, como es el caso de las opciones, el importe correspondiente a dichos derechos
u obligaciones se presenta por separado en el activo o pasivo, respectivamente.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(i)
Compensación de cuentas liquidadorasLos montos por cobrar o por pagar provenientes de la compra-venta de divisas,
inversiones en valores y/o de operaciones con instrumentos financieros derivados que
lleguen a su vencimiento y que a la fecha no hayan sido liquidados se registran en
cuentas liquidadoras dentro de los rubros de “Otras cuentas por cobrar” y “Acreedores
diversos y otras cuentas por pagar”, respectivamente, así como los montos por cobrar o
por pagar que resulten de operaciones de compra-venta de divisas en las que no se
pacte liquidación inmediata (operaciones cambiarias, fecha valor).
Los saldos deudores y acreedores de las cuentas liquidadoras resultante de operaciones
de compra-venta de divisas se compensan siempre y cuando se tenga el derecho
contractual de compensar las cantidades registradas, y al mismo tiempo se tenga la
intención de liquidarlas sobre una base neta, o bien realizar el activo y liquidar el
pasivo simultáneamente. También se compensan los activos y pasivos en operaciones
que son de la misma naturaleza o surgen del mismo contrato, siempre y cuando tengan
el mismo plazo de vencimiento y se liquiden simultáneamente.
(j)
Otras cuentas por cobrarLos importes correspondientes a los deudores diversos que no sean recuperados dentro
de los 90 días siguientes a su registro inicial (60 días si los saldos no están
identificados), se reservan con cargo a los resultados del ejercicio, independientemente
de su posibilidad de recuperación, con excepción de los relativos a saldos por
recuperar de impuestos, impuesto al valor agregado acreditable y cuentas liquidadoras.
(k)
Inmuebles, mobiliario y equipoSe registran originalmente a su costo de adquisición y hasta el 31 de diciembre de 2007
se actualizaban mediante factores derivados de la UDI. La depreciación se calcula
usando el método de línea recta, de acuerdo con la vida útil estimada de los activos
correspondientes, sobre los valores actualizados.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(l)
Deterioro del valor de recuperación de activos de larga vidaLa Casa de Bolsa evalúa periódicamente los valores actualizados de los activos de
larga vida, para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su
valor de recuperación. El valor de recuperación representa el monto de los ingresos
netos potenciales que se espera razonablemente obtener como consecuencia de la
utilización de dichos activos. Si se determina que los valores actualizados son
excesivos, la Casa de Bolsa registra las estimaciones necesarias para reducirlos a su
valor de recuperación. Cuando se tiene la intención de vender los activos, éstos se
presentan en los estados financieros a su valor actualizado o de realización, el menor.
(m) Inversiones permanentes en accionesEste rubro incluye otras inversiones permanentes en las que no se tiene influencia
significativa en las empresas emisoras, mismas que se valúan utilizando el método de
costo actualizado mediante el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
emitido por el Banco de México.
Al 31 de diciembre de 2007 y hasta el 30 de mayo de 2008 la Casa de Bolsa tenía
inversión en la BMV; SD Indeval, CCV y Mexder, para la realización de sus
operaciones. Estas inversiones permanentes en acciones, se valuaban utilizando el
método de participación sobre los últimos estados financieros disponibles, lo cual
difiere de las NIF, cuya valuación se realizaría a costo actualizado o valor de
realización, el menor, cuando se carece de control o influencia significativa en la
entidad en la que ha realizado la inversión.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Casa de Bolsa posee una acción de
Cebur, S. A de C. V., que se valúa bajo el mismo criterio descrito en el párrafo
anterior.
La inversión en el capital fijo de las sociedades de inversión, se valúa bajo el método
de participación al valor del capital contable de éstas, el cual equivale al valor
razonable proporcionado por el proveedor de precios independiente; la diferencia entre
el valor nominal y el precio de la acción a la fecha de valuación se registra en el estado
de resultados como “Participación en el resultado de compañías subsidiarias, asociadas
y afiliadas”.
(Continúa)
10
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(n)
Impuesto sobre la renta (ISR) y participación de los trabajadores en la utilidad
(PTU)El ISR causado en el año se determina conforme a las disposiciones fiscales vigentes.
La PTU se determina conforme lo establecido por la Constitución Política de los
Estados Unidos Mexicanos y la Ley Federal del Trabajo.
El ISR y PTU diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que
compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos
diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las
diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los
activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, así como por las pérdidas
fiscales por amortizar. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan
utilizando las tasas establecidas en la Ley del ISR, que se aplicarán a la utilidad
gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El
efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos se reconoce en los
resultados del período en que se aprueban dichos cambios.
(o)
Prima de antigüedad e indemnizaciones De conformidad con la Ley Federal del Trabajo, cuando los empleados se retiren
después de haber cumplido 15 años o más de servicio, se separen en ciertas
circunstancias antes de ese plazo o fallezcan, tienen derecho a una prima de
antigüedad. Asimismo, la Casa de Bolsa reconoce las obligaciones por remuneraciones
relativas al término de la relación laboral (indemnización legal).
La Casa de Bolsa sigue las disposiciones de la NIF D-3 “Obligaciones Laborales” que
establece las reglas de valuación, presentación y revelación de “Otros beneficios
posteriores al retiro”, así como las reducciones y extinciones anticipadas de los
mismos, e incluye las reglas aplicables por concepto de “Remuneraciones al término
de la relación laboral”.
El costo neto del período y los beneficios acumulados por dichas obligaciones se
reconocen con base en cálculos efectuados por actuarios independientes, basados en el
método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de interés reales conforme a la
NIF D-3.
La Casa de Bolsa no tiene ningún plan privado de pensiones, ni de gastos médicos
posteriores al retiro, para sus empleados.
(Continúa)
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(p)
Actualización del capital social, reservas de capital y resultados de ejercicios
anterioresHasta el 31 de diciembre de 2007, se determinó multiplicando las aportaciones al
capital social, las reservas de capital y los resultados acumulados por factores
derivados de la UDI, que miden la inflación acumulada desde las fechas en que se
realizaron las aportaciones o se generaron las utilidades hasta el cierre del ejercicio
2007, fecha en que se cambió a un entorno económico no inflacionario conforma a la
NIF B-10 “Efectos de la inflación”. Los importes así obtenidos representaron los
valores constantes de la inversión de los accionistas.
(q)
Resultado por tenencia de activos no monetariosHasta el 31 de diciembre de 2007, representaba la diferencia entre el valor de los
activos no monetarios actualizado mediante costos específicos o índices de inflación
diferentes a la UDI y el determinado utilizando factores derivados del valor de la UDI.
(r)
Resultado por posición monetaria (Repomo)Hasta el 31 de diciembre de 2007, se reconocía en los resultados el efecto (utilidad o
pérdida) en el poder adquisitivo de la posición monetaria. El Repomo proveniente de
activos y pasivos monetarios que generan intereses se presentó en el margen financiero
del estado de resultados; la utilidad o pérdida por posición monetaria de las partidas
monetarias restantes, se presentó dentro del rubro de “Otros productos” u “Otros
gastos”, respectivamente.
Durante el ejercicio 2008 la Casa de Bolsa suspendió el reconocimiento de la inflación
en la información financiera como se explica en la nota 3.
(s)
Valores de clientesLos valores propiedad de clientes que se tienen en custodia, garantía y administración,
se reconocen en las cuentas de orden respectivas a su valor razonable, representado así
el monto máximo esperado por el que estaría obligada la Casa de Bolsa a responder
ante sus clientes por cualquier eventualidad futura.
La Casa de Bolsa registra las operaciones por cuenta de clientes, en la fecha en que las
operaciones son concertadas, independientemente de su fecha de liquidación.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(t)
Reconocimiento de ingresosLas comisiones cobradas a los clientes en operaciones de compra-venta de acciones se
registran en los resultados de la Casa de Bolsa cuando se pactan las operaciones.
Los intereses por inversiones propias en títulos de renta fija, se reconocen en
resultados conforme se devengan. El premio devengado por operaciones de reporto
propias se calcula con base al valor presente del precio al vencimiento.
