Obtención de Crédito en Latino América y el Caribe
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Obtención de Crédito en Latino América y el Caribe Santiago Croci Downes Private Sector Development Specialist San José, Costa Rica, Septiembre 2013 ¿Qué mide Doing Business? Los indicadores Doing Business: Se centran en la regulación pertinente al ciclo de vida de una empresa local de tamaño pequeño o mediano. Se elaboran a partir de escenarios estandarizados. Miden el centro económico mas importante de cada país. Se enfocan en el sector formal. NO miden todos los aspectos del ambiente empresarial como la estabilidad macroeconómica, la corrupción, el nivel de cualificación de la población activa, la proximidad a los grandes mercados, ni las regulaciones específicas relacionadas con la inversión extranjera o los mercados financieros. 2 Indicadores Doing Business – 11 áreas de la regulación empresarial Metodología del indicador sobre la Obtención de Crédito El indicador sobre la Obtención de Crédito esta compuesto por dos subindicadores: – Índice de los derechos legales: Índice de 0 a10 – Índice sorbe la información crediticia: Índice de 0 a 6 “Private Credit in 129 Countries”, Djankov, McLiesh and Shleifer (2007) Obtención de Crédito: un problema real y contemporáneo • Los datos de Costa Rica son del 2010. 538 empresas de diferente tamaño fueron entrevistadas. • Acceso a financiamiento fue identificado como el mayor obstáculo al desarrollo empresarial en Costa Rica. Este es también el mayor obstáculo en la región (31 países). • Las empresas de menor tamaño se ven especialmente afectadas. ¿Por qué el índice sobre la información crediticia es importante? ¿Cuáles son algunos de los problemas asociados con el préstamo bancario? • Asimetría de información concerniente al deudor y su proyecto. • Dificultades para monitorear una vez que el préstamo es dado (ej. El prestatario puede volverse negligente) • Riesgo moral: el deudor puede que no pague, o no pague a tiempo, aunque sea solvente por falta de sanciones adecuadas. • Costos asociados con la selección y monitoreo de potenciales prestatarios por parte de los bancos. • Falta de garantías reales (vs. “reputación usada como garantía”) Debido en parte a estas razones, los bancos pueden limitar el volumen de crédito disponible o darlo con intereses más elevados. La distribución de información crediticia puede atenuar algunos de estos problemas (y es una solución relativamente asequible) ¿Qué cubre el índice sobre el alcance de la información crediticia? ¿Quién esta cubierto? • ¿Se distribuye información crediticia sobre empresas e individuos? • ¿Se distribuye información sobre los préstamos menores al 1% del ingreso per cápita? El registro en cuestión debe cubrir por lo menos el 1% de la población adulta para ser tenido en cuenta. ¿Qué tipo de información? • ¿Se distribuye a la vez información crediticia positiva (ej. importe pendiente del préstamo, patrón de pagos hechos a tiempo, etc.) y negativa (ej. Numero de pagos atrasados, numero de impagos, etc.)? • ¿Se distribuye información crediticia de minoristas, proveedores o compañías de servicios públicos? • ¿Se distribuye más de 2 años de información crediticia? Si los registros o burós de crédito borran la información sobre impagos en cuanto se cumple con la obligación, la puntuación será negativa para el indicador. ¿Hay protección de los consumidores? • ¿La ley que establece los registro o burós de crédito garantiza a los prestatarios el poder inspeccionar las informaciones que se distribuyen el registro o buró mas grande de la economía? Índice de información crediticia (puntuación 0-6) Ejemplo de Uruguay Alcance de la información crediticia Buró de Crédito Registro de Crédito Puntuación Privado Publico (Banco DB (Equifax) Central del Uruguay) ¿Se distribuye información crediticia sobre empresas e individuos? Sí Sí 1 ¿Se distribuye a la vez información positiva y negativa? No Sí 1 ¿El registro distribuye información crediticia de minoristas, proveedores o compañías de servicios públicos? Sí No 1 ¿Se distribuye más de 2 años de información crediticia? Sí Sí 1 ¿Se distribuye información sobre todos los préstamos menores al 1% del