Conclusión - Rava Sociedad de Bolsa

Viernes, 31 de agosto de 2007
Análisis del 2do trimestre de Molinos Río de la Plata
Sin lugar a dudas, el 2do trimestre de 2007 que presentó Molinos a la Bolsa de Comercio,
por lejos resultó el mejor de los trimestrales cerrados al 30 de Junio de 2007. Por el
período de seis meses Molinos reportó un beneficio neto de $ 145,9 millones, que se
compara con un beneficio neto de tan solo $ 10,9 millones, obtenida a igual periodo del
ejercicio anterior.
La justificación a tan elevadas utilidades proviene del negocio de graneles. Este segmento
hoy le representa a Molinos casi el 70% de su facturación, y es consecuencia directa de la
gran inversión que realizó la sociedad en su Planta de San Lorenzo. Además se vio
beneficiada en estos primeros seis meses de 2007 por una cosecha record, que permitió la
maximización en términos de eficiencia de la capacidad industrial de la planta.
El monto total de la inversión en San Lorenzo ascendió a $ 400 millones, que incluyó la
ampliación de la capacidad de Molienda de la planta y la construcción del Puerto San
Benito, bajo las más estrictas normas de seguridad y medio ambiente. Esta obra fue
complementada con la inversión de $ 30 millones para la construcción y puesta en marcha
de la turbina generadora de energía para el abastecimiento de toda la operación de la
planta y puerto.
De mantenerse estos niveles de producción, y de seguir la tendencia de alcista de la Soja,
el resultado del 3er trimestre de 2007 podría ser aun mayor a los $ 96,8 millones del 2do
trimestre ( Abr / Jun-07).
Datos de interés
Capital
Patrimonio neto
Índices
Liquidez
Endeudamiento
al 30/06/07
250.380.000
1.167.102.000
1,02
1,82
----------------------------------------------------------------------Precio de la acción al 30/08/07
Capitalización Bursátil
8,97
2.245.908.600
Conclusión
Aconsejamos tomar posición en este papel para el mediano plazo dado que cuenta con
excelentes perspectivas. Seguramente la sociedad seguirá con un proceso de expansión a
nivel internacional y esto redundará en mayores beneficios para la empresa. Le asignamos
a la acción un objetivo de $ 10,50 para los próximos meses, y mantenemos la
recomendación de COMPRA sobre la acción de Molinos.
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En gráfico adjunto se puede ver la evolución del precio de la acción de los últimos meses:
Ángel Eduardo Fernández
RAVA SOCIEDAD DE BOLSA
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es solamente informativa, bajo ningún punto de vista es un ofrecimiento de compra o venta
de cualquier activo.
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