Las ganancias o pérdidas resultantes de las operaciones de compra-venta de divisas se
registran en el estado de resultados dentro de los rubros de “Utilidad por compraventa”
y “Pérdida por compraventa”
(u)
Transacciones en moneda extranjeraLos registros contables están en pesos y en monedas extranjeras (principalmente
dólar), las que para efectos de presentación de los estados financieros consolidados, en
el caso de divisas distintas al dólar se convierten de la moneda respectiva a dólares,
conforme lo establece la Comisión, y la equivalencia del dólar con la moneda nacional
se convierte al tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda
extranjera pagaderas en la República Mexicana, determinado por el Banco Central.
Las ganancias y pérdidas en cambios se registran en los resultados del ejercicio, en los
rubros de “Utilidad por compraventa” y “Pérdida por compraventa”, respectivamente.
(v)
Aportaciones al fondo de contingenciaLa Casa de Bolsa reconoce en sus resultados las aportaciones realizadas al fondo de
contingencia constituido a través del gremio bursátil, cuya finalidad es apoyar y
contribuir al fortalecimiento del mercado de valores.
(w) ContingenciasLas obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen
cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para
su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluyen su revelación
en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos,
utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza
prácticamente absoluta de su realización.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(x)
Estado de cambios en la situación financieraLa Casa de Bolsa presenta el estado de cambios en la situación financiera tal como lo
requieren los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México. Las NIF, a
partir del 2008, requieren la presentación del estado de flujos de efectivo en sustitución
del estado de cambios en la situación financiera.
(3)
Cambios contablesLas NIF que se mencionan a continuación, emitidas por el CINIF entraron en vigor para los
ejercicios que se iniciaron a partir del 1o. de enero de 2008:
(a)
NIF B-10 “Efectos de la inflación”- Deja sin efecto al Boletín B-10 “Reconocimiento
de los efectos de inflación en la información financiera” y sus cinco documentos de
adecuaciones, así como a las circulares relativas y a la INIF 2. Establece las siguientes
modificaciones principales a la norma anterior:
(i)
Reconocimiento de los efectos de la inflación – Establece que una entidad opera
a) en un entorno inflacionario, cuando la inflación acumulada en los tres
ejercicios anuales inmediatos anteriores es igual o mayor que el 26%, y b) no
inflacionario, cuando la inflación es menor que el 26% en el período citado.
Para el caso a), se requiere el reconocimiento integral de los efectos de la
inflación reconociendo los efectos acumulados de la inflación no reconocidos en
los períodos en los que el entorno fue calificado como no inflacionario, de
manera retrospectiva. Para el caso b), no se reconocen los efectos de la inflación;
sin embargo, a la fecha en que entra en vigor esta NIF, y cuando se deje de estar
en un entorno inflacionario, deben mantenerse los efectos de reexpresión en los
activos, pasivos y capital contable determinados hasta el último período en el que
se operó en un entorno inflacionario (como es el caso de 2008), los que reciclarán
en la misma fecha y con el mismo procedimiento que los activos, pasivos y
capital a los que corresponden.
(ii)
Indice de precios – Se permite la utilización del Índice Nacional de Precios al
Consumidor (INPC) o del valor de las Unidades de Inversión (UDIS) para
efectos de determinar la inflación en un período determinado.
(Continúa)
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Como resultado de la adopción de esta NIF, a partir del 1o. de enero de 2008, la
Casa de Bolsa suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación debido a
que se encuentra en un entorno económico no inflacionario y reclasificó el
importe del rubro de “Insuficiencia en la actualización del capital contable” que
al 31 de diciembre de 2007 ascendía a $7, se traspaso al rubro de “Resultado de
ejercicios anteriores”, como se muestra en el estado consolidado de variaciones
en el capital contable.
El efecto monetario desfavorable se reconoció hasta el 31 de diciembre de 2007
en el estado de resultados en los rubros de “Margen financiero por
intermediación” si provenía de activos y pasivos monetarios que generan
intereses; o bien de “Otros productos” u “Otros gastos” por el resto de los activos
y pasivos monetarios.
Los estados financieros consolidados de 2007 se presentan expresados en
millones de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2007, por
lo explicado en el inciso (i).
(b)
NIF D-3 “Beneficios a los empleados”- Deja sin efecto al Boletín D-3 “Obligaciones
laborales”, la parte aplicable a la Participación de los Trabajadores en la Utilidad
(PTU) del Boletín D-4 y a la INIF 4. Establece las siguientes modificaciones
principales a la norma anterior:
(i)
Elimina el reconocimiento de un pasivo adicional y del activo intangible relativo
o de otra partida integral, como un elemento separado del capital contable.
(ii)
Clasifica los beneficios en cuatro principales rubros; directos a corto y largo
plazo, por terminación y al retiro. En los beneficios por terminación establece un
máximo de cinco años para reconocer las partidas pendientes de amortizar y en el
caso de las ganancias o pérdidas actuariales se deberán reconocer conforme se
devenguen.
(iii) En los beneficios al retiro, a diferencia de los beneficios por terminación, las
ganancias o pérdidas actuariales se pueden reconocer inmediatamente en
resultados o amortizar en la vida laboral esperada de los trabajadores.
(iii) Establece la utilización de tasas nominales e incorpora el concepto de carrera
salarial.
(Continúa)
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(iv) Incorpora la PTU, incluyendo la diferida, requiriendo que el gasto del año se
presente en el estado de resultados dentro de operaciones ordinarias,
recomendando el rubro de “Otros ingresos y gastos”, y establece el método de
activos y pasivos para la determinación de la PTU diferida, indicando que
cualquier efecto originado por el cambio de la metodología anterior, se reconozca
en utilidades retenidas, sin reformular estados financieros de períodos anteriores.
(4)
Posición en moneda extranjeraAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, la posición consolidada en miles de dólares por divisa,
en las principales divisas de la Casa de Bolsa, se integra como se muestra a continuación:
Dólares
Libra esterlina
Euro
Yen japonés
Dólar canadiense
Franco suizo
Otros
Posición larga (corta), en miles
de dólares
2008
2007
2,357
654
(4,132)
(191)
(30)
(1)
1,475
23
(58)
(129)
(218)
(119)
3
(1,343)
====
977
====
La reglamentación del Banco Central establece normas y límites a las casas de bolsa para
mantener posiciones en monedas extranjeras en forma nivelada. La posición (activa o
pasiva) permitida por el Banco Central es equivalente a un máximo del 15% del capital
básico (8.2 y 9.9 millones de dólares para 2008 y 2007, respectivamente). Al 31 de
diciembre de 2008 y 2007, la Casa de Bolsa mantenía una posición activa dentro del límite
mencionado.
El tipo de cambio en relación con el dólar, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, fue de $13.83
y $10.91, respectivamente.
(Continúa)
16
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(5)
DisponibilidadesAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, el rubro de disponibilidades se integra como sigue:
Depósitos en bancos
Disponibilidades restringidas, por
llamadas de margen por
operaciones financieras derivadas
Remesas en camino
$
$
(a)
2008
2007
253
1,280
11
-
48
5
264
===
1,333
====
Depósitos en bancosLos depósitos de bancos en divisas distintas al dólar, están valuados al tipo de cambio
promedio ponderado de cada divisa. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el saldo de
esta cuenta se analiza como sigue:
|
2007
2008
Moneda nacional
Dólares
Euro
Otros
$
234
14
5
-
$
253
===
703
422
173
(18)
1,280
====
(Continúa)
17
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(6)
Inversiones en valoresAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, la integración de los títulos en posición propia es como
sigue:
Títulos
Para Negociar
Mercado de dinero:
Banobra
Cetes
Papel comercial
Bonos
Otras
2008
Parcial
$
92
49
25
Mercado de capitales:
Lamosa
Peñoles
Acciones de sociedades de
Inversión de deuda:
Siefores
Títulos restringidos:
Cetes
Binter
Otros
4
2
Total
166
Parcial
82
(8)
12
16
1
2007
Total
103
7
-
6
30
203
68
177
6
499
10
509
209
686
144
-
$353
===
686
===
Disponibles para la venta:
BOLSA (ver nota 1)
* Títulos a entregar en fecha valor.
(Continúa)
18
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La utilidad neta generada en el año terminado el 31 de diciembre de 2008, por compra-venta
de divisas, valores, derivados y bienes del mercado de dinero ascendió a $95 ($1,128, que
incluye $1,195 de divisas en 2007, ver nota 1c). La valuación de las inversiones en valores
al 31 de diciembre de 2008, generó una plusvalía neta de $81 (una plusvalía de $1 en 2007),
respectivamente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, los
intereses ganados por valores ascendieron a $201 y $410, respectivamente. Estos importes
se incluyen en los estados de resultados en los rubros de “Utilidad por compraventa”,
“Pérdida por compra-venta”, “Resultado por valuación a valor razonable” e “Ingresos por
intereses”, respectivamente.
