Eco10
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El Eco10 aventaja en 44 puntos de rentabilidad al Ibex en su décimo aniversario El índice de la familia Stoxx se ha convertido en el selectivo de ideas de calidad para batir al Ibex Eco10 Pesos medios Superiores al 1% 41,57% 12,54% Valores de menos peso Por debajo del 1% ArcelorMittal Iberdrola Gamesa BBVA Repsol Mediaset Técnicas Reunidas Abertis Amadeus Aena Mapfre Red Eléctrica Acciona Sacyr Ence Enagás CAF Banco Popular OHL Gas Natural Cellnex Telecom 3,02% 3,02% 2,92% 2,74% 2,64% 2,45% 2,45% 2,36% 2,26% 1,79% 1,75% 1,70% 1,60% 1,60% 1,51% 1,51% 1,42% 1,32% 1,23% 1,23% 1,04% NH Hoteles ACS Bankinter BME Liberbank Europac Cie Automotive Talgo Euskaltel Bankia Vidrala Atresmedia Faes Farma Dominiom Naturhouse Ebro Foods Endesa Barón de Ley Ebioss Fluidra Viscofan Pharma Mar Azcoyen Tubos Reunidos Alba Miquel y Costas Meliá Hotels Catalana Occidente 0,99% 0,94% 0,85% 0,80% 0,75% 0,66% 0,60% 0,57% 0,57% 0,57% 0,47% 0,47% 0,42% 0,38% 0,38% 0,38% 0,38% 0,28% 0,28% 0,25% 0,24% 0,24% 0,24% 0,19% 0,19% 0,19% 0,19% 0,09% La idea era tan sencilla como pretenciosa: permitir que cada trimestre el inversor particular pudiera acceder a la selección de títulos recomendada por el mayor consenso de analistas del mercado español. El objetivo: demostrar que las recomendaciones de los profesionales son capaces de batir sistemáticamente al mercado y desmitificar la vieja historia de que un mono haciendo una cartera de valores tirando dardos sobre las hojas de The Wall Street Journal tiene más aciertos con su estrategia de cartera. El resultado: más de 44 puntos de rentabilidad del Eco10 en estos diez años frente al Ibex 35. A lo largo de este tiempo el equipo de mercados de elEconomista ha contado con la colaboración del mayor número de analistas posible del mercado español y gracias a los profesionales ha seleccionado los valores idóneos trimestre a trimestre, por lo que hoy la Cartera de elEconomista constituye la estrategia con mayor prestigio del mercado español y una de las herramientas más útiles para separar el grano de la paja en la bolsa española. A los profesionales de mercado les debemos la confianza de haber creído en el equipo de elEconomista desde sus primeros pasos y su trabajo ha servido para dignificar una profesión que algunos no entendían o no respetaban desde el desconocimiento. La guinda del proyecto Eco10 es que se ha consolidado como uno de los índices más útiles de la familia Stoxx, uno de los pocos que selecciona ideas de inversión, que se puede seguir en tiempo real desde las pantallas de Bloomberg y Reuters (por supuesto, también en elEconomista.es). El futuro, que el próximo reto sea un índice de ideas de inversión del mercado mexicano sobre la base del actual EcoMex10, que recoge las mejores ideas de inversión entre las que cotizan en la Bolsa de México. 2006 (Desde el 16 de junio) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (Hasta 16 de junio) El índice de elEconomista empieza por la puerta grande. Cierra 2006 con siete puntos de rentabilidad más que el Ibex. IBEX35 +36,4% +29,0% Al cierre de su primer año completo de vida, Eco10 acumulaba una rentabilidad del 27 por ciento desde sus inicios. -1,5% Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 +7,3% En pleno estallido de la crisis financiera el índice naranja protagoniza su mayor caída anual, al desplomarse un 32 por ciento, menos que el Ibex. -32,3% -39,4% Es su segundo mejor ejercicio de la década en un intento por resurgir de sus cenizas. Uno de sus integrantes, Técnicas Reunidas, duplicó su valor en bolsa. +34,2% +29,8% Es el último año en el que la cartera de Eco10 cierra con dos valores bancarios. Desde entonces, sólo aguantó BBVA de manera temporal y, ahora, Santander. -3,7% -17,4% Prescindir del sector financiero se convierte en norma entre los expertos, frente a títulos como OHL que se coloca entre las grandes preferidas. -16,0% -13,1% +3,7% -4,6% Partiendo de mínimos, el Eco10 protagoniza su mayor subida en diez años. Se anota un 41,8 por ciento, el doble que el Ibex 35. A