Norma complementaria - Mercado de Monedas Extranjeras

N O R M A
C O M P L E M E N T AR I A
MERCADO DE MONEDAS
EXTRANJERAS
SERIE DE NORMAS Y PR OCEDIMIENTOS
[ T I P O
L I B R O ]
Público
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SERIE DE NORMAS Y PR OCEDIMIENTOS
NC-MONEX
Norma complementaria - Mercado de Monedas Extranjeras
NORMA COMPLEMENTARIA
MERCADO DE MONEDAS EXTRANJERAS
SERIE DE NORMAS Y PROCEDIMIENTOS
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SERIE DE NORMAS Y PROCEDIMIENTOS
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SERIE DE NORMAS Y PROCEDIMIENTOS
Norma complementaria - Mercado de Monedas Extranjeras
Tabla de contenido
1. Introducción ........................................................................................................................................ 1
2. Alcance ................................................................................................................................................. 1
3. Términos empleados ........................................................................................................................ 1
4. Documentos relacionados .............................................................................................................. 2
5. Normas operativas ............................................................................................................................ 2
5.1. Mercado de Monedas Extranjeras .................................................................................................. 2
5.1.1.
Definición del servicio ................................................................................................................................... 2
5.1.2.
Participantes................................................................................................................................................... 2
5.1.3.
Horario de negociación ................................................................................................................................. 2
5.1.4.
Características de las ofertas ...................................................................................................................... 3
5.1.5.
Registro de ofertas ........................................................................................................................................ 3
5.1.6.
Publicación de ofertas................................................................................................................................... 3
5.1.7.
Publicación de ofertas tipo abierta .............................................................................................................. 3
5.1.8.
Calce de ofertas ............................................................................................................................................. 3
5.1.9.
Liquidación de las negociaciones ............................................................................................................... 3
5.1.10. Principios para el calce de ofertas .............................................................................................................. 4
5.1.11. Dinámica de calces ....................................................................................................................................... 4
5.1.12. Anulación de ofertas no calzadas ............................................................................................................... 4
5.2. Esquema de operación del BCCR mediante subasta de divisas ............................................... 4
5.2.1.
Convocatoria .................................................................................................................................................. 4
5.2.2.
Recepción de posturas ................................................................................................................................. 4
5.2.3.
Asignación ...................................................................................................................................................... 4
5.2.4.
Liquidación ..................................................................................................................................................... 4
5.2.5.
Publicación de resultados ............................................................................................................................ 5
5.3. Servicio MONEX-SINPE ................................................................................................................... 5
5.3.1.
Tipos de cambio ............................................................................................................................................ 5
5.3.2.
Liquidación del Margen de Intermediación Cambiaria (MIC) .................................................................. 5
5.3.3.
Reportes de información cambiaria ............................................................................................................ 5
5.3.3.1. Reporte y actualización de los tipos de cambio de ventanilla ................................................................. 6
5.3.3.2. Resumen diario de las operaciones realizadas fuera del MONEX ........................................................ 6
5.3.3.3. Reporte de modificación a la Posición Autorizada en Divisas por operaciones no cambiarias ......... 6
5.4. Situaciones contingentes .................................................................................................................. 6
5.4.1.
Acceso a MONEX-SINPE por equipos diferentes al propio .................................................................... 6
5.4.2.
Bloqueo de ofertas en la opción pizarra ..................................................................................................... 6
5.4.3.
Exclusión de ofertas abiertas ....................................................................................................................... 6
5.4.4.
Modificaciones al horario de la sesión........................................................................................................ 7
5.4.5.
Reporte de operaciones cambiarias ........................................................................................................... 7
5.5. Responsabilidades de los participantes ......................................................................................... 7
5.5.1.
Del BCCR ....................................................................................................................................................... 7
5.5.2.
De los intermediarios cambiarios ................................................................................................................ 7
Norma complementaria - Mercado de Monedas Extranjeras
Sistema Nacional de Pagos Electrónicos
Sistemas de Pago - BCCR
Año 2016
1. Introducción
La presente norma establece las reglas y disposiciones de carácter complementario al Reglamento
del Sistema de Pagos, para regular el Mercado de Monedas Extranjeras (MONEX) que organiza el
Banco Central de Costa Rica (BCCR) por medio del Sistema Nacional de Pagos Electrónicos
(SINPE).
2. Alcance
Esta normativa es aplicable a toda entidad adscrita al SINPE y que participa en el mercado cambiario,
dentro del territorio nacional, en la negociación de divisas de contado y con derivados cambiarios.
3. Términos empleados

BCCR: Banco Central de Costa Rica.