ingreso per cápita? Sí No 1 ¿Se garantiza por ley el derecho de los prestatarios a inspeccionar sus informaciones distribuidas por el bureau de crédito mas grande? Sí Sí 1 Índice de información crediticia (puntuación equivale al numero de respuestas positivas) 6 Cobertura (% de la población adulta) 100% 8 32.9% 0 Antigua y Barbuda Bahamas Barbados Belice Dominica Grenada Guyana Jamaica San Kitts y Nevis Santa Lucia San Vincente y las… Surinam Haití Trinidad y Tobago Venezuela Chile Colombia Nicaragua Puerto Rico Brasil Argentina Bolivia Costa Rica República Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras México Panamá Paraguay Perú Uruguay Índice de información crediticia en LAC Existe una dicotomía en la región 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 4 4 4 3 2 2 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Obtención de crédito – Información crediticia: Promedio de las economías LAC Promedio de las economías LAC DB2006 - DB2013 6 5 4 Promedio LAC 3.0 3.1 3.1 3.1 3.2 3.3 3.3 3.4 Promedio OCDE Europa y Asia Central 3 Asia Oriental y el Pacífico Oriente Medio y Norte de Africa Asia Meridional 2 África Subsahariana 1 0 DB 2006 DB 2007 DB 2008 Fuente: base de datos Doing Business DB2009 DB 2010 DB 2011 DB 2012 DB 2013 Reformas capturadas por el Índice de Información Crediticia Ejemplos de reformas Reformas capturadas desde DB2005 10% Nivel mundial LAC 90% Desde el 2005 Doing Business ha registrado a nivel mundial 187 reformas positivas en 102 economías distintas. 21 reformas han sido capturadas en Latino América y el Caribe. Fuente: base de datos Doing Business Costa Rica En septiembre de 2011, Costa Rica aprobó la Ley Nº 8968 de Protección de la Persona Frente al Tratamiento de Sus Datos, que garantiza a los prestatarios el derecho a acceder a sus datos. Ecuador Desde 2009, la oficina de crédito de Ecuador comenzó a distribuir 3 años de datos históricos, debido a una decisión administrativa. Guatemala Desde abril de 2009, el Decreto 57-2008 sobre el Acceso a la Información Pública garantiza a los prestatarios el derecho a examinar sus propios datos. Paraguay En abril de 2011, el Banco Central del Paraguay puso en marcha un nuevo sistema en línea (Red de Comunicación Financiera (RCF)). El nuevo sistema permite a las instituciones financieras de transferir datos al registro de crédito y de acceder a los datos de particulares y empresas. Porcentaje de Registros Públicos y Burós Privados en LAC Porcentaje de Registros Públicos y Burós Privados en LAC 3% Buró privado y registro público Argentina, Bolivia, Brasil, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Paraguay, Perú, Uruguay 16% 42% Ningún Antigua y Barbuda, Bahamas, Barbados, Belice, Dominica, Granada, Guyana, Jamaica, San Cristóbal y Nieves, Santa. Lucía, San Vicente y las Granadinas , Surinam Buró privado 39% Colombia, México, Panamá, Puerto Rico, Venezuela, RB Registro público Haití Guía para reformar en el área de la información crediticia El equipo de Burós de Crédito de la CFI ha compilado una guía sobre los Principios Generales sobre la información crediticia: Principio General 1: Los sistemas de información creditico deben tener suficientes datos (incluyendo datos positivos) que sean relevantes, actualizados y mantenidos durante un cierto plazo Principio General 2: Los sistemas de información creditico deben tener rigurosos estándares relacionados a la seguridad y veracidad de la información. Principio General 3: Los acuerdos de gerencia entre los registros de crédito y los proveedores de la información debe asegurar la transparencia, eficiencia y eficacia en el manejo de los riesgos asociados del sistema. Principio General 4: El marco legal y regulatorio debe ser claro , predecible, igualitario y proteger los derechos del consumidor. El marco legal debe incluir sistema judicial y extrajudiciales de resolución de diferendos. Principio General 5: Debe facilitarse, sujeto a las salvaguardas General Principles for correspondientes, el intercambio internacional de información. Source: Credit Reporting, September 2011, World Bank. ¿Por qué el índice sobre los derechos legales es importante? La perspectiva de la PYME Crédito a bajo costo