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Beneficio financiero de la fusión para el Municipio de
Medellín y la incidencia en su Plan de Desarrollo
11 de Abril /2013
Agenda
1. Ejemplos de consolidaciones empresariales
2. Excedentes transferidos por
EPM al Municipio
3. Impacto de los Excedentes de
EPM
para el Municipio
1. Ejemplos de consolidaciones empresariales
Algunos ejemplos de
consolidación empresarial en Colombia:
• En entornos competitivos se busca el
fortalecimiento, realizando fusiones
o reorganizaciones empresariales.
• EPM busca consolidar el negocio
Telecomunicaciones con un socio
estratégico.
• Mejora el perfil de riesgo: se
consolida un jugador de TELCO.
• En negocios con perfiles de riesgo
menor y mayores retornos como
Energía y Aguas, EPM mantendrá su
estrategia de liderazgo.
Coltel
1.
Ejemplos de consolidaciones empresariales
Casos de fortalecimiento de las participaciones del estado
Ecopetrol
Valoración de la propiedad del Estado: 327%
Primera Ronda 2007, cierre: 25
de septiembre de 2007 a un precio
de colocación de $1.400/ Acción.
Participación de la Nación:
Inicial: 100% - valorada en $57
billones.
A Dic. 2012: 88,492% Valorada en $185,6 billones
Acciones en circulación a Dic.
de 2012: 41.116 millones de
acciones.
Valor de mercado a marzo 15
de 2013: $209,7 billones
$5.100
$1.400
1.
Ejemplos de consolidaciones empresariales
Casos de fortalecimiento de las participaciones del estado
ISA
Valoración de la propiedad del Estado: 1.015%
Primera Ronda 2000, cierre:
20 de Noviembre de 2010 a un
precio inicial de 850 pesos/
Acción.
Participación de la Nación:
Inicial: 76% - valorada en
$600 mil millones
A Dic. 2012: 51,41% Valorada en $5,4 billones
Acciones en circulación a
Dic. de 2012: 1.107 millones
de acciones.
Valor de mercado a marzo
15 de 2013: $10,5 billones
$9.480
$850
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
Excedentes entregados por EPM al Municipio
% Plan de
Desarrollo
Municipal
25%
31%
40%
35%
28%
33%
En promedio los
excedentes han
sido el 32% del
Plan de Desarrollo
($ Millones)
$ Millones
Utilidad año
anterior
Ordinarios
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1,111,090
1,331,730
1,697,810
1,457,821
1,526,984
1,753,740
333,327
399,519
509,343
437,346
458,095
526,122
Extraordinarios
187,5
187,5
337,5
360,154
381,746
438,435
Total
transferencias
520,827
587,019
846,843
797,5
839,841
964,557
% de la Utilidad
año anterior
47%
44%
50%
55%
55%
55%
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
¿De dónde provienen los recursos de EPM
para la ciudad?
Las filiales de EPM juegan un papel importante en los excedentes
entregados a la Ciudad
mm)
Dividendos de Filiales
Aguas y Energía muestran dividendos sustancialmente superiores
a Telecomunicaciones.
2008-2011
Telco
Aguas y
Energía
% de
excedentes
4%
15%
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
¿De dónde vendrán los recursos de EPM para la
ciudad?
El Municipio espera que EPM le transfiera para su Plan
de Desarrollo 2012-2015: $3,79 billones (32% de las inversiones
del Plan)
Las pérdidas de UNE
2011-2015 reducirían las
transferencias en $242,8
mil millones.
*En el 2012 y 2013, Como consecuencia de las pérdidas obtenidas por
UNE durante el 2011 y 2012 el Municipio de Medellín dejó de recibir
transferencias por 130,6 mil millones.
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
¿Cuáles son los esfuerzos en Inversiones del
Grupo EPM?
Plan de Inversión del Grupo EPM
2013-2016 $9,9 billones
Recursos que podrían redirigirse
a negocios con mayor retorno y
que aumenten las transferencias
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
Potencial Impacto financiero de resultados de
UNE en EPM y en el Municipio de Medellín
Los resultados de UNE y sus crecientes necesidades de inversión pueden
afectar el nivel futuro de transferencias del Grupo EPM al Municipio:
En los años 2011 y 2012, UNE arrojó pérdidas por $237.433 Millones
El Plan de negocios de UNE estima pérdidas por $204.000 Millones para
el periodo 2013 - 2015
El impacto en transferencias al municipio por estas pérdidas reales y
futuras se estiman en $242.788 Millones
UNE distraería recursos de oportunidades de negocios mas estables en
energía, aguas y aseo
El riesgo de afectación de transferencias al Municipio nos obliga
a buscar alternativas para proteger el patrimonio publico de EPM
a través del fortalecimiento del negocio de telecomunicaciones.