Divisa: Dólar de los Estados Unidos de América (US dólares).

Entidad Autorizada: entidad expresamente autorizada por la Junta Directiva del BCCR para
realizar actividades de intermediación cambiaria en el país, conforme con lo establecido en el
1
artículo 86 de la Ley 7558 y en el ROCC.

Ley 7558: Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, del 27 de noviembre de 1995.

MIC (Margen de Intermediación Cambiaria): diferencia resultante entre los tipos de cambio de
venta y de compra de las operaciones en moneda extranjera realizadas por una entidad
autorizada con el público, con otras entidades autorizadas y con el BCCR.

Oferta en firme: oferta de compra y venta obligatoria de los intermediarios cambiarios cuyos tipos
de cambio reflejan las cotizaciones al público, de acuerdo al artículo 18 del ROCC. Estas ofertas
son consideradas a nivel de la Norma Complementaria del Servicio MONEX como ofertas
abiertas, en vista de que las mismas se publican en la pizarra de MONEX como tipo abierta.

Oferta: postura de compra o venta que realizan los participantes, por medio de la pizarra de
negociación de MONEX.

PNDC: Posición neta en derivados cambiarios.

PPAD: Posición Propia Autorizada en Divisas.

PPED: Posición Propia Efectiva en Divisas.

ROCC: Reglamento para las Operaciones Cambiarias de Contado.

RODC: Reglamento para Operaciones con Derivados Cambiarios.

SINPE: Sistema Nacional de Pagos Electrónicos.

Subasta: Sesión de negociación organizada por el BCCR para licitar un monto de compra o
venta de divisas
1 De acuerdo con el artículo 86 de la Ley 7558 pueden participar las entidades supervisadas por la SUGEF,
casas de cambio, puestos de bolsa y cualquier otro que sea autorizado por la Junta Directiva del BCCR.
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
SUGEF: Superintendencia General de Entidades Financieras.

SUGEVAL: Superintendencia General de Valores.
Otras definiciones relacionadas con el SINPE pueden consultarse en el documento “Norma
complementaria - Glosario general”.
4. Documentos relacionados
Siglas
RSP
NC-GGE
NC-GDR
Ley 7558
ROCC
RODC
Nombre del documento
Reglamento del Sistema de Pagos
Norma complementaria - Glosario General
Norma complementaria - Gestión de Riesgos
Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica
Reglamento para las Operaciones Cambiarias de Contado
Reglamento para Operaciones con Derivados Cambiarios
5. Normas operativas
5.1. Mercado de Monedas Extranjeras
5.1.1.
Definición del servicio
Se define MONEX como el mercado en el que sus participantes pueden realizar transacciones al
contado de compra y venta de divisas a cambio de la moneda nacional.
5.1.2.
Participantes
En el servicio MONEX-SINPE participan el BCCR y las entidades autorizadas para actuar como
intermediarios cambiarios, conforme con las disposiciones contenidas en el Reglamento para las
Operaciones Cambiarias de Contado y del Reglamento para las Operaciones con Derivados
Cambiarios.
Para iniciar dicho procedimiento, la entidad solicitante deberá abrir un caso en el Centro de
Operaciones del SINPE (COS).
Los participantes publican mediante el servicio MONEX sus ofertas de compra o venta de moneda
extranjera. El servicio MONEX opera de forma anónima, es decir, sin el conocimiento de la
contraparte que interviene. En el caso del BCCR, dado su rol de responsable de la política cambiaria,
éste sí puede identificar a todos los participantes y sus operaciones.
Adicionalmente, deberán cumplir con el suministro de información cambiaria que les establece dicho
reglamento, para lo cual deberán realizar los desarrollos tecnológicos pertinentes.
Podrán participar también en este servicio los asociados del SINPE que, no siendo entidades
autorizadas, se suscriban al mismo con el propósito de satisfacer sus necesidades propias de
transacción de divisas, tal y como se establece en el Reglamento de Central Directo.
5.1.3.
Horario de negociación
La sesión de negociaciones y liquidaciones del MONEX estará abierta en un horario de las 10:00 a.m.
a las 1:00 p.m., durante los días hábiles del SINPE.
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5.1.4.
Características de las ofertas
Las operaciones cambiarias que oferten los participantes en el MONEX deben cumplir con las
siguientes características financieras:

Entidad: Cada oferta representa a una sola entidad, la cual no puede ser identificada por el
mercado, excepto por el BCCR.