(7)
Operaciones de reportoAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, los saldos netos deudores y acreedores derivados de la
compensación individual de las operaciones de reporto, se analizan a continuación:
31 de diciembre de 2008
Acreedor
Total
Deudor
Títulos a recibir
Acreedores por reporto
$
Operaciones como
reportada
1
Deudores por reporto
Títulos a entregar
1,116
(1,112)
Operaciones como
reportadora
Saldos deudores
(acreedores) en
operaciones de reporto
2,293
(2,292)
4
$
5
====
4,097
(4,101)
6,390
(6,393)
(4)
(3)
342
(343)
1,458
(1,455)
(1)
(5)
====
3
====
Deudor
1,698
(1,697)
1
1,919
(1,919)
-
1
===
31 de diciembre de 2007
Acreedor
1,639
(1,639)
Total
3,337
(3,336)
-
1
428
(429)
2,347
(2,348)
(1)
(1)
(1)
===
-
===
(Continúa)
19
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2007
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los importes relativos a las posiciones de títulos a
recibir y a entregar, se analizan a continuación:
2008
Títulos
Títulos
a entregar
a recibir
Títulos gubernamentales:
Bancomer
Bondes
Bpa182
Bancomext
Bpat
Cetes
FNCOTCB
Otros
$
$
2007
Títulos
Títulos
a entregar a recibir
500
498
301
149
7
1,322
1,164
515
300
659
426
642
1,362
1,347
500
501
-
1,853
982
502
-
1,455
====
6,390
====
2,348
====
3,337
====
Por los años terminados el 31 diciembre de 2008 y 2007, los premios cobrados ascendieron a
$137 y $61, respectivamente, y los premios pagados ascendieron a $386 y $258,
respectivamente, y se incluyen en el estado de resultados en los rubros de “Ingresos por
intereses” y “Gastos por intereses”, respectivamente. La valuación de las operaciones de
reporto al 31 de diciembre de 2008 y 2007, generó una minusvalía de $3, respectivamente,
que se presenta en el rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”.
(8)
Operaciones con instrumentos financieros derivadosLos instrumentos derivados son importantes herramientas de gestión de riesgo para la Casa
de Bolsa y sus clientes. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los instrumentos financieros
derivados se analizan como se muestra a continuación:
(Continúa)
20
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Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
2008
Valor razonable
Activos Pasivos
Diferencia
Negociación
Forwards
Divisas
Indices
Otros
11,363 (11,267)
81
(82)
1,023 (1,025)
96
(1)
(2)
2007
Valor razonable
Activos Pasivos
Diferencia
2,963
183
-
(2,960)
(178)
-
8
93
Futuros
Divisas
Indices
421
36
(409)
(36)
12
-
-
-
26
10
(25)
(10)
1
-
-
(1)
-
Forwards
Indices
Tasas
-
-
-
-
(1)
(1)
1
Cobertura
Futuros
Divisas
Tasas
-
12
Opciones
Divisas
Tasas
3
5
-
-
717
237
(713)
(240)
4
(3)
-
15
(15)
1
-
-
106
===
-
8
==
(Continúa)
21
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Los futuros están registrados en mercados reconocidos y los forwards, opciones y swaps son
operados en mercados no reconocidos.
La valuación de los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre de 2008 y 2007,
generó una plusvalía de $102 y $18 respectivamente, que se incluye en el estado de
resultados en el rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”.
(9)
Otras cuentas por cobrarAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, el rubro de otras cuentas por cobrar se integra en la hoja
siguiente.
Deudores por operaciones cambiarias
Impuestos por recuperar
Reembolso * a cargo de Banco Monex
(ver notas 14 y 17)
Operaciones pendientes de liquidar
Otros deudores:
Banco Monex (nota 14)
Otras compañías afiliadas
Otros
$
Estimación por irrecuperabilidad o
difícil cobro
$
2008
2007
102
4
56
3
17
43
36
15
10
9
25
13
42
10
210
175
(45)
(42)
165
===
133
===
* El reembolso por cobrar al Banco Monex, deriva de abonos bancarios realizados por
algunos clientes de la Casa de Bolsa en las cuentas del Banco.
(Continúa)
22
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Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(10) Inmuebles, mobiliario y equipo netoAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, los saldos de inmuebles, mobiliario y equipo se integran
como se muestra a continuación:
Tasa anual de
2007
depreciación
2008
Terrenos
Inmuebles
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cómputo
Equipo de comunicaciones
Equipo de transporte
$
Depreciación acumulada
$
18
43
52
123
10
25
20
43
49
123
10
29
271
274
(151)
(128)
120
===
146
===
5%
10%
30%
25%
25%
La depreciación registrada en los resultados de los ejercicios de 2008 y 2007, ascendió a $34
y $27, respectivamente.
(Continúa)
23
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(11) Inversiones permanentes en accionesParticipación en el
participación
accionaria
2007
2008
Inversiones en empresas de servicios
bursátiles:
BMV (ver nota 1)
CCV
S. D. Indeval (ver nota 1)
2.44
Otros
Total de empresas de servicios
bursátiles
Inversiones en fondos y siefores
Total de inversiones permanentes
en acciones
4.00
2.44
-
Porcentaje de
capital contable al
31 de diciembre de
2008
2007
$
$
3
46
2
12
6
3
19
66
18
22
==
84
==
Los cambios en el balance general y en el estado de resultados, derivados de las inversiones
permanentes, se originaron por las inversiones en la BMV, SD Indeval y MexDer se analiza a
continuación:
Saldo de inversiones permanentes al inicio del año
Reducciones del costo durante el año:
Venta de Mex Der que generó una utilidad de $2.2
Traspaso a inversiones disponibles para venta de las acciones
de la Bolsa, que generó una la valuación de $100, en el
capital contable
Dividendo cobrado de la BMV
Cesión de derechos económicos del S.D.Indeval, que genero
un ingreso Bruto de $40.4
$
84.0
Saldo de inversiones permanentes al inicio del año
$ 22.0
(0.2)
(43.7)
(7.0)
(11.0)
(Continúa)
24
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Las inversiones en las sociedades de inversión (fondos) y sociedades de inversión
especializadas en fondos para el retiro (siefores), se analizan a continuación:
Porcentaje de
participación
accionaria
2008
Fondos:
Monex CPA
Monex LP
Monex M+
Monex MP
Monex 28
Monex US
Monex -I
Monex RS
Monex CR
Monex C+
Siefores
Total
1.57
36.02
23.44
14.47
1.44
0.85
1.10
0.74
13.59
Participación en el
capital contable al
31 de diciembre de
2007
1.38
32.96
22.04
12.47
12.80
1.07
0.99
1.00
1.00
$
2008
2007
2
2
2
1
1
1
1
1
1
2
2
2
1
1
1
1
1
1
-
12
7
19
==
12
6
18
==
El reconocimiento del método de participación se realizó con los estados financieros al 31
de diciembre de 2008 y 2007. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, la
Casa de Bolsa reconoció en sus resultados una utilidad de $ 6 y $10, respectivamente,
proveniente del método de participación de las entidades antes mencionadas dentro del
rubro “Participación en el resultado de asociadas y afiliadas, neto”.
(Continúa)
25
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(12) Otros activosEl rubro se analiza al 31 de diciembre de 2008 y 2007, como sigue:
Anticipo de ISR
Rentas y pagos anticipados
Intereses del fondo de contingencia
Depósitos en garantía
2008
2007
$
55
34
3
38
55
2
52
$
130
===
109
===
(13) Prima de antigüedad e indemnizacionesAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Casa de Bolsa tiene las siguientes obligaciones
laborales:
Prima de antigüedad - Participan todos los empleados del Banco a partir de la fecha de su
contratación. La fecha de retiro será cuando el empleado cumpla 65 años de edad y 15 años
de servicios como mínimo.
Indemnización legal - Participan todos los empleados del Banco a partir de la fecha de su
contratación. La fecha de terminación laboral será la fecha en la cual el empleado sea
despedido por el Banco; siempre y cuando la edad a la fecha de terminación sea menor a los
60 años de edad. El importe de la remuneración se hará conforme a Ley.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el costo laboral es por $ 4 y $ 9, respectivamente, y las
obligaciones laborales antes descritas, se determinaron con base en cálculos preparados por
actuarios independientes y se presentan a valor nominal.
