Christopher A. Sims y Thomas Sargent

Christopher A. Sims y Thomas
Sargent: Un reconocimiento a la
macroeconomía empírica
Yolanda Carbajal Suárez* y Leobardo de Jesús Almonte*
Introducción
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Como cada año, la Real Academia Sueca de Ciencias ha
dado a conocer a los galardonados con el Premio Nobel
de Economía 2011. Este año el reconocimiento lo recibieron los estadounidenses Christopher A. Sims y Thomas
Sargent, dos destacados académicos cuyos trabajos han
sido muy influyentes en el análisis de la política económica. Esta particularidad reviste gran importancia porque se
otorga el premio en un escenario en el que precisamente la política económica resurge como instrumento para
reactivar el ciclo.
El reconocimiento que recibieron los profesores
Christopher A. Sims y Thomas Sargent, nos invita a volver
la mirada hacia la importancia de la instrumentación de la
política económica y sus efectos sobre las variables macroeconómicas, como el PIB, el consumo, la inversión, la
inflación, el empleo, etc.
Este documento presenta algunos aspectos importantes
de la vida y obra académica de los galardonados. Se divide
en dos secciones, en la primera se presenta su perfil académico y en la segunda una pequeña reseña de los principales planteamientos teóricos por los que les fue otorgado
el Nobel.
1. Algunos aspectos biográficos
1.1. Christopher A. Sims
Es doctor en Economía por la Universidad de Harvard,
obtuvo el Magna Cum Laude en 1963, especialista en Econometría y Macroeconomía, Sus líneas de investigación se
enfocan a la teoría econométrica de los modelos dinámi* Profesores de tiempo completo, Facultad de Economía, Universidad
Autónoma del Estado de México. Correos electrónicos: [email protected] y [email protected], respectivamente.
1. Su curriculum vitae puede consultarse en la página de la universidad de
Princeton http://sims.princeton.edu/yftp/vita4web.pdf
octubre-diciembre 2011
cos y a la teoría y política macroeconómica. Es miembro
de la Academia Nacional de Ciencias desde 1989 y presidente de la American Economic Association. Actualmente
es profesor de tiempo completo en Economía y Banca en
Princeton University.
Su obra es basta1, algunos de sus artículos influyentes son los siguientes: “Money, Income and Causality”,
publicado en 1971 en American Economic Review; “Models and Their Uses”, en American Journal of Agricultural Economics en 1989; y, sobre todo, dos artículos que
han sido muy referidos por su metodología de los VARs
estructurales: el de 1980, “Macroeconomics and Reality”, publicado en el Vol. 48, Núm. 1 de Econometrica y
el de 1986, “Are Forecasting Models Usable for Policy
Analysis?”, pubicado en Quarterly Review. Además de los
escritos en coautoría con Thomas J. Sargent como “Business Cycle Modeling Without Much A Priori Economic
Theory”, que se publicó en 1977 en New Methods in Business Cycle Research, publicación de la Federal Reserve
Bank of Minneapolis.
1.2.Thomas J. Sargent
El profesor Sargent nació en 1943 en Pasadena, California,
Estados Unidos. Es profesor de la New York University. Al
igual que el profesor Sims se doctoró en Economía en la
Universidad de Harvard en 1968. Destaca por su trabajo
sobre coordinación de las políticas fiscal y monetaria, y su
impacto en la estabilización de la inflación y en la lucha
contra el desempleo.
Es uno de los principales impulsores de la Nueva Economía Clásica y de la teoría de las Expectativas racionales.
Entre algunas de sus obras se encuentran los libros Robustness, publicado en el 2007 en coautoría con Lars Hansen; Recursive Macroeconomic Theory (con Lars Ljungqvist) en 2004; The Big Problem of Small Change (con Francois Velde) en 2003; The Conquest of American Inflation,
en 2001; y su libro seminal de 1991 Rational Expectations
Econometrics (con Lars Peter Hansen).
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2. Los aportes
cantidad de dinero. La inquietud es qué argumento es más
viable para analizar las relaciones macroeconómicas. Esto
De acuerdo con la Fundación Lindau, que realiza las reudependerá de la forma en que se formen las expectativas.
niones Lindau de Premios Nobel, el trabajo de investiHasta mediados de la década de los setenta, las expecgación de los galardonados con el Nobel de Economía
tativas jugaban un papel limitado en el análisis keynesiano
en 2011 es compatible: mientras el profesor Sims se
que era el paradigma dominante en la macroeconomía.
enfoca en el impacto de corto plazo
El argumento más importante suponía
de las políticas económicas, el análisis
expectativas adaptativas, en el sentido
de Sargent es sobre los efectos que
de que los agentes tomaban decisiotienen las políticas económicas en un
nes a partir sólo de los hechos pasaplazo más largo.
dos, en esta conducta se incluía a la
Sobre este punto trataremos de
política económica.
hacer algunos comentarios que destaDe esta manera, ante un aumento
quen la importancia de los aportes de
en la cantidad de dinero en circulación
Sims y Sargent.