Monto mínimo: US$1.000,00.

Múltiplo: US$1.000,00.

Tipo de Cambio: Precio que determine el oferente, expresando en términos de colones (con dos
decimales) por US$1,00.

Estado: Por calzar, calzada parcialmente, calzada.
Estas condiciones podrán ser variadas por disposición de la Junta Directiva del BCCR, cuyos
acuerdos se tendrán por incorporados automáticamente a la presente norma.
5.1.5.
Registro de ofertas
Las entidades que participen en el servicio MONEX-SINPE podrán registrar ofertas de compra y de
venta de divisas de tipo normal en horario normal de la sesión (10:00 a.m. a 1:00 p.m.).
5.1.6.
Publicación de ofertas
La publicación de las operaciones se realiza en tiempo real, luego que el servicio MONEX-SINPE
logre realizar las siguientes retenciones de fondos en la cuenta del oferente, según sigue:

Oferta de compra de divisas: la retención se realiza en colones, por el monto equivalente
calculado al tipo de cambio registrado para la oferta.

Oferta de venta de divisas: la retención se realiza en la misma moneda ofertada.
En el momento en que se realice la retención de fondos al oferente, la operación será publicada en la
pizarra de negociaciones. Si el oferente no cuenta en su momento con los fondos suficientes para
cubrir el monto de la oferta, el servicio no permitirá su publicación.
5.1.7.
Publicación de ofertas tipo abierta
Según el artículo 18 del ROCC, las entidades participantes en el servicio “Mercado de Monedas
Extranjeras” (MONEX), deberán mantener en dicho sistema ofertas en firme de compra y de venta de
dólares (US$), a los tipos de cambio de compra y de venta ofrecidos al público por la entidad en su
ventanilla.
5.1.8.
Calce de ofertas
La negociación de ofertas en el servicio MONEX-SINPE se realiza de acuerdo con los criterios y
principios que rigen los procesos de calce de operaciones del MONEX, conforme con la presente
norma.
El calce de ofertas lo realiza el servicio en forma automática.
5.1.9.
Liquidación de las negociaciones
Las operaciones que se negocien mediante el servicio MONEX-SINPE serán liquidadas por el SINPE
en tiempo real y bajo el mecanismo de pago contra pago.
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5.1.10. Principios para el calce de ofertas
El calce de las ofertas que se negocien en el MONEX se regirá por los principios “mejor oferta del
mercado” y “primero en tiempo, primero en derecho”, los cuales se aplicarán en ese mismo orden.
5.1.11. Dinámica de calces
El proceso de calce de operaciones del MONEX considera todas las ofertas de compra y de venta
publicadas por todos los participantes del mercado.
El calce de una oferta publicada en el MONEX ocurrirá de acuerdo con los siguientes criterios de
negociación:

Oferta de compra de divisas: el calce se da con las ofertas de venta cuyo tipo de cambio sea
igual o menor al tipo de cambio ofrecido, debiendo estar el comprador en posibilidad de comprar
al mejor precio del mercado en el momento de la publicación de su oferta.