(Continúa)
26
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, las obligaciones laborales se integran como sigue:
2008
Pasivo neto proyectado (PNP)
$
15
==
2007
49
==
Gasto del periodoLa modificación en el pasivo neto proyectado, genero una utilidad de $34, neta del gasto del
año.
Los supuestos más importantes utilizados para 2008 y 2007, en la determinación del costo
neto del período de los planes son los siguientes:
Tasa real de descuento utilizada para reflejar el
valor presente de las obligaciones
Tasa real de incremento en los niveles de
sueldos futuros
Tasa de inflación
9.00%
5.04%
4.00%
(14) Transacciones y saldos con compañías relacionadasEn el curso normal de sus operaciones, la Casa de Bolsa llevó a cabo transacciones con
partes relacionadas como son el Grupo Financiero, el Banco, Monex Operadora de Fondos,
S. A. de C. V. (la Operadora) y Monex Sociedades de Inversión (las Sociedades de
inversión).
(Continúa)
27
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Las principales transacciones realizadas con partes relacionadas por los años terminados el
31 de diciembre de 2008 y 2007, se muestran a continuación:
2008
2007
40
37
203
===
20
==
Ingresos:
Ingresos por servicios a sociedades
de inversión con la Operadora
Ingresos por servicios
administrativos
$
Los saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se integran como
sigue:
2008
2007
Activos:
Reembolso a cargo de Banco Monex
(notas 9)
Cuenta por cobrar con el Banco por
servicios administrativos (nota 9)
Cuenta por cobrar con el Grupo
Financiero
Cuenta por cobrar por comisiones
con la Operadora
Cuenta por cobrar con Holding
Monex
$ 17
-
10
-
5
-
3
3
1
==
1
=
(15) Capital contableAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, el capital social de la Casa de Bolsa asciende a $356 y
$398 respectivamente. De acuerdo a las disposiciones establecidas por la Comisión, las
casas de bolsa deben tener un capital mínimo pagado de $24. El monto de capital pagado
deberá ser como mínimo el equivalente al 30% de su capital global computado a la fecha de
cierre de su ejercicio social.
(Continúa)
28
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(a)
Estructura del capital socialMovimientos de 2008
El 7 de agosto de 2008, mediante Asamblea General Ordinaria y extraordinaria de
Accionistas, se acordó:
Disminuir la parte variable del capital social mediante cancelación de 62,686,567
acciones Serie “O” Clase II, ordinarias y nominativas en circulación equivalentes a $
42.
Se acordó el decreto de dividendos en efectivo por un monto de $245 de la cuenta de
“Resultado de Ejercicios anteriores”.
Después de los movimientos antes mencionados, el capital social al 31 de diciembre de
2008 está integrado por 509,328,358 acciones de la serie “O”, ordinarias, nominativas,
sin expresión del valor nominal, de las cuales 375,000,000 corresponden a la Clase “I”
representativas de la parte mínima fija sin derecho a retiro y 134,328,358 Clase “II”
representativas de la parte variable del capital social. Las acciones antes mencionadas
se encuentran totalmente suscritas y pagadas.
Movimientos de 2007
El 19 de abril de 2007, mediante Asamblea General Ordinaria de Accionistas, se
acordó:
•
Aplicar a la cuenta de “Resultado de ejercicios anteriores” la utilidad neta del
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2006 por $328 ($316 nominales), así
como el decreto de dividendos en efectivo por un importe de $43 ($42
nominales) y reembolso a los accionistas por $253 ($246 nominales) de la cuenta
de “Resultado de ejercicios anteriores”.
•
Disminuir la parte variable del capital social mediante cancelación de
125,000,000 de acciones que representan la totalidad de la Serie “O” Clase II,
ordinarias y nominativas en circulación equivalentes a $136 ($132 nominales).
•
Reembolso de la “Prima en suscripción de acciones” por un monto de $81 ($78
nominales).
(Continúa)
29
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
El 21 de mayo de 2007, en Asamblea General Ordinaria de Accionistas, se acordó el
decreto de dividendos en efectivo por un importe de $5 de la cuenta de “Resultado de
ejercicios anteriores”.
El 20 de julio de 2007, mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, se
acordó:
•
Aumentar el capital social mínimo fijo sin derecho a retiro mediante la
capitalización de la cuenta “Resultado de ejercicios anteriores” por un importe
de $136 ($132 nominales), emitiendo un total de 197,014,925 nuevas acciones de
la Serie “O” Clase I ordinarias y nominativas, sin expresión de valor nominal,
debidamente suscritas y pagadas.
•
Disminuir el capital social mínimo fijo sin derecho a retiro mediante la
cancelación y reembolso de 197,014,925 acciones de la Serie “O” Clase I
ordinarias y nominativas en circulación, por un importe de $136 ($132
nominales).
•
Aumentar la parte variable del capital social mediante suscripción y pago en
efectivo de 197,014,925 nuevas acciones Serie “O” Clase II ordinarias,
nominativas, sin expresión de valor nominal por un importe de $136 ($132 valor
nominal).
Después de los movimientos antes mencionados, el capital social al 31 de diciembre de
2007 está integrado por 572,014,925 acciones de la Serie “O”, ordinarias, nominativas,
sin expresión de valor nominal de las cuales 375,000,000 corresponden a la Clase “I”
representativas de la parte mínima fija sin derecho a retiro y 197,014,925 Clase “II”
representativas de la parte variable del capital social. Las acciones antes mencionadas
se encuentran totalmente suscritas y pagadas.
(b)
Resultado integralEl resultado integral que se presenta en estado consolidado de variaciones en el capital
contable, representa el resultado de la actividad de la Casa de Bolsa durante el año y se
integra por el resultado neto, el resultado por conversión de operaciones extranjeras, el
resultado por tenencia de activos no monetarios proveniente del efecto del
reconocimiento de los efectos inflacionarios en la subsidiaria y el déficit por
obligaciones laborales al retiro.
(c)
Restricciones al capital contableLa LMV establece que las Casas de Bolsa deberán separar anualmente el 5% de sus
utilidades para constituir la reserva legal, hasta por el 20% del importe del capital
social pagado. La reserva legal constituida por la Casa de Bolsa asciende a $74.
(Continúa)
30
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
En caso de reembolso de capital o distribución de utilidades a los accionistas, se causa
el impuesto sobre la renta sobre el importe distribuido o reembolsado que exceda los
montos determinados para efectos fiscales.
Las utilidades no distribuidas de las inversiones permanentes en acciones no podrán
distribuirse a los accionistas de Casa de Bolsa hasta que sean cobrados los dividendos,
pero pueden capitalizarse por acuerdo de la asamblea de accionistas. Asimismo, las
utilidades provenientes de valuación a precios de mercado de las inversiones en
valores y reportos no podrán distribuirse hasta que se realicen.
(16) Préstamos bancarios y de otros organismosAl 31 de diciembre de 2007, se tiene contratada una línea de crédito en cuenta corriente con
Banco Interacciones, S. A. de C. V. por $100 (nominales), de los cuales a dicha fecha se
tienen ejercidos $30 (nominales); pactados a una tasa equivalente a TIIE mas 2.5% y con
vencimiento el 25 de febrero de 2008. Los intereses generados en el año terminado el 31 de
diciembre de 2008, por este préstamo ascienden a $1 y se han reconocido en el estado de
resultados en el rubro de “Gastos por intereses”.
(17) Acreedores diversos y otras cuentas por pagarAl 31 de diciembre de 2008 y 2007, este rubro se analiza como sigue:
Liquidación de la sociedad movimiento acreedor
Reclasificación de saldos bancarios acreedores
Transferencias pendientes de pago
Cheques salvo buen cobro
Cheques en tránsito
Otros acreedores diversos
Reembolso * a favor de Banco Monex
Reembolso ** a favor de cuentas de terceros
Depósitos en garantía
Otras provisiones para gastos
Obligaciones diversas
Prima de antigüedad e indemnizaciones (nota 13)
$
$
2008
2007
7
56
37
192
74
2
15
497
156
4
18
37
518
95
36
50
24
12
49
383
===
1,496
====
(Continúa)
31
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
*
El reembolso por pagar a Banco Monex, deriva de transferencias bancarias realizadas
de algunos clientes de Banco Monex, en las cuentas bancarias de la Casa de Bolsa.