permite la creación o expansión de una empresa. Los bancos tienen tendencia a prestar más, y con mejores términos, cuando un prestamista puede ofrecer un bien en garantía. Tipos de garantías disponibles: Bienes inmuebles y bienes muebles. En países en vía de desarrollo: bienes muebles no so aceptados debido a una falta de legislación moderna. Sin embargo, las PYMES no disponen de bienes inmuebles para ofrecer. En América Latina, “el 95% de los bienes de las micro, pequeñas y medianas empresas están compuesto de valores muebles…Aquellos que no disponen de bienes inmuebles o de títulos formales sobre las tierras sí disponen de un patrimonio: las propiedades mueble y los derechos de uso sobre el terreno. Bajo un marco legal moderno, estas propiedades podrían ser usadas en garantías. Empero, debido a leyes deficientes sobre el uso de garantías, estas no pueden ser usadas para obtener crédito” (Secured Transactions Reform And Access To Credit, 2008). ¿Por qué el índice sobre los derechos legales es importante? La perspectiva de los prestamistas Los términos de los préstamos y la disponibilidad del crédito depende de varios factores. Entre ellos: el costo del préstamo de capital, los costos de transacción, y el riesgo de que el préstamo no sea pagado. Mayores costos y mayor riesgo implican préstamos más pequeños, más cortos y con mayores tasas de interés. Fuertes derechos de acreedores ayudan a mitigar el riesgo incurrido por el prestamista, lo que les permite a su vez dar mayor crédito. Estudios muestran que si los acreedores garantizados tienen prioridad sobre los demás acreedores, si tienen mayor poder para ejecutar la garantía o tomar control de la empresa en caso de impago, mas crédito estará disponible a mejores términos. “En países donde hay un sistema predecible de prioridades para los acreedores en caso de impago, el promedio del crédito al sector privado expresado en porcentaje del producto interno bruto (PIB) es del 60% comparado con el 30% al 32% en países sin este tipo de protecciones” (Unlocking Dead Capital: How Reforming Collateral Laws Improves Access to Finance, 2006). ¿Qué no cubre el índice sobre los derechos legales de prestatarios y prestamistas? El índice sobre los derechos legales cubre solo una parte de las transacciones garantizadas. Se focaliza en lo que puede o no puede hacer una PYME debidamente creada. Caso de estudio: Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL). No analiza el régimen de propiedades inmuebles, ni ciertos tipos de bienes especializados (aviones, barcos, acciones, propiedad intelectual, etc.) No mide la practica: Doing Business considera la libertad contractual como un echo. La ley es lo que determina la puntuación. Se mide un mecanismo legal solamente: nos interesamos en tipos de garantias mobiliarias sin desplazamiento. No cubre equivalente funcionales como (ej.: leasing) 16 ¿Qué cubre el índice sobre los derechos legales de prestatarios y prestamistas? Ciclo de crédito: Garantía mobiliaria sin desplazamiento y sus tres etapas claves Creación: Publicidad : Prelación y Ejecución: • • • • • • • Partes al contrato de garantía mobiliarias. Tipos de bienes muebles que pueden ser usados en garantía. Posibilidad de usar universalidades de bienes en garantía. Requisitos contractuales y registrales: descripción de los bienes. Tipos de obligaciones que pueden ser garantizadas. • • Efectividad contra terceras partes. Transparencia de la información. Funcionamiento del registro. • • Reglas de prioridad dentro y fuera de un proceso de quiebra. Protección del acreedor garantizado durante un proceso de reorganización. Ejecución extrajudicial de la garantía. Índice de los derechos legales Fortaleza de los derechos legales (0-10) ¿Puede cualquier negocio usar bienes muebles en garantías y mantener posesión de los mismos; puede cualquier institución financiera aceptar esos bienes en garantía? ¿La ley permite a los negocios otorgar garantías sin desplazamiento sobre una categoría de bienes muebles, sin requerir una descripción específica del bien? ¿La ley permite a los negocios otorgar garantías sin desplazamiento sobre una universalidad de bienes muebles, sin requerir una descripción específica