(aumento en la oferta monetaria) se
Primero es importante indicar que
tendría un incremento en la producla distinción es un reconocimiento al
ción sólo si los agentes actuaban sistegran impacto que han tenido sus promáticamente sin aumentar precios y sapuestas de evaluación de los efectos de
larios en proporción al incremento en
la política económica sobre las princila oferta monetaria. Sin embargo, este
pales variables macroeconómicas, soargumento fue superado por la presenbre todo porque durante muchos años
cia de periodos de elevada inflación y
los argumentos teóricos de la econoalto desempleo debido a las crisis del
mía suponían relaciones de causalidad
petróleo (una perturbación negativa de
(es decir, de causa-efecto) entre las va- > Thomas J. Sargent
oferta), y dio origen a un nuevo parariables, pero la evidencia econométrica Fuente: Tomado del sitio oficial delPremio digma, el de las expectativas racionales,
era escasa en el sentido de validar esa Nobel. http://www.nobelprize.org/nobel_pri- cuyo supuesto central se basaba en el
relación teórica. Más aún era muy difí- zes/economics/laureates/2011/sargent.html
hecho de que los agentes formaban sus
cil identificar esas relaciones de causaexpectativas de la forma más racional a
lidad en las series estadísticas macroeconómicas que supartir de considerar la mayor cantidad de información disponen la identificación de variables exógenas y endógenas.
ponible, lo que implicaría que si cambiaba la política ecoPara ejemplificar esta idea, partamos de lo siguiente. Al
nómica también cambiaría la forma en que los agentes se
realizar análisis económico tratamos de identificar e interformaban sus expectativas y como consecuencia tomarían
pretar la existencia de una correlación positiva entre dos
decisiones óptimas.
o más variables, por ejemplo, la oferta monetaria o el tipo
El punto central de esta idea era que las estimaciones y
de cambio con el PIB real. Se busca evidenciar que hay una
simulaciones realizadas con los grandes modelos macrorelación a lo largo del tiempo.
econométricos, propios de la econometría estructural
El argumento de la teoría económica indicaría que, bajo
al estilo de la comisión Cowles no permitían evaluar los
el esquema keynesiano, si el banco central decide aumentar,
efectos de la nueva política económica.
por ejemplo, la oferta monetaria se expandirá la demanda
De manera paralela con el desarrollo de nuevos modelos
agregada bajo el supuesto de rigidez en la fijación de preteóricos que implicaban la formación de expectativas al escios y salarios, lo que provocaría un aumento del empleo
tilo de R. Lucas (premio Nobel de Economía en 1995), rey de la producción. Sin embargo, el contraargumento teósultaba necesario abordar una nueva metodología que perrico indicaría que esto no ocurre porque los agentes ecomitiera evaluar empíricamente las nuevas implicaciones de
nómicos basan sus decisiones actuales a partir de infordichos modelos sobre los efectos de la política económica.
mación completa que supone la existencia de expectativas
Sargent y Sims se enfrentaron a dicho reto realizando
racionales sobre el futuro. Más bien, el incremento de la
aportaciones metodológicas fundamentales que permiten
producción, que puede deberse a incrementos en la oferta
la especificación, estimación y simulación de modelos mamonetaria o a otra razón, es lo que estaría generando un
croeconómicos dinámicos donde las expectativas juegan
aumento en la demanda de dinero, lo que implicará un
un papel crucial.
aumento de la oferta monetaria por parte del banco cenSargent ha desarrollado nuevos procedimientos econotral. En estas situaciones se tienen dos casos: la cantidad
métricos para estimar modelos estructurales donde se
de dinero causa a la producción, y la producción causa la
puedan identificar aquellos parámetros que pueden camECONOMÍA ACTUAL
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biar o no. Además, frente al supuesto extremo de expecde construir y estimar modelos robustos donde evaluar
tativas racionales, ha analizado las implicaciones de asumir
los efectos de los diferentes instrumentos disponibles de
expectativas que se actualizan gradualmente en función de
política económica. Su utilidad, radica en que se complela nueva información disponible bajo el
mentan como instrumentos teóricos
supuesto de racionalidad limitada.
y econométricos para evaluar los
Sims ha propuesto una nueva metoefectos de la política económica en la
dología de simulación dinámica sobre
variables macroeconómicas agregadas
los efectos de las variaciones no anticomo producción, empleo, inversión,
cipadas de política monetaria y fiscal
etc.; además de que permite evaluar
a través de procedimientos plausibles
la eficiencia de la instrumentación de
de identificación de diversos tipos de
diferentes instrumentos de ajuste vía
perturbaciones independientes en los
política económica.
llamados modelos de vectores autorregresivos estructurales (SVARs).
Bibliografía
En este sentido, la virtud de los modelos SVAR es que en el análisis de
Real Academia Sueca de Ciencias
las series de tiempo permite evaluar
(2011). “The Prize in Economic
causalidad, sensibilidad y respuestas
Sciences 2011”. Nobelprize.org.
dinámicas, eliminando perturbaciones
8 diciembre de 2011. http://www.
indeseadas al identificar el sistema con
nobelprize.org/nobel_prizes/ecobase en la estructura de los datos y en
nomics/laureates/2011/
los argumentos provenientes de una
Loría, E. y J. Ramírez (2009).Determinantes
teoría económica relevante (Loría y > Christopher A. Sims
del crecimiento del producto y del desemFuente: Tomado del sitio oficial delPremio
Ramírez, 2009).
pleo en México, 1985.1-2008.4, EconoNobel. http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates/2011/sargent.html
Conclusiones
Los trabajos de ambos investigadores han proporcionado herramientas indispensables actualmente a la hora
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quantum. Vol. 5, Núm. 1. CUCEA, Universidad de Guadalajara, México.
Sims, Ch. (1980). “Macroeconomics and
Reality”, Econometrica.Vol. 48, Núm. 1.
Sims, Ch. (1986). “Are Forecasting Models Usable for Policy Analysis?”, Quarterly Review.
NEGOCIOS INTERNACIONALES
Bilingüe
INFORMES: M.D.N. Noelly Karla
Sarracino Jiménez,
Coordinadora de Docencia.
Facultad de Economía.
Teléfono: 722 2149411 Ext. 121
Fax: 722 2131374.
Correo: [email protected]
octubre-diciembre 2011
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Vol. IV Núm. 4