**
El reembolso por pagar a cuentas de terceros, deriva de abonos bancarios de clientes,
realizados en las cuentas de Banco Monex que reembolsará a la Casa de Bolsa y ésta
acreditará a las cuentas de terceros.
(18) Impuesto sobre la renta (ISR), impuesto empresarial a tasa única (IETU) impuesto al
activo (IA) y participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)El 1o. de octubre de 2007 se publicaron nuevas leyes y se modificaron diversas leyes
fiscales, así como también un Decreto Presidencial el 5 de noviembre de 2007, que serían
aplicables a partir del 1o. de enero de 2008, entre las que destacan: (i) derogación de la Ley
del IA y (ii) un nuevo impuesto (IETU) el que se determinó su base conforme a flujos de
efectivo y con ciertas restricciones para las deducciones autorizadas, además de otorgar
créditos fiscales relacionados principalmente con inventarios, salarios gravados para ISR y
aportaciones de seguridad social, pérdidas fiscales originadas por deducción inmediata, IA
por recuperar, y deducciones relacionadas con inversiones en activos fijos, gastos y cargos
diferidos. Conforme a lo anterior, a partir de 2008, las empresas deben pagar el impuesto
que resulte mayor entre el IETU y el ISR. En los casos que resulte IETU, su pago se
considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores. La tasa del IETU es
del 16.5% para 2008, 17% para 2009 y 17.5% de 2010 en adelante.
La Casa de Bolsa calcula la PTU como lo establece la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos y la Ley Federal de Trabajo.
El IA hasta el 31 de diciembre de 2007, se calculaba aplicando la tasa del 1.25% sobre el
promedio de los activos no afectos a su intermediación financiera, menos el promedio de
ciertos pasivos. El IA causado en exceso del ISR del ejercicio se podía recuperar en los diez
ejercicios inmediatos siguientes, actualizado por inflación, siempre y cuando en alguno de
tales ejercicios el ISR excediera al IA. Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2007, el ISR causado fue mayor al IA.
Derivado de lo mencionado en el párrafo anterior, la Casa de Bolsa continuará determinando
y pagando el ISR causado en el ejercicio, y en el supuesto que el IETU causado por el
mismo ejercicio sea superior al ISR, se podrá acreditar contra el IETU el ISR efectivamente
pagado, debiendo liquidar el excedente. En los casos que se cause IETU, su pago se
considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores (con algunas
excepciones). Sin embargo, con base en proyecciones financieras elaboradas por la
administración, la Casa de Bolsa estima causar ISR en el futuro, por lo que los impuestos
diferidos al 31 de diciembre de 2008 y 2007, fueron determinados con base en esa premisa.
(Continúa)
32
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
El gasto generado por la Casa de Bolsa no consolidada, en el estado de resultados por ISR y
PTU causados se analiza como sigue:
2008
ISR
Causado
$
2007
PTU
45
5
ISR
PTU
116
41
$ 50
==
$157
===
A continuación se presenta, en forma condensada, la conciliación, por los años terminados
el 31 de diciembre de 2008 y 2007, entre el resultado contable y el resultado para efectos de
ISR y PTU de la Casa de Bolsa no consolidada:
Resultado antes de ISR, PTU y participación en los
resultados de subsidiarias y asociadas
Efecto contable de la inflación
$
Resultado en pesos nominales
Más (menos) partidas en conciliación en pesos
nominales:
Diferencia
entre
la
depreciación
y
amortización contable y fiscal
Efecto fiscal de la inflación, neto
Pago de derechos futuros
Provisiones, neto
Quebrantos
Otros, neto
Utilidad fiscal, a la hoja siguiente
$
2008
2007
123
-
438
17
123
455
(2)
(35)
4
105
(34)
(2)
(21)
(24)
(5)
161
===
403
===
(Continúa)
33
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Utilidad fiscal, de la hoja anterior
ISR causado al 28%
PTU causada al 10%
Actualización
ISR y PTU causados
2008
2007
$
161
===
403
===
$
45
5
-
113
41
3
$
50
===
157
===
La ley de ISR establece una tasa del 28%, para 2008 y años subsecuentes.
El ISR y PTU diferidos al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se integran como se muestra a
continuación:
2008
Valuación de operaciones con
valores y derivadas
Provisiones
Estimación por irrecuperabilidad o
difícil cobro
Provisión por obligaciones laborales
Otros, neto
$
ISR diferido de entidades consolidadas
Reserva
ISR diferido, neto
2007
(2)
(1)
4
2
7
5
16
19
1
12
-
39
1
(13)
$
12
27
===
===
La Casa de Bolsa evalúa la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos considerando
la recuperación de dichas diferencias temporales deducibles.
(Continúa)
34
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar
hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada.
De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes
relacionadas, residentes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y
obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos
deberán ser equiparables a los que utilizarían con o entre partes independientes en
operaciones comparables.
(19) Utilidad y pérdida por compraventaPor los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, a continuación se analiza el
resultado neto por cada actividad de compraventa:
Divisas (ver nota 1c)
Mercado de dinero
Derivados
Valores
2008
2007
$
25
143
(78)
5
1,195
(1,476)
24
1,385
$
95
===
1,128
====
(20) Información por segmentosLa Casa de Bolsa opera principalmente en cinco segmentos: a) Operaciones con divisas,
b) Operaciones de compra venta de valores, c) Intermediación y otros servicios, d)
Derivados y e) Ingresos y gastos por intereses.
(Continúa)
35
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Los resultados correspondientes a los segmentos de operación de 2008 y 2007, se detallan a
continuación:
2008
Compraventa de
valores Derivados
Ingresos totales de operación
$
Otros
Total
80
22
324
426
Gastos de administración *
(37)
(7)
(512)
(556)
Resultado de la operación
43
15
(188)
(130)
7
-
234
241
Otros productos, neto
Resultado antes de ISR y
PTU y participación en el
resultado de compañías
asociadas y afiliadas e
interés minoritario
$
50
==
15
===
46
==
111
===
* Incluye depreciación y
amortización por
$
(2)
==
===
(32)
==
(34)
===
(Continúa)
36
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
2007
IntermeIngresos
Operaciones Compra- diación
(gastos)
con
venta de y otros
por
valores servicios Derivados intereses Total
divisas
Ingresos totales de operación
$ 1,186
61
353
(5)
(42)
1,553
(1,214)
Gastos de administración *
(897)
(86)
(213)
(18)
-
Resultado de la operación
289
(25)
140
(23)
(42)
339
52
8
15
-
57
132
Otros productos, neto
Resultado antes de ISR y
PTU y participación en el
resultado de compañías
asociadas y afiliadas e
interés minoritario
$
* Incluye depreciación y
amortización por
$
341
====
(23)
===
(17)
==
155
===
(23)
==
15
==
471
====
(1)
==
(3)
===
==
==
(27)
====
(21) Administración integral de riesgos (información no auditada)(a)
NormativaLa presente revelación es en complemento de la obligación que requiere revelar la
información relativa a sus políticas, procedimientos, metodologías adoptadas para la
administración de riesgos, así como información sobre las pérdidas potenciales por
tipo de riesgo y mercado.
La administración cuenta con manuales de políticas y procedimientos que siguen los
lineamientos establecidos por la Comisión Bancaria y el Banco Central, para prevenir
y controlar los riesgos a los que está expuesto la Casa de Bolsa por las operaciones
que realiza.
(Continúa)
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Las evaluaciones de las políticas y procedimientos, la funcionalidad de los modelos y
sistemas de medición de riesgo utilizados, el cumplimiento de los procedimientos para
llevar a cabo la medición de riesgos, así como los supuestos, parámetros y
metodologías utilizados en los sistemas de procesamiento de información para el
análisis de riesgos, son encomendadas a un experto independiente, tal como lo
establecen las disposiciones de la Comisión Bancaria.
(b)
EntornoLa Casa de Bolsa identifica, mide, supervisa, controla, revela e informa sus riegos a
través de la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR) y del Comité de
Riesgos, analizando conjuntamente la información que les proporcionan las áreas de
negocios.
Para llevar a cabo la medición y evaluación de los riesgos tomados en sus operaciones
financieras, la Casa de Bolsa cuenta con herramientas tecnológicas para el cálculo del
Valor en Riesgo (VaR), efectuando de manera complementaria el análisis de
sensibilidad y pruebas de presión (“stress testing”). Adicionalmente, se cuenta con un
plan cuyo objetivo es permitir la continuidad de las operaciones en caso de desastre.