Oferta de venta de divisas: el calce se da con las ofertas de compra cuyo tipo de cambio sea
igual o mayor al tipo de cambio ofrecido, debiendo estar el vendedor en posibilidad de vender al
mejor precio del mercado en el momento de la publicación de su oferta.
El calce de ofertas lo realiza el MONEX en forma automática y conforme con las condiciones que
rigen los procesos de negociación.
5.1.12. Anulación de ofertas no calzadas
Las ofertas que no hayan sido calzadas al cierre de la sesión de negociaciones serán anuladas
automáticamente por el servicio. El saldo de las ofertas calzadas parcialmente también será anulado.
Con la anulación de ofertas deberán liberarse de inmediato los fondos que fueron retenidos con su
publicación.
5.2. Esquema de operación del BCCR mediante subasta de divisas
5.2.1.
Convocatoria
El BCCR realizará un aviso previo al ejercicio de una subasta de divisas, utilizando los canales
oficiales de SINPE, así como cualquier otro mecanismo que considere conveniente.
5.2.2.
Recepción de posturas
Los participantes que presenten ofertas a los eventos de subasta del BCCR deberán ir a la opción de
Pizarra Negociación, específicamente en la acción publicar, tal que seleccionen el tipo de oferta de
subasta, junto al resto de condiciones que solicita el recuadro de publicar oferta (tipo de negociación,
monto ofrecido, tipo de cambio y descripción). Lo anterior, en el tanto se encuentre dentro del horario
establecido para recepción de ofertas para el evento.
Todas las ofertas tipo subasta son consideradas de calce parcial y podrán ser modificadas por el
participante las veces que así lo requiera, siempre u cuando se realice dentro del horario establecido.
5.2.3.
Asignación
El BCCR asignará las ofertas respetando los principios para el calce de ofertas (sección 5.1.10). El
mismo se aplicará de acuerdo al horario establecido para la asignación.
5.2.4.
Liquidación
La liquidación de las ofertas calzadas ocurre de igual manera que ocurre con la liquidación de los
calces a ofertas normales o abiertas (sección 5.1.9).
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5.2.5.
Publicación de resultados
Una vez concluida la subasta, el BCCR realizará un comunicado por los canales establecidos de
SINPE, así como por cualquier otro mecanismo que considere conveniente.
5.3. Servicio MONEX-SINPE
5.3.1.
Tipos de cambio
El cálculo, publicación y vigencia de los tipos de cambio requeridos para el funcionamiento del
MONEX operan de acuerdo con el siguiente horario:
Tipo de cambio
Cálculo
Publicación
Vigencia
De referencia
Entre 4:00 y 5:00 p.m. de 5:30 p.m. del mismo día
cada día hábil
en que se calcula
De ventanilla
Publicación de cada
entidad.
Durante el día hábil o días
inhábiles siguientes al de
efectuado el cálculo
Según disposición de cada
A partir del momento de
entidad,
el
MONEX
publicación
de
cada
actualiza por medio de un
entidad.
webservice.1/
Para
el
Sector Entre 1:00 y 1:30 p.m. de 2:00 p.m. del mismo día
Público no Bancario cada día hábil
en que se calcula
Durante el mismo día en
que se calcula
1/ Se procesa la publicación masiva de tipos de cambio de ventanilla a las 12:00:00 a.m.
5.3.2.
Liquidación del Margen de Intermediación Cambiaria (MIC)
El SINPE debitará de la cuenta de fondos de las entidades autorizadas, la suma que corresponda por
concepto de MIC, de conformidad con lo establecido en el ROCC.
El cargo en la cuenta de fondos de la entidad autorizada se efectuará diariamente y el línea, en el
momento en que se reciba la información del “Resumen de Operaciones Diarias con el Público en
Moneda Extranjera”.
5.3.3.
Reportes de información cambiaria
Las entidades autorizadas deben suministrar al BCCR, mediante la funcionalidad tecnológica
(Estándar Electrónico) dispuesta por el servicio MONEX-SINPE, información sobre la actividad que
realizan en el mercado cambiario costarricense, según se especifica en la siguiente tabla:
Reporte
Horario
Reporte y Actualización de los Tipos de Cambio. De 12:00 medianoche a 12:00 medianoche.
Reporte y actualización de operaciones en
De 8:00 a.m. al cierre contable, lotes de 1 hora*.
ventanilla
Resumen de Operaciones Diarias en Moneda Antes de las 12:00 mediodía del día hábil
Extranjera fuera del sistema MONEX.
siguiente (día 2).
Reporte de modificación a la PPAD (Operaciones De 12:00:01 a.m. (día 2) a 12:00 mediodía del día
no cambiarias).
2.
*El horario señalado establece un mínimo de envíos al día, por lo que las entidades podrán realizar
envíos con mayor frecuencia.
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Con el reporte de la información cambiaria al BCCR, las entidades autorizadas deben cumplir con el
horario establecido en esta sección, debiendo respetar además la forma y el contenido que se les