mediados de año, IAG se incorpora a la cartera. El respaldo de los analistas le llevó a liderar el índice un año más tarde como el valor estrella del Eco10. Después de dos años cayendo, en 2012 el índice se derrumba hasta su mínimo histórico, en 83,1 puntos. Desde ahí remontó para acabar en positivo. +41,8% +21,4% -3,4% -3,9% -7,15% -11,5% -14,0% +3,6 % El 30 de abril, una bolsa en alza condujo al Eco10 a coronar sus máximos históricos, por encima de los 185 puntos. Desde los mínimos del 2012, había subido un 120%. Se marcha Repsol dejando a Telefónica como la única firma fundadora del Eco10 que nunca ha abandonado el índice a lo largo de la última década. LOS MEJORES VALORES DE LA BOLSA ESPAÑOLA 10 6 años Medio centenar de firmas de inversión revisan trimestralmente la composición del Eco10 El Eco10 se construye a través de las recomendaciones de medio centenar de firmas de inversión que eligen trimestralmente cinco valores. Las diez compañías que logren más peso dentro de la Cartera de Consenso de elEconomista –cada estrategia tiene que tener una exposición de, al menos, un 75 por ciento al Ibex 35– son las que integran el indicador. El índice se presentó el 16 de junio de 2006 con el objetivo de batir al Ibex 35, el índice de referencia de los mercados españoles. El cálculo del Eco10, a cargo de Stoxx, estuvo integrado en un primer momento por Telefónica, Santander, Repsol, Acerinox, Cintra, Prisa, Ferrovial, Banco Popular, Altadis e Indra. Todos los valores pesan en cada revisión por igual –un 10 por ciento– y su composición se revisa en función de la Cartera Consenso de elEconomista, que, en la actualidad, selecciona para el Eco10 a Telefónica, IAG, Inditex, Banco Santander, Dia, Merlin Properties, Acerinox, Indra, Grifols y Ferrovial, estas dos últimas incorporadas en la última revisión. El único valor fundador que se ha mantenido a lo largo de la década ha sido Telefónica, tras la reciente salida de Repsol. Con el Eco10, elEconomista se suma a la lista de medios de comunicación que han tratado de aportar más información sobre la actividad de los mercados bursátiles mediante la creación de nuevos índices. De hecho, varios de los indicadores bursátiles más conocidos y seguidos del mundo han sido promovidos por las principales publicaciones especializadas en información económica y financiera. Así, tras el estadounidense Dow Jones, el británico Footsie 100 o el japonés Nikkei 225, respectivamente, aparecen diarios económicos de la talla de The Wall Street Journal, Financial Times y Nihon Keizai Shimbun. Los componentes del Eco10 Miembros del Eco10 PESO EN LA CARTERA 1. 9 Telefónica 8 8,49% 2. 7 Inditex 6,04% 3. 6 IAG 6,04% 4. 5 Santander 4,43% 5. 4 Dia 4,38% 6. Grifols 3,58% 7. 3 Merlin Prop. 3,49% 8. 2 Indra 3,21% 9. Acerinox 3,21% 10. Ferrovial 3,02% TOTAL: 45,89% Peso de los valores de la estrategia de inversión hasta septiembre, elaborada por 53 firmas de análisis. Datos en porcentaje. 1 Ganan Las empresas que ganan o pierden respecto a la anterior estrategia Pierden Igual 10 Repsol Antonio Brufau Bankinter María Dolores Dancausa Iberdrola José Ignacio Sánchez Galán Telefónica José María Álvarez-Pallete CaixaBank Jordi Gual Cellnex Francisco Reynés Banco Popular Ángel Ron Endesa Borja Prado Banco Sabadell Josep Oliú Inditex Pablo Isla OHL Juan Villar-Mir Indra Fernando Abril-Martorell Bankia José Ignacio Goirigolzarri Banco Santander Ana Botín Técnicas Reunidas José Lladó Aena José Manuel Vargas Gráfica histórica del Eco10 frente al Ibex 35 30 DE JUNIO 2006 30 DE SEPTIEMBRE 2006 1ª 2ª revisión 30 DE DICIEMBRE 2006 1 MARZO 2007 3ª 4ª revisión revisión Altadis Prisa Endesa BBVA Cintra Prisa Altadis Acerinox Inditex Popular SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN Endesa BBVA Altadis Prisa 180 1 DE SEPTIEMBRE 2007 1 DE JUNIO 2007 5ª revisión 1 DE DICIEMBRE 2007 6ª revisión 1 MARZO 2008 7ª 1 DE JUNIO 2008 8ª 9ª revisión revisión revisión revisión Mapfre Cintra Sogecable Gamesa BME FCC Ferrovial Gamesa ACS Iberia SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN BBVA Inditex Gamesa Mapfre FCC Cintra