La UAIR distribuye diariamente reportes de riesgos, mensualmente presenta
información de la situación de riesgos al Comité de Riesgos y al de Auditoría y
trimestralmente, presenta informes ejecutivos de riesgos al Consejo de
Administración.
(c)
Órganos responsables de la administración de riesgosLa responsabilidad del establecimiento de las políticas de administración de riesgos
reside en el Consejo de Administración Asimismo, el Consejo de Administración
delega en el Comité de Riesgos (CR) y en la Dirección General la responsabilidad de
implantar los procedimientos de identificación, medición, supervisión, control,
información y revelación de los riesgos, conforme a las políticas establecidas.
Las políticas aprobadas por el Consejo se encuentran documentadas en el Manual de
Administración Integral de Riesgos (MAIR) en el cual se incluyen los objetivos,
metas, procedimientos para la administración de riesgos y las tolerancias máximas de
exposición al riesgo.
El CR realiza sus sesiones mensualmente y supervisa que las operaciones se ajusten a
los objetivos, políticas y procedimientos de operación y control aprobados por el
Consejo de Administración. El CR a su vez delega, en la Unidad de Administración
Integral de Riesgos (UAIR), la responsabilidad de realizar el monitoreo y seguimiento
integral de los riesgos.
(Continúa)
38
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Para casos de urgencia, como ampliación de límites o excesos temporales a estos
límites, se dan reuniones extraordinarias del CR dependiendo de las condiciones de
mercado o de necesidades específicas de las diferentes unidades de negocios.
(d)
Riesgo de mercadoLa Casa de Bolsa evalúa y da seguimiento a todas las posiciones sujetas a riesgo de
mercado, utilizando modelos de valor en riesgo, que tienen la capacidad de medir la
pérdida potencial de una posición o portafolio, asociada a movimientos en los factores
de riesgo con un nivel de confianza del 99% sobre un horizonte de un día.
La exposición al riesgo de mercado se limita a un monto máximo del VaR, establecido
por el Consejo de Administración. El VaR es estimado diariamente con un horizonte
de 1 día y un nivel de confianza del 99%. Los límites de VaR vigentes al 31 de
diciembre de 2008 son: para las unidades de negocios $5, para la Mesa de Dinero y
Derivados en MexDer $1.3, para los derivados OTC (incluyendo sus coberturas) es de
$1.3 y para la posición neta global en divisas el límite es $1.
El cálculo del VaR es complementado con la medición del Stress Test, que permite
cuantificar el efecto en la valuación a mercado de las diferentes posiciones, de
movimientos adversos drásticos en los factores de riesgo.
(e)
Riesgo de liquidezLa Casa Bolsa mide y monitorea las características de los activos y pasivos en moneda
nacional, extranjera y evalúa la diversificación de las fuentes de fondeo. De igual
forma, la Casa de Bolsa cuantifica la pérdida potencial por la venta anticipada o
forzosa de activos a descuentos inusuales o cuando una posición no
pueda ser eficientemente enajenada, adquirida o cubierta con una posición contraria
equivalente.
Complementariamente, la Casa de Bolsa realiza un monitoreo continuo de la liquidez
por operaciones de reporto. En el reporte de riesgo liquidez, se evalúa el perfil de los
vencimientos de los reportos que realiza la Mesa de Dinero.
Adicionalmente se presenta información del riesgo liquidez (flujos esperados de las
compras y ventas de derivados más sus coberturas) de las operaciones que se realiza en
derivados, las mismas que incluyen operaciones con los clientes y la cobertura que
realiza la mesa de derivados.
(Continúa)
39
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(f)
Riesgo de créditoEl riesgo de crédito en la Casa de Bolsa considera principalmente el de las contrapartes
en las operaciones de reporto, derivados en mercados extrabursátiles y cambiarias.
Las operaciones de reporto de mercado de dinero se realizan principalmente con
instrumentos de deuda gubernamentales. En caso de que se realicen operaciones con
bonos privados, éstas serán mínimas y con las emisiones de la más alta calidad
crediticia, previo análisis del riesgo crédito.
La Casa de Bolsa tiene autorizadas líneas de operación con contrapartes financieras
para operar principalmente instrumentos de deuda emitidos por el Gobierno Federal y
el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario. Adicionalmente, tiene una línea de
operación con Scotiabank Inverlat para operar derivados en MexDer, cuyo monto es
igual a $184, con Bancomer por un monto de $10 y Santander, cuyo monto es $41,
todos expresados en términos de margen iniciales. En virtud de que la contraparte de
estas operaciones es Fideicomiso F/30430 Asigna, Compensación y Liquidación.
(ASIGNA), estas operaciones están libres de riesgo de crédito alguno.
Para las operaciones de derivados extrabursátiles con clientes, la UAIR determina
líneas de operación con base en el análisis de la situación financiera de cada una de las
contrapartes. El riesgo crédito se cubre solicitando márgenes a los clientes, que van
desde el 6% hasta el 10% del monto de la operación. Un porcentaje menor debe ser
aprobado por el Comité de Líneas de Riesgo, en cuyo caso se establece un monto de
pérdida máxima. Adicionalmente, los clientes están sujetos a llamadas de margen al
cierre del día o durante el día, en caso de que enfrenten pérdidas significativas por
valuación en sus posiciones abiertas.
Para las operaciones cambiarias, el riesgo crédito se analiza mediante la evaluación
crediticia de los clientes. Las propuestas de líneas de liquidación son presentadas al
Comité de Líneas, el mismo que puede rechazar o aprobar. El control de este riesgo se
hace mediante la comparación de la línea autorizada contra el utilizado.
(g)
Riesgo operacionalLa Casa de Bolsa registra todos los eventos de riesgo operativo en las diferentes áreas
de negocio y presenta dichos eventos en forma mensual en el Comité de Riesgos.
Actualmente, está en proceso la implementación de la gestión integral de riesgo
operativo en el Grupo Financiero, que aplicará para las diferentes unidades de negocios
de La Casa de Bolsa.
(Continúa)
40
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
La Administración de la Casa de Bolsa ha encomendado a la Contraloría la
implementación y administración del riesgo operacional haciendo de conocimiento al
Comité de Riesgos y al Comité de Auditoria.
En el Manual de Administración Integral de Riesgos (MAIR) y el Manual de
Administración de Riesgo Operacional (MARO) se han establecido las políticas y
procedimientos para el seguimiento y control del riesgo operacional.
Con las calificaciones de frecuencia e impacto a los riesgos se han creado los mapas de
riesgo de los diferentes procesos que se llevan a cabo en la Casa de Bolsa, los mapas
de riesgo dan como resultado el nivel de tolerancia de cada uno de los riesgos.
Escala
Nivel
1
2
3
Bajo
Medio
Alto
-
De esta forma, el nivel de tolerancia máximo para la Casa de Bolsa, en la escala es
de 3.
-
Por lo anterior, cada uno de los riesgos operacionales identificados, deberán de
ubicarse en los niveles 1 y 2 (Bajo – Medio) de la escala establecida.
Dichos niveles nos muestran la posible pérdida económica que puede sufrir la Casa de
Bolsa en caso de que se materialice un riesgo.
La Casa de Bolsa se encuentra en proceso de desarrollar un modelo con un enfoque o
metodología estadístico/actuarial para estimar las pérdidas por la exposición al de
riesgo operacional.
(h)
Riesgo legalLa Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos que se encuentran en el
MARO; y realiza el mismo proceso que para el riesgo operacional.
(i)
Riesgo tecnológicoLa Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos para la operación y desarrollo
de los sistemas.
(Continúa)
41
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Para el riesgo tecnológico la Casa de Bolsa cuenta con políticas y procedimientos que
se encuentran en el MARO; y se realiza el mismo proceso que para el riesgo
operacional
Información cuantitativaLa UAIR genera diariamente reportes donde se presentan los diferentes niveles de
riesgo asumidos por la Casa de Bolsa, reportes mensuales para el Comité de Riesgos y
reportes ejecutivos trimestrales al Consejo de Administración. A continuación se
presentan los niveles de riesgo reportados por la Casa de Bolsa al cierre de diciembre
de 2008 y 2007, así como el nivel promedio de los mismos durante el mismo año:
(j)
Riesgo de mercadoUn resumen del valor en riesgo (no auditado) determinado por la Casa de Bolsa al 31
de diciembre de 2008 y 2007, en millones de pesos, es el siguiente:
VaR
VaR Global
(% del capital
(global)
Límite
global
Capital
global
2008
$
1.86
===
.30 %
====
5
=
603
===
2007
$
1.50
===
0.21%
=====
5
=
710
===
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el valor en riesgo fue de $1.86 y $1.50 (no
auditado), respectivamente, que representa la pérdida máxima esperada con un
horizonte de tiempo de 1 día con 99% de confianza, que representa el 0.30 y 0.21% del
capital global de la Casa de Bolsa.