del bien? ¿Puede una garantía ser dada sobre bienes futuros o por adquirir así como automáticamente extenderse a los frutos, productos y reemplazos del bien original? ¿Pueden las deudas y obligaciones describirse de forma genérica en el contrato; pueden garantizarse cualquier tipo de deuda y obligación; y puede el contrato estipular un monto máximo de deuda? Sí/No Sí/No Sí/No Sí/No Sí/No ¿Existe un registro de garantías en operación, que este centralizado y utilice una base de datos indexada Sí/No por el nombre del deudor? ¿Se les paga primero a los acreedores garantizados (ej. antes que a los empleados o al Estado) cuando Sí/No ocurre el impago de un deudor fuera de un proceso de quiebra? ¿Se les paga primero a los acreedores garantizados (ej. antes que a los empleados o al Estado) cuando Sí/No se liquida un negocio? ¿Están los acreedores garantizados exentos de un moratorio durante el proceso judicial de reorganización, o por lo menos, la ley prevé un tiempo límite y casos específicos para estar exentos de dicho moratorio? Sí/No ¿La ley permite a la partes estipular en un contrato de garantías que en caso de impago el acreedor Sí/No puede apoderarse y ejecutar la garantía? 18 Puntuación (número de respuestas positivas ) 0 -10 Índice de los derechos legales en LAC Puerto Rico Trinidad y Tobago Bahamas Honduras Guatemala Jamaica Perú Grenada Antigua y Barbuda Belice San Cristóbal y Nieves Santa Lucía San Vicente y las… Mexico Chile Panama Colombia El Salvador Uruguay Argentina Guyana Suriname Brazil Costa Rica Nicaragua Paraguay Ecuador Haití Venezuela, R.B. Bolivia 0 8 8 8 7 7 7 7 7 7 7 4 4 4 4 3 3 3 3 3 3 1 1 2 5 5 5 9 9 9 6 6 Ej.: Guatemala, y Honduras, reformaron recientemente su legislación referente a las garantías mobiliarias. Colombia, Costa Rica, Jamaica y El Salvador tienen reformas que serán implementadas en un futuro próximo. 4 6 8 10 Reformas capturadas por el Índice de fortaleza de los derechos legales Doing Business ha capturado reformas que han mejorado el marco legal y registral existente en algunos países de América Latina y Caribe. Honduras (DB2012): La Ley de Garantías Mobiliarias fue aprobada en Honduras el 22 de septiembre del 2009 y su publicación en la Gaceta Oficial fue echa en el 28 de enero del 2010. El Registro de Garantías empezó a operar en enero del 2011. México (DB2012) : En septiembre del 2010 empezó a operar el Registro Único de Garantías Mobiliarias (RUG). El registro de garantías mobiliarias pueden hacerse gratuitamente on-line (www.rug.gob.mx). Usuarios registrados pueden también hacer búsquedas online por nombre del deudor, tipo de bienes o número de archivo. Chile (DB2012): La ley n° 20,190, que establece el régimen de la prensa sin desplazamiento fue publicada el 5 de junio del 2007. El 23 de Octubre del 2010, se publicó el decreto que establece el Reglamento del Registro de Prendas sin Desplazamiento. Este ultimo empezó a operar en enero del 2011. Reformas en la región: un proceso creciente pero relativamente esporádico 25 Desde el 2005 Doing Business a registrado a nivel mundial 71 reformas positivas en 58 economías distintas. 20 15 7 reformas han sido capturadas en Latino América y Caribe. 10 5 A nivel mundial 0 Latino América y Caribe DB06 DB07 DB08 DB09 DB10 DB11 DB12 DB13 Índice de los derechos legales: características de la región 70% 63% 66% 52% 33% 42% 54% 15% Valoración positiva Guías para reformar en el área de transacciones garantizadas. Existe amplia literatura sobre buenas practicas para ayudar a gobiernos a reformar: 1994: EBRD Ley Modelo sobre Transacciones Garantizadas (ej. Bulgaria, República Checa, Estonia, Hungría, etc.) 2001: Principios para sistemas efectivos de insolvencia y de derecho de los acreedores del Banco Mundial (revisados 2005/ 2011) 2002: Ley Modelo Interamericana sobre Garantías Mobiliarias de la Organización de Estados Americanos (OEA) (ej. Honduras, Guatemala, Perú, México, etc.) 2007: Guía Legislativa de la CNUDMI sobre las Operaciones Garantizadas. 2009: Reglamento Modelo para el Registro en virtud de la Ley Modelo Interamericana sobre Garantías Mobiliarias. 