Sogecable Enagás Iberdrola BME 1 DE DICIEMBRE 2008 1 DE SEPTIEMBRE 2008 10ª 1 MARZO 2009 11ª 1 DE SEPTIEMBRE 2009 1 DE JUNIO 2009 12ª 13ª revisión revisión revisión revisión Ferrovial Mapfre BME - Indra ACS Acerinox Telecinco BBVA Enagás Abertis Viscofan Gamesa Ferrovial Inditex SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Iberia ACS Gamesa Ferrovial BME Mapfre ACS Acerinox Telecinco - Viscofan Abertis T. Reunidas Grifols 1 DE DICIEMBRE 2009 14ª 1 MARZO 2010 15ª revisión 16ª revisión revisión BME Enagás Ferrovial Enagás Acciona Gas Natural Iberdrola SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Inditex Acciona Ferrovial Gamesa Enagás BME Gas Natural ArcelorMittal Ferrovial 1 DE SEPTIEMBRE 2010 1 DE JUNIO 2010 17ª 1 DE DICIEMBRE 2010 18ª revisión 1 MARZO 2011 19ª 1 DE JUNIO 2011 20ª 1 DE SEPTIEMBRE 2011 21ª revisión revisión revisión Iberia Gamesa Grifols Iberdrola ArcelorMittal Gas Natural Inditex BBVA Abertis T. Reunidas Mapfre SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Enagás Ferrovial Gamesa OHL Iberia Inditex Iberdrola Gas Natural BBVA Acerinox Abertis 22ª revisión 1 MARZO 2012 1 DE DICIEMBRE 2011 23ª revisión 1 DE JUNIO 2012 24ª revisión revisión IAG Acerinox Santander Gas Natural Gamesa Enagás ArcelorMittal SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Gamesa Gas Natural Mapfre IAG BBVA T. Reunidas ArcelorMittal 1 DE SEPTIEMBRE 2012 25ª 26ª revisión 1 MARZO 2013 1 DE DICIEMBRE 2012 27ª 1 DE JUNIO 2013 28ª revisión revisión Abertis BBVA Iberdrola Inditex Amadeus Santander ArcelorMittal Iberdrola Enagás SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Enagás Abertis Amadeus Iberdrola Santander Día Inditex BBVA ArcelorMittal 1 DE SEPTIEMBRE 2013 29ª revisión 1 DE DICIEMBRE 2013 30ª revisión 1 MARZO 2014 31ª 1 DE JUNIO 2014 32ª 1 DE SEPTIEMBRE 2014 33ª 1 DE DICIEMBRE 2014 34ª revisión revisión revisión revisión Inditex Amadeus Dia Sacyr Bankinter Ferrovial Popular Grifols OHL Acerinox Bankia Enagás Jazztel Amadeus Popular Inditex SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN Inditex Enagás Iberdrola Acerinox Amadeus Sacyr Popular Bankinter ArcelorMittal Grifols Inditex Amadeus Bankia Jazztel Enagás 1 MARZO 2015 35ª revisión 1 DE JUNIO 2015 36ª revisión 1 DE SEPTIEMBRE 2015 37ª 1 DE DICIEMBRE 2015 38ª 1 MARZO 2016 39ª 1 DE JUNIO 2016 40ª 41ª revisión revisión revisión revisión revisión revisión Gamesa Grifols Amadeus IAG OHL BBVA Sactyr Ferrovial Popular ArcelorMittal Mapfre Indra Gamesa Inditex Iberdrola Grifols Santander Repsol Gamesa T. Reunidas SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN SALEN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN ENTRAN IAG Mapfre Popular Grifols Amadeus Gamesa OHL Sacyr Indra Ferrovial Acerinox Grifols Popular Gamesa IAG Inditex Dia Iberdrola Santander Indra Inditex Gamesa Merlin Grifols Santander Ferrovial Evolución del Eco10 160 Evolución del Ibex 35 19% 140 120 100 -25% 80 60 40 JUN. JUL. AGO. SEP. 2006 OCT. NOV. DIC. ENE. ACERINOX FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2007 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2008 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2009 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2010 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2011 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2012 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2013 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2014 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. 2015 AGO. SEP. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. 2016 MAY. JUN. Medallero de las mejores firmas de la Cartera de Consenso de elEconomista 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 MG VALORES GESCONSULT CAJA MADRID FORTIS CMC MARKETS INVERSIS BANCO GESCONSULT BANCO GALLEGO CONSULNOR BARCLAYS BANCO CAMINOS UNO-e MG VALORES E. BNP PARIBAS INTERDIN IG CORTAL CONSORS SELFBANK CARAX-ALPHAVALUE UBS MG VALORES MIRABAUD F SAXOBANK IG ANDBANK METAGESTIÓN UBS BANKINTER EXANE BNP PARIBAS TRESSIS JM KAPITAL IG BESTINVER A falta de la última revisión anual