El nivel de VaR promedio (no auditado) registrado en la Casa de Bolsa durante el 2008
y 2007, fue el que se muestra en la hoja siguiente.
(Continúa)
42
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
VaR Global
(% del capital
(global)
VaR
2008
$
1.27
===
2007
$
1.7
==
Límite
global
.21%
====
.24%
===
Capital
global
5
=
603
===
5
=
710
===
Nota: El VAR global considera el riesgo que se toma en todas las unidades de
negocios.
(k)
Riesgo de liquidezLa Casa de Bolsa evalúa los vencimientos de los reportos que realiza la mesa de
dinero. Los vencimientos de los “regresos” de la mesa de dinero se presentan como se
muestra a continuación:
Año
Requerimiento
a 1 día
Requerimiento
de 3 a 90 días
2008
$
3,484
====
1,409
====
2007
$
782
====
211
====
La posición anterior incluye la que está nivelada, es decir las compras y ventas de
reportos.
Adicionalmente se presenta información sobre el riesgo liquidez en las operaciones de
derivados al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Año
Requerimiento
de 1-7 días
Requerimiento
de 8 a 90 días
Requerimiento
91 a 180
2008
$
(18)
155
(28)
2007
$
164
9.44
(.666)
(Continúa)
43
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(l)
Riesgo de créditoPara la operación de reportos colateralizados se definieron las líneas de operación
vinculadas al nivel de mantenimiento y al monto mínimo de transferencia para las
contrapartes con las cuales se operan este tipo de reportos.
Por otro lado, la línea de operación que se tiene con Scotiabank Inverlat para las
operaciones en MexDer es de $184, el cual está distribuido en las cuentas que se tiene
con este Socio Liquidador. Con Santander se tiene una línea expresada en términos de
las AIM’s de $41, en tanto que con Bancomer la línea de operación es $10.
El consumo de esta línea de operación de derivados en Mexder, al 31 de diciembre de
2008 y 2007, es el siguiente:
Consumo
autorizada *
2008
2007
Línea
Entidad
$
235
===
162
===
Consumo de
de la línea
2008 2007
línea (%)
2008
2007
16.7
===
7.1% 11.2%
==== ====
18.2
===
* Expresado en términos de AIM´s. En el caso de Santander se libera diariamente.
Por la parte del riesgo crédito en las operaciones de derivados, la relación entre el valor
de las garantías caucionados y la exposición neta con cada contraparte (medida ésta
por el valor de mercado positivo para la Casa de Bolsa, riesgo crédito actual) al 31 de
diciembre de 2008 el valor de las garantías / exposición neta fue 0.49 veces (3.80 veces
en 2007).
(m) Riesgo operativoEn las sesiones mensuales del CR se presenta la información de los eventos
relacionados con riesgo operativo que se producen en las diferentes unidades de
negocios y que son informadas por éstas. Esta información señala evento, fecha de
ocurrencia, responsable, hora de evento y hora de solución, así como la clasificación a
que tipo de riesgo específico corresponde.
(Continúa)
44
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Personal del área de contraloría elabora una bitácora de estos riesgos y que sirven
como base para el inicio de la cuantificación de estos riesgos, mismos que conforman
la base de datos de eventos de riesgo operativo
(n)
Políticas de riesgo en productos derivadosEl riesgo mercado en las operaciones con derivados está acotado, debido a que las
operaciones con clientes son cubiertas en mercados organizados o a través de
operaciones inversas con intermediarios financieros.
Estas operaciones involucran riesgo de contraparte, que es analizado por la UAIR, con
base en la información del balance general y en los estados de resultados. Los montos
de operación, así como los márgenes iniciales, son autorizados y/o ratificados por el
Comité de Líneas.
El riesgo crédito de estas operaciones se controla mediante el esquema de garantías y
la implementación de las llamadas de margen de forma diaria o cuando la pérdida por
valuación llegue a un monto máximo autorizado por el Comité de Líneas.
Para vigilar los riesgos inherentes a las operaciones financieras derivadas, la Casa
tiene establecidas, entre otras, las siguientes medidas de control:
•
Un Comité de Riesgos que es informado de los riesgos en estas operaciones.
•
Una UAIR, independientemente de las áreas de negocios, que monitorea de
permanentemente las posiciones de riesgo.
•
Las operaciones se realizan principalmente con intermediarios financieros y
clientes no financieros, aprobados por la UAIR y por el Comité de Líneas.
Existen montos máximos o límites de créditos conforme a un calificación de riesgo
inicial otorgada a cada posible acreditado.
(Continúa)
45
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(22) Cuentas de orden(a)
Valores de clientes recibidos en custodiaLos valores de clientes recibidos en custodia se muestran a continuación:
31 de diciembre de 2008
Títulos
Operaciones por cuenta de terceros:
Títulos de mercado de dinero
Títulos de deuda
Títulos de renta variable
Títulos listados en el SIC
354,486,739
10,946,656
1,667,592,014
442,969
Sociedades de inversión:
Deuda
Renta variable
2,734,042,438
119,550,549
4,887,061,365
==========
31 de diciembre de 2007
Títulos
Operaciones por cuenta de terceros:
Títulos de mercado de dinero
Títulos de deuda
Títulos de renta variable
Títulos listados en el SIC
5,176,648,963
9,436,878
1,668,604,164
321,976
Sociedades de inversión:
Deuda
Renta variable
2,646,405,915
174,084,376
9,675,502,272
==========
Valor razonable
$
13,309
222
9,870
118
5,019
168
$
28,706
=====
Valor razonable
$
12,516
18
9,141
522
5,041
367
$
27,605
=====
(Continúa)
46
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
(b)
Valores y documentos recibidos en garantíaLos valores y documentos recibidos en garantía, se integran como sigue:
31 de diciembre de 2008
Valores de clientes entregados en garantía:
Instrumentos de deuda
Títulos de renta variable
Acciones de sociedades de
inversión de deuda
Títulos de mercado de dinero
Títulos
448,641
339,351,637
Valor razonable
$
26,543,180
119,059,100
=========
76
10,950
$
31 de diciembre de 2007
Valores de clientes entregados en garantía:
Instrumentos de deuda
Títulos de renta variable
Acciones de sociedades de
inversión de deuda
Títulos de mercado de dinero
Títulos
30,854
193,678,075
17,631
=====
Valor razonable
$
5,572,732
54,917,113
=========
10
4,118
9
6,986
$
(c)
67
6,538
11,123
=====
Operaciones por cuenta de clientesOperaciones de préstamo de valores de clientes - Las operaciones de préstamo de
valores de clientes al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se muestran a continuación:
2008
Acciones industriales
Certificados de participación ordinaria
sobre acciones
$
$
2007
51
24
30
27
81
==
51
==
(Continúa)
47
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Operaciones de reporto de clientes – Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, las
operaciones de reporto de clientes, se integran como se muestra a continuación:
2008
Número de
Valor
títulos
razonable
2007
Número de
Valor
títulos
razonable
20,915,008
43,685,908
2,104
427
103,324,451
987,859,016
942
43,353,893
4,434
365,618
36
1,485,036,803
8,392,832
11,433,242
9,972,922
5,274
1,815,629
1,482
839
1,149
1,000
1
213
1,096,179,443
==========
7,943
=====
1,619,981,153
==========
$ 5,687
=====
Títulos
Certificados bursátiles
CETES
Pagaré con rendimiento
liquidable al
vencimiento
BPAS
BPAT
BONDESD
BOND182
BONOS
$
1,003
(23) Compromisos y contingencias(a)
Contratos vigentes al 31 de diciembre de 2008La Casa de Bolsa tiene vigentes los siguientes contratos:
Arrendamiento operativo con Kio Networks, para recibir servicios de almacenamiento,
mantenimiento del hardware y acceso seguro a aplicaciones especificas. La duración
del contrato es de dos años.