solicite por medio del servicio MONEX-SINPE.
5.3.3.1. Reporte y actualización de los tipos de cambio de ventanilla
Las entidades autorizadas deben reportar al BCCR los tipos de cambio de compra y de venta de
moneda extranjera que aplicarán a sus clientes en su relación comercial, ya sea en ventanilla o bien a
través de sus sitios Web (sucursales virtuales).
El reporte de los tipos de cambio de ventanilla se tomará como un “continuo”, por lo que el dato
suministrado en un determinado momento se mantendrá activo hasta tanto no se reciba un nuevo
comunicado de parte de la entidad. El BCCR publicará en su sitio Web los últimos tipos de cambio
reportados por la entidad.
Cuando una entidad autorizada modifique sus tipos de cambio de ventanilla, deberá reportarlo al
BCCR dentro de los siguientes diez minutos de haber realizado el cambio. Por su parte, el BCCR
actualizará el cambio en forma automática en su sitio Web.
5.3.3.2. Resumen diario de las operaciones realizadas fuera del MONEX
Las entidades autorizadas deberán informar diariamente sobre el detalle de las operaciones
cambiarias de contado y de derivados cambiarios en la forma y tiempo estipulada en esta Norma y en
el estándar electrónico del MONEX, información que permitirá realizar el cálculo y cobro del
porcentaje del Margen de Intermediación Cambiarias que le corresponde al BCCR y determinar el
saldo de la nueva PPED de final del día de la entidad.
5.3.3.3. Reporte de modificación a la Posición Autorizada en Divisas por operaciones no
cambiarias
Las entidades autorizadas deben reportar diariamente al BCCR y dentro del horario establecido en
esta sección, las modificaciones de sus activos y de sus pasivos en moneda extranjera por
operaciones no cambiarias, conforme lo dispuesto en el Artículo 3 del ROCC, las cuales aunque no
se consideran dentro de los límites de variación diaria, si afectan el saldo de la PPED.
5.4. Situaciones contingentes
5.4.1.
Acceso a MONEX-SINPE por equipos diferentes al propio
Para atender situaciones que imposibiliten a un participante acceder desde sus propios equipos al
servicio MONEX-SINPE, existe un mecanismo de contingencia regido conforme con lo dispuesto en la
“Norma complementaria - Gestión de Riesgos”.
5.4.2.
Bloqueo de ofertas en la opción pizarra
Cuando se presente un bloqueo de una oferta, visible desde la característica Estado, la entidad
deberá proceder para el desbloqueo de la misma utilizando la acción desbloquear, de la columna
otras, desde la pizarra de negociación.
5.4.3.
Exclusión de ofertas abiertas
En caso de que una entidad autorizada no labore un día hábil bancario podrá solicitar una exclusión
de su oferta abierta, esto con al menos tres días hábiles de antelación. Asimismo, la solicitud, deberá
ser dirigida al Departamento de Registro y Liquidación, firmada por el representante legal, con la
debida justificación, así como el compromiso de no realizar transacciones normales en SINPE.
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5.4.4.
Modificaciones al horario de la sesión
Cuando se presenten situaciones que involucren una modificación del horario normal de negociación,
el BCCR establecerá el nuevo horario y comunicará de oficio a todos los participantes, por los medios
establecidos para este tipo de evento.
5.4.5.
Reporte de operaciones cambiarias
En caso de imposibilidad de utilizar este Servicio, las entidades autorizadas pueden enviar la
información cambiaria de conformidad con el Instructivo para suministrar información sobre las
operaciones cambiarias al Banco Central de Costa Rica, a que hace referencia el Artículo 3, inciso b)
del ROCC.
5.5. Responsabilidades de los participantes
5.5.1.
Del BCCR

Calcular y divulgar oportunamente los tipos de cambio de referencia de compra y de venta de US
dólares.

Poner a disposición de la SUGEF y la SUGEVAL, según corresponda, la información que las
entidades autorizadas suministran con respecto a la variación de la PPAD.

Comunicar a todos los participantes de MONEX las modificaciones al horario de negociación.

Comunicar por la vía de notificación automática a los participantes que hayan solicitado la
exclusión de la oferta abierta para un día hábil bancario.

Comunicar por medio de los canales oficiales de SINPE, tanto las convocatorias como los
resultados de las subastas de divisas que organice el BCCR
5.5.2.
De los intermediarios cambiarios

Aplicar en las relaciones comerciales con sus clientes, los tipos de cambio anunciados en
ventanilla y en sus sitios Web, sin ningún recargo adicional en el costo final de la transacción.

Remitir al BCCR la información cambiaria que establece la presente norma.

Cumplir con las disposiciones establecidas en el ROCC y en el RODC.
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