2. Excedentes transferidos por EPM al Municipio de Medellín
Impactos económicos para EPM y Municipio de
Medellín con la Fusión UNE-Millicom (2013-2015)
TRES razones de 1 Billón cada una que permitirían
mejorar las transferencias presentes y futuras para los programas
de inversión social que la ciudad necesita:
1 Billón COP en transferencia
Gana
extraordinaria de EPM al Municipio en 2013
1 Billón COP de CAPEX y OPEX
ahorrado en construcción de movilidad
1 Billón USD en sinergias
estimadas por la integración
Gana
3. Impacto de los Excedentes de EPM para el Municipio
¿Qué representa para el municipio de Medellín las
pérdidas de UNE?
UNE viene presentando pérdidas desde 2011, lo que impacta las
transferencias de EPM al Municipio de Medellín en un monto que a 2015
alcanza $242,8 mil millones
$242.8 mil millones equivalen en términos del plan de desarrollo a:
3. Impacto de los Excedentes de EPM para el Municipio
Fuentes de Inversión para el Plan de
Desarrollo (2012-2015)
Cifras en $ Millones
TIPO DE RECURSO
2012
2013
2014
2015
Total
% PART.
Recursos Propios de Libre Destinación*
920.881
582.379
588.259
590.692
2.682.211
23%
Recursos Propios con Destinación Específica
390.572
415.770
430.531
383.966
1.620.838
14%
Transferencias SGP
710.885
722.691
744.371
766.703
2.944.649
25%
Fondo Local de Salud sin SGP
61.106
62.966
64.937
66.883
255.892
2%
Recursos del Crédito
80.000
139.356
133.779
34.073
387.208
3%
Excedentes Financieros
840.732
969.638
933.044
1.064.398
3.807.812
33%
839.841
965.179
928.629
1.059.972
3.793.621
32%
219
225
232
239
914
0%
Excedentes Financieros de EPM
Otros Ingresos Exógenos
TOTAL INVERSIÓN
3.004.394
2.893.025
2.895.153
• El valor de 2012 incluye el superávit presupuestal de la vigencia 2011.
2.906.953
11.699.524
100%
3. Impacto de los Excedentes de EPM para el Municipio
Mayores programas para Medellín con el apoyo de
EPM
El proyecto está alineado con los “Principios Superiores del
Plan de Desarrollo 2012-2015” $11,7 billones (Inversiones).
Seguridad – Convivencia - Derechos
Humanos - Gobernabilidad
Principalmente, con
el principio:
Ciudad Saludable
“La legalidad y cuidado de
los bienes y recursos
públicos”
Arte y Cultura
UVA´s
Deporte y Recreación
Apoya los planes de
Medellín con el 32% de
los recursos necesarios
($3,79 billones)
Con la fusión se
podría
incrementar en
un billón
Bienestar e Inclusión Social
Medellín Educada para la Vida
Vivienda y Hábitat
Fondo de Becas Medellín-EPM
¿Qué se busca?
•Proteger el Patrimonio
Público
•Limitar el riesgo de las
transferencias a
Medellín
•Administrar
responsablemente los
recursos invertidos
Conclusiones
•
El riesgo de afectación de las transferencias de EPM hacia el
Municipio es latente si UNE no realiza una estrategia de fusión
•
Las pérdidas futuras que se esperan de UNE sin fusión, afectan la
base de distribución de excedentes de EPM al Municipio. Recursos
que «Medellín» podría usar para robustecer su Plan de Desarrollo.
•
El proyecto de fusión entre UNE-Millicom, limita el riesgo de
disminución de las transferencias de EPM al Municipio de Medellín
y podría potenciar su valor.
•
El municipio cuenta con el apoyo de EPM para Plan de Desarrollo
Municipal 2012-2015 por aproximadamente el 32% de los recursos
requeridos - $3,79 billones -, participación que sin la fusión podría
verse disminuida y con la fusión podría optimizarse.
Gracias