Licencia de software con Murex y Microsoft con los cuales obtuvo la sub-licencia de
uso de software operativo.
Arrendamiento de inmuebles, en los cuales se encuentran ubicadas sus sucursales, el
plazo promedio de los contratos es de dos años. Los gastos por renta de estos
inmuebles por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, fueron de $13 y
$15, respectivamente.
(Continúa)
48
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Los pagos de los contratos mencionados se muestran a continuación:
Vencimientos anuales
Total
2007
2008
Arrendamiento informático (Kio
Networks)
Licencia de software
Arrendamiento de oficinas
(b)
$
27
17
28
13
9
15
14
8
13
$
72
==
37
==
35
==
Asuntos legalesEn el curso normal de sus operaciones, la Casa de Bolsa está involucrada en algunos
juicios y reclamaciones del índole laboral, mercantil y fiscal, incluyendo la
determinación de un crédito fiscal relativo al ejercicio 2001 notificada mediante oficio
330-SAT-27511, mismos que de acuerdo a la consideración de la Administración y
basada en el estado actual de los mismos informados por sus asesores legales, ha
constituido las provisiones en los casos y por los importes que se consideró necesario
para cubrir cualquier obligación que pudiera originarse. Al 31 de diciembre de 2008 y
2007, la provisión para asuntos legales asciende a $20 que se incluye en el rubro
“Acreedores diversos y otras cuentas por pagar” (nota 17).
(c)
Convenio único de responsabilidadesLa Casa de Bolsa suscribió un convenio de responsabilidades, mediante el cual el
Grupo Financiero responde subsidiaria e ilimitadamente por el cumplimiento de las
obligaciones a cargo de las entidades financieras que lo conforman, derivadas de las
actividades que le sean propias a cada una de ellas. Adicionalmente, el Grupo
Financiero se obliga a responder ilimitadamente por las pérdidas de todas y cada una
de dichas entidades.
(Continúa)
49
MONEX CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V.,
Monex Grupo Financiero
Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(24) Pronunciamientos normativos emitidos recientementeLa Comisión emitió la resolución que modifica las “Disposiciones de carácter general
aplicables a las casas de bolsa” el 20 de octubre de 2008, mismas que entraron en vigor el
mismo día de su publicación, con esta resolución se sustituyen los criterios de la Comisión
para casas de bolsa que se mencionan más adelante, sin embargo se establece su aplicación
opcional en el 2008, dando un plazo de seis meses para su adopción. Asimismo, establece
que su aplicación será prospectiva y no se requiere revaluar operaciones de reporto,
préstamos de valores, y transferencia de activos, previamente reconocidas, para lo cual las
transacciones reconocidas en los estados financieros con anterioridad a la entrada en vigor
de la resolución deberán registrarse de conformidad con los criterios vigentes en la fecha de
su celebración, hasta que se extingan. La casa de bolsa optó por la no aplicación de estas
disposiciones en el 2008, por lo que los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 no
presentan efectos derivados de estos criterios.
Con esta resolución se sustituyen los criterios de la Comisión para casas de bolsa que se
mencionan a continuación:
(a)
B-3 “Reportos”- Deja sin efecto al criterio B-3 “Reportos” anterior y establece las
siguientes modificaciones principales a la norma anterior:
(i)
Establece que las operaciones de reporto que no cumplan con los términos
establecidos en el criterio C-1 de transferencia de activos, se les dará el
tratamiento de financiamiento con colateral atendiendo a la sustancia económica
de dichas transacciones e independientemente si se trata de operaciones de
reporto “orientadas a efectivo” u “orientadas a valores”.
(ii)
La reportadora reconocerá el colateral recibido en cuentas de orden siguiendo
para su valuación los lineamientos del criterio B-6 “Custodia y Administración
de Bienes”, en tanto que actuando como reportada se deberá reclasificar el
activo financiero en el balance general, presentándolo como restringido.
(iii)
La reportadora al vender el colateral, deberá reconocer los recursos procedentes
de la venta, así como una cuenta por pagar por la obligación de restituir el
colateral a la reportada que se valuará a valor razonable, reconociendo cualquier
diferencia entre el precio recibido y el valor razonable en la cuenta por pagar en
los resultados del año.
(Continúa)
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(iv) Establece que en el caso de que la reportada incumpla con las condiciones
establecidas en el contrato, y por lo tanto no pudiera reclamar el colateral,
deberá darlo de baja en el balance general, toda vez que en ese momento se
transfieren substancialmente los riesgos, beneficios y control. Por su parte, la
reportadora deberá reconocer en su balance general la entrada del colateral y
seguir los criterios de contabilidad para casas de bolsa de acuerdo al tipo de
valor de que se trate.
(b)
B-4 “Préstamos de valores”- Deja sin efecto al criterio B-4 “Préstamos de valores”
anterior y establece las siguientes modificaciones principales a la norma anterior:
(i)
Establece que las operaciones de préstamos de valores que no cumplan con los
términos establecidos en el criterio C-1 de transferencia de activos, se les dará
un tratamiento contable de financiamiento con colateral atendiendo a la sustancia
económica de dichas transacciones.
(ii)
El prestamista deberá mantener en su balance general el valor objeto de la
operación y el prestatario no deberá reconocerlo en sus estados financieros, sino
únicamente en cuentas de orden con excepción de los casos en los que se
transfieran los riegos, beneficios y control del colateral por incumplimiento del
prestatario.
(iii) Establece que se deberá reconocer el premio recibido de la transacción como un
crédito diferido y reconociéndolo en los resultados del ejercicio, a través del
método de interés efectivo durante la vigencia de la operación.
(c)
C-1 “Reconocimiento y baja de activos financieros”- Deja sin efecto al criterio C-1
“Transferencia de activos financieros” anterior y establece las siguientes
modificaciones principales a la norma anterior que se mencionan a continuación:
(i)
(ii)
Establece que una entidad cesionaria deberá reconocer a su valor razonable un
activo financiero en su balance general si y sólo si adquiere los derechos y las
obligaciones contractuales relacionadas con dicho activo financiero.
Señala las consideraciones para dar de baja un activo financiero únicamente
cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo previstos en el
activo financiero expiren o cuando la entidad transfiera el activo financiero.
(Continúa)
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(iii)
(d)
Amplía los requisitos para que una entidad determine que ha transferido un
activo, considerando que únicamente se puede dar de baja un activo si la
entidad transfiere substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo financiero, o en el caso en que la entidad no transfiera
ni retenga substancialmente todos los riesgos y beneficios por la naturaleza de
la transacción, está deberá determinar si mantiene el control sobre dicho activo
financiero en cuyo caso, continuará manteniendo en su balance general.
Los criterios D-1 “Balance General”; D-2 “Estado de Resultados” y D-4 “Estado de
cambios en la situación financiera”, sustituyen a los anteriores, con el objeto de
adecuar la presentación de los estados financieros a los nuevos criterios contables
descritos en los incisos (a), (b) y (c) anteriores.
El CINIF ha promulgado las NIF que se mencionan a continuación, las cuales entran
en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2009, sin
establecer la posibilidad de aplicación anticipada.
(e)
NIF B-7 “Adquisiciones de negocios”– Sustituye al Boletín B-7 y establece, entre
otras cosas, las normas generales para la valuación y reconocimiento inicial a la fecha
de adquisición de los activos netos, reiterando que las adquisiciones de negocios deben
reconocerse mediante el método de compra.
La administración estima que los efectos iniciales de esta nueva NIF no generará
ningún efecto importante.
(f)
NIF B-8 “Estados financieros consolidados y combinados”- Sustituye al Boletín
B-8 “Estados financieros consolidados y combinados y valuación de inversiones
permanentes en acciones” y establece las normas generales para la elaboración y
presentación de los estados financieros consolidados y combinados; así como sus
revelaciones correspondientes.
(g)
NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”- Establece las
normas para el reconocimiento contable de las inversiones en asociadas, así como de
las otras inversiones permanentes en las que no se tiene control, control conjunto o
influencia significativa.
(Continúa)
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(d)
NIF C-8 “Activos Intangibles”- Sustituye al Boletín C-8 y establece las normas
generales para el reconocimiento inicial y posterior de los activos intangibles que se
adquieren individualmente, a través de la adquisición de un negocio o que se generan
en forma interna en el curso normal de las operaciones de la entidad.