2010: Guía sobre Transacciones Garantizadas y Registro de Garantías. Clasificación sobre la obtención de Crédito en Latino América y Caribe Clasificación - Obtención de crédito (DB2013) Puerto Rico Guatemala Honduras Perú México Chile Panamá El Salvador Colombia Uruguay Argentina Promedio LAC Dominica Bahamas Barbados Paraguay Costa Rica República Dominicana Ecuador Santa Lucia Antigua y Barbuda Jamaica Grenada Nicaragua Brasil San Vincente y las Granadinas San Cristóbal y Nieves Belice Bolivia Haití Surinam Venezuela, RB Guyana 12 12 12 0 Fuente: base de datos Doing Business 23 20 40 40 53 53 53 60 70 70 70 83 83 83 83 83 83 83 83 80 104 104 104 104 104 104 100 129 129 129 129 120 159 159 159 140 160 167 180 ¿Dónde es más fácil obtener crédito y por qué? Buenas prácticas comunes: Malasia Polonia Australia Estados Unidos Letonia Reino Unido Nueva Zelanda Montenegro Distribuyen información sobre todo tipo de prestamos, independientemente del monto. Distribuyen información crediticia sobre empresas y personas físicas. Distribuyen información de fuentes alternativas como minoristas o empresas de servicios públicos. Permiten que las empresas usen una gran variedad de bienes muebles en garantías. Fuertes derechos de acreedores garantizados en procesos de liquidación y reorganización. Permiten la ejecución extrajudicial de las garantías mobiliarias. 25 Gracias Preguntas www.doingbusiness.org http://www.doingbusiness.org/data/exploretopics/getting-credit 26 Los datos del indicador Obtención de Crédito son usados en estudios de investigación alrededor del mundo Collateral Registries for Movable Assets: Does Their Introduction Spur Firms’ Access to Bank Finance? Autores: Inessa Love, María Soledad Martínez Pería, and Sandeep Singh Revista: World Bank Policy Research Working Paper 6477, June 2013 Sinopsis: Este estudio explora el impacto que tiene la introducción de un registro de garantías mobiliarias sobre el acceso a financiamiento bancario para las empresas. A través de una comparación entre países, el análisis demuestra que la introducción de un registro tiene un impacto positivo. Además, se encuentra evidencia de que el impacto es mayor cuanto más pequeña es la empresa. How Law Affects Lending Revista: Rainer Haselmann, Katharina Pistor and Vikrant Vig Journal: Review of Financial Studies 23(2):549-580,2010 Sinopsis: Este estudio analiza el efecto de los cambios legales en el comportamiento de los bancos en relación a sus prestamos en 12 economías. Primero se concluye que el incremento en el volumen de crédito suele ir de la mano con modificaciones en el marco legal. Segundo, cambios en la leyes de garantías tienen un impacto mayor que los cambios a las leyes de quiebras. Para mayor información: http://www.doingbusiness.org/research/getting-credit A pesar de reformas recientes, la puntuación promedio de la región es de las más bajas en el mundo El ciclo de vida de la publicación Doing Business Página Web - Mas de 3 millones de visitas en el año fiscal 2012 Publicación y “roadshows” - 53 eventos de presentación - 6 VCs que cubrieron 16 países Alcance mediático - Aproximadamente 15,825 citaciones en los medios de comunicación en 2012 Cuestionarios - Generación - 14, 875 enviados Verificación de la información - Conferencias telefónicas & VCs con contribuidores - Correspondencia escrita - Se viajo a 24 países para DB2013 Diciembre- Enero Septiembre Noviembre Febrero-Mayo Junio-Agosto Producción del Reporte Estrategia de comunicación, Traducciones Agosto – Septiembre Coordinación con los equipos regionales de comunicación. Junio 1ero – fecha limite para reformas Publicación/redacción Mediados-Agosto – comienzos Septiembre Revisión interna del borrador por el Banco (ej. VPUs regionales, CFI, etc.) Análisis de la información y aporte de gobiernos - Análisis y verificación de los datos recibidos de mas de 9,700 contribuidores Finales de Mayo Se pide información a los equipos regionales del Banco Mundial y a las oficinas de los 24 DE. Codificación de la data - Codificación de 57,000 puntos - 201 reformas en 108 economías fueron capturadas para DB13 Mediados-Junio – mediados-Julio Se pide la revisión de las reformas capturadas a través de las equipos regionales del Banco Mundial y las 24 oficinas de los Directores Ejecutivos.
