España y Galicia. Estado de situación

ESPAÑA Y GALICIA: ESTADO DE SITUACIÓN
La subida de la Bolsa y la relajación de la prima de riesgo, como consecuencia del
desenlace de las elecciones griegas, tuvo escasa duración en la mañana del lunes.
La semana comenzaba con fuertes tensiones originadas por la publicación, por el Banco
de España, del nivel de morosidad de la banca española y, también, por la constatación
de que la masa salarial del conjunto del Estado es superior a la recaudación por IVA e
IRPF juntos. Todo lo anterior, unido a las dudas de los mercados sobre la situación
española, llevaron a la prima de riesgo y al interés del bono a niveles próximos al de
rescate total.
La reunión del G20, y el apoyo explícito de Obama a la necesidad de introducir medidas
que estabilicen la eurozona tuvieron como resultado un primer inicio de relajación. En
concreto el texto del G20 señala lo siguiente: “Ante las nuevas tensiones en los
mercados, los miembros del área euro tomarán todas las medidas necesarias para
salvaguardar la estabilidad e integración del área, mejorar el funcionamiento de los
mercados financieros y romper la vinculación entre el riesgo bancario y el riesgo
soberano. El G20, asimismo, manifestó su aceptación al plan de España para
recapitalizar su sistema bancario”.
Aceptado todo lo anterior nadie duda, aunque en este momento el Presidente Rajoy
retrase el calendario de reformas pendiente -e incluso incumpla la ley que rige los
trámites para el proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2013 que obliga a
fijar el techo del gasto antes de que termine junio-, que habrá que llevar a cabo las
importantes reformas que señalábamos en la nota de la semana precedente. Europa no
puede permitirse que el euro se resquebraje puesto que los efectos de ruptura de la
eurozona serían devastadores para Alemania y para otros países, entre ellos España. Un
informe publicado hoy por la revista Der Spiegel señala que ante una ruptura del euro el
PIB alemán caería un 10%, el paro se elevaría hasta los 5 millones de personas y los
precios se desplomarían cerca de un 1%. Las cifras barajadas para España son muy
negativas: el desempleo se dispararía hasta el 26,7%, el PIB se hundiría un 11% y los
precios repuntarían cerca de un 13%.
Por lo tanto, no queda otra alternativa que cumplir las reformas que nos exigen y en este
sentido se puede esperar flexibilidad en los plazos de tiempo pero no en las medidas a
llevar a cabo.
La principal prioridad es resolver el problema bancario. Las cifras de las consultoras
Roland Berger y Oliver Wyman han sido mejor de las previstas puesto que en el peor de
los escenarios serán necesarios 62.000 millones de euros. Esta cifra alivia la presión
sobre los grandes bancos, pero va a ser muy difícil que sea prestada directamente a la
banca como pretende el Gobierno español. En los próximos quince días se conocerá,
con detalle, el modo de implementación de la ayuda y los requisitos a cumplir por las
entidades en situación más delicada como es el caso de Novagalicia banco.
1
Ha sido positivo, también, la reunión celebrada, el pasado viernes en Roma, entre
Merkel, Hollande, Monti y Rajoy y su anuncio de liberar 130.000 millones de euros
para dotar medidas de estímulo económico. Ha sido más positiva esta reunión desde la
perspectiva de reconocimiento de España que por el efecto de las inversiones
prometidas, puesto que España para recibir tendría que aportar una cantidad muy
significativa. Algún analista definió el plan como viejas ideas y poco dinero nuevo. En
cualquier caso se está preparando el camino para la reunión del Eurogrupo, de los
próximos días, de la que se espera mayor concreción de las reformas a llevar a cabo
para fortalecer la Unión Europea.
Con el fin de no reiterar ideas vertidas en comentarios anteriores se resume a
continuación cuestiones de interés, enfocadas especialmente al ámbito de las empresas:

España, Alemania, Francia e Italia y otros seis países promoverán que se graven las
operaciones con derivados, acciones y bonos. La tasa se situaría entre el 0,01% y el
0,1% y se generarían recursos por 55.000 millones de euros. Reino Unido se opone
y Holanda propone rebajar el impuesto para llegar a un consenso pero el acuerdo
entre los 27 es difícil. Como podemos comprobar el camino hacia la integración
fiscal no es nada fácil en Europa.

España cae por primera vez, desde el año 2001, por debajo de la riqueza media
europea. En el 2007 el PIB español superaba la media al alcanzar el 105% y en 2011
se quedó en el 99%. El PIB por habitante de Alemania pasó, en el mismo período de
tiempo, de suponer el 116% del promedio europeo al 120%.

El Presidente francés Hollande ha enviado, entre otros, al Presidente Rajoy una
propuesta llamada Pacto por el Crecimiento en Europa que incluye la emisión de
euroletras o deuda europea a corto plazo para ayudar a Italia y España en los
mercados. Las euroletras consistirían en la emisión común de títulos de deuda a
corto plazo en el seno de la eurozona que permitirían disminuir los costes
financieros.

El consumo español, según los datos facilitados por Eurostat, se situó en 2011 en el
94% de la media de la Europa de los 27. En 2007 el consumo per cápita español
alcanzaba el 100%, es decir se encontraba en el núcleo duro de la media europea.

Si los tipos de interés de las emisiones del Tesoro español no bajan serán necesarios
2.500 millones de euros adicionales a los 28.000 contemplados en los Presupuestos
Generales del Estado.

El Consejo de Ministros, del pasado viernes, aprobó el Proyecto de Ley contra el
fraude fiscal que recoge la limitación de los pagos en efectivo a cantidades
inferiores a 2.500 euros, cantidad que asciende a 15.000 euros cuando el particular
sea un no residente, por ejemplo turista.

La evolución de los depósitos de los bancos españoles ha sufrido una caída
relativamente importante, lo que confirma la salida de dinero de España.
2

Existe una evidente preocupación sobre la evolución de la recaudación fiscal por lo
que Europa va a pedirnos que se concrete un nuevo plan de recortes y reformas que
hay que realizar este año, en 2013 y 2014 para cumplir con los objetivos de
estabilización de España. Todo parece indicar que este plan habrá que presentarlo
antes de que el Gobierno comience sus vacaciones de verano.
La subida del IVA ante este panorama parece inminente.
GALICIA

Galicia encabeza la caída de las ventas al exterior por el sector naval y el automóvil
entre enero y marzo del 2012. Las empresas gallegas exportaron mercancías por
4.920 millones de euros, un 17,9% menos que hace un año.

La facturación del sector servicios cae un 10% en la Comunidad gallega. El Instituto
Nacional de Estadística confirmaba, el pasado día 19, que la Comunidad gallega es
la quinta de España en la que más cayó esta actividad económica, casi dos puntos
por encima de la media española (-8,3%) que registró su peor dato desde octubre de
2009. El comercio y la venta y reparación de vehículos han sido en gran parte los
responsables del descenso.

El comercio al por mayor y al por menor y la venta y reparación de vehículos y
motocicletas fueron los sectores que registraron una mayor repercusión negativa en
la cifra de negocios del sector servicios en abril, con caídas interanuales del 8,8%,
del 8,5% y del 19,8% respectivamente.

Hacienda recauda 1,4 millones de euros menos en Galicia al día por la caída del
IVA. Los ingresos tributarios totales se reducen en un 7,5% en el primer
cuatrimestre del año. El IVA cae un 18,3% y el IRPF un 0,1% pese a la subida de
las retenciones.
Como puede deducirse de los datos anteriores las empresas gallegas están pasando por
notorias dificultades entre las que destacan la falta de financiación y su elevado coste.
24 de